场内基金的交易优势与投资价值

<正>场内上市基金是指在沪深证券交易所上市交易的基金产品,在运作形式上包括封闭式基金、上市开放式基金(LOF)、交易型开放式指数基金(ETF)和分级基金等类型。经过12年的发展历程,上市基金的类型日益丰富,产品创新层出不穷,在整个基金市场中已处于较为     

上证50ETF投资技巧

LOF和ETF两只创新基金的推出给2004年沉寂、低迷的证券市场增添了一些期待和喜悦。已经上市交易近一月的首只LOF基金——南方积极配置基金。在深交所上市交易之初给部分投资带来的套利收益让市场人士还记忆犹新。而另一只更具有创新内涵的ETF——华夏上证50ETF同样值得市场期盼。虽然ETF与LOF的产品特点存在较大差异，但是，ETF带来的市场投资机会也将更直接、更丰富，给市场带来的影响将会更深远而有意义。     

浅谈ETF在我国证券业中的发展情况和前景分析

交易所交易基金(EIT)是近年来发展非常迅速的一种金融产品。它与传统的指数基金相比有着更多的创新和优势,可以预见这种产品捡来会在我国资本市场上有所发展。2007年5月30日与2008年4月24日,我国A股市场经历了因印花税调整这一事件性因素而引发的暴涨暴跌,这让ETF套利的"对冲机制"开始闪光。紧盯ETF,已成在弱市中求繁荣的生存法则之一。借鉴国际经验,积极投资型基金收益平均来说并不高于市场指数,投资于指数基金是一种风险和收益都处于中等水平的选择。然而,自05年起,我国5只ETF遭遇了不断加剧的赎回,基金份额不断减少。本文对EIT的发展前景及我国ETF份额下降的原因进行分析,并提出相应的政策建议。     

从国外ETF的发展看ETF在我国的局限

交易所交易基金(简称ETF，或ETFs)是国外资本市场10多年来最成功的金融创新之一，但我国目前尚未正式推出。国外基金业的创新潮流和ETF市场的迅猛发展使我国发展ETF产品显得尤为紧迫。目前，证监会已经正式批准了上海证券交易所的ETF方案，后期的操作细节正在论证中。10多年来ETF在国外有着怎样的发展，目前在我国推出，又面临着哪些局限，这都是本要讨论的问题。     

上证50ETF颜面尽失?

<正>首只ETF基金上证50ETF上市三个多月以来,并没有给市场预期的那样给投资者带来理想的收益,反而到现在下跌了16％,使喜欢“炒新”的投资者深套其中,于是有人对ETF大加声讨。其实ETF基金本身作为一种投资品种并无好坏之分,投资者的一些误解来自于对ETF基金缺乏了解,把ETF和普通     

ETF投资功能分析

ETF是"交易型开放式指数证券投资基金"(Exchange Traded Fund,以下缩写ETF)的简称,又称"交易所交易基金",它跟踪"标的指数"的变化且在证券交易所上市交易,其交易价格、基金份额净值走势与所跟踪的指数基本一致,基金份额用组合证券进行申购、赎回.ETF是近年来全球市场发展最迅速的金融产品之一,自1993年推出至今总资产规模达到3600亿美元.国内首只ETF产品--华夏上证50ETF于2005年2月设立,2006年,深圳100ETF、上证180ETF又接连发行.ETF为什么有如此强大的生命力?本文结合ETF产品特征和交易机制,对ETF的主要投资功能进行分析探讨.     

场内上市基金之LOF与ETF

<正>场内上市基金在运作形式上包括封闭式基金、上市开放式基金(LOF)、交易型开放式指数基金(ETF)和分级基金等类型。LOF与ETF同属于场内交易型的开放式基金,既可以申购赎回,也可以上市交易。因此从套利的角度而言,二者都存在套利机会。LOF在交易机制上既可以现金     

基金被动持仓观望 金融保险首度增持

<正>市场信息2011年4月7日,国内首只债券指数基金南方中证50债券指数基金于首发,募集上限30亿。投资者可各大银行进行场外认购,也可在券商网点进行场内认购。同时,该基金也是国内首只采用LOF模式的债券基金。     

交易所交易基金的国际经验及对我国的启示

交易所交易基金（Exchange-traded Fund，简称ETF）是国外资本市场近10年以来最成功的金融创新之一，是资产组合管理理论在实际应用中最为引人注目的案例之一。近段时间以来我国也在积极探讨推出ETF的可行性与现行措施。本文试从ETF在国外实践情况的角度出发，为我国发展ETF提出个人见解。     

第三代基金面世

<正>上海证券交易所11月中旬再次联合中国登记结算公司,举办了“走进上证50ETF”创新产品推介会,在北京、上海、昆明、长沙、郑州等五大城市巡回推介。上证所再次举办推介活动。中国内地首只ETF于2004 年11月29日由华夏基金管理公司正式对外发售。与此同时,华安 180ETF的课题研究已经完成,最迟明年年初可以推出,现在华安相关的研究小组正在美国纽约银行做最后调研。     

如何进行ETF套利交易

<正>投资者购买ETF除了可以像其他指数型基金获取同步于指数的收益外,还可以利用ETF的规则进行套利交易。ETF(Exchange Traded Fund)是指交易型开放式指数基金。基金的名称突出了三个特点:一是基金可在交易所进行买卖;二是基金可以像开放式基金一样进行申赎,不过对价是一篮子股票而不是现金;三是基金是完     

我国货币市场基金流动性赎回风险的实证分析

2003年12月底,我国首只货币市场基金——华安现金富利正式成立,首发规模达到42.53亿份,其后的两年多来,各家基金管理公司争相推出货币市场基金,截至2005年底已有近30种货币市场基金可供投资者选择投资。货币市场基金的基金管理公司通过出售基金凭证来筹集资金,用于购买短期的货币市场工具,并利用组合原理分散投资风险,确保投资收益。货币市场基金的主要投资对象是国库券、政府公债、银行定期存单、银行承兑汇票、商业票据等流动性强的短期证券。开放式基金与封闭式基金最大的区别在于赎回机制的不同,从而引起的流动性赎回风险,对于开放式基…     

ETF的运行机制及可行性分析

交易所交易基金(Exchange-tradedfund,即ETF)1992年诞生于美国。自诞生以来,其数目和资产规模增长迅速,截至2002年7月,全球范围内共有257只ETF,资产规模增加到1150亿美元。美国拥有全球最大的ETF市场,数目达到106只,管理着大约860亿美元的资产。除美国外,ETF在欧洲和亚洲的发展也相当迅速,截至2001年10月底,欧洲拥有ETF47只,资产规模以58%的速度在增长;亚洲的ETF市场也比较大,共21只基金,总资产已超过160亿美元。EFT如此迅猛的发展,充分展示了其巨大的生命力,因而深受广大机构、个人投资者以及各市场参与主体的欢迎。在我国,随着指…     

偏股型基金仓位被动回落

<正>市场信息1月8日,证监会新闻发言人表示,国务院已原则同意开展证券公司融资融券业务试点和推出股指期货品种。作为双向交易的重要手段,股指期货与融资融券代表了证券市场在交易制度上的变革和创新。而与沪深300指数相关度较高的ETF产品、封闭式基金等将有望因     

ETF话题

<正> 近年来美国各基金品种与ETF的发展比较美国的基金极其发达,美国基金资产规模占了全球基金资产规模的60％左右,在全球基金中占据主导地位。美国的基金分为四种:共同基金、封闭式基金、单位信托和ETF。共同基金无论在基金规模和基金家数上均占有绝对优势,但ETF迅猛的发展势头令人刮目相看。至于封闭式基金与单位信托,前者自1999年以来资产规模呈下降趋势,后者总体资产规模很小,都不是基金市场的主角。共同基金主要的基金类型有股票基金、债券基金、混合基金和货币市场基金(包括应税货币市场基金和免税货币市场基金)四大类。在1990年时货币市场基金所占比重最大,几乎占据了共同基金的半壁江山,货币市场基金的比例在20世纪90年代持续下降,到1999年已经降至     

基金产品创新的陷阱与前景

目前,各基金管理公司推出的基金都高举“创新”大旗,作为自己基金产品的市场卖点,牢牢把握了自己产品与其他基金管理公司的差异化,这应该是一个很大的进步。因为只有创新,基金市场才能发展,基金管理公司才能获得竞争优势,但在我们的基金创新起步阶段,以下几个“陷阱”是我们在创新之路上应该警惕与提防的。     

ETF苦乐不均 流动性成生命线

新年伊始,黄金ETF国债ETF渐行渐近。ETF基金为资本市场的活跃起着非常重要的作用。而在刚刚过去的2012年,ETF产品开发得到了突破性提升,股市回暖也创造了不少交易机会,全年ETF市场迅速扩张。据银河证券统计,截至2012年12月31日,ETF资产净值规模占公募基金的比例为5.61%,较2011年上升2.09个百分点;从指数基金的构成看,ETF的资产净值规模占指数基金的35.99%,2011年、2010年的占比分别为25.33%、20.85%,占比快速提升。     

ETF联接基金助推特质性基金产品

<正>8月1 7日,ETF联接基金正式开闸。华安和交银施罗德两家基金管理公司成为业内首批获准发行ETF联接基金的公司。ETF联接基金的发行对于基金业来说是一个重要的创新里程碑,由于其特殊的产品属性,独特的     

试论我国货币市场基金的建立与完善

随着今年1月14日博时现金收益基金发行的圆满结束,我国首批3只货币市场基金的首发全部完成。作为金融市场创新的成果,招商现金增值、华安现金富利和博时现金收益基金的推出,完善了我国基金产品大的类别,必将对我国金融市场的持续快速健康发展产生积极而深远的影响。     

外国外ETE的发展看ETE在我国的局限

交易所交易基金(简称ETF，或ETFs)是国外资本市场10多年来最成功的金融创新之一，但我国目前尚未正式推出。国外基金业的创新潮流和ETF市场的迅猛发展使我国发展ETF产品显得尤为紧迫。目前，证监会已经正式批准了上海证券交易所的ETF方案，后期的操作细节正在论证中。10多年来ETF在国外有着怎样的发展，目前在我国推出，又面临着哪些局限，这都是本文要讨论的问题。