CHH际资本流入的贸易增长效应分析

以汇率和经济增长作为国际短期资本影响国际贸易的中间变量,采用Eviews6．0,从总体上考察国际资本流入对我国进出口的影响。从模型得出,随着FDI的增加,我国的出口额会增加,进口额会减少,而短期内FDI的增加对我国的进出口都起着促进作用;人民币实际有效汇率的贬值无论在长期和短期都对出口起着促进作用,对进口起着抑制作用。因此,在国际资本大量流入的情况下,只有积极吸引FDI,有效防范短期资本大幅度波动,才能保持贸易收支的相对稳定。     

国际短期资本流入:影响因素及政策建议

影响我国国际短期资本流入的因素有利率差异、汇率预期、证券资产价格和宏观经济预期等.为了防范国际短期资本过度流入可能带来的冲击,必须建立一个有效的协调与控制机制,包括完善金融市场体系,谨慎配合人民币汇率与资本项目的开放程度,建立和完善预警指标体系.     

国际短期资本流入与中国经济安全

随着我国经济健康快速的发展，整体实力的不断增强，国际社会对于人民币升值的预期越发强烈，导致了大量国际游资流入我国境内。由于其巨大的资金量，快速的流转速度，造成经济异常繁荣的虚假景象，严重危害我国经济的健康发展。面对日益增多的热钱流入，如不采用有效的监管措施，必定会对我国经济产生严重的危害。     

国际短期资本流入我国的问题及对策

我国自加入WTO以来，开始逐步放松市场准入限制，并降低了资本管制强度，极大地增强了我国市场的吸引力；加之我国经济一直保持平稳运行的良好态势，存在中关利率的正向利差以及人民币升值的预期，从而推动了国际短期资本的流入。由于国际短期资本流动具有较大的波动性，大规模的资本聚集和逆转给我国的经济造成极大危害，并引发了一系列值得我们关注的问题。本文在分析了我国入世后短期资本流入的动机和影响的基础上，从四个方面提出了积极的对策。     

国际短期资本流入我国的问题及对策

我国自加入WTO以来,开始逐步放松市场准入限制,并降低了资本管制强度,极大地增强了我国市场的吸引力;加之我国经济一直保持平稳运行的良好态势,存在中美利率的正向利差以及人民币升值的预期,从而推动了国际短期资本的流入.由于国际短期资本流动具有较大的波动性,大规模的资本聚集和逆转给我国的经济造成极大危害,并引发了一系列值得我们关注的问题.本文在分析了我国入世后短期资本流入的动机和影响的基础上,从四个方面提出了积极的对策.     

国际短期资本流动的经济效应分析

随着经济全球化不断深化,作为全球化重要标志之一的国际资本流动发展迅猛,国际资本流动规模日益扩大,速度不断加快,己成为当今世界经济中一股最为活跃的力量。它有力地影响着国际金融资源在全球范围内的配置,改变着各国经济运行的效率,使各类金融交易的供求关系和价格信号的可变性与不确定性明显增强,并且有着进一步发展的广阔余地,对世界经济产生日益深远的影响。相对国际长期资本而言,国际短期资本对一国产生的经济效应更大。     

试论短期国际资本流动的经济效应

20世纪90年代以来,经济全球化不断深化,作为全球化重要标志之一的国际资本流动空前发展,规模日益增大,速度日益快捷,外国直接投资(FDI)发展迅猛,区域经济集团的区域内投资活跃,已成为当今世界经济中一股最为活跃的力量。它有力地影响着国际金融资源在全球范围内的配置,改变着各国经济运行效率,使各类金融交易的供求关系和价格信号的可变性与不确定性明显增强,对世界经济产生日益深远的影响。相对国际长期资本而言,短期国际资本对一国产生的经济效应更大。     

套利动机对国际短期资本流入中国的影响——基于中国证券市场国际化比较的视角

依据国际短期资本流入的流量理论,以中国证券市场为代表,与国际上主要国家的证券市场的收益和风险进行对比的实证分析发现,中国证券市场具有相对较高的单位风险收益率,且受国际资本市场的扰动较小,具有较强的独立性等特点,在西方发达国家经济发展放缓背景下,中国的资产市场构成了国际短期资本避险和套利的优良场所。     

国际资本流入是否提升了中国经济增长效率

现有文献倾向认为,20世纪90年代以来,国际资本的流入促进了中国经济的增长,一是因为国际资本的流入可以被视为是接受国的资本和技术的"净增加",它直接参与接受国的国内资本形成,二是因为以外商直接投资为主的国际资本的流入具有技术"溢出效应"。然而这两方面都没有得到中国现实数据的较好支持。对中国工业企业总体的全要素生产率作进一步的Malmquist指数分解可以发现,工业企业总体的全要素生产率变动主要来自于规模效率,而非来自于外商投资的技术溢出。国际资本大规模流入与中国经济持续快速增长的平行发展仅说明,中国经济的增长拉动了国际资本的流入。     

论国际资本流入对中国经济的影响

20世纪以来,世界经济发展最重要的特征就是国际资本大量流入新兴市场经济体。资本本来是物物关系,但却体现了人与人之间的社会关系。在全球化的今天,资本已经成为了主体性存在。国际资本具有主体性、阶级性和牟利性的本质特征,其大量流入将对中国经济产生巨大影响。     

FDI与经济增长关系的实证分析——以宁波为例

外商直接投资(FDI)与区域经济增长之间存在着相互影响的关系。宁波作为东部沿海经济发展迅速的城市,GDP及外商直接投资不断壮大。文章借助计量模型,通过对宁波有关经济数据的处理,从相关性、Granger因果关系等方面分析了FDI与宁波经济增长之间的关系。     

外商直接投资对中国对外贸易影响的实证分析

本文以中国和其它24个国家或地区的最近3年的外贸和外资的实际数据为基础,用统计计量学方法对外商直接投资(FDI)和国际贸易关系进行实证研究,定量论证了FDI的贸易促进作用,在此基础上,还对中国与各个国家或地区之间贸易规模差异进行了阐述.     

我国FDI、经济增长与国内投资结构关系的实证研究--基于协整方法(1979～2004)

本文利用协整方法，选取实际外商直接投资、GDP、国内投资、出口、进口与人民币对美元的真实汇率多个宏观经济变量进行建模，发现了这些变量之间存在的长期均衡关系。在此基础上进行了VECM冲击反应分析，考察了变量问的动态作用机制。最后利用Granger因果关系检验从另一个角度验证了上述模型得出的结论。     

对中国国际贸易与FDI相互关系的重新检验

This paper studies the long-term relationship between FDI and imports and exports through evidence from China by using cointegration technology, and the Granger causality test shows that FDI had an obvious effect on imports and exports activities of foreign firms, and in the meantime, the imports and exports of foreign firms greatly promoted FDI. However, there is not a stable equilibrium between FDI and international trade in the long run for all firms in China. This paper provides some explanations for the possible reasons that cause the above difference in estimation results from the perspectives of both location and industry factors.      

西安市房地产价格与GDP关系的实证分析

根据1997-2007年西安市房地产价格与GDP数据进行分析,运用平稳性检验、协整检验和Granger因果检验等统计分析方法对西安市房地产价格与GDP之间的关系进行实证分析。结果表明,西安市房地产价格与GDP之间存在着长期稳定的动态均衡关系,GDP波动是房地产价格波动的Granger原因。     

利用外国直接投资与贸易条件分析

通过大量数据说明。中国FDI主要流向劳动力密集型出口部门。这种流向特征一方面导致中国出口消费品的超额供给,另一方面又带动了对资本、技术等密集型产品的进口FDI需求的增长,使中国的贸易条件趋向恶化。要改善中国的贸易条件,应当进一步加强对外资流向的引导,从根本上增加外资流向资本技术密集型部门和服务业的比重,降低流向一般制造业的比重。     

FDI, domestic capital and economic growth: Evidence from panel data at China’s provincial level

Based on panel data at the provincial level in China, this paper found that direct effects foreign direct investment (FDI) had on economic growth were of insignificance. However, through improving technical efficiency and “crowding” in domestic investment, FDI produced positive effects on China’s economy. The state sector still played a major part in the total fixed investment, therefore, direct effects on growth were significant. Although private sector was increasingly important for the whole economy, it had no direct influences on economic growth. Meanwhile, neither the state sector nor private sector made contribution to the improvement on technical efficiency. __________ Translated from Shijie Jingji Wenhui 世界经济文汇 (World Economic Papers), 2006, (4): 27–43     

对外开放与中国经济增长关系的实证研究

Based on an adjusted Solow economic growth model, using econometric tools such as cointegration test and Granger causality test, taking the economic factors such as foreign trade and foreign investment into account, this paper makes regression analysis on the effect of economic opening on China’s economic growth by using the data from 1985 to 2004. The analysis indicates that the domestic capital input is still the primary element that promotes China’s economic growth, by contrast, the effect of foreign trade and foreign investment is faint. It is a bidirectional causality between foreign trade and economic growth, and the adjusting velocity of trade is larger than the foreign direct investment on the balance of the China’s long-time economic growth.