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我国证券公司融资模式探析 总被引:4,自引:0,他引:4
伴 随着中国证券市场的快速发展 ,证券业也得到了较大发展 ,截至 2 0 0 2年底 ,我国共有证券公司 12 5家 ,注册资本金总计为 10 3 1 2 2亿元 ,证券营业网点数为 2 5 66家 ,总资产 5 70 3亿元。但在证券业的发展中 ,由于受到现行的金融制度及法律法规的限制 ,证券公司融资问题一直未能解决 ,证券公司缺乏正常的融资渠道 ,长期处于资金供不应求的困境。虽然近年来管理层在短期融资的限制上有所松动 ,但随着证券市场规模的扩大 ,证券公司竞争的加剧 ,新业务的不断拓展 ,资金需求量不断增长 ,且呈现出中长期、多元化资金需求趋势。缺乏正常的融资渠道已成为制约证券公司业务发展的“瓶颈”。一、我国证券公司融资现状(一 )证券公司的融资渠道1 增资扩股。增资扩股是证券公司扩充资本金的渠道。增资扩股包括定向募集、发行上市、配股、增发方式。由于我国证券公司发展历史较短 ,缺乏扩充资本的渠道 ,资本实力严重不足 ,截至 2 0 0 0年底 ,全国 10 0家证券公司的注册资本总额仅为 5 0 8亿元。增资扩股是壮大资本实力的重要途径 ,2 0 0 1年 11月 2 7日 ,中国证监会下发《关于证券公... 相似文献
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2001年11月28日,中国证监会出台《关于证券公司增资扩股有关问题的通知》,券商终于获得了增资扩股的自主权。《通知》指出,证券公司增资扩股属于企业行为,证券公司可自主决定是否增资扩股,中国证监会不再对此设置先决条件。业内人士普遍认为,《通知》的积极意义不仅在于能够推动中国券商今后做大做强,也必将对顺利解决券商挪用客户保证金问题起到积极作用。 相似文献
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新一轮券商增资扩股正成为证券市场热门话题,随着证券市场的调整和回暖,上市公司参股证券公司,以及各类金融控股公司涉足证券公司进行投资,已经成为这一阶段的热点。在这样的市场环境中,券商总体趋势是经营模式更趋于合理,更注重技术引导核心竞争力的 相似文献
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<正> 为了进一步满足证券市场的资金需求,促进证券市场的发展,适应国民经济发展的需要,国家近期陆续出台了一系列政策措施来扶植证券市场的稳定发展:1.综合类券商通过增资扩股,解决了资本金不足和自营能力有限的问题。2.1999年9月9日,中国证监会向国有企业、国有控股企业和上市公司开放了长期禁闭的二级市场,允许其用合法资金买卖股票和参与股票配售。3.1999年10月11日,我国证券经营机构中的7家证券公司和10家基金管理公司正式进入全国银行间同业拆借市场,打开了货币市场与资本市场的连接通道。4.1999年10月27日,国务院批准了保险公司可以通过购买证券投资基金间接进入证券市场,也可以配售新发行的证券投资基 相似文献
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Recent frauds in investment banks and securities houses have revealed how vulnerable modern financial institutions are to criminal activity by their employees. In this paper, we examine how regulators may limit the incidence of securities fraud by encouraging firms to provide managers and dealers with appropriate incentives and by imposing ex post penalties once a fraud has been discovered 相似文献
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证券公司风险又称券商风险,是指证券公司在经营管理过程中,由于各种因素的影响,使其实际收益与预期收益发生背离,从而蒙受损失的不确定性。西方投资银行—直以来高度重视风险防范,一般都设有严密的风险管理组织,并已经从20世纪80年代的定性风险管理发展到现在比较完善的定量风险管理,加上现代化的信息管理技术,形成了组织严密并能适时对风险进行监控的综合风险管理和控制模型。 相似文献
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证券市场的竞价机制与证券价格形成 总被引:1,自引:0,他引:1
证券交易机制是证券市场微观结构理论研究的重要内容,它控制和影响着证券市场五个方面的内容,其中证券价格的确定是其核心,本文运用 博弈论知识,对证券市场的竞价机制与价格形成进行博弈分析。 相似文献
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This article derives securities market macrostructure from microstructuralfoundations under a variety of assumptions regarding propertyrights. Because liquidity effectively makes securities tradinga network industry, intermediaries can exercise market powerby restricting access to the trading mechanism. Fragmentation,cream skimming, and free riding reduce the inefficiency thatresults from this market power, but welfare would be improvedfurther by requiring open access to all trading venues. Implementingopen access in practice must confront a trade-off between reducingmarket power and potentially impairing the incentives of theoperators of trading systems to reduce cost and improve quality.Other network industries, notably telecoms and electricity transmission,have faced similar dilemmas, and the path to the creation ofa more efficient property rights structure in financial marketscould benefit from the experiences of other network markets. 相似文献
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投资者对证券市场的信心是市场赖以生存的灵魂,也是支持市场健康发展的保证。因此,保护投资者利益是证券市场的重要问题。为了保护作为证券交易者的投资者,各国不断加强证券商的监管,除此之外,许多国家或地区还建立了证券商保险制度。证券商保险制度又称证券投资者保护制度,是指通过筹集资金,建立专门的、非盈利性的证券商保险机构和保险基金,以防止或减轻由于证券商经营不善、相互兼并、破产倒闭等所导致的对投资者利益的损害及相应的市场风险,进而维护金融市场的稳定,保障证券市场乃至整个国民经济的正常运行和健康发展。一、美… 相似文献
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