The impact of oil price shocks and exchange rate changes on import demand elasticities

Zusammenfassung Die Auswirkung von ?lpreis-Schocks und Wechselkurs?nderungen auf die Elastizit?t der Importnachfrage.—Man kann zeigen, da? ?lpreisSchocks und Wechselkurs?nderungen die Elastizit?t der Nachfrage nach Nicht-?l-Importen über ihre Auswirkung auf das Realeinkommen und die Zusammensetzung der Gesamtimporte beeinflussen. Insbesondere ist es wahrscheinlich, da? ein steigender ?lpreis und ein sinkender Wechselkurs Preis- und Einkommenselastizit?ten erh?hen und umgekehrt. Diese theoretischen Schlu?folgerungen werden empirisch durch Daten aus den USA gestützt. Sowohl die Einkommensals auch die Preiselastizit?t der Importnachfrage nach Produkten au?er Erd?l stiegen nach dem ersten ?lpreis-Schock stark an und fielen dann wieder mit der hohen Dollaraufwertung im Jahre 1980.

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Résumé L’effet des chocs du prix pétrolier et les variations des taux de change sur les élasticités de la demande de l’importation.—Dans cette étude, il est montré que les chocs du prix pétrolier et les variations des taux de change se répercutent sur les élasticités de la demande de l’importation non-pétrolière via leur effet sur le revenu réel et via la composition des importations totales. En particulier, l’augmentation du prix pétrolier et la baisse du taux de change peuvent élever les élasticités de prix et de revenu et vice versa. On a affirmé ces conclusions théoriques par une analyse empirique avec des données pour les Etats Unis. Tous les deux, l’élasticité de revenu et de prix de la demande d’importation non-pétrolière, augmentent drastiquement après le premier choc du prix pétrolier et tombent après la forte réévaluation du dollar en 1980.

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Resumen El impacto de shocks del precio de petróleo y de movimientos de la tasa de cambio sobre las elasticidades de demanda de importaciones.—Los shocks del precio de petróleo y los movimientos en la tasa de cambio pueden afectar a las elasticidades de demanda de importaciones exceptuando el petróleo, através de su impacto sobre el ingreso real y la composición de las importaciones totales. En particular, un precio de petróleo en aumento y una tasa de cambio en descenso probablemente aumentarian las elasticidades-precio e -ingreso y viceversa. Estas conclusiones teóricas son confirmadas empíricamente con datos de los EE UU. Ambas elasticidades, ingreso y precio, de la demanda de importaciones exceptuando el petróleo aumentan drásticamente después del primer shock del precio de petróleo y después disminuyen otra vez con la fuerte revaluation del dólar en 1980.

     

The 1974 increase in oil price: Optimum tariff or transfer problem?

Zusammenfassung Die ?lpreiserh?hung von 1974: Ein Problem des optimalen Zolltarifs oder ein Transfer-Problem ? —Mit diesem Aufsatz werden zwei Ziele verfolgt: Zun?chst werden die ?lpreisanpassungen von 1974 im Rahmen der traditionellen Handelstheorie erkl?rt. Sodann werden optimale Politiken analysiert, und zwar vom kosmopolitischen und vom nationalen Standpunkt aus. Dabei wird gezeigt, da\ es Arrangements gibt, die sowohl für die ?lexportierenden als auch für die ?limportierenden L?nder vorteilhafter sind als die Preisfestsetzung durch ein Kartell. Au\erdem wird gezeigt, da\ bestimmte unilaterale Politiken, wie die Herabsetzung der Besteuerung von ?limporten, die Wohlfahrt in diesen L?ndern verringern. Die Analyse weist auch darauf hin, da\ es nicht leicht sein dürfte, das ?lkartell und seine Preispolitik auf lange Sicht aufrechtzuerhalten. Zum Beispiel wird eine schnelle Anpassung der Ausgaben der ?lexportierenden L?nder an die neuen Terms of Trade ihre eigene optimale Tarifpolitik beeintr?chtigen.

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Résumé L’accroissement de prix pétrolier en 1974: Un tarif optimal ou un problème de transfert? —Dans cet article on poursuit deux buts: Premièrement, on rationalise les ajustements de prix pétrolier de 1974 au dedans d’un cadre théorique traditionel de commerce. Deuxièmement, on analyse des politiques optimales du point de vue cosmopolite aussi bien que nationaliste. On montre qu’il y a des arrangements qui sont mieux que le cartel de prix pour les pays exportant le pétrole aussi bien que pour les pays important le pétrole. De plus on montre quelques politiques unilatérales qui réduisent le ?welfare? dans ces pays comme par exemple une taxe réduite sur le pétrole importé. Notre analyse montre aussi qu’on ne peut pas facilement maintenir le cartel de pétrole et sa politique de prix à long terme. Par exemple un ajustement prompt des dépenses des pays exportant le pétrole aux nouveaux termes des échanges vaincra leur propre optimale politique tarifaire.

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Resumen El incremento del precio del petróleo del a?o 1974: ? un problema de transferencia o de tarifa óptima ? —En este artículo se persiguen dos fines. En primer lugar se racionalizan los ajustes de precios del petróleo del a?o 1974 dentro del marco teórico del comercio tradicional. En segundo lugar se analizan políticas óptimas desde el punto de vista cosmopolita y nacionalista respectivamente. Se muestra que existen arreglos que permiten una ganancia tanto para el pais exportador como importador de petróleo, en relación a una situación de carteles de precios. Aún más, se muestra que ciertas políticas unilaterales tales como la reducción de impuestos a la importación de petróleo pueden causar una reducción del bienestar en estos países. Nuestro anàlisis también indica que el cartel petrolero y su política de precios sera dificil de mantener en el largo plazo. Por ejemplo, un rápido ajuste de los gastos de los países exportadores de petróleo a los nuevos términos del intercambio derrotará la propia política de la tarifa óptima.

     

The impact of rising oil prices on oil-importing developing countries and the scope for adjustment

Zusammenfassung Die Auswirkungen steigender ?lpreise auf die ?limportierenden Entwicklungsl?nder und der Spielraum für Anpassungen. — In diesem Aufsatz werden mit Hilfe eines Simulationsmodells sowohl die Auswirkungen steigender ?lpreise auf die ?limportierenden Entwicklungsl?nder als auch die Anpassungsma\nahmen untersucht, die dazu beitragen, diese Folgen weitgehend zu mildem. Ermittelt werden die Wirkungen auf das Wachstum des Bruttoinlandsprodukts, die Inflationsrate und die Handelsbilanz von Brasilien, Indien und Kenia. Es zeigt sich, da\ nach einer ?lpreiserh?hung das Realeinkommen am st?rksten zurückgeht und die Inflationsrate am h?chsten ist, wenn die Nominall?hne der Inflationsrate angepa\t werden. Die geringsten Einbu\en für das Realeinkommen ergeben sich, wenn die Staatsausgaben nicht durch die Inflation aufgezehrt, sondern real aufrechterhalten werden. Die Kehrseite der Medaille ist, da\ sich die Handelsbilanz bei voller Anpassung der L?hne am wenigsten und bei konstanten realen Staatsausgaben am st?rksten verschlechtert. Ein beruhigendes Ergebnis ist, da\ alternative Annahmen über die Einkommens- und Preiselastizit?ten die Resultate der verschiedenen Simulationen nicht wesentlich beeintr?chtigen.

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Résumé Les effets des prix pétroliers accroissants sur les pays développants importants du pétrole et la marge d’ajuster. — Dans cet article les auteurs appliquent un modèle de simulation pour analyser les effets des prix pétroliers accroissants sur les pays développants importants du pétrole aussi bien que les mesures d’ajustement qui contribuent à mitiger largement cet effet. On démontre les effets sur la croissance du produit intérieur brut, le taux d’inflation et sur la balance commerciale du Brésil, de l’Inde et du Kenya. On a trouvé que le revenu réel se réduit le plus et l’inflation s’accroit le plus après une augmentation du prix pétrolier si les salaires nominaux sont ajustés suivant le taux d’inflation. L’effet le plus faible sur le revenu réel est obtenu si les dépenses du gouvernement ne sont pas érodées par l’inflation mais maintenues en terme réel. Le revers de la médaille est que la balance commerciale se détériore le moins dans le cas d’un ajustement complet des salaires et qu’elle est affectée le plus dans le cas mentionné en dernier lieu. Un résultat rassurant est que des suppositions alternatives sur les élasticités de revenu et de prix n’influencent pas significativement le résultat des simulations différentes.

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Resumen El impacto de precios del petróleo crecientes sobre los países en desarrollo importadores de petróleo y el ámbito de ajuste. — En este artículo se analizan mediante la utilización de un modelo de simulación el impacto de precios del petróleo crecientes sobre países en desarrollo importadores de petróleo como también las medidas de ajuste que ayudan a suavizar ampliamente este impacto. El modelo se aplicó para mostrar el impacto sobre el crecimiento del producto geográfico bruto, la tasa de inflaeión y la balanza comercial de Brasil, India y Kenia. Se descubrió que después de un aumento de precios del petr?leo la declinación del ingreso real es mayor y la inflaeión es la más alta si los salarios nominales se ajustan en la misma proporeión que la tasa de inflaeión. El impacto ’mas bajo sobre el ingreso real se obtiene si el gasto del Gobierno no se erosiona por la inflaeión y se mantiene en términos reales. La otra cara de la medalla es que en el caso de ajuste total de los salarios, la balanza comercial se détériora en la menor proporeión mientras que en el último caso es afectada en la mayor proporeión. Un resultado reconfortante es que suposiciones alternativas sobre elasticidades de ingresos y precios no afectan significativamente los resultados de las variadas simulaciones.

     

Oil price shocks and the current account: An analysis of short run adjustment measures

Zusammenfassung ?lpreisschocks und Leistungsbilanz: Eine Analyse der kurzfristigen AnpassungsmaΒnahmen. — Der Aufsatz befa?t sich mit einer groΒen Gruppe von Entwicklungsl?ndern, die kein Roh?l f?rdern und die zur Finanzierung ihrer Leistungsbilanzdefizite haupts?chlich auf internationale Beh?rden oder eigene Reserven angewiesen sind. Unglücklicherweise hatten viele dieser L?nder bereits eine schwache Reserveposition, als die letzte Welle von ?lpreiserh?hungen begann, was auf den ?lpreisschock von 1973/74 und die anschlieΒende weltweite Rezession zurückzuführen ist. Deshalb verwenden wir hier ein Modell, in dem keine Kapitalmobilit?t, aber feste Wechselkurse vorausgesetzt werden. AuΒerdem wird angenommen, daΒ das betreffende Land für importierte Fertigwaren Preisnehmer ist, dagegen auf seinem Exportmarkt eine gewisse Monopolstellung besitzt. Untersucht werden die Auswirkungen eines ?lpreisschocks auf Produktion, Preise, Investitionen und Leistungsbilanz, auΒerdem verschiedene MaΒnahmen zur Anpassung der Leistungsbilanz (Geld-, Wechselkurs- und Handelspolitik) sowohl unter der Annahme flexibler als auch starrer Reall?hne.

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Résumé Chocs de prix pétrolier et la balance des paiements courants: une analyse des mesures d’ajustements à court terme. — L’article s’occupe d’un grand nombre des PVD non-pétrole qui principalement dépendent d’agences officielles ou de leurs réserves comme source de financer des déficits dans leurs balances des paiements courants. Malheureusement, beaucoup de ces pays avaient eu peu de réserves au commencement de la période récente des chocs de prix pétrolier comme résultat des événements de 1973/74 et de la suivante récession mondiale. En conséquence, l’auteur ne suppose aucune mobilité de capital, mais un régime des taux de change fixes. Il suppose de plus que le pays ne peut pas influencer le prix pour les produits finis importés, mais qu’il a quelque pouvoir de monopole sur ses marchés d’exportations. Les conséquences directes d’un choc de prix pétrolier sur la production, les prix, l’investissement et la balance des paiements courants sont analysés aussi bien que plusieurs mesures d’ajuster cette balance (la politique monétaire et commerciale et la politique du taux de change) en supposant que des salaires réels soient flexibles ou rigides.

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Resumen Shocks de precios del petroleo y la cuenta corriente: un análisis de medidas de ajuste de corto plazo. — El artfculo se ocupa de un amplio grupo de paises en desarrollo no productores de petróleo que dependen de agencias oficiales o rèservas propias como fuente de financiamiento para dèficits de cuenta corriente. Desafortunadamente, muchos de estos paises ingresaron al periodo corriente de shocks del petroleo con una dèbil posici?n de rèservas, como resultado de los acontecimientos de 1973/74 y la recesión mundial sobreviniente. Por lo tanto, en el modelo nosotros suponemos que no hay movilidad de capital, pero un règimen cambiario fijo, y que el pais adopta los precios en el mercado de bienes finales importados, pero tiene algún poder monopólico en su mercado de exportación. Se analizan los efectos de impacto de un shock del petróleo sobre el producto, precios, inversiones y cuenta corriente como tambièn varias medidas de ajuste de cuenta corriente (politica monetaria, politica cambiaria y polftica comercial) bajo el supuesto de salarios reaies flexibles y rigidos.

     

Oil import costs and domestic inflation in industrial countries

Zusammenfassung Kosten der ?limporte und heimische Inflation in Industriel?ndern.- In diesem Aufsatz wird das monet?re Modell erweitert, um zu untersuchen, welche Bedeutung der kr?ftige Anstieg der Preise und Ausgaben für importiertes Erd?l in den Industriestaaten von Herbst 1973 bis heute hatte und über welche Kan?le er sich auswirkte. Die empirischen Ergebnisse zeigen, da\ die Inflation vorwiegend durch die Abwertung der W?hrung des Einfuhrlandes “importiert” wurde, die sich aus den stark gestiegenen Einfuhrrechnungen für Erd?l ergab, und weniger durch die Erh?hung der Erd?lpreise selbst, der L?hne oder Haushaltsdefizite. Die Zunahme der Geldversorgung und inflation?ren Erwartungen sind für die Erkl?rung der heimischen Inflation weit wichtiger, wenn es sich um Entwicklungsl?nder und nicht um Industriel?nder handelt. Das Gegenteil gilt hinsichtlich der Ausweitung der heimischen Produktion und Preiserh?hung für importiertes Erd?l.

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Résumé Co?ts de pétrole importé et l’inflation locale dans les pays industriels. - Dans cet article l’auteur étend le modèle monétaire pour examiner le mécanisme et l’effet de l’augmentation forte du prix et des dépenses pour le pétrole importé sur l’inflation dans les pays industriels à partir de la fin 1973 jusqu’aujourd’hui. Les résultats empiriques démontrent que l’inflation apparamment fut importée particulièrement par les dévaluations des monnaies des pays d’importation résultant de leurs dépenses fortement accrues pour le pétrole importé au lieu de directement par l’augmentation des prix pétroliers eux-mêmes ou par l’augmentation des salaires industriels et des déficits budgétaires. L’ augmentation de la masse monétaire et les expectatives inflationnistes sont beaucoup plus importantes comme explication de l’inflation locale dans les pays en voie de développement que pour les pays industriels pendant que le contraire est vrai pour l’expansion de la production locale et l’augmentation du prix de pétrole importé.

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Resumen El costo del petróleo importado y la inflación interna en los países industrializados.- En este trabajo se extiende el modelo monetario para examinar el impacto de las manifestaciones y la importancia relativa del aumento del precio del petróleo y del gasto para importarlo sobre la inflación en los países industrializados a partir del oto?o de 1973. Los resultados empíricos demuestran que la inflación pareciera haber sido importada através de las devaluaciones de las monedas de los países importadores, debido más al importante aumento de las importaciones que al aumento de los precios mismos del petróleo, o que a aumentos de los salarios industriales o del déficit fiscal. Los aumentos de la oferta monetaria y de las expectativas inflacionarias tienen mayor importancia para explicar la inflación interna en los países en desarrollo que en los países industrializados, mientras que sucede lo contrario con la expansión de la producción nacional y con el aumento del precio del petróleo importado.

     

Inflation dispersion and central bank accommodation of supply shocks

Zusammenfassung Internationale Streuung der Inflationsraten und das Auffangen von Angebotsschocks durch die Zentralbank. -Dieser Aufsatz untersucht, ob die Zunahme in der Streuung der Inflationsraten zwischen zehn Industriel?ndern in den siebziger Jahren darauf zurückgeführt werden kann, da? die Zentralbanken Angebotsschocks wie die ?lpreiserh?hung unterschiedlich stark aufgefangen haben. Dabei wird die Reaktion der Geldbeh?rden auf Angebotsschocks und zyklische Nachfrageschwankungen in einem Modell dargestellt. Die Hauptergebnisse sind, da? das Ausma?, in dem Angebotsschocks aufgefangen wurden, von Land zu Land erheblich variiert hat und da? ein gro?er Teil der verst?rkten Streuung der Inflationsraten in den siebziger Jahren mit ziemlicher Sicherheit diesem Verhalten zugeschrieben werden kann.

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Résumé Dispersion internationale d'inflation et I'accomodarion de la banque centrale aux chocs d'offre. -Cet article analyse si l'augmentation de la dispersion des taux d'inflation entre dix pays industriels dans les années soixante-dix peut être associée à la mesure différente avec laquelle les banques centrales ont accommodé aux chocs d'offre, par example aux augmentations du prix pétrolier. La réponse des autorités monétaires aux chocs d'offre et aux changements cycliques de demande est reproduit dans un modèle. Les résultats principaux sont que le degré d'accommodation aux chocs d'offre était apparemment assez différent parmi les pays et qu'une grande partie de la dispersion des taux d'inflation augmentée dans les années soixante-dix peut être contribuée raisonnablement à ce comportement.

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Resumen Dispersión de las tasas de inflación y acomodacion de shocks de oferta através del banco central. -Este trabajo examina si el aumento de la dispersión de las tasas de inflación de diez países industrializados en los a?os setenta puede estar relacionada con las distintas formas de acomodación por parte de los bancos centrales de shocks de oferta como el de la suba del precio del petróleo. La respuesta de las autoridades monetarias a los shocks de oferta y a movimientos de la demanda es incorporada a un modelo. Se concluye que el grado de acomodación de shocks de oferta parece haber variado considerablemente según los países y que gran parte de la mayor dispersión de las tasas de inflación en los a?os setenta se debe a este comportamiento.

     

Petroleum prices,exchange rates,and domestic inflation in developing nations

Zusammenfassung ?lpreise, Wechselkurse und die Inflation in Entwicklungsl?ndern. — In diesem Aufsatz wird das monet?re Modell einer geschlossenen Volkswirtschaft erweitert, um zu untersuchen, auf welchem Wege und in welchem AusmaΒ der Anstieg des Preises und der gesamten Kosten für importiertes Erd?l die Inflation in den ?limportierenden Entwicklungsl?ndern seit Herbst 1973 beeinfluΒt hat. Der empirische Befund l?Βt erkennen, daΒ die h?heren ?lpreise zwar zur Inflation in diesen Entwicklungsl?ndern beigetragen haben (besonders in den groΒen L?ndern und in denen mit bereits hoher Inflation), daΒ die Inflation in diesen L?ndern aber haupts?chlich von der übergroΒen Expansion der heimischen Geldmenge herrührt.

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Résumé Prix pétroliers, taux de change et inflation local dans les nations développantes. — Dans cet article l’auteur étend le modéle monétaire d’une économie fermée pour examiner les canaux et l’importance relative de l’augmentation du prix et des frais totaux du pétrole importé sur l’inflation locale dans les pays développants depuis l’automne 1973. Les résultats empiriques semblent indiquer que les prix pétroliers plus hauts contribuaient à l’inflation locale dans les nations développantes qui importent du pétrole (particuliérement dans les grandes nations et dans celles d’une inflation déjà haute), mais que l’inflation dans ces nations était largement le résultat d’une excessive expansion monétaire locale.

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Resumen Precios del petróleo, tasas de cambio e inflaci?n domèstica en pafses en desarrollo. — En este articulo se ha extendido el modelo monetario de economfa cerrada para examinar los canales y la importancia relativa del aumento en el precio y en el costo total del petr?leo importado sobre la inflaci?n domèstica en paises en desarrollo importadores de petr?leo desde otono de 1973. Los resultados empiricos parecen indicar, que mientras los mayores precios del petr?leo contribuyeron a la inflaci?n domèstica en los pafises en desarrollo importadores de petr?leo (especialmente en paises grandes y de altra inflaci?n), la inflaci?n en estos pafses fuè el resultado primariamente de la excesiva expansion monetaria domèstica.

     

An aggregate model of output,inflation and interest rates for industrialised countries

Zusammenfassung Ein aggregiertes Modell für Produktion, Inflation und Zinss?tze der Industriel?nder. - In diesem Artikel wird ein ?konometrisches Modell für die Industriel?nder insgesamt mit Hilfe von j?hrlichen Daten aus der Nachkriegszeit gesch?tzt. Das Modell enth?lt Gleichungen für Bruttoinlandsprodukt, Inflation, Zinss?tze und Güterpreise (au\er ?lpreisen). Bruttoinlandsprodukt und sein Deflator spiegeln die Entwicklung von Angebot und Nachfrage wider, w?hrend die Rohstoffpreise positiv mit der Wirtschaftst?tigkeit und den realen ?lpreisen und negativ mit den Realzinsen variieren. Diese h?ngen ab von dem Angebot an und der Nachfrage nach Anlagekapital auf dem Weltkapitalmarkt, den Verm?gensumschichtungen sowie von der Wirtschaftst?tigkeit.

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Résumé Un modèle agrégé d’output, d’inflation et des taux d’intérêt pour des pays industrialisés. - L’auteur estime un modèle économétrique en utilisant des données annuelles agrégées de la période après-guerre pour des pays industrialisés. Le modèle inclut des équations pour le PIB, l’inflation, les taux d’intérêt et les prix des matières premières non-pétrole. Le PIB et l’inflation reflètent l’évolution de l’offre et de la demande agrégée pendant que les prix des matières premières varient directement avec l’activité économique et des prix réels pétroliers et inversement avec des taux d’intérêt réels. Les derniers variables dépendent de l’offre et de la demande des fonds disponibles pour avances à l’échelle mondiale aussi bien que des effects de la balance de portefeuille et de l’activité économique.

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Resumen Un modelo agregado de producto, inflación y tasas de interés para países industrializados. - Se estima un modelo econométrico utilizando datos anuales agregados del perfodo de la posguerra para países industrializados. El modelo incluye ecuaciones para el PBI, la inflaci’on, las tasas de interés y precios de materias primas exceptuando el petróleo. El PBI y la inflación reflejan la evolución de la oferta y la demanda agregadas, mientras que los precios de las materias primas siguen de manera directamente proporcional a la actividad econ?mica y al precio real del petróleo y de manera inversamente proporcional a las tasas de interés real. Estas últimas dependen de la oferta de crédito en el mercado mundial de capitales como también de efectos de ?portfolio balance? y de la actividad económica.

     

Granger causality between money,output, prices and interest rates: Some cross-country evidence from the period 1875–1984

Zusammenfassung Granger-Kausalit?t zwischen Geldmenge, Produktion, Preisen und Zinss?tzen: Evidenz aus einem L?ndervergleich für den Zeitraum 1875-1984. - In diesem Aufsatz wird die Granger-Kausalit?t zwischen Geldmenge, Produktion, Preisen und Nominalzinsen auf der Grundlage langer Zeitreihen für elf L?nder untersucht. Empirische Untersuchungen sowohl in der Zeit- als auch in der Frequenzdimension zeigen, da\ die Geldmenge nicht geeignet ist, die Entwicklung der Produktion vorherzusagen. Tats?chlich scheint nur in Kanada, Italien und Norwegen eine einseitige Kausalbeziehung von der Geldmenge zur realen Produktion zu bestehen. Ein ganz anderes Ergebnis zeigt sich bei der Beziehung zwischen Geldmenge und Preisen. Dort l?uft die Kausalkette typischerweise von der Geldmenge zu den Preisen.

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Résumé Causalité de Granger entre la monnaie, la production, les prix et les taux d’intérêt: Quelque évidence trans-pays dans la période 1875–1984. - Cet article étudie la causalité de Granger entre la monnaie, la production, les prix et les taux nominaux d’intérêt en utilisant des séries des longues périodes pour onze pays. L’analyse empirique, en domaine de temps aussi bien que de fréquence, suggère que la monnaie n’aide pas à prédire les mouvements en production. En fait, seulement dans les cas du Canada, de l’Italie et de la Norvège il semble exister une causalité unidirectionnelle de la monnaie vers la production réelle. Un résultat tout à fait différent est trouvé pour la monnaie et les prix. C’est pourquoi, les prix sont typiquement causés par la masse monétaire pendant la période d’analyse.

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Resumen Causalidad ?Granger? entre dinero, producción, precios y tasas de interés. Evidencia a nivel de países del período 1875–1984. - En este trabajo se estudia la causalidad tipo Granger entre dinero, producción, precios y tasas de interés nominales utilizando series de tiempo largas de 11 países. Los análisis empíricos, tanto en el dominio del tiempo como en el de la frecuencia, sugieren que el dinero no ayuda a predecir los movimientos del producto en el tiempo. En realidad, sólo en el caso de Canadá, Italia y Noruega pareciera existir una causación unidireccional del dinero hacia el producto real. El dinero y los precios llevan a un resultado bastante diferente. Por ello, la causación va del dinero hacia los precios durante del período de la muestra.

     

Collapse of the purchasing power parity in the light of co-integrated variables?

Zusammenfassung Kollaps der Kaufkraftparit?tentheorie im Lichte ko-integrierter Variabler? - Dieser Aufsatz nimmt das Kaufkraftparit?tentheorem wieder auf und untersucht, (i) ob Wechselkurse (im Verh?ltnis zur Basisperiode) und die entsprechenden Preisdifferentiale ko-integriert sind und (ii) ob (au▾erdem) die Differenz zwischen den beiden Variablen station?r ist. Es wird argumentiert, da▾ die Gesamtkosten pro reale Produktionseinheit, die dem Deflator der Gesamtproduktion entsprechen, am besten geeignet sind, um die relative Wettbewerbsf?higkeit der Volkswirtschaft zu messen. Besonderer Wert wird auf den Wechselkurs der D-Mark gegenüber den anderen EWS-W?hrungen gelegt. Es wird statistisch nachgewiesen, da▾ der Logarithmus des Wechselkurses mit dem Logarithmus des entsprechenden Preisdifferentials ko-integriert ist und da▾ sich - mit einem h?heren Grad an Unsicherheit - die relative Kaufkraftparit?t bew?hrt.

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Résumé Collapsus de la parité de pouvoir d’achat en lumière des variables cointegrées? - Cet article s’occupe encore une fois de la parité de pouvoir d’achat (PPA) en analysant (i) si des taux de change (en relation à une période de base) et les différences de prix correspondantes sont co-intégrés et (ii) si (de plus) la différence des deux variables est stationnaire. L’auteur argue que les co?ts totaux par unité de la production totale qui sont identiques au déflateur de production totale sont très propres à mesurer la capacité concurrentielle relative d’une économie entière. L’attention particulière est prêtée au taux de change de la Deutschmark vis-à-vis les autres monnaies SME. Statistiquement, il est trouvé que le log du taux de change et le log de la différence de prix correspondante sont co-intégrés et que, avec un degré plus haut d’incertitude, la PPA relative est affirmée.

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Resumen ?Se derrumba la paridad del poder de compra a la luz de variables cointegradas? - Este trabajo reexamina el teorema de la paridad del poder de compra (PPP) investigando (a) si las tasas de cambio y las diferencias de precios correspondientes son cointegradas y (b) si la diferencia entre las dos variables es estacionaria. Se arguye que el costo total por unidad de producto real, igual al deflactor del producto total, se presta para medir la competitividad de la economía en su conjunto. Se enfatiza particularmente la tasa de cambio del Marco Alemán frente a otras monedas del sistema monetario europeo. Se encuentra evidencia estadística en favor de una cointegración del logaritmo de la tasa de cambio y del logaritmo de la diferencia de precios correspondiente; el teorema del PPP relativo resulta válido, mas a un nivel de incertidumbre más alto.

     

The soviet gain from trade with the west in fuel,grain, and machinery

Zusammenfassung Sowjetische Gewinne aus dem Westhandel mit Brennstoffen, Getreide und Maschinen. — Der Verfasser sch?tzt den Ressourcengewinn, den die UdSSR von 1970 bis 1985 daraus erzielte, da\ sie Roh?l und Erdgas in den Westen exportierte und Getreide und Maschinen importierte. Es zeigt sich, da\ der Austausch von Erdgas gegen Getreide und Maschinen für die Sowjets recht profitabel war, der von Erd?l gegen Getreide dagegen nur einen geringen Gewinn erbrachte und da\ der Verkauf von Erd?l gegen Maschinen sogar zu einem marginalen Verlust geführt hat. Die Ergebnisse deuten au\erdem darauf hin, da\ der gesamte sowjetische Gewinn aus dem Westhandel relativ zum sowjetischen Bruttosozialprodukt gering gewesen ist.

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Résumé Le gain soviétique du commerce extérieur avec l’ouest en pétrole, grain et machines. — Cette étude estime le gain en ressources pour l’URSS en exportant du pétrole brut et du gaz naturel à l’ouest en échange du grain et des machines pendant les années 1970–1985. Les résultats indiquent que le gaz naturel en échange du grain et des machines a été assez profitable pour l’URSS, le pétrole en échange du grain seulement un peu profitable et la vente du pétrole brut en échange des machines a mené à une marge négative. En conséquence, les résultats démontrent que le gain total de l’URSS du commerce avec l’ouest a été, relatif au produit intérieur brut en URSS, peu considérable.

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Resumen Los beneficios soviéticos del comercio de combustibles, granos y maquinaria con Occidente. — En este trabajo se estima en términos de recursos el beneficio que la URSS derivó de la exportación de petróleo crudo y gas natural a Occidente con el fin de importar granos y maquinaria durante el periodo 1970–1985. Los resultados indican que el intercambio de gas natural por granos y maquinaria ha sido beneficioso para los soviéticos, mientras que el de petróleo por granos ha sido sólo marginalmente beneficioso y el de petróleo crudo por maquinaria marginalmente deficitario. Los resultados también sugieren que de acuerdo a las ventajas comparativas el beneficio total para la URSS del comercio con Occidente ha sido marginal en relación al PBI soviético.

     

Price determination in monopolistic markets with inventory adjustments : The case of nickel

Zusammenfassung Preisbestimmung auf monopolistischen M?rkten mit Lagerbestandsanpassungen am Beispiel von Nickel. — In diesem Aufsatz wird ein einfaches Modell konstruiert, das die Rolle der Lagerbestandsanpassung bei der Preisfestsetzung und den Produktionsentscheidungen durch die INCO (Preisführerin auf dem Welt-Nickelmarkt) berücksichtigt. Die empirischen Ergebnisse best?tigen die eingangs aufgestellten Hypothesen: Preise und Produktion werden niedriger angesetzt, wenn auf dem Markt unerwünscht groβe L?ger vorhanden sind. Sie werden erh?ht, wenn der Lagerbestand sehr niedrig ist. Das Kriterium, nach dem beurteilt wird, ob L?ger reichlich sind oder nicht, ist jedoch nicht der tats?chliche Lagerbestand, sondern der Abstand zwischen dem tats?chlichen und dem gewünschten Bestand.

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Résumé La détermination des prix sur les marchés monopolistes au cas des ajustements des stocks: Le marché de nickel. — Dans cet article nous construisons un modèle simple qui incorpore le r?le des adjustements des stocks sur la détermination du prix et la décision de la production d’INCO, qui fixe le prix sur le marché mondial de nickel. Nos résultats empiriques sont consistants avec l’hypothèse présentée dans l’article: Le prix et la production sont fixés au niveau plus bas s’il y a des stocks d’excès et sont augmentés en réponse au niveau bas des stocks. Cependant, le critère pour dire si des stocks sont hauts ou bas n’est pas le niveau actuel des stocks mais la différence entre le niveau actuel et désiré.

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Resumen Determinación de precios en mercados monopolísticos en el caso de ajustes de inventarios: el caso del niquel. — En este artículo construimos un modelo simple que incorpora el rol de ajustes de inventarios sobre la fijación del precio y la decisión de productión del INCO, quien determina el precio en el mercado mundial del níquel. Nuestros resultados empíricos son consistentes con la hipótesis planteada en el artículo. Esta es, precio y producción se fijan a un nivel inferior cuando hay inventarios excesivos en el mercado y se elevarán en respuesta al bajo nivel de inventarios. Sin embargo, el criterio de decir que los inventarios son altos o bajos no es el nivel verdadero de los inventarios sino que la medida en que éstos discrepan de sus niveles deseados.

     

Differential response of U.S. import prices and quantities to exchange-rate adjustments

Zusammenfassung Unterschiedliche Reaktionen der amerikanischen Importpreise und-mengen auf Wechselkursanpassungen. - Dieser Aufsatz stellt einen ersten Versuch dar, für verschiedene Industrien die Wirkung von Wechselkurs?nderungen auf Preise und Mengen der Importgüter zu analysieren. Es werden Theoreme auf dem Gebiet der Industrieorganisation und des internationalen Handels herangezogen, wenn untersucht wird, welchen Einflu? branchenspezifische Besonderheiten auf die von Industriezweig zu Industriezweig unterschiedlichen wechselkursbedingten Preis- und Mengenreaktionen haben. Die Ergebnisse deuten darauf hin, da? solche Besonderheiten tats?chlich das Ausma? beeinflussen, in dem sich Wechselkursbewegungen in Ver?nderungen der Dollarpreise ausl?ndischer Güter niederschlagen. Sie deuten au?erdem darauf hin, da? die Art dieses Einflusses von Land zu Land und je nach Richtung der Dollarkursschwankungen unterschiedlich ist.

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Résumé Réponse différentielle des prix et quantités des importations des E.U. aux ajustements des taux de change. - Cette étude est la première qui essaie d’analyser pour les branches de l’industrie l’effet des changements de taux de change sur les prix et les quantités des biens commercés. Basée sur des théorèmes de l’organisation industrielle et de la théorie du commerce international, elle examine l’effet des caractéristiques des branches industrielles sur les réponses différentielles de prix et de quantité des importations des E.U. aux mouvements des taux de change. Les résultats suggèrent que les caractéristiques des branches influencent la mesure avec laquelle les mouvements des taux de change sont transmis aux changements en prix dollar des biens étrangers. Les auteurs aussi concluent que cette influence varie selon les pays et la direction du mouvement du dollar.

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Resumen La respuesta diferenciada del precio y la cantidad de las importaciones de los EE UU a ajustes en la tasa de cambio. - Este trabajo représenta un primer intento de realizar un analisis del efecto de ajustes en la tasa de cambio sobre los precios y las cantidades de los bienes négociables a nivel de ramas industriales. Se basa en la teoría de la organización industrial y en la del comercio internacional al examinar el impacto de las características de las industrias sobre las respuestas diferenciadas del precio y la cantidad de las importaciones de los EE UU a movimientos en la tasa de cambio. Los resultados sugieren que las características de las industrias influencian la medida en la cual los movimientos de la tasa de cambio son transmitidos a los precios en dólares de los bienes extranjeros. Los resultados también sugieren que esa influencia varía de país a país y al cambiar el sentido de los movimientos del dólar.

     

A computational stochastic equilibrium model of oil-importing economies

Zusammenfassung Ein computergerechtes stochastisches Gleichgewichtsmodell für ?limportierende Volkswirtschaften. — In diesem Aufsatz wird ein stochastisches makro?konomisches Gleichgewichtsmodell konstruiert, um die unterschiedlichen Konsequenzen zu untersuchen, die von unerwarteten bzw. erwarteten ?lpreisschocks ausgehen. Charakteristisch für das Modell ist, daΒ es Rückwirkungen von auΒen ausdrücklich zul?Βt. Es wird eine Sensitivit?tsanalyse durchgeführt, um die unterschiedlichen Reaktionen je nach dem AusmaΒ der Offenheit auf der Nachfrage- und Angebotsseite der in- und ausl?ndischen Volkswirtschaften aufzuzeigen. Der Aufsatz behandelt auΒerdem das Problem der optimalen Reaktion der Geldpolitik auf importierte ?lpreisst?rungen.

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Résumé Un modèle stochastique et computational des économies importateurs de pétrole. — Dans cet article l’auteur construit un système stochastique de macroéquilibre pour analyser les implications différentes des chocs de prix pétrolier attendus vers ceux qui ne sont pas attendus. Le trait caractéristique du modèle est que les effets de répercussion étrangère sont explicitement incorporés. L’auteur applique ce cadre á conduire une analyse de sensitivité en regard du degré d’ouverture que les économies locales et étrangères manifestent en ce qui concerne la demande ainsi que l’offre. De plus l’auteur discute la nature de la ?réaction? optimum monétaire aux les perturbations de prix de pétrole importé.

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Resumen Un modelo de equilibrio computacional y estocástico de economías importadoras de petroleo. — En este articulo se construye un marco estocastico de macroequilibrio para analizar las implicaciones diferenciadoras de shocks de precios no esperados versus esperados. Una caracteristica clave del modelo es que los efectos de repercusión externa son explicitamente incorporados. El marco se utiliza para efectuar analisis de sensitividad con respecta a la apertura por el lado de la demanda o el lado de la oferta tanto para la economia doméstica como externa. El articulo también discute la naturaleza de la ?reaction? monetaria optima frente a las perturbaciones de precios del petroleo importadas.

     

Imports of intermediate goods and the efficacy of fiscal policy under flexible exchange rates

Zusammenfassung Die Einfuhr von Zwischenprodukten und die Wirksamkeit der Fiskalpolitik bei flexiblen Wechselkursen. — Gew?hnlich ist der Einflu\ der Fiskalpolitik auf eine offene Volkswirtschaft unter der Annahme untersucht worden, da\ nur Endprodukte international gehandelt werden. Die Krisen im Gefolge der starken ?lpreissteigerungen haben in Erinnerung gebracht, da\ diese Annahme unrealistisch ist, und daher die Frage aufgeworfen, ob und in welchem Umfang die früher gewonnenen Schlu\folgerungen gültig bleiben, falls ein Land auch Rohstoffe und Halbfabrikate einführt. In diesem Artikel wird gezeigt, da\ bei flexiblem Wechselkurs eine starke Tendenz dafür besteht, da\ solche Importe die Wirksamkeit der Fiskalpolitik verst?rken oder abschw?chen, je nachdem, ob es zu einer Aufwertung oder Abwertung der heimischen W?hrung kommt, und da\ insbesondere bei vollkommener internationaler Kapitalmobilit?t eine solche Politik nicht v?llig unwirksam ist.

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Résumé Les importations des biens intermédiaires et l’efficacité de la politique fiscale sous des conditions des taux de change flexibles. — Traditionellement l’effet de la politique fiscale sur une économie ouverte a été étudié sous la supposition que seulement les biens finaux sont internationalement commercés. Les crises après l’augmentation du prix pétrolier nous ont rappelés que cette supposition est peu réaliste et qu’on doit demander si et à quelle mesure les conclusions auparavant dérivées restent valables si un pays importe aussi des matières premières et des biens demi-finis. Dans cet article les auteurs démontrent que sous des taux de change flexibles il y a une forte tendance que telles importations renforcent ou atténuent l’efficacité de la politique fiscale selon qu’il en résulte une réévaluation ou une dévaluation de la monnaie du pays importatrice. Il est aussi montré que la politique fiscale ne devient pas complètement inefficace si la mobilité des capitaux internationaux est parfaite.

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Resumen Importaciones de bienes intermedios y la eficacia de la política fiscal bajo tipos de cambio flexibles. — Tradicionalmente el impacto de la política fiscal sobre una economía abierta ha sido estudiada bajo el supuesto que solamente los bienes finales son transados internacionalmente. Las crisis del petróleo nos han recordado que este supuesto no es realista y por tanto hizo surgir la pregunta si y en qué medida las conclusiones derivadas anteriormente permanecen válidas si un país también importa materias primas y productos semi-terminados. En el presente articulo se muestra que bajo tipos de cambio flexibles hay una fuerte tendencia de esas importaciones de aumentar o atenuar la eficacia de la política fiscal todas las veces que resulta en una revaluación o devaluación, respectivamente, de la moneda local y.especialmente, que no resulta completamente inefectiva con una perfecta movilidad internacional del capital.

     

Exports and technology in manufacturing industry

Zusammenfassung Exporte und Technologie der Verarbeitenden Industrie. — Die Verfasser nehmen die Behandlung der Technologie in der modernen Au\enhandelstheorie kritisch unter die Lupe. Unter Anwendung einer dynamischen Perspektive liefern sie einige neue empirische Erkenntnisse über die Beziehung zwischen der technologischen Wettbewerbsf?higkeit eines Landes und seiner Exportleistung. Anhand von fünf Industriel?ndern (Deutschland, Japan, Frankreich, Schweden und den Niederlanden) wird gezeigt, da\ es in dieser Hinsicht betr?chtliche Unterschiede zwischen den L?ndern gibt. Diese Unterschiede k?nnen teilweise auf l?nderspezifische Entwicklungspfade und auf Unterschiede in der Industriestruktur zurückgeführt werden, aber nach Ansicht der Autoren k?nnten sie auch durch eine unterschiedliche nationale Technologiepolitik beeinflu\t worden sein.

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Résumé Les exportations et la technologie des industries manufacturières. Cette étude examine le traitement du facteur de technologie dans la théorie moderne du commerce international. En utilisant une perspective dynamique, les auteurs donnent quelque évidence nouvelle pour la relation entre la compétitivité technologique et la performance dans le commerce international. En considérant cinq pays industriels (R.F.A., le Japon, la France, la Suède, et les Pays Bas), il est évident qu’il y a des différences remarquables entre ces pays. On peut attribuer ces différences aux processus du développement spécifiques de ces pays et aux différences entre la structure industrielle de ces pays examinés. Mais d’après les auteurs, ces différences pourraient être influencées aussi par les différences entre la politique de la technologie de ces pays.

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Resurnen Exportaciones y tecnologia en la industria manufacturera. — Este trabajo estudia el trato del factor tecnologia en la teoria moderna del comercio. Utilizando un enfoque dinámico se presenta evidencia empirica nueva de la relation entre la competitividad technológica y la performance del comercio. Considerando los casos de cinco paises industrials (Alemania, Japon, Francia, Suecia y Holanda) se demuestra que existen notables diferencias entre los países en este aspecto. Si bien estas diferencias se pueden atribuir parcialmente a las trayectorias de desarrollo especificas de cada pais y a diferencias en la estructura industrial, se sugiere que también podrian ser influenciadas por las diferencias entre las politicas tecnológicas nacionales.

     

More evidence on the puzzle of interindustry wage differentials: The case of West Germany

Zusammenfassung Mehr Evidenz zur interindustriellen Lohnstruktur in der Bundesrepublik Deutschland. — Die Verfasser zeigen, da? in der Bundesrepublik Deutschland für Arbeitskr?fte mit ?hnlichen Qualifikationsmerkmalen branchenspezifische Lohnunterschiede existieren und da? die interindustrielle Lohnstruktur in der Bundesrepublik der interindustriellen Lohnstruktur in den Vereinigten Staaten gleicht. So sind der Stra?enfahrzeugbau und die Mineral?lverarbeitung in beiden L?ndern typische Hochlohnbranchen, das Bekleidungsgewerbe und das Ledergewerbe dagegen typische Niedriglohnbranchen. Diese ?hnlichkeit der interindustriellen Lohnstrukturen mu? überraschen, da sich die institutionellen Rahmenbedingungen des Arbeitsmarktes in beiden L?ndern sehr stark unterscheiden. Darüber hinaus zeigt sich, da? im Branchenquerschnitt die Verdienste von Besch?ftigten mit unterschiedlicher Qualifikation eng miteinander korreliert sind. Diese Ergebnisse sind nicht ohne weiteres mit den herk?mmlichen neoklassischen Arbeitsmarktmodellen zu vereinbaren.

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Résumé Plus d’évidence des différences inter-industrielles de salaire: Le cas de la RFA. — Cette étude représente l’évidence empirique de l’existence des différences inter-industrielles de salaire pour les ouvriers avec des qualifications similaires en RFA. La structure de salaire inter-industriel en RFA semble à celle aux Etats Unis. Dans tous les deux pays ce sont l’industrie d’automobiles et les raffineries de pétrol qui ont un typiquement haut niveau de salaire, tandis que les industries des textiles et de cuir ont un niveau bas. La similarité des structures inter-industrielles de salaire est un puzzle parce que ces deux pays ont des institutions complètement différentes en ce qui concerne le marché du travail. De plus, on a trouvé des corrélations fortes de salaire entre aucun de deux groupes d’ouvriers qualifiés sur toutes les branches en RFA. Ces résultats sont un défi pour les théories néoclassiques du marché du travail.

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Resumen Más evidencia empírica sobre el rompecabezas de las diferencias salariales interindustriales en Alemania Occidental. — En este trabajo se presenta evidencia empirica sobre la existencia de diferencias interindustriales en el nivel de salarios para trabajadores con calificación similar en Alemania Occidental. La estructura interindustrial de salarios de Alemania Occidental presenta el mismo perfil que la de los EE UU. En ambos países las ramas de salarios altos comúnmente son las de vehículos y refinación de petróleo, mientras que las ramas de salarios más bajos incluyen las de la vestimenta y cuero. La similitud de las estructuras interindustriales de ingresos indica la existencia de un rompecabezas, debido a que estos paises exhiben un marco institutional para el mercado laboral totalmente diferente. Además, se encuentra una correlación alta entre los salarios de dos grupos cualesquiera de trabajadores calificados pertenecientes a una misma industria. Estos resultados constituyen un reto a las teorías neoclásicas tradicionales del mercado laboral.

     

Real factor prices and German manufacturing employment: A time series analysis, 1960I–1979IV

Zusammenfassung Reale Faktorpreise und Besch?ftigung in der Verarbeitenden Industrie der Bundesrepublik Deutschland: Eine Zeitreihenanalyse vom I.Quartal 1960 bis zum 4. Quartal 1979. — In diesem Aufsatz wird die Beziehung zwischen den realen Faktorpreisen (d. h. Reall?hnen und realen Preisen für Rohstoffe und Zwischenprodukte)und der Besch?ftigung in der Verarbeitenden Industrie der Bundesrepublik in der Zeit zwischen dem 1. Quartal 1960 und dem 4. Quartal 1979 untersucht. Die wichtigsten Ergebnisse sind : (a) Die Struktur der gesch?tzten Beziehung hat sich zwischen den 6oer und den 70er Jahren erheblich verschoben, so da\ Regressionen, die für die ganze Periode vorgenommen werden, irreführend sind; (b) von 1970 bis 1979 hatten die Reall?hne einen negativen Einflu\ auf die Besch?ftigung; (c) jede Untersuchung mu\ aber die Entwicklung der Preise von Rohstoffen und Zwischenprodukten berücksichtigen, denn diese waren quantitativ bedeutsamer als die Reall?hne. Als ?konometrische Technik wurde durchweg die Zeitreihenanalyse benutzt. Im besonderen wurde die Vektor-Autoregressions-Technik von Sims angewandt, die auch im Sinne einer Grangerschen Ursachenanalyse interpretiert werden kann.

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Résumé Les prix réels des facteurs et l’emploi en secteur manufacturier allemand: Une analyse des séries chronologiques, 1960.I-1979.IV. — Dans cet article on a analysé la relation entre les prix réels des facteurs (c.-à.-d. les salaires réels et les prix réels pour les biens intermédiaires et les matières premières) et l’emploi dans le secteur manufacturier allemand pour la période 1960.I-1979.1V. Les résultats essentiels sont : (a) La relation a changé entre les années soixante et les années soixantedix de telle sorte que des régressions pour la période entière sont égarantes; (b) pour la période 1970.1-1979.IV les salaires réels avaient une influence négative sur l’emploi; (c) chaque analyse doit tenir compte du développement des prix pour les matières premières et les biens intermédiaires qui étaient quantitativement plus importants que les salaires réels. Comme technique économétrique on a largement appliqué l’analyse des séries chronologiques. Particulièrement on a appliqué la technique d’autoregression de vecteur de Sims qui aussi permet une interprétation de causalité de Granger.

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Resumen Precios reales de factores y el empleo manufacturero alemán: Un análisis de series de tiempo 1960.I-1979.IV. — En este artículo investigamos la relación entre precios reaies de factores (p. ej., salarios reaies y precios reaies productos intermedios/materias primas) y el empleo manufacturero alemán en el período 1960.I-1979.IV. Nuestros principales resultados son: (a) que ha habido un desplazamiento importante en la naturaleza de nuestra relación estimada entre los a?os 1960 y 1970 de tal manera que las regresiones para todo el periodo son bastante enga?osas; (b) que para el periodo 1970.I-1979.IV los salarios reales ejercieron una influencia negativa sobre el empleo pero que (c) cualquier investigación debe tomar en cuenta el desarrollo de los precios de las materias primas/productos intermedios que han sido cuantitativamente más importantes que los salarios reaies. La técnica econométrica utilizada es la del análisis de series de tiempo. En particular, hemos utilizado la técnica de vector de autoregresión de Sims que también tiene una interpretación de causalidad de Granger.

     

Structural change in the U.S. import prices of manufactures

Zusammenfassung Strukturbruch in der Gleichung für die amerikanischen Importpreise von Industrieerzeugnissen. — In den achtziger Jahren hat der Wechselkurs des US-Dollar stark geschwankt, aber im allgemeinen scheinen diese starken Wechselkursbewegungen einen geringeren Einflu\ auf die amerikanischen Importpreise gehabt zu haben als in der vorangegangenen Dekade. Um dieses r?tselhafte Ph?nomen zu verstehen, wurde die Parameter-Stabilit?t in der Gleichung für die US-Importpreise getestet. Die Ergebnisse deuten darauf hin, da\ das absolute Glied in dieser Gleichung in der Zeit von 1980 bis 1982 betr?chtlich kleiner geworden ist; allerdings ist dessen quantitativer Effekt ziemlich gering, um dieses merkwürdige Ph?nomen erkl?ren zu k?nnen. Die Ergebnisse zeigen auch, da\ die Sensitivit?t der amerikanischen Importpreise in bezug auf Wechselkurs?nderungen in der Periode von 1982 bis 1984 erheblich nachgelassen hat. Dieser Befund k?nnte bei aller Vorsicht die erh?hte Starrheit der amerikanischen Importpreise in den achtziger Jahren erkl?ren helfen.

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Résumé Le changement structurel dans l’équation des prix d’importations américainespour les produits manufacturés. — Le cours du change pour le dollar américain a dramatiquement fluctué pendant les années 1980, mais ces grands mouvements des changes semblent avoir causé moins d’effet sur les prix d’importations américaines qu’ils avaient causé pendant la décade précédente. Pour mieux comprendre ce phénomène on a fait des tests sur la stabilité des paramètres de la fonction des prix d’importations américaines. Les résultats montrent que la constante d’une telle fonction a été baissée d’une manière significante pendant la période de 1980 à 1982. Pourtant, son effet quantitative n’est pas assez important pour expliquer le phénomène. Les résultats indiquent aussi que la sensitivité des prix d’importations américaines aux variations du cours du change semble avoir diminué substantiellement pendant la période de 1982 à 1984. Ce résultat, même s’il est regardé comme une tentative, semble être utile pour expliquer la rigidité augmentée des prix d’importations américaines pendant les années 1980.

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Resumen Cambio estructural en los precios de manufacturas importadas en los EE UU. — La tasa de cambio del dólar EE UU ha fluctuado dramáticamente en los a?os ochenta, pero generalmente se considera que estos importantes movimientos del dólar EE UU han tenido menor impacto sobre los precios de importación en los EE UU que los que tuvieron lugar en la década anterior. Con la intención de explicar este fenómeno se llevaron a cabo tests de estabilidad de parámetros de los precios de importación de los EE UU. Los resultados sugieren que el miembro constante de la ecuación de precios de importación de los EE UU se ha movido hacia abajo de manera significante en el periodo 1980-82. Sin embargo, su efecto cuantitativo es más bien pequeno en cuanto a su contribución a explicar el fenómeno. Los resultados también indican que la sensitividad de los precios de importación de los EE UU a movimientos de la tasa de cambio parece haber disminuído bastante durante el periodo 1982-84. Este resultado, a pesar de ser tentativo parecería ser util para explicar el aumento de rigidez de los precios de importación de los EE UU en la década del ochenta.

     

Intra-industry trade and inter-industry specialization as concurrent sources of International Trade in manufactures

Zusammenfassung Intra-industrieller Handel und interindustrielle Spezialisierung als Ursachen des internationalen Handels mit Industrieerzeugnissen. — Der Hauptzweck dieses Aufsatzes ist es, zur besseren Einsch?tzung der empirischen Relevanz von Intra-Handel und industrieller Spezialisierung als gleichzeitige Quellen des internationalen Handels mit Industrieerzeugnissen beizutragen. Nach einigen überlegungen zur theoretischen Natur des Ph?nomens des Intra-Handels wird gezeigt, daβ die Indizes, die Grubel und Lloyd zur Messung seiner empirischen Relevanz vorgeschlagen haben, dann ganz unzuverl?ssig sind, wenn sich der Gesamthandel des Landes in einem erheblichen Ungleichgewicht befindet. Es werden andere Mase für den Intra-Handel vorgeschlagen, die nicht mit diesen M?ngeln behaftet zu sein scheinen, und die groβen Unterschiede im empirischen Verhalten der verschiedenen Indizes werden an Hand des Handels mit Industriewaren im Jahre 1972 gezeigt. Dann wird die Beziehung zwischen der Export- und der Importstruktur für Industriewaren untersucht mit dem überraschenden Ergebnis, daβ ein Land dann, wenn es verh?ltnism?βig groβe Mengen eines Gutes exportiert, im allgemeinen auch verh?ltnism?βig viel davon importiert. Schlieβlich untersucht die Arbeit auf Jahres-basis die Ver?nderungen des Ausmaβes der interindustriellen Spezialisierung im Zeitraum 1951–1974. Die Ergebnisse zeigen, daβ das Ausmaβ der interindustriellen Spezialisierung in diesem Zeitraum recht begrenzt war und sogar im Laufe der Zeit abgenommen hat.

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Résumé Le commerce intra-industriel et la spécialisation inter-industrielle comme des sources concurrentes du commerce international en produits manufacturiers. — Le but essentiel de cet article est de contribuer à une détermination meilleure de l’importance empirique du commerce intra-industriel et de la spécialisation inter-industrielle comme de sources concurrentes du commerce international avec des produits manufacturiers. Après quelques réflexions sur la nature théorique du phénomène du commerce intra-industriel nous démontrons que les indices proposés par Grubel et Lloyd pour mesurer son importance empirique sont toujours entièrement douteux si le commerce total du pays est substantiellement disbalancé. Nous proposons quelques mesures différentes du commerce intra-industriel qu’elles ne semblent pas être influé par ces défauts et nous démontrons les grandes différences de la performance empirique des indices différents concernant le réseau du commerce avec des produits manufacturiers en 1972. Puis nous analysons la relation entre les réseaux d’exportation et d’importation des produits manufacturiers avec le résultat étonnant que si un pays exporte relativement beaucoup d’un produit il normalement veut aussi importer relativement beaucoup du même produit. Finalement, le papier analyse sur une base annuelle les changes de l’étendue de la spécialisation inter-industrielle en produits manufacturiers en cours de la période 1951–1974. Les résultats démontrent que l’étendue de la spécialisation inter-industrielle en produits manufacturiers était assez limitée en cours de cette période et même déclinait en cours du temps.

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Resumen Comercio intra-industrial y especialización inter-industrial como fuentes concurrentes del comercio internacional en manufacturas. — El principal propósito de este artículo es contribuir a un mejor entendimiento de la relevancia empírica del comercio intra-industrial y de la especialización inter-industrial como fuentes concurrentes del comercio internacional en bienes manufacturados. Después de algunas reflexiones acerca de la naturaleza teórica del fenómeno del comercio intra-industrial se muestra, que los índices propuestos por Grubel y Lloyd para medir su relevancia empírica son poco confiables en el caso que el comercio total de un país está sustancialmente desequilibrado. Se proponen medidas diferentes del comercio intra-industrial que parecen no ser afectadas por estas limitaciones y se muestran las grandes diferencias en el desempe?o empírico de los distintos índices con respecto al partón de comercio en manufacturas de 1972. En seguida se investiga la relación entre los patrones de exportación e importación de manufacturas con el resultado sorprendente, que cuando un país exporta relativamente mucho de un bien también importará relativamente mucho del mismo bien. Finalmente, el artículo investiga sobre una basis anual los cambios en la magnitud de la especialización inter-industrial en manufacturas parael periodo 1951–1974. Los resultados muestran, que la magnitud de la especialización inter-industrial en manufacturas ha sido bastante limitada a través de este período e incluso ha declinado a través del tiempo.