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微观经济学理论指出,资本配置在完全竞争市场条件下能够达到理想的帕累托最优状态。现实社会中或多或少的干预因素使得资本错配问题存在于各个国家的各种所有制经济中。本文以国有企业为研究对象,结合柯布-道格拉斯生产函数构建了资本错配测算的理论模型,在此基础上通过面板数据固定效应模型测算资本和劳动的产出弹性,得到境外上市(实验组)与境内上市(对照组)国有企业的资本错配指数,通过对比分析发现:(1)境外上市国有企业的资本错配程度显著低于境内上市的国有企业;(2)与境内上市相比,香港上市国有企业的资本错配程度更低;(3)近些年,境内上市国有企业的资本错配程度低于香港与美国交叉上市的国有企业;(4)与在香港与美国交叉上市的国有企业相比,香港单独上市国有企业的资本配置效率更高。 相似文献
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<正>随着汽车行业的迅速发展和车企之间的竞争加剧,为提高市场地位争夺话语权,做大做强成为商用车企的终极目标,而谋求上市无疑又是实现这个目标的强大动力。然而,对于车企来说,上市并不是万能钥匙,选择什么时机上市、上市后如何科学合理融资、如何避免产能过剩,才是车企将上市与盈利有效结合产生"双赢"效果的不二之选。 相似文献
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整体上市作为未来几年内国有企业改革的主要方向,在理论界和实务界引起关注①。但目前关于整体上市对中小投资者利益影响的实证研究非常缺乏。文章对我国整体上市企业是否可以减轻大股东对小股东侵占问题进行了实证研究。研究表明:整体上市能在一定程度上减轻大股东对小股东的利益侵占;整体上市的企业,随着流通比率的提高,大股东对小股东的利益侵占程度减少,而分拆上市的企业却没有这个现象;当控股股东是国家时,大股东对小股东的侵占程度更高,但整体上市时,国有股权对上市公司的掠夺会减轻。文章为我国整体上市治理和资本市场改善提供参考。 相似文献
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<正>上世纪90年代起中国国有企业在境内和境外陆续上市。特别是2000年以来,国有企业境外上市在数量和规模上都达到了空前程度。许多大型国有企业在香港以及以存托股份的形式在美国上市,比如一些国 相似文献
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<正> 宝钢股份于2000年12月12日上市,作为国内首例拥有125亿股总股本、18.77亿股流通股的超级大盘蓝筹股,备受各方关注,发行上市时被誉为“中国证券市场发展中的一个重要里程碑”。 一、从宝钢股份上市后的起伏看中国证券市场 宝钢股份发行定价为4.18元,上市当日股份低开高走,最高被推至7.36元,从发行及上市当日的股 相似文献