我国医药上市企业成长性分析

为了解我国医药企业的成长性,文中选取行业内48家上市企业作为样本,通过因子分析发现：盈利能力对样本企业的成长性起着主导作用;主营业务或产品类型差异对企业成长性也有较大影响。结合我国医药企业特点,对上述结果予以分析和解释。     

内部控制视角下高校资产经营公司管理研究

高校资产经营公司的成立主要是用于管理学校投资的产权和经营性资产,促进高新技术成果的转化,孵化科技产业。由于高校资产经营公司成立时间较短,管理层观念还相对落后,对于企业内部制度的梳理还不到位,导致经营管理的效率较低,风险防范能力较差。从公司治理的角度,结合财政部等五部委发布的《企业内部控制基本规范》及18项《内部控制应用指引》的要求,对规范和加强高校资产经营公司的内部控制进行探讨,并提出完善治理结构,增强风险意识,健全预算管理制度等建议。     

发电上市公司融资能力及其影响因素分析

在电力市场背景下,融资能力是影响发电上市公司竞争力的重要因素之一.本文运用因子分析法研究了影响发电上市公司融资能力的诸多因素,发现影响发电上市公司融资能力的最主要因素是资本结构、资产规模、盈利能力、成长性和公司背景.然后对我国证券市场37家发电上市公司的融资能力进行了评估和分析,并提出了相应的融资策略和改进建议.     

2001年纺织板块投资机会推荐之二——凯诺科技:纺织版块中的一匹黑马

根据中国证券报与清华大学企业研究中心共同研制的上市公司绩效评价模型的评估,凯诺科技被评为2000年上市公司成长性排序的第一名。绩效评价模型选取了三年主营业务平均增长率、三年利润平均增长率、三年资产平均增长率、三年资本平均增长率以及销售增长趋势和利润增长趋势六个指标作为上市公司成长性的评价依据。     

贵州交建集团：外部董事“三个推动聚焦”助力国企规范治理

<正>完善国有企业法人治理结构是全面推进依法治企、推进国有企业治理体系和治理能力现代化的内在要求,是国企改革三年行动、国企改革深化提升行动的重要任务。贵州交通建设集团有限公司已初步建立现代企业制度,但从实践情况看,制度仍不完善,系统部分子企业尚未形成有效的法人治理结构,权责不清、约束不够、缺乏制衡等问题还不同程度显现,部分二级、三级子企业董事会作用发挥不明显。     

关于企业财务管理中的融资问题

财务管理是企业管理的重要内容,它是有关资金的获得和有效使用的管理工作。企业财务管理的目标是企业财富最大化,而企业财富的多少又决定于投资项目、资本结构和股利分配政策。因此,财务管理的主要内容是投资决策、融资决策和股利决策三项。搞好企业的财务管理工作是为改进企业经营,提高经济效益服务的。当前我国社会主义经济建设中面临的重大问题之一,就是企业管理水平特别是财务管理水平低,不能与企业经济发展的要求相适应。因此,加强企业的财务管理,具有十分重要的现实意义。 一、融资风险的分析 企业对外提供产品和服务,必须要有一定的资产。销售增加时,要相应增加流动资产,如果销售增加     

壳资源利用与上市公司质量的改善

一、上市公司壳资源的内涵壳公司(shellcompany)是指在证券市场上拥有和保持上市资格,但相对其他上市公司而言,负债率较高,资产状况不佳,公司主营业务规模较小甚至停业,业绩较差或极差,无新的利润增长点,看不到成长前景,股价低或股价趋于零,甚至已经停牌终止交易的上市公司。壳公司可以再细分为实壳公司、空壳公司和净壳公司三种类型。这三类壳公司的基本特征参见表1。　　表1三类壳公司的基本特征比较比较内容实壳公司空壳公司净壳公司负债率成长性主营业务经营能力资产状况现行股价有无法律纠纷市场形象一般大于45%很差不突出,微利或亏损…     

隐性契约、专用性投资与资本结构

隐性契约以商品所有权分割为存在前提。专用性投资是企业传递履约动机与履约能力信息的重要通道，受资产专用性与隐性负债导致较高债务融资成本的双重约束，专用性投资应主要依靠权益融资。实证研究表明，专用性投资强度与资本结构呈负相关，隐性契约对资本结构产生影响。本文研究结论为企业融资政策选择提供了新依据。     

“四个强化”构建资产清查循环机制

实物资产是电网企业资产管理中的重中之重,资产管理水平的高低对电网企业的经营效益和可持续发展起着决定性作用。实现'电网坚强、资产优良'是电网企业资产管理的目标。电网企业资产具有总量大、分布广、分类杂等特点,同时,资产管理涉及部门多、资产数据信息繁杂。因此,资产清查具有一定的难度,而现有的资产清查机制,在实际实施中存在一些不完善之处,无法满足新时期资产管理的要求,归纳起来主要有以下几个方面:一是前期统筹规划需要完善。     

完善我国现代公司治理结构模式的思路

一、完善我国现代公司的产权结构1．法人财产制度是完善我国公司治理结构的有效前提法人财产制度就是要承认企业有法人所有权，承认企业有法人财产或独立的企业财产，企业对其所经营的资产完全负责，并以此资产为限承担法律上的责任。企业以此资产独立地进行生产经营，具有独立的民事权利能力和民事行为能力。全体股东，包括国家股东，一旦将资金交给企业。就不能任意抽回资金。由于现代公司股东人数众多，股权极为分散，只能由其股东代表董事会来托管经营，并为能独立地占有、使用和处置公司的财产而进行经营管理的各项业务的执行管理职能…     

关于建立专职董事监事队伍的一些设想

推进现代企业制度建设是国有大中型企业改革的方向。党的十七大指出,要深化国有企业公司制股份制改革,健全现代企业制度。国资委也明确提出,建立和完善法人治理结构是当前中央企业改革和发展的关键和重要任务,更是解决企业体制问题、提高竞争力的治本之举。中国航天科工集团公司应该根据这些精神和要求,不断推进公司制改革,加强和完善公司法人治理结构。     

我国国有企业融资能力--演化路径与影响因素

融资能力是企业能力系统的重要组成部分,一定程度上决定了企业的生存与发展.适应国家经济体制改革不同阶段的不同政策,我国国有企业的融资能力在不同阶段体现为不同的模式.提高企业融资能力,应该从其影响因素的分析开始,因势利导,因地制宜.企业融资能力的影响因素包括资本结构、收益波动率、资产结构、盈利能力、公司规模以及公司成长机会等.     

“四个强化”构建资产清查循环机制

正实物资产是电网企业资产管理中的重中之重,资产管理水平的高低对电网企业的经营效益和可持续发展起着决定性作用。实现"电网坚强、资产优良"是电网企业资产管理的目标。电网企业资产具有总量大、分布广、分类杂等特点,同时,资产管理涉及部门多、资产数据信息繁杂。因此,资产清查具有一定的难度,而现有的资产清查机制,在实际实施中存在一些不完善之处,无法满足新时期资产管理的要求,归纳起来主要有以下几个方面:一是前期统筹规划需要完善。     

煤炭企业资本结构影响因素实证研究

采用描述性统计、相关分析与多元回归分析等统计分析技术,利用EXCEL统计软件,运用理论分析与实证研究相结合的方法,从公司层面研究煤炭企业上市公司资本结构的影响因素。发现资产流动性和成长性对我国煤炭企业上市公司的资本结构存在显著影响。盈利能力和营运能力两类因素对资本结构的决策没有显著影响。提出了把握成长性,优化资本结构;保持合理的举债能力,注重利用负债的税盾作用;加强管理水平,提高资产的营运能力;在资本结构决策时应充分考虑到公司长远发展产生的资金需求,进行长远规划。     

浅议企业融资结构中的问题及改进思路

日前,国务院体改办在公司治理大会上提出,上市公司把股权融资当作不需还本付息资金的来源,热衷于送股配股等股本扩张的方式值得注意。这种极端的股权融资偏好,既反映了上市公司现有治理结构的不合理,又进一步恶化了公司治理结构。所以,公司被经理等内部人员控制的问题,以及与此相关的公司利用股市扩张股本圈钱的冲动也会长期存在。一、当前我国企业的融资结构迈耶在1984年的融资“资序等级理论”中指出,企业在融资方式的选择中,最优先的选择是内部融资,其次是选择间接融资(主要是银行借款),最后才是直接融资。而我国的企业情况却非常特别,内…     

电力多经企业的战略抉择

当前,电力多经企业面临着许多不容忽视的困难和问题。如由于受区域经济、有关政策以及对电力多种产业发展的不同理解和认识的影响,各地电力多种产业发展很不平衡;电力外部市场比重仍然较小;已经改制为股份制的公司法人治理结构未健全;多经企业与主营业务单一重叠,产业结构有待调整,资源有待整合;经营理念和管理手段有待提升;激励机制和约束机制有待完善;人力资源开发、配备与市场竞争需要不相适应;未能真正实行自主经营。电力多经企业肩负着社会效益和企业效益的双重责任。一直靠电力系统主业“供奶”的电力多经企业要真正不负重托,完成使命…     

中国新能源上市公司成长性评价研究

发展新能源产业是我国实现能源结构转型和发展低碳经济的重要途径,研究新能源行业上市公司的成长性有助于了解新能源产业的发展态势。本文分析了影响中国新能源上市公司成长性的关键因素,并构建成长性评价指标体系,收集36家新能源上市公司2011～2015年的面板数据,采用因子分析对我国新能源上市公司的成长性进行综合评价,并对不同类型的新能源上市公司成长性进行对比分析。研究表明,我国新能源上市公司整体成长性偏低,多数企业追逐短期盈利,各分项能力发展不均衡;不同类型的新能源上市公司成长性和各分项能力存在较大差异。     

融资结构与现代公司治理

随着市场经济的发展，融资结构越来越受到人们特别是投资者的重视，它直接影响企业负债和权益的比例关系。本文分析了融资结构和治理结构的含义，以及融资结构对治理结构的决定作用和治理结构对融资结构的影响。治理结构的选择对我国国企改革的意义。     

利用债转股完善国有煤炭企业治理结构

建立有效的法人治理结构是现代企业制度的核心内容,而当前我国国有煤炭企业还普遍存在法人治理结构不完善、法人治理能力低下等问题,这是制约煤炭企业健康发展的关键问题。分析我国实施债转股的背景,认为可以通过本轮债转股来实现国有煤炭企业产权多元化,从而有效降低国有企业法人治理中一股独大和内部人控制等问题,并通过改善股权结构构建更好的对外部投资者的保护机制,提高国有企业经营管理水平,促进煤炭企业健康发展。     

成长性 第二类代理冲突与债务期限结构

本文基于我国非金融类上市公司2006-2010年数据,从成长性、代理冲突、债务期限结构的多维视角分析,重点将成长性差异作为一个关键变量,结合代理冲突研究对债务期限结构的影响,以及债务期限对代理冲突的治理效果。研究结果发现:(1)企业成长性和长期负债呈负相关性。(2)大股东与中小股东代理冲突与债务期限结构显著负相关。(3)高成长性企业选择短期债务缓解大股东与中小股东之间代理冲突的效果显著于低成长性企业。(4)非国有的企业中,选择短期债务缓解大股东与中小股东之间代理冲突的效果显著于国有企业。