新兴国家退出钉住汇率制的路径比较

近10年来,在国际资本高度流动和国际金融危机频繁爆发的背景下,新兴国家汇率制度选择成为国际金融体系争论的核心问题之一。本文拟从分析钉住汇率制度无法维持的现状入手,研究其不可维系的理论和现实原因,通过韩国和波兰两个新兴国家退出机制的比较,总结其成功经验和失败教训,以期能对人民币汇率制度选择有所借鉴。     

马来西亚钉住汇率制的可持续性研究

亚洲金融危机后,浮动汇率制成为东南亚国家汇率制度选择的主流,而马来西亚的林吉特却坚持咬住美元不放松,其原因何在,为何取得成功,林吉特钉住美元的可持续性又如何,备受世人观注。本文通过这些问题的详细分析指出,从近期看马来西亚仍应维持盯住美元为佳;从长远看,马来西亚应逐步转向灵活性更大的汇率制度。     

钉住汇率制下的合意外汇储备区间探讨

文章并不试图求解外汇储备的最优规模,而是寻求一个“可持续”的储备区间,当外汇储备规模超出这个区间时,要么政府部门会主动放弃钉住汇率制,要么私人部门会发动投机攻击迫使政府这么做。针对钉住汇率制的困境,文章提出小规模经济体加强货币合作的主张。     

从金融危机看投资银行的缺陷

美国的次贷危机引发了全球化的金融危机,为投资银行的发展造成了不可估量的损失。基于此,本文简要介绍了金融危机对投资银行的影响,分析了投资银行在风险管理方面存在的缺陷,并分别从建立健全信用体系,打造良好的行业氛围、提高信息的透明性,拓展披露的范围以及增强投资银行的风险监管水平等方面,提出金融危机下投资银行提升风险管理的有效措施。     

由金融危机看美国的金融资本主义的缺陷

在2008年经济界最大的新闻就要数从美国开始并蔓延到全世界的次贷危机了(也称金融危机),随着房市的不景气而且房贷利率居高不下使得低信用居民违约逐渐增加,从而导致次级抵押贷款公司及存贷机构深陷坏账危机和投资银行的大规模亏损,而购买了与此相关的CDO(债务抵押债券)和ARS(资产抵押债券)的其他投资银行(如美林等美国前五大投行)和保险公司对冲基金(如AIG)相继遭受严重损失并破产,从而引发了全球的金融危机。本文认为此次金融危机从美国开始并非偶然,而是由于美国的金融资本主义存在一定的缺陷,并对这两者的关系进行了进一步的分析。     

本次国际市场动荡演变成金融危机的可能性不大

从5月份开始，国际金融市场出现了明显动荡。这一次是2004年4月以来最严重的一次动荡，以商品市场和发展中国家股市的大幅下跌为标志，且可能还将持续一段时间。     

从金融危机反思新自由主义金融理论的缺陷

文章指出,本次席卷全球的金融危机不仅仅是经济的周期性起伏,缺乏金融监管、没有对系统金融风险进行控制才是其能够造成如此大破坏的重要原因,而造成金融监管缺位的理论基础,正是旱已在西方成为主流经济政策思想的新自由主义.     

从治理机制缺陷看国有企业改革

本文分析了我国国有企业改革过程中治理层面的严重缺陷,指出:在外部市场化的束机制尚不健全时,亟需建立对经营者和代行国有股东职能的政府官员的充分激励和有效约束机制.对于国有经济退出竞争性领域及独立董事制度,提出了不同于流行观点的看法.     

近期拉美金融动荡的表现与成因

20世纪80年代,拉美爆发了举世瞩目的债务危机.90年代后,墨西哥、巴西、阿根廷等国又先后爆发经济危机,委内瑞拉、哥伦比亚、厄瓜多尔、乌拉圭等国的经济状况也是险象环生.进入21世纪,拉美经济仍是动荡难安.阿根廷于2001年12月爆发了金融危机,持续至今仍未见好转,受"多米诺骨牌"效应的影响,包括巴西、乌拉圭等其它拉美国家的金融市场也开始动荡难安,有可能引发一场涉及面广、程度严重的经济金融危机.     

从美国金融危机看金融创新

肇始于次贷风波的美国金融危机从2007年爆发至今已有一年多,目前已演变为一场全球性金融危机,并在逐步演变为全球性经济危机。这场危机程度之深、破坏力之强、波及面之     

从产权功能看中国农地产权的缺陷

激励和约束、促进交易是产权的两大重要功能。中国农地产权的这两个方面功能还没有得到充分发挥,其原因在于土地产权存在诸多缺陷。改革的方向是重新界定产权主体,赋予农民更完整更持久的产权。     

从国际收支与金融危机的关系看中国金融安全问题

金融危机是货币资本在宏观和微观经济这两个层面上强大力量复杂相互作用的结果。这其中,金融危机的微观经济基础被严重低估和轻视是危机爆发的首要原因。在本文,主要探讨一下国际间资本流动对金融体系的冲击。