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现代企业财务激励机制的探讨：兼谈实施股票期权制的条件 总被引：2，自引：0，他引：2
激励机制是企业所有者为了降低经营者的道德风险，激励经营者努力工作的制度安排，内容包括精神激励和物质激励两个方面。财务激励机制是以股东财富最大化这一理财目标为出发点，对经营者物质激励所作的制度安排。有效的财务激励机制，是现代企业高效运转的前提，也是现代企业持续发展的动力。本文试就如何建立现代企业财务激励机制的三个问题谈点看法。 一、财务激励主体和客体 (一 )现代企业财务激励主体是产权所有者。界定财务激励主体的实质，是要明确谁拥有企业，即谁是激励者。按代理理论来分析现代企业，公司治理结构中所… 相似文献
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股票期权制度属于分享制的范畴。经营者激励问题是现代管理理论的核心问题之一 ,并由此产生了几个著名的理论解说 :包括科斯开辟的交易费用理论、威廉姆斯与克莱因开拓的资产专用性理论、阿尔钦与德姆塞斯为先导的团体生产理论。最后 ,委托———代理理论的创始人威尔森与斯宾塞等将研究的思维触及到企业内部最优激励方案的设计上来。企业的最优激励机制实际上就是能使“剩余所用权”和“控制权”最大对应的机制 ,最优的安排一定是一个经营者与所有者之间的剩余分享制。股票期权计划 (SOP)是企业给予其一定的经营者在一定的期限内按照既定… 相似文献
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<正> 一、经营者激励约束机制的重要组成部分——薪酬激励经营者约束激励机制的重要组成部分是企业对经营者薪酬计划的设计。经营者薪酬激励以公司治理结构模式为制度基础,体现的是企业对经营者薪酬、奖金及其他相关事宜做出的制度安排,是经营者激励机制在物质上的具体体现。它通过一定的制度安排将有关人员的个人利益和公司的长远利益联系 相似文献
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经理股票期权是现代企业中剩余索取权的一种制度安排,是指企业所有者向经营者提供的一种在一定期限内按照某一既定价格购买一定数量该公司股份的权利。20世纪80年代以来,由于股票期权制在很大程度上解决了企业代理人激励约束相容问题,被普遍认为是一种优化激励机制效应的制度安排,因而在西方发达国家得到广泛应用。目前,在美国前500强企业中,80%的企业实行了股票期权计划,在上市公司中,有90%的企业采用这种激励方式。我国虽然已经做了一些试点,但仍然属于探索阶段,因此,对股票期权有一个全面的认识和评价就显得十分必要。一个完整的股票期权… 相似文献
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经营者激励的六条基本线索 总被引：2，自引：0，他引：2
当前，我国国有企业应将健全经营者激励约束机制的实践奠定在以下现代企业激励理论的指导之下：一是企业控制权与企业剩余索取权应该相对应、对等，对于拥有企业实际控制权的经营者只能通过企业剩余索取权的分享形成激励约束机制，才能将其努力诱导出来，从而克服道德风险；而企业剩余索取权的分享必然要求企业所有权的分享。二是随着知识经济的兴起，现代企业已经不仅是一个物质资本的合约而是一个物质资本和人力资本共同的合约，从而现代企业治理应从原有的“单边治理”转向“共同治理”与“相机治理”相结合。三是企业产权激励机制作用有… 相似文献
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根据发达国家的经验和我国的改革实践,一个企业能否搞好,经营者的激励机制尤为重要。目前,国有企业经营者“低激励状态”已成为影响企业经营者有效发挥作用的主要因素。本文拟在委托代理理论分析的基础上,针对目前我国实施经营者薪酬激励实施过程中存在的问题,提出了重新设计经营者薪酬激励的思路。一、对国有企业经营者进行激励约束建设的必要性在现代企业制度中,由于企业所有者与经营者的追求目标不一致,产生了委托代理问题。委托代理理论认为,企业委托代理理论问题存在的原因来自于两个方面:一是信息不对称,如果对资本控制权和所有权的配… 相似文献
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建立经营者的激励机制是现代企业制度建设的一项重要内容。文章分析经营者的激励因素；论述经营者激励机制的构建问题。 相似文献
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<正>长期以来,有一个问题一直制约和困扰着中国企业的发展。这个问题就是如何激励经营者,如何设计一套长期激励的模式。从我国现实情况看,尽管我国企业激励机制已经发生了很大的变化,企业的负责人拥有了相当充分的独立决策权;企业负责人以竞争者的身份进入市场,参与激烈的竞争;企业负责人拥有相当大的"剩余控制权",支配着大量的资源。但这并不意味着我国已经完善地建立起激励机制,而造成我国国有企业效率低下,效益欠佳。事实上,掌握着大部分控制权的企业经营者由于其个人报酬制度没有按 相似文献
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将剩余索取权分配给经营者，让经营者成为公司的股东或虚拟股东，使经营者与其他股东形成利益共同体，利益取向完全一致。 在一个没有激励机制的企业，经营者要么表现平庸，得过且过，要么就流失到体制外，跳到外企或私营企业中去。因此，企业需要有某种机制，能调整利益关系，使企业经营者的利益取向与企业的利益保持一致，这种机制是什么呢？ 国有企业机制不活，很大程度上是因为缺少激励机制。一个企业最需要激励的是经营者。 经营者低收入的“机会成本” 一般而言，企业中经营者的利益取向与企业利益是不一致的。经营者是人而不是神。经… 相似文献
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公司制的一个主要特点是所有权与经营权的分离,企业的所有者与企业的经营者形成了委托——代理关系,由于委托人与代理人之间的目标不一致,因此会产生“代理问题”。公司治理结构研究的重点问题之一就是关于企业的激励机制。本文主要研究公司股权的激励问题。按照激励对象和激励方式的不同,股权激励又可具体分为职工持股制度和股票期权激励制度两种基本类型。 相似文献
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国企激励机制改革研究 总被引：1，自引：0，他引：1
本文站在国有企业改革的角度，研究激励机制的相关问题。文章首先指出目前我国国企的激励机制不完善，存在着大量负激励因素，阻碍企业发展。从而一般性地论述了消除这些负激励因素的途径。对国企经营者实现激励机制是国企改革用工、分配制度的关键一环。文章在第三部分主要介绍了年薪制和股票期权制这两种经营者激励制度。 相似文献
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企业的激励机制可分三大类型:一是精神激励和物质激励;二是短期激励和长期激励:三是自我激励和他人激励。目前在我国国有企业中,精神激励太多,物质激励太少;短期激励太多,长期激励太少;自我激励太多,公开合法激励太少。完善国有企业经营者激励机制,重在建立长期的、合法的激励机制,其中最有效的方式之一是实行股票期权和经营者持有股权。其成效已被西方发达国家所证实,我国作为新鲜事物其发展似呈“燎原”之势,但在其发展过程中不可避免地存在一些“水土不服”的现象,有关部门有必要深入研究,谨慎从事。 相似文献
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马会起 《中国乡镇企业会计》2012,(8):146-147
一、股权激励效用及风险股权激励,作为一种解决委托代理问题的方式,其基本思想是,经营者作为企业剩余的创造者之一,让其持股可以分享一部分企业剩余索取权,可以激励经营者为企业创造剩余的积极性,进而有效地规避经营者的道 相似文献
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现代公司治理的完善需要建立有效的激励机制。而当前我国的企业存在着经营者激励不足。因此如何建立有效的激励机制成为我国企业面对的现实问题和理论界讨论的热点。现代企业的激励机制按照激励目的和对象的不同形成了两个层次———即公司治理层次和内部管理层次。在公司治理层次上的激励机制需要解决的是企业所有者与经营者之间的委托代理问题 ,其激励对象是企业经营者 ,目的是使经营者的利益与所有者的利益相一致。而在企业内部管理层次上的激励机制是为了解决经营者与企业其他成员之间的目标不一致问题 ,其激励对象是企业的一般职员 ,目… 相似文献
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在现代企业理论中,关于企业所有权安排的基本观点是,让企业剩余索取权与剩余控制权的分享尽可能对应起来。由于享有剩余索取权实际上就意味着承担风险,而享有剩余控制权则意味着制造风险。企业所有权安排的基本原则,体现于现代企业中,则表现为现代企业所有权安排合约的基本框架———企业剩余控制权安排给企业经营者享有,而企业剩余索取权则安排给股东与经营者分享,在这样的前提下,既能给股东提供选择与监督好经营者的激励,又能给经营者提供努力行使好剩余控制权的激励。一、大股东的非合作、非持续发展行为下的剩余控制权现代企业理论在关… 相似文献
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股权激励制度作为一种长期激励机制是在企业的所有权与经营权相分离后出现的,良好的股权激励机制能充分调动经营者的积极性,将股东利益、公司利益和经营者个人利益结合在一起,从而减少管理者的短期行为,使其更加关心企业的长远发展。我国的股权激励制度在股权分置改革以来迅速发展,股票期权与限制性股票是我国上市公司实施股权激励的两种主要方式。本文从权利义务、估值、会计、税收、限制环节等多角度对股票期权与限制性股票进行了比较分析。 相似文献
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股权激励作为我国上市公司的一种长期激励机制,有助于解决股东与经营者的代理问题,实现剩余索取权和控制权的对应,促使公司管理层规避短期行为而更多关注长期持续发展。随着股权激励的发展,如何选择合理的股权激励模式已成为我国上市公司最为关注的问题。 相似文献
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股票期权源于20世纪60年代美国律师凯尔索提出的股权激励计划。由于股票期权制度在很大程度上解决了企业代理人的激励约束相容问题,被普遍认为是一种优化激励机制,因此,在发达国家得到广泛应用。但股票期权激励机制引入我国的时间还不长,它仍处于探索阶段,需要研究的问题还很多,笔者从股票期权激励机制的主体特征展开,探讨如何界定企业实施股票期权激励的对象以及在实施过程中交易主体的各种权利与义务。股票期权激励机制的主体股票期权激励机制的主体,是指参与企业股票期权激励机制的企业资产所有者和该企业的CEO等经营者。股票期权激励… 相似文献
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