掠夺性定价理论综述

掠夺性定价是现代产业组织理论的重要内容之一,长期以来关于其是否理性一直有争议。所谓掠夺性定价是指在位厂商将价格削减至对手平均成本之下,以便将对手驱逐出市场或者遏制进入,即使遭受短期损失。一旦对手离开市场,在位厂商就会提高价格以补偿掠夺期损失。掠夺性定价理论主要包括认为掠夺性定价非理性、不符合厂商的长期利润最大化目标的芝加哥学派理论,以及通过引入信息不对称、认为掠夺性定价是厂商理性行为的后芝加哥学派理论。二者之所以得出截然相反的结论,是因为关于信息的假定不一致。信息在掠夺性定价理论的发展中起了至关重要的作用。因为掠夺性定价是厂商的一种策略性行为,策略性行为就涉及到厂商之间的互动,互动就需要了解对手,猜测对方。因而不同的信息假定得出不同的结论就不足为怪了。信息可以分为完全信息和不完全信息。芝加哥学派的结论是建立在完全信息的基础之上。而后芝加哥学派就是通过引入信息不对称——单边或双边不确定,利用博弈论方法来研究掠夺性定价是否理性的问题。     

掠夺性定价行为的异化及其竞争策略研究

在网络经济条件下,掠夺性定价行为的主体、掠夺条件、表现形式和实施效果都出现了异化,因此,针对掠夺性定价行为的竞争政策也需作相应调整,从效率与公平两个角度系统考量新经济条件下掠夺性定价行为,而不是简单地加以限制.     

非效率资本市场定价对企业创新质量的影响

创新质量提升已成为推动关键核心技术突破、促进企业高质量发展的重要驱动力，但我国创新活动仍存在低质低效的问题。在实现科技自立自强和创新驱动发展的背景下，探究资本市场环境对企业创新质量的影响、寻求企业高质量创新突破路径具有重要意义。基于我国沪深A股非金融上市公司的实证研究表明：非效率资本市场定价显著削弱企业创新质量，使其陷入创新困境。作用机制分析发现，股价高估会导致企业为迎合投资者而采取策略性创新，而股价低估会削弱企业研发投入的积极性，这两种倾向均不利于企业创新质量的提升。异质性检验结果显示，当企业股权融资依赖度高、短期业绩压力大、信息不对称程度强和代理问题相对严重时，非效率资本市场定价对企业创新质量的负面影响更突出。依据上述经验证据，政府可借助市场化改革进一步提升资本市场定价效率，企业应通过公司治理水平和信息披露环境的优化积极应对资本市场短期压力下的低质量创新诱导倾向，有效地增强高质量创新能力。     

反"掠夺性定价"立法与我国的价格战现象

市场经济下,企业虽原则上拥有自由定价权,但掠夺性定价被大多数国家的法律界定为不正当竞争行为。因为在位企业利用在位优势提供了短期的虚假价格信息以达到排挤竞争对手的目的,削弱了整个市场的竞争程度。作者对此进行了探讨并提出了政策建议。     

农村土地经营权内部流转机制研究

基于农村土地流转定价的现实需要,设计土地流转价值最大化的赢标规则,避免投机报价行为的支付规则以及使得赢标者最终支付远远低于应支付的收益分配规则,建立农村土地经营权内部流转拍卖机制。理论分析表明,机制满足自愿参与、无补贴、防策略性。应用算例分析表明,机制具备可行性,设计的收益分配规则能够调动农户的参与积极性。机制对规范农村土地流转提供理论及方法支撑,对农村经济发展具有一定的现实意义。     

不完全理性、投资者情绪与封闭式基金之谜

本文的主要贡献在于运用不完全理性投资者的情绪解析中国"封闭式基金之谜",并且论证投资者情绪是资产定价的重要因素。首先通过国内数据检验封闭式基金价格的过度波动说明国内投资者的不完全理性;其次提出了对LST(1991)的改进方法,通过提出假说与统计论证,解释了尽管国内封闭式基金的投资者结构与美国的不同,却有和LST类似的实证结果;进而利用其他反映情绪的指标间接证明封闭式基金折价是情绪指标;最后,检验情绪对市场收益的长期反向影响(长期收益反转)和情绪对短期市场收益的正向影响(短期收益惯性),论证了投资者情绪是资产定价的重要因素。     

国内外药品参考定价模式比较研究

药品参考定价是被当今各国政府广为采用的药品价格规制政策。本文通过对参考定价的核心特征的分析,确认我国的药品差比价规则在本质上是一种参考定价模式。然后,在进行参考定价的国际比较的基础上,对我国的药品差比价规则进行了政策分析与评价。     

中国IPO市场存在承销商托市吗

本文采用修正后的Ruud(1993)收益率分布检验法对中国A股市场上IPO股票上市后短期收益率分布进行了检验.考虑抑价极大值会使样本收益率分布明显右偏,本文运用剔除抑价极大值后的样本对不同定价机制下的IPO后市短期收益率分布进行了正态性检验.我们发现,IPO股票上市后的短期收益率分布不能拒绝正态分布的零假设.这说明中国IPO市场不存在明显的承销商托市,目前高抑价的原因不能用承销商托市行为来解释.     

数字经济时代反垄断规制的主要挑战与国际经验

进入数字经济时代,全球范围的反垄断部门都将面临来自数字平台的挑战。过去静态、单向的反垄断分析框架及判断标准很难适用于数字经济时代动态、跨界的平台经济,界定相关市场难度加大,市场支配地位认定困难。面对以掠夺性定价、"二选一"、跨界垄断、平台间并购、算法共谋或歧视等为代表的平台垄断行为,不仅准确判断更加复杂,争议也会更多。在反垄断执法过程中,范围和时机难以抉择、取证难,法律救济不及时,执法队伍建设滞后等挑战也不容忽视。这一系列挑战引发了国际上主要反垄断辖区的高度关注。尽管各国因产业发展及制度差异在规制理念和执法方式上有所差别,但都强调拓展监管思路、创新分析工具和灵活执法,并注重考虑国家利益。现行反垄断法的基本制度仍然适用,但需要及时根据新问题做出适当调整。     

战略视角下的企业定价流程

价格不应简单地视为一种独立的营销手段,定价是与公司战略密切相关的管理行为,是支持企业战略目标实现的策略性活动。本文从企业战略决策的角度,提出了基于战略视角下六个步骤的定价闭环流程,并阐述了每个步骤的指导思想和分析方法。