股票指数波动对认购权证价格影响的实证研究

在中国证券市场中，权证的实际价格和理论价格存在着比较大的差异，本文对A股权证市场上的认购权证的价格和上证综合指数的关系进行了实证研究，结果表明，认购权证的价格不仅受到正股价格波动的影响，而且也受到上证综合指数的波动影响。     

美元指数对国际石油价格影响的实证分析

随着虚拟经济的膨胀发展,近几年国际石油价格居高不下且价格波动幅度惊人,其中原因众说纷纭。本文根据1981—2012年美国西德克萨斯石油价格数据和期间美元兑世界主要货币计算的美元指数变动趋势,通过设定计量模型,建立变量间的数学关系式进行回归分析。并通过t检验来分析美元指数对国际石油价格的影响。     

投资者关注度对股市收益影响研究

互联网的发展使得越来越多的投资者通过搜索引擎获得投资信息。百度指数中衡量关键词被搜索的次数,代表了投资者的关注度。本文以上证综合指数、深圳综指及创业板指数为研究对象,通过百度指数关键词搜索量代表关注度投资者关注度,研究普通投资者关注对市场表现指标的相关性研究,并进一步揭示投资者关注度对市场的影响,实证结果表明:市场指数和百度指数所代表的关注度指标在股市剧烈运动前期有单向Granger影响关系;而剧烈波动后,百度指数单方面Granger影响市场指数,并在此基础上,解释了投资者关注本身能够影响股票市场交易活动。     

我国股价指数波动与宏观经济关系研究

本文以上证综合指数为研究对象,选取工业增加值、货币供应量、银行间同业拆借利率、居民消费价格指数等宏观经济变量作为解释变量,采用月度数据,对上证综合指数进行协整分析。分析证明上证综合指数与部分宏观经济变量之间存在协整关系,上证综合指数与货币供应量、同业拆借利率之间长期呈正相关关系,与居民消费价格指数负相关;并且上证综合指数与消费价格指数存在因果关系,与其他变量均不存在因果关系。这意味着我国股票市场虽然可以在一定程度上反映宏观经济的发展情况,但效率不高。     

泰国经济有晴有阴

据泰国国家银行2007年1月31日报告称，2006年泰国经济总体上比2005年有所增长，主要原因为2006年出口增长较快，进口进一步放缓，使得贸易顺差有所上升，加上服务业和旅游业收入，使得经常账顺差。国内需求较2005年有所放缓，私人消费有所轻微增长，私人投资与进口一样有所放缓。国内供应方面，农民收入增长幅度较大，因为农业连续几年稳定增长，2006年农产品价格有所上升。工业生产指数有所放缓，因为石油价格一直处于高价位，加上国内需求有所放缓，出口业仍增长幅度较大，印度洋大海啸后，服务业和旅游业有所恢复且升幅较大。     

中国PMI与上证指数关系的实证研究

利用2005年至2013年的中国制造业采购经理指数(PMI)数据与相应时期的上证综合指数的相关数据,采用协整关系检验法和Granger因果检验法对二者之间的关系进行研究,并以此建立误差修正模型。结果表明:PMI与上证综合指数之间存在协整关系,即两者之间存在着长期均衡关系;PMI是上证综合指数的Granger原因,而上证综合指数不是PMI的Granger原因,进而表明PMI有助于对上证综合指数的预测。     

股价波动与宏观经济因素关系的实证研究

本文研究了衡量股价波动的上证综合指数指标与宏观经济指标之间的协整关系,并在协整分析的基础上构建误差修正模型来体现系统中变量的短期动态特征受相对于均衡的离差的影响。结果表明1999年第1季度到2009年第2季度这段时间内,上证综合指数对消费者价格指数、全国商品零售价格指数以及狭义货币M1的变化是敏感的,但上证综合指数与国内生产总值、社会消费品零售总额、广义货币之间没有长期均衡关系。     

国际油价波动与石油冲击——基于符号约束VAR模型实证分析

本文利用符号约束识别VAR模型,区分国际石油市场中基本面冲击与非基本面冲击,并考察他们对石油价格影响的相对重要性。我们发现,虽然供需基本面冲击解释了石油价格的大部分波动,但非基本面(投机)冲击对国际石油现货价格仍具有不可忽视的影响。尤其在2007～2008年间,投机冲击一定程度上扭曲了石油市场的价格形成机制,导致油价显著偏离供需基本面决定的价格水平。     

金融危机背景下石油价格波动对我国经济影响实证分析

通过选取我国宏观经济数据中反映消费、投资、贸易、价格水平四方面22个经济指标数据,运用因子分析法提取主因子,之后采用VAR模型,分析我国石油价格波动对宏观经济产生的影响。结果表明:贸易对石油价格的变化最为敏感,前期的波动较大;石油价格上涨对消费存在逆向影响,随着价格上涨消费的变化达到低点后缓慢回升;石油价格上涨对物价水平和投资的影响相对不明显。     

原油价格变化对我国国民经济的影响

石油是当今世界主要能源，并且是重要的基础性资源。其价格波动的影响，已经渗透到当今社会、经济、生产、生活的各个方面。本文将基于投入产出表，从产业关联角度人手，运用投入产出模型测算石油价格的变化对于其他产品价格的影响，进而估计石油价格波动对国民经济各产业部门影响的，     

上证综合指数对中国证券市场的有效性分析

中国的证券市场和证券交易起始于20世纪80年代。中国的证券市场经过这些年的发展，虽然取得了令人瞩目的成绩，但与西方成熟的证券市场相比，在市场结构、市场规模及交易机制等方面都存在着较大的差异，这不可避免地影响到我国证券市场的微观行为。检验证券市场有效性的两个突出的特点是：1、证券市场的价格波动不论在时间上还是在空间上，是否由大量随机因素共同影响而形成；2、人为干扰股票价格波动的大小。本文首先探讨了资本市场有效性理论的基本概念，然后对上证综合指数的随机性和相关性进行了深入的研究，从而检验了中国证券市场的有效性。     

石油价格对我国通货膨胀影响的实证分析研究

石油是现代化工业国家的重要战略资源。随着中国对国际石油依赖程度的提高,中国石油市场与国民经济正面临着新的挑战。中国的通货膨胀也受到了石油价格越来越多的影响。本文通过建立"MLR(Q)模型"和"MLR(F)模型"分阶段观察国际、国内石油价格对我国通货膨胀动态影响。文章指出:中国通货膨胀受国内石油价格波动的影响显著,而受国际石油价格波动影响不明显;但随着中国石油进口量的增加及国内石油价格与国际石油价格的逐步接轨,国内通货膨胀率受国际石油价格的影响在逐渐扩大。     

股市波动与居民消费行为关联研究——基于1998-2009年中国城镇数据的实证研究

随着各国金融市场发展,股市成为影响消费者行为的显著因素.目前中国股市作为投资和消费的重要性在不断上升,对以中国股市为代表的资产价格波动影响消费进行分析有借鉴意义.本文运用计量经济学原理,建立时间序列VAR模型,采用pcgive10.0软件对股市波动与中国城镇居民消费行为关系进行实证分析.     

2004年一季度中国能源市场形势分析

一季度能源生产和消费继续保持快速增长，部分地区供电紧张局面依然严峻，煤炭市场供求偏紧，能源市场价格普遍上涨。需求拉动是当前煤炭价格上涨的主要原因，成本推动是电力价格上调的基本原因，国内石油价格主要受国际石油价格变化的影响。二季度能源生产和需求仍将保持较快增长，预计发电量同比增长15．59／6左右，煤炭市场供求状况会略有好转，石油市场供求平衡，能源市场价格仍会在高位波动。     

海上丝路运价指数波动研究分析--基于宁波集装箱运价综合指数

在"一带一路"倡议下,宁波建立了海上丝路指数,其中集装箱综合运价指数即NCFI是航运业的晴雨表。通过研究发现,NCFI综合指数具有波动聚集性的特性,其NCFI综合指数的收益率存在一阶单整效应,通过对数据的整理和分析得到NCFI综合指数的收益率存在自相关,扰动项存在异方差。通过对比分析,对NCFI综合运价指数收益率建立GARCH(1,1)模型,前一期的影响对本期的影响是相对比较大的,上一期的风险也给本期的风险带来很大的影响通过。对NCFI综合运价指数的波动分析可以全面的了解整体市场的运行波动情况以及目前市场的风险程度。     

中国股票市场、基金市场及国债市场间的协整关系研究

文章以上证综合指数、上证基金指数和上证国债指数为研究对象，通过协整检验、误差修正模型和因果关系检验考察中国股票市场、基金市场和国债市场在股市由下跌向上扬过渡行情中的长期均衡关系及短期波动的影响，研究中国股票市场、基金市场和国债市场的运行相关性特征。     

2004年6月并购指数

并购趋势指数选取上市公司并购交易规模指标和活跃程度指标,统计整理一定时期内的信息数据,经过技术处理后,计算综合指数,以月为单位制作发布,反映上市公司并购交易的趋势概况。6月指数显著回升,根据往年经验,并购市场走向将趋于稳定,并逐步上升。但从并购趋势指数图来看,今年的波动明显大于2003年,所以,并不排除下半年并购市场出现大幅波动的可能。     

房地产市场和股票市场周期波动的关系研究——基于上海的实证分析

本文应用Augment Dickey-Fuller检验、EG协整检验、Granger-cause检验等计量方法,对1999年1月～2008年12月的中房上海综合指数和上证综合指数、上证地产股指数的月度数据进行实证分析。结果表明,上海房地产市场与股票市场之间的波动呈现出一定的相关性,且股票市场对房地产市场的带动作用更明显;房市与股市之间存在着滞后效应。最后针对投资和调控给出若干建议。     

货币供应量与股票市场价格波动的相互影响研究——基于我国股票市场的实证

2008年以来,我国货币供应量基本呈稳步增长趋势。与此相比,我国股票市场则起伏不定、上下波动。基于货币供应量与股票市场价格波动之间是否存在相互影响关系的研究,本文选取我国2008年1月至2015年5月上证综合指数(SP)和货币供应量(M0、M1、M2)的时间序列数据,通过ADF检验、协整检验和格兰杰因果检验,实证分析了货币供应量和股票市场价格之间的关系。研究表明,货币供应量与股票价格指数之间不存在长期均衡关系,但各层次货币供应量能对股票价格波动产生影响。反之,股票价格波动会导致M1发生变动,但对M0和M2的变化不存在解释作用。     

油价!油价!

石油价格波动总是牵动世界的心。3月11日,日本地震引发核泄漏事件;3月20日,利比亚战争爆发——这些对石油价格将产生怎样的影响?新一轮石油危机会到来吗?油价涨跌之辩3月21日,纽约市场原油期货价格突破每桶103美元,油价开始出现过山车行情。世行经济学家分析说,以日本大地震及利比亚危机为代表的