公司治理结构的再思索

随着经济的发展,公司治理结构从过去的以货币资本为基础的所有者和经营者的相互关系的界定转到了重点放在对人力资本的激励机制和约束机制如何建立这个基本点上,这个根本转变是现代生产力发展的必然结果。人力资本作为资本登上历史舞台是知识经济时代的一个特征,也是知识经济一个最为主要的表现形式。生产力的变化必然引起企业体制的变化,企业体制的变化也必然进一步促进生产力的发展。     

人力资本部分替代了货币资本吗——基于资本结构视角的实证研究

现代公司金融理论指出,在一个和谐可持续发展的公司治理环境中,人力资本应当与货币资本共同拥有剩余索取权(Myers,2001).为检验中国公司的治理结构是否存在人力资本替代货币资本的趋势,文章利用中国信息技术行业上市公司的数据,基于资本结构理论提出了新的研究假设并进行了实证检验.检验结果表明,中国上市公司不存在人力资本部分替代货币资本的趋势;在我国,建设和谐的、可持续发展的公司治理结构仍然任重而道远.     

产权、控制权与人力资本——浅析中国民营企业公司内部治理问题

根据利益相关者共同治理理论和人力资本理论,对中国民营企业内部治理问题进行了产权、控制权以及人力资本方面的综合分析。研究结果表明,针对民营企业产权结构单一、权利制衡机制缺失的情况,应该逐步实现产权公开化、引入社会资本、改变产权结构,将企业整合为最具价值的社会资源,以实现产权与控制权的分离与统一；针对股东本位治理结构的痼疾,应采取人力资本产权化的激励方式,使人力资本与货币资本一道分享企业的剩余价值索取权。     

资本结构、治理结构与人力资本关系的几点认识——基于国有企业集团的研究

资本结构和治理结构是相互影响的,同时人力资本对二者关系也存在一定影响,因此研究国有企业集团资本结构、治理结构和人力资本关系成为十分必要的研究内容。在目前的研究成果中缺少对企业集团这一特殊组织形式的关于资本结构、治理结构和人力资本关系的系统、深入的研究。本文在这一背景下,站在国有企业集团的视角,重点分析了国有企业集团中间治理结构和外部治理结构中的行政机制与社会机制对资本结构的影响;企业集团人力资本对资本结构和治理结构关系的影响。得出企业集团中间治理和外部治理影响着集团的资本结构;人力资本对企业集团的资本结构和治理结构的关系也有着重要的作用的结论。     

浅议人力资本——基于剩余索取权的角度

知识经济时代,企业越来越体现出货币资本与人力资本"共同治理"的特征,且人的因素显得更为重要。人力资本同货币资本一样作为对企业的投入,同样应该获得相应的剩余索取权。     

我国家族企业治理结构演进研究

作为家族企业发展的核心问题,我国家族企业治理结构演进路径是以中国传统文化为基础,适当吸收外部企业文化为方向。从"家文化"和"家族泛化"角度分析家族企业制度变迁的文化根基,从资本结构、人力资本、信任结构等方面阐述影响我国家族企业治理结构的主要因素,从企业形态、关系治理和公司治理等维度分析我国家族企业治理结构的演进路径。     

动态三环模式与家族企业产权契约治理研究

从产权契约角度出发,研究家族企业治理问题。以财务资本产权和人力资本产权为基础构建家族企业产权契约治理的动态三环模式。分析了家族企业产权契约治理演进,提出财务资本产权契约主导治理与人力资本产权契约主导治理都不是最佳治理模式。基于家族企业的特殊性,保持家族特色是企业产权契约治理的根本原则,以此为依据提出耦合产权契约协同治理模式。为保证耦合产权契约(显性契约)协同治理达到最佳效果,进一步建立了显性契约(产权契约)与隐性契约(关系契约、文化契约)协同治理模式。     

国有商业银行改革治理结构重在三维优化

国有商业银行改革新阶段治理结构仍然存在许多矛盾,诸如组织结构庞大,委托代理链条过长,面对银行内部缺乏明确有效的制衡机制,激励机制扭曲,外部治理环境与机制不完善,债权人约束弱化等问题,完善国有商业银行应从货币资本维度、风险控制维度、人力资本维度进行优化。     

人力资本结构演进与中国经济增长——来自省际层面的经验证据

本文基于演化的视角考察人力资本结构演进与中国经济增长之间的关系。人力资本结构演进界定为互补匹配过程中各层级人力资本比重逐步动态调整并最终实现向高级化演变的过程,具体表现为人力资本结构的互补匹配性和动态演化两大特征。基于此,本文构建人力资本结构高级化指数以表征人力资本结构演进程度,通过1996-2015年省际面板数据,并利用1999年高校扩招政策这一外生冲击构建工具变量和中介效应检验法,实证检验了人力资本结构演进对经济增长的影响及其作用机制。研究表明,人力资本结构演进显著促进地区经济增长,并且通过推升技术进步引起产业升级和促进人口集聚形成城市化而实现经济增长。因此,为实现新时代高质量发展,各地不应脱离本地经济发展阶段而简单地增加高级人力资本比重,而应在遵循经济发展基本规律和经济发展阶段的基础上,注重不同技能人力资本的互补匹配性和不同层级人力资本比重的动态调整。     

人力资本的运作与管理

人力资本是新经济的源泉,人力资本的实质就是知识资本。一些经济学家提出了人力资本的所有制问题,他们认为,人力资本应该归个人所有,不可能存在或不应该存在个人与单位或个人与社会共有的人力资本。界定人力资本在以成果形式体现的那部分是容易的,如著作权、专利权、名誉权等,这些都以个人直接“冠名”。有些方面则是不容易界定的,如能力、名声、关系、影响等,其中那些利用岗位形成的更难界定, 只能提出总的界定原则。考虑到知识资本的特点,最好采取一种排他性原则。一切可构成人力资本的知识产权都是通过人的活动形成的。分为三个层面:     

给予企业人力资本公正的待遇

企业的人力资本,同固定资本、货币资本一样重要,但是在现实中,往往企业的经营者重视固定资本、货币资本,轻视人力资本,本文对企业人力资本的特征、以及如何使用好人力资本,做了阐述。目的在于使企业经营者正确认识人力资本的价值,利用好人力资本给企业带来更大的经济效益。     

风险企业契约性质与治理特征研究

本文分析了风险企业的内涵与产权结构,指出风险企业是一系列不完全契约与关系契约的集合,具有高度的人力资本依赖性、特殊的产权结构与治理结构,控制权配置是风险企业治理的核心,人力资本在风险企业控制权治理中占据主导地位,最后探讨了风险企业控制配置的特点与内容.     

论现代企业融资结构的财务激励功能

一、货币资本结构的财务激励功能(一)理论上货币资本融资结构的财务激励功能目前,关于货币资本结构与企业激励机制关系的理论主要有代理成本理论、信息不对称理论和控制权转移理论。代理成本理论关注的焦点是,在所有权与控制权相分离的现代企业中,如何选择合理的激励机制,以减轻股东(委托人)与经理人(代理人)之间利益目标不一致而发生的冲突。代理理论认为:负债作为一种机制和手段会减轻这     

职业经理人制度建设中的一个重要问题

企业是各种生产要素的所有者依据一定的合约关系而组成的经营主体,也就是说,企业实际上是各种生产要素的所有者之间的一种合约关系的集合.所谓各种生产要素的所有者,就是指企业经营活动中所使用的所有生产要素即土地、资本、技术、劳动等各种生产要素的所有者.例如,出资人是货币资本的所有者,职业经理人和技术创新者是自身人力资本的所有者,一般职工是自身劳动的所有者,等等.各种生产要素的所有者之间在企业中因共同利益而相互协作的基础上,会因为各种原因而产生矛盾,存在矛盾是必然的,例如作为货币资本所有者的出资人会与作为劳动所有者的一般职工产生矛盾,作为人力资本所有者的技术创新者会与作为货币资本所有者的出资人产生矛盾,等等.关键是要协调好这些矛盾.虽然协调好所有生产要素的所有者之间的各种矛盾都很重要,但最为重要的是要协调好货币资本的所有者与人力资本的所有者之间的矛盾,特别是要协调好出资人与职业经理人之间的矛盾.因此,本文想就协调出资人与职业经理人之间的矛盾谈点想法.     

现代企业人力资本运营浅论

本文认为,从货币资本运营为主向以人力资本运营为主转变是现代企业资本运营的重要飞跃和必然趋势;人力资本筹集是人力资本运营的基础,人力资本运用是人力资本运营的核心,人力资本收益分配是人力资本运营的必然结果,它们共同构成人力资本运营的基本内容。     

人力资本产权特征及其价值实现浅析

本文从人力资本的界定及其产权特征分析出发,探讨了人力资本的价值实现的可能途径及其公司治理基础:即理财主体多元化、资本结构二元化及剩余收益的分配模式;并给出相关政策建议。     

人力资本专用性投资与知识型企业治理设计

在人力资本重要性日益上升的背景下,知识型企业的治理结构有必要作出调整以激发人力资本更多地进行专用性投资。本文针对这一问题展开了理论探讨,通过构造模型,文章从三个方面探讨了激发人力资本专用性投资的途径:分享利润或所有权、事后谈判、保障人力资本利益。     

人力资本流动性探析

<正> 一、人力资本流动的内涵及其意义 人力资本流动的涵义有二个:一是指人力资本在资本形态上的变化及循环和周转,这个可称为人力资本流通;二是指人力资本在产业间、区域间的转移变迁。二者共同构成一定时期人力资本的配置状态,其配置指示器就是一定市场规则下的收益率。人力资本的形成,需要投资来实现,这一般要预先垫支货币资本。于是,在市场上,特别是在经营中长期     

我国服务贸易与不同层次人力资本关系的实证研究

文章以我国1982²008年度间的数据为基础,运用协整分析方法和Granger因果检验对我国服务贸易与不同层次人力资本关系进行了实证研究,得出以下两点结论:一是不同层次人力资本与传统服务贸易以及与新兴服务贸易均存在长期关系,传统服务贸易与高等教育程度人力资本是负相关关系,与中等教育程度人力资本和基础教育程度人力资本均是正相关关系,而新兴服务贸易与高等教育程度人力资本是正相关关系,与中等教育程度人力资本和基础教育程度人力资本均是负相关关系;二是传统服务贸易和新兴服务贸易是不同层次人力资本变化的Granger原因,但不同层次人力资本不是传统服务贸易和新兴服务贸易变化的Granger原因。     

我国国企人力资本产权的缺陷及治理分析

我国国企人力资本产权存在着人力资本所有权、支配权和使用权残缺等弊端。治理人力资本产权缺陷应以承认并确立人力资本产权的天然归属权为基础,明晰人力资本产权。