私募基金来到阳光下

私募基金将随着《中国投资基金法》出台而正式成为一种公开化的合法投资基金，私募基金的规范发展有利于为社会上越来越多的闲散资金提供一个安全、有效的投资方向，在国内市场秩序尚欠规范的背景下，长期处于地下状态的私募基金，其发展需要一个渐进稳妥的过程。     

我国私募基金“阳光化”发展的若干建议

一、我国私募基金发展现状 私募基金，亦称“地下基金”，是相对于公募基金而言，不受政府主管部门监管、非公开宣传的、私下向特定投资人募集的集合投资基金。私募基金在国际金融市场上发展十分快速，并占据十分重要的位置，同时也培育出了像索罗斯、巴菲特这样的投资大师和国际金融“狙击手”。在国内，目前虽然还没有公开合法的私募证券投资基金，但许多非银行金融机构或个人从事的集合证券投资业务已经具备私募基金应有的特点和性质。     

《证券投资基金法》（草案）将有重大修改

据《中国证券报》消息，将于6月末提交二审的《证券投资基金法》(草案)将有重大修改：草案将不会对证券投资基金作明确定义；缩小了担当基金管理人和托管人的机构范围。持有人有权自行召集持有人大会。私募基金管理办法由国务院另行规定；有专家说，草案将不会对证券投资基金作明确定义，而只是规定草案对在境内通过公开发售基金份额，募集证券投资基金，以资产组合方式进行的证券投资活动适用。草案没有规定的，适用《信托法》、《证券法》等。     

私募基金给市场带来什么

自今年３月以来，私募基金一直是证券市场最热门的话题。从最初《证券时报》所称的１０００亿规模到后来部分专家学者所称的２０００－５０００亿，再到非银司报告将其扩大至７０００亿，私募基金颇有“放卫星”的架势。７月４日，在中国证监会授意下完成的另一份关于私募基金的调研报告，已得到国家高层领导人的批示及认可，下一步将进行广泛讨论，并将影响到已修订了１０稿的《投资基金法》的最终定稿。 一边是人行非银司大张旗鼓加以宣传的报告，一边是证监会授权、刻意低调的报告，其间不仅折射出管理层对私募基金日益加码的重视，一定…     

2012私募地产基金高峰论坛上海启幕

2012年4月20日，由上海财经大学商学院主办、《房地产导刊》杂志社协办的“2012私募地产基金高峰论坛”将在上海开幕。本次论坛已经邀请了国内外机构投资者、房地产开发商和房地产私募基金等参与高端访谈与对话，深刻探讨未来房地产投资基金的发展前景和热点议题。     

私募股权投资基金在我国的发展现状探究

私募股权投资是新经济形势下的一项金融创新，对我国发展多层次资本市场、促进高新产业发展、降低金融风险、解决中小企业融资难问题都有重大作用。但目前我国私募股权投资发展较为缓慢，不利于提高资本市场的资源配置能力和风险分散能力。本文介绍私募股权基金的发展历程，分析我国本土私募股权投资基金存在的问题，借鉴国外经验，得出对我国本土私募股权投资基金发展的有利建议。     

胡敏：发展私募基金的最好时代

目前，国家对基金采取“两手抓”，既大力发展基金。特别是私募股权投资基金，又不断规范基金的发展、管理和营运     

私募股权基金投资公司财务风险管理机制建设研究

随着社会经济以及金融市场的持续发展，私募股权基金投资在我国资本市场扮演着日益重要的角色。私募股权基金投资活动具有高风险、高收益的特点，因此，加强风险管理十分重要。根据中国证券投资基金业协会的要求，私募股权投资基金管理人必须设置风险合规负责人的岗位来保证基金运行的合规性。当前，在财务风险管理方面，很多私募股权基金投资公司仍然存在一定的问题，如财务运行不合规，项目重大财务风险未能有效识别等，这些问题导致投资失败的事件频频发生，如果不能对财务风险进行有效管理，很可能对基金投资公司的发展产生一定的阻碍。在这样的背景下，本文通过对私募股权基金投资企业募集资金、投资项目、投后管理和项目退出全流程所面临的财务风险进行了盘点，对这些风险形成的原因进行了分析，并针对存在的风险问题提出了相应的防范及优化对策，希望能够助力私募股权基金投资公司实现高质量发展。     

设立私募股权投资基金的模式探讨

私募股权投资基金的管理有着严格的法律规范,在基金的募集、投资、管理及退出过程中,都需要按照相应的法律、法规进行.其中,私募股权投资基金的募集过程显得尤为重要,如果募集过程存在问题,将有可能被证券监管部门认定为非法集资.因此,私募股权投资基金模式的选定,能够在某种程度上助力私募股权投资基金的发展,本文将着重阐述私募股权投...     

有限合伙型:私募证券投资基金“阳光化”的首选

本文首先分析了我国私募证券投资基金的发展现状及存在的问题,然后剖析了有限合伙型私募证券投资基金的制度优势,最后在借鉴美国私募基金模式并结合我国实际情况的基础上,就如何规范有限合伙型私募证券投资基金的发展提出了政策建议。     

私募基金——私募业界视点

产生于20世纪80年代末的私募基金,其雏形是以政府为主导,主要为高科技企业融资的风险投资基金。真正意义上的私募基金发展相对滞后。20世纪90年代以来,以私募证券投资基金为代表的非正规私募基金发展迅速．先期进行风险投资的公司也有相当部分转为私募证券基金。2006年以来,私募股权投资基金也趋向活跃,中国已成为当年亚洲最为活跃的私募股权基金市场。     

一篇值得关注的文章

不管私募股权投资基金在中国最终是否顺利发展了起来,吴晓灵的这个发言会长久留传在中国企业界在金融界大事云集的2006年,央行副行长吴晓灵9月中在一个论坛上关于中国发展私募股权投资基金思路的发言,并没有引起外界很大的关注。但是,我们相信,随着时间的推移,这个发言对中国企业界的巨大价值一定会逐渐显现出来,在征得作者同意后,《中国企业家》杂志在本期刊发了这个讲话(见第32页“发展私募股权基金需要研究的几个问题”)。     

私募基金股权资产的会计处理和有关信息披露探讨

资本市场对中国式现代化发展具有重要作用,私募股权投资基金是资本市场的重要组成部分,具有很大的发展空间。从私募股权投资基金股权资产的会计分类和内部收益率的计算与披露问题入手,分析当前我国在私募股权投资基金会计核算中存在的股权资产分类不正确、不规范等现象和在基金存续期间内部收益率与投资项目公允价值不好计量等难点问题,提出相应的对策建议,助推我国私募股权投资基金会计核算规范化,提升私募行业的可持续发展能力,进而促进我国多元化股权融资的良性发展。     

合伙制私募投资基金投资业务会计及税务处理的探讨

随着私募股权基金的兴起，合伙制私募股权投资基金成为私募股权投资基金主流。合伙制私募股权基金是作为基金产品还是长期股权投资进行会计核算存在不同的看法。同时由于缺乏统一管理办法，税法上也未有针对性规定，只能作为合伙制企业进行纳税。本文对合伙制私募股权基金的会计及税务处理进行了探讨，并提出相关建议。     

我国私募证券投资基金“阳光化”的路径选择

在现有法律的框架内实现私募基金“阳光化”的可选路径有以下三条：信托公司和私募基金管理人合作向特定投资人发行信托计划;依据《公司法》成立公司制企业;按照《合伙企业法》实行有限合伙制。有限合伙制私募基金具有税负压力小、投资回报高、有效约束市场风险等信托型和公司型私募基金所不可比拟的制度优势,可以较好地解决这两种私募基金面临的主要问题,因而必将成为未来我国私募基金业发展最理想的法律形式。我国应该从确认有限舍伙型私募基金开户资格、建立合格投资人制度、严格规范私募基金销售方式等措施入手为有限舍伙制私募基金的发展提供积极的扶持。     

私募证券投资基金投资于新能源汽车行业可行性分析

私募证券投资基金已经成为资本市场上主要的投资工具之一,随着中小板和创业板快速扩容,新增供给主要集中于新兴行业,为基金提供了充足的投资标的。另外,新能源汽车行业受国家政策支持,成为投资者重点投资对象。因此,如何把私募证券投资基金和新兴的新能源汽车行业整合起来就成为基金投资者十分关注的问题,本文拟就结合我国目前私募证券投资基金的发展情况和新能源行业的汽车行业发展状况来分析下私募证券投资基金投资于新能源汽车行业的可行性。     

我国私募股权基金发展概述

私募股权基金依据投资偏好和功能不同,分为创业（风险）投资基金（VC）和狭义私募股权基金（PE）。创业投资基金主要为创新经济提供资本支持,狭义私募股权基金主要为成熟企业扩张和重组提供资本支持。我国特有的产业投资基金主要为扶持壮大支柱产业提供资本支撑,属于狭义私募股权基金的范畴。     

我国私募基金存在的问题与对策

目前，私募基金已成为证券市场的热点，本从实务角度对私募基金存在的问题与对策进行探讨，以期对投资基金立法以及规范私募基金有所裨益。     

中外合资基金构建及对我国证券市场的影响

随着我国经济体制改革的不断深入和市场制度的不断发育,企业产权制度、财政金融制度的不断创新,投资工具也在不断创新和发展。投资基金这一起源于英国的现代投资工具,在20世纪90年代初被引入我国,短短10年的时间内得到了巨大发展。目前我国已有14家大型基金管理公司和大量的投资机构及私募基金,2001年9月我国又成立了开放式基金,基金在我国证券市场的发育发展过程中曾做了重要贡献。我国加入WTO后,根据WTO规则,我国证券市场必将对外进一步开放。因此,我们很有必要探讨组建中外合资投资基金的一系列问题。     

私募股权投资基金对中小企业的影响

本文旨在揭示中国目前环境下，私募股权投资基金对我国中小企业的影响：一方面，私募股权投资基金使得中小企业获得了一种新的融资方式，并得到了在公司治理等方面的改善，从而提高企业的盈利能力；另一方面，“对赌协议”等的存在，使得在引入私募股权投资基金的同时，中小企业也面临着管理权丧失、企业价值被低估等诸多风险。本文将引用具体的案例分析来阐释这些影响。