私募股权融资在中国的发展实践

近二十年来,私募股权融资由于其独特优势在全世界取得了飞速发展,成为高科技中小企业、陷入财务困境的企业以及寻求并购资金支持的上市公司的重要资金来源。在阐述私募股权融资基本特征的基础上,分析了我国私募股权融资发展现状及意义。     

发展私募股权市场提高中小企业融资效率

私募股权市场是创业企业、中等规模公司、陷入财务困境的公司和寻求收购融资的上市公司的重要融资市场。实际上，私募股权市场包括创业投资市场，换言之，前者的外延要大于后者。在私募股权市场上融资的企业，既有创业企业，也有中等规模的企业：既有非上市企业，也有上市公司。这意味着私募股权市场可以满足中小企业的间接融资需求。     

私募股权融资问题研究

私募股权融资对于解决企业发展过程中资金短缺问题有一定的作用,对准备上市的企业尤为重要。本文通过借鉴前期研究成果,对私募股权融资问题进行分析,探索规范私募股权融资的发展、促进资本市场发展、资本配置效率的改善途径。     

高新技术中小企业私募融资探讨

分析了高新技术中小企业私募融资的特征，借鉴美国私募制度及资本市场运作机制，对我国高新技术中小企业的私募融资带来的益处进行了深入的探讨。指出了目前私募融资的重要性和在我国建立私募融资的相关法律体系的必要性和迫切性。     

中小企业引入私募股权投资基金的必要性探讨

当前,为了促进中小企业的积极健康发展,私募股权投资以风险投资的形式进入市场,成为继银行债权融资和公开股票市场融资的第三大融资市场的主体,提高了中小企业在传统资本市场中的地位。本文通过论述私募股权投资市场发展的现状以及其特征,揭示私募股权投资发展的必要性,从而为中小企业引入私募股权投资、促进其良好发展提供一些建议。     

信息不对称与中小企业融资模型探析

中小企业在扩大就业、促进技术进步、保持经济健康稳定发展等方面都有着积极作用。目前，其自身的缺陷及金融市场的不完善，使得融资问题一直困扰着我国的大多数中小企业。要解决这一问题，必须消除中小企业的信息不对称，完善信用担保机制，引导民间金融，发展融资租赁和股权私募融资等，以有效缩小中小企业融资缺口。促进中小企业乃至整个国民经济健康发展。     

私募股权投资特征与支持企业成长——来自中小板的数据

在我国加快创新型社会推进中,需要更多成长性中小企业的参与,传统的融资模式使中小企业很难获得资金支持,而私募股权投资基金的兴起改善了这一情形。但是,到底什么样的私募股权投资基金有利于推进中小企业成长。文章通过对中小板92家样本公司的实证研究发现,支持企业成长性与私募股权投资名义规模成正比,与私募股权投资基金的投资期限和实际规模成反比。     

破解吉林省中小企业融资难问题探析——基于私募股权视角

近几年,在各种政策和举措的推动下,吉林省中小企业快速发展,但与国内发达省份相比,吉林省中小企业仍然是老工业基地经济发展中的一块“短板”.融资难是制约吉林省中小企业发展的首要因素.引入私募股权融资可以有效解决这一难题.私募股权融资不仅可以满足吉林省中小企业多样化的融资需求,还能改善中小企业公司治理结构,提高自主创新能力.     

我国中小企业私募融资的法律制度完善

我国众多中小企业由于存在着实力弱、管理水平差、信誉低的缺陷,既无可以抵押的资产,又难以寻求担保单位。融资困难、资金紧张已经成为制约我国中小企业发展的首要因素。私募融资作为融资的重要方式深受中小企业的青睐,缓解了中小企业资本需求压力。但是,我国目前中小企业私募融资法律制度并不完善,很难发挥其正常作用。本文就此展开论述,呼吁尽快完善中小企业私募融资法律制度。     

分众传媒成功融资经典案例分析

在 国内领导群雄的数字媒体公司— —分众传媒,继2003年成功获得日本软银等公司的首轮私募股权投资后,在今年四月份,又成功完成以鼎辉投资基金为首的国际基金的第二轮私募股权融资。据报道,分众传媒又将于近日引入美国高盛和欧洲3i近三千万美元的第三轮股权融资。在不到两年的短时间里,分众传媒成功运作了前后三次私募股权融资,并引进了几家国际顶级的机构投资人,无疑是近年来中国本土公司私募股权融资的一个不可多得的经典案例。 粗略分析其成功融资的原因,不难看出三大成功要素: (一)　合理的估值,准确的定位 如何给融资公司估值,是所…     

股权融资偏好与债权投资偏好冲突: 中小企业融资困境再解释

对中小企业融资困境进行再分析后表明,中小企业融资困境与其股权融资偏好和居民的债权投资偏好的冲突有密切关系,据此提出突破融资困境的新思路充分发挥金融中介机构的作用,积极进行金融创新,实现二者的匹配,打通中小企业融资通道.     

吉林省中小企业“新三板”股权融资研究

“新三板”的发展壮大,标志着我国多层次资本市场的基本建立,对于中小企业利用资本市场进行融资起着非常重要的作用.吉林省中小企业参与“新三板”较晚,挂牌公司数量及融资额较少,没有充分利用“新三板”提供的融资机会促进企业自身的发展.因此,对吉林省中小企业“新三板”股权融资的现状及存在问题进行分析,在了解导致问题成因的基础上,提出促进中小企业利用“新三板”股权融资的相应建议,有利于促进吉林省中小企业快速发展.     

中小企业股权融资的金融环境分析——基于金融文化视角的分析

近年来,我国中小企业发展迅速,中小企业在国民经济中的地位和作用越来越大,其在促进经济发展、增加就业等方面的作用有目共睹.但是,中小企业在发展过程中也面临着许多困难,中小企业融资难就是其中最主要的一个问题.鉴于我国金融市场的实际情况,现在越来越多的学者将解决中小企业融资难的目光集中在扩大直接融资方面. 中小企业股权融资是直接融资的主要方式之一,加快中小企业股权融资的步伐是解决中小企业融资难的有效方法之一.通过分析我国中小企业股权融资的现状及存在的问题,中小企业股权融资面对的法律环境、市场环境等外部金融环境,可以从金融文化视角找到造成中小企业股权融资困境的原因,从而提出完善我国中小企业股权融资金融环境的对策和建议.     

法律视角下的国际PE参与江苏科技型中小企业境外IPO研究

江苏科技型中小企业能否顺利融资与发展关乎江苏产业发展和＂两个率先＂战略目标的实现。文章从江苏科技型中小企业在国际私募股权基金的参与下进行境外上市融资时所面临的法律风险入手,分析了诸多法律风险形成的原因,并对预防这些风险提供了有益的对策。     

基于中小企业融资的股权投资基金发展探析

金融危机背景下,中小企业发展面临的最大问题是融资难,这已成为制约中小企业发展的“瓶颈”。近年来,利用股权投资基金融资已成为中小企业的一种新的探索,为中小企业提供了一个新的融资方式。因而,引导股权投资基金的快速发展,必将对解决中小企业融资难问题起到非常重要的促进作用。     

我国中小企业的融资现状与模式分析

我国中小企业以内源融资为主,民间借贷融资活跃,很难从银行获得贷款,也难以从股票市场和债券市场获得融资,国家政策对支持中小企业融资的力度也不足,中小企业融资难长期以来一直是制约中小企业发展的瓶颈。中小企业必须根据自身情况,广辟融资渠道,充分利用内源融资、股权出让融资、银行担保贷款、典当融资、金融租赁、吸引风险投资和民间融资、利用自身商业信用融资等方式来解决资金瓶颈。     

中小企业股权融资的需求与效果实证分析

从实证研究的方法出发,应用多元线性回归分析了我国中小企业的股权融资需求与效果问题,得出中小企业在进入股票市场前后的企业融资结构特点,以及股票市场对解决中小企业融资问题的作用。     

战略性新兴产业融资方略探讨

战略性新兴产业的培育和发展需要发挥政府和市场的双重作用,构建政府和市场协同的PPP(PUBLIC-PRIVATE PARTNERSHIPS)融资体系。市场化的融资方式应以股权性融资为主,在发育成长的不同阶段分别对应天使投资、创业投资和私募股权投资等专业化的投资机构。在国际经济环境不确定性增加的情况下,我国资本市场通过加强自身的规范发展,必将为战略性新兴产业的培育提     

辽宁省中小企业融资方式与融资效率实证研究

本文构建混合效应的面板数据回归模型,对辽宁省9家上市中小企业融资方式与融资效率的关系进行实证检验。实证结果表明,债务融资能增加企业的融资效率,而股权融资则导致企业融资效率下降;上市时间越晚的企业,其债务融资所带来的融资效率越高。在此基础上,本文针对实证结果给出相应的政策建议。     

中小企业融资偏好成因分析

通常融资理论认为：企业的融资存在优序关系，一般情况下内部融资优于外部融资，而在外部融资中债务融资要优于股权融资，这部分考虑了税收一破产模型的作用，在实际企业运营过程中，不同规模的企业可能具有不同的融资偏好．本文试图分析中小规模企业的融资偏好形成的部分因素，从传统金融学理论到中小企业在现实经济环境中的偏好表现，文章发现，比较债权融资，企业更加偏好股权融资。为了能够使这种偏好正常地显示，要给中小企业建立良好的融资环境。