跨境双重上市对公司治理影响研究述评

随着全球上市资源流动性的增强,跨境双重上市现象与日俱增.那么跨境双重上市如何影响公司治理?该问题逐渐成为公司治理与金融领域关注的焦点.本文基于国际资本市场的研究成果,对跨境双重上市对公司治理影响的假说、经验证据及跨境双重上市企业的公司治理机制进行了述评,以期揭示跨境双重上市对公司治理影响的研究脉络.     

基于BDSS模型的我国股票市场流动性风险研究

以个股日最高价与最低价之间的价差为度量指标,结合经流动性调整的风险价值模型(BDSS)考察了我国股票市场面临的流动性风险的可能最大值,研究我国沪深股市从2000年到2007年的流动性变化趋势。实证结果表明,我国股市流动性风险的最大值占到市场风险的30%以上,其中有的个股所面临的流动性风险最大值比例达到了总风险的40%以上;通过样本股间的对比分析,我们发现由于受市场系统性因素的影响比较显著,不论是深市还是沪市或者个股之间的流动性都不存在明显的层次区分,表现出较大的趋同性。     

公司治理结构与会计信息质量的相关性分析

近年来,公司治理结构和会计信息质量的关系问题引起各方的普遍关注。文章以中国资本市场A股上市公司为样本,采用实证和规范相结合的分析方法,从股权结构、董事会特征以及外部审计三方面考察了公司治理结构对会计信息质量的影响,研究发现公司治理结构对会计信息质量有显著的影响。文章为公司治理效率以及会计信息质量的提高找到更具实际意义的解决对策。     

内部因素对股利分配政策影响的理论分析——基于企业集团内部资本市场与股利分配政策理论梳理

从20世纪70年代开始,内部资本市场理论成了分析企业集团内部资本配置行为的一个重要理论;而从股份公司诞生之日起,股利分配便已成为公司管理者与投资者共同关注的一个焦点问题。以往对内部资本市场的研究都面向其配置效率、内部资本市场与公司治理、公司结构、代理问题等的关系研究,且在股利政策方面多涉及公司规模、公司盈利能力、现金状况、治理结构、所属行业等,在梳理内部资本市场与股利分配政策相关文献的基础上,希望找到内部资本市场影响公司的股利分配政策的理论依据,这对丰富内部资本市场和股利政策的研究都具有一定意义。     

我国当前流动性过剩问题探析

流动性过剩是我国当前经济领域中引起广泛关注的问题之一。本文从流动性的内涵和衡量指标入手,指出了流动性过剩的引发原因及其对我国经济运行的影响,并提出了治理流动性过剩的建议和策略。     

融资融券交易提升了股市流动性吗?——来自A股市场的经验证据

融资融券交易对股市流动性的影响尚未形成一致结论,不过大多数学者的研究结论认为融资融券将提升股市流动性。本文基于沪深市场个股交易数据得出的实证结果表明:融资融券标的股票的流动性要显著高于非融资融券标的股票,融资融券交易对于个股流动性有着显著的提升作用,并且主要体现为融资买空对流动性的提升作用,而融券卖空对流动性的提升作用并不明显。此外,融资融券交易事件日前后个股流动性的对比结果显示:融资融券交易推行后,个股的流动性水平较之前有了显著提高。之后应继续完善融资融券交易制度,促进融资和融券业务均衡发展。     

我国当前流动性过剩问题探析

流动性过剩是我国当前经济领域中引起广泛关注的问题之一.本文从流动性的内涵和衡量指标入手,指出了流动性过剩的引发原因及其对我国经济运行的影响,并提出了治理流动性过剩的建议和策略.     

股票流动性对盈余管理的抑制作用——来自中国上市公司的经验证据

盈余管理是体现公司治理水平的核心问题.本文从市场约束的视角,基于2004—2018年中国A股上市公司数据,研究股票流动性对盈余管理的影响.研究显示,股票流动性对盈余管理有着显著的抑制作用,并且这一作用在应计盈余管理行为中的体现显著大于真实盈余管理行为.这一结果在利用工具变量和双差分模型控制了内生性问题以及进行变量替换后仍然稳健.本文同时检验了这一抑制作用所依赖的环境以及实现渠道.研究显示,良好的信息环境会强化股票流动性对盈余管理的抑制作用,内部治理约束存在提升空间的企业会强化股票流动性对盈余管理的抑制效应.这一结论同时丰富了盈余管理影响因素的相关研究以及流动性这一市场因素对公司治理约束的研究.     

流动性与股票收益:来自我国股市的时间序列实证分析

借鉴Amihud（2002）的分析思路，以换手率作为流动性变量，直接从流动性的角度对我国股票市场的预期和未预期市场流动性对市场和个股超额收益的影响进行实证研究。结果表明：在我国股票市场上，预期和未预期流动性对股票收益都存在正面影响；我国股市也存在流动性替代效应，但效应发生的结果是流动性越高，股票收益对预期和未预期流动性的敏感性越大。     

中国上市公司资本结构影响因素分析

运用因子分析和回归分析方法,对中国上市公司的资本结构影响因素进行了研究,可以发现偿债保证力、市场竞争力、公司风险、成长性及资产流动性是影响上市公司资本结构的主要因素;各因子对短期负债率的影响力明显高于对长期负债率的影响力;偿债保证力、市场竞争力、公司风险、资产流动性对短期负债率的影响显著,对长期负债率影响显著的因子包括偿债保证力、公司风险、成长性及资产流动性。     

论理性主义的决策观

理性主义决策观——决策应当依赖于人的理性、理性的决策优于非理性的决策——是应当为我们所坚持。理性主义决策观与非理性主义决策观贯穿于人类历史。我们应当倡导理性主义决策观,它有利于个人的成功、组织的成长,同时有利于社会的发展。     

经济责任审计浅析

本根据经济责任审计的有关规定，分析了经济责任审计中存在的问题，提出了解决问题的对策。     

基于前景理论对储户挤兑行为的分析

运用了行为金融学方面的相关理论,对储户面临银行系统性风险进行了分析,认为行为主体的非理性行为能够加剧危机的扩散.因此,要从宏观及微观两方面消除存款人对银行的猜疑及不信任.     

管理的变革与变革的管理

管理是企业生存的基础,变革是企业发展的动力。但是,管理也可能成为企业发展的障碍,变革也可能将企业引入误途。要使企业可持续发展,必须做好对管理的变革和对变革的管理。组织的生机来自于对管理的变革,组织变革的效益来自于对变革的管理。变革的管理要重视“5W1H”的设计、实施与平衡。     

人本管理认识误区的思考

近年来我国理论界和企业界都对以人为本的管理哲学盐分重视,但无论在理论研究上或是管理实践,对人本管理的认识都存在着一些误区.本文试图通过对这些误区的探讨,澄清对人本管理的认识,以期推动人本管理在实践中的发展.     

功利主义公共政策的反思

公共政策在以功利主义为基础的实用主义哲学价值观的影响下,强调理性,在研究方法上则偏向于基于事实基础的理性实证方法,在技术和手段的层面上充实并完善着公共政策。然而,随着社会的发展,这种研究的范式似乎脱离了现实,已经很难适应实际生活中的政策需要,人们把目光转向了另一种价值判断,即公平正义论,它强调的则是道德伦理和规范的分析。     

论翻译心理对词汇习得的影响

词汇的意义是在具体的心理活动内容与方式形态里产生的,因此研究词汇必然要从翻译心理的角度去做深入剖析。从翻译心理的角度来研究词汇习得过程是词汇学的必然,弄懂词汇的心理表征及其可变性、词汇心理表征与心理词汇,以及词汇心理表征与翻译心理的关系,必将对词汇习得研究有一定的借鉴意义。     

谈高校图书馆馆员的继续教育

高校图书馆馆员继续教育势在必行。高校图书馆的继续教育缺乏整体规划,忽视专业发展。高校图书馆继续教育的发展趋势;确立接受继续教育的观念;继续教育的目标;继续教育的内容;继续教育的手段。     

协调博弈实验研究概览

狭义上的协调博弈一般是指不对称支付型协调博弈,它有多个可帕累托排序的纳什均衡.本文提炼了协调博弈的一般模型,梳理了猎鹿博弈、弱链博弈等经典的协调博弈类型,总结了协调问题的本质特征,重点关注了协调中风险占优和支付占优选择的实验研究,考察了实验研究中利他偏好、沟通、博弈成本、领导权、激励以及学习和适应性动态等实现支付占优均衡的途径,展望了协调博弈实验研究的发展方向.     

评《经济增长的梯度分析》

由广东商学院出版基金赞助、广东商学院金融学系教师宋建军撰写的《经济增长的梯度分析》(以下简称《梯度》)一书已于1999年8月由贵州人民出版社正式出版发行.书中一些对现实的某些经济现象所进行的经济学分析有助于人们更深入地理解经济增长和经济发展中所产生的问题.……