政府主权外债风险探析

随着政府主权外债规模的迅速扩大,外债风险已经成为影响财政安全的重要因素,本文主要说明政府主权外债主要有哪些潜在风险,从而为其制定风险管理战略提供理论依据.     

巧理债务规避地方政府主权外债风险

政府主权外债可有效缓解地方建设资金不足的"瓶颈"制约,更好的促进地方经济发展,但不断增长的外债规模和较长的债务期限也增加了地方政府的债务风险.在当前国际资本市场汇率和利率波动较大的国际环境下,地方政府如何规避主权外债的利率和汇率风险现实而又紧迫.本文仅就利用金融衍生品规避政府主权外债风险进行探讨.     

加强和规范政府主权外债审计势在必行

政府主权外债审计是一项政策性强、涉及范围广、内容多、审计质量要求高的全新工作,由于在实施审计时,面对政府主权外债审计标准的双重性、审计目标的双重性、审计方式方法的多样性、审计工作的时间性、审计期限的持续性、审计对象的广泛性、审计环境的复杂性,审计工作难度较大。因此,要加强和规范政府主权外债审计势在必行。     

“外债”拨乱地方政府“小算盘”

外债压顶 “到期还不了本息,直接从做担保的政府财政账户上扣款,地方政府预算通过了也没用,这就是外债与内债的区别。”河南省政府一位官员说。他所指外债是以政府信誉为担保向国际金融组织和外国政府举借的主权外债。     

欧债危机恶化背景下我国如何防范外债风险

随着欧洲债务危机的进一步恶化,国际经济形势的不稳定性与日俱增,外债风险已经成为一个世界重点关注的问题。与此同时,我国的外债规模也在日益扩大,本文将全面审视、分析当前我国外债的发展情况及存在的潜在风险,提出如何加强主权外债管理,防范外债风险,从而维护我国的经济金融安全。     

对利用日本国际协力银行贷款公共卫生项目使用效益的思考

利用日本国际协力银行贷款公共卫生项目于2003年启动．属政府主权外债。其指导思想是改善卫生基础设施条件，提高医院整体医疗水平，提高对突发性公共事件应急能力和救治能力。     

加大利用政府外债工作力度 促进新疆经济社会发展

近几年,新疆政府外债管理工作取得了一定成效,对新疆的经济社会发展起到了积极的促进作用,特别是对能源工业、交通、通信、农业、城市基础设施等领域的发展作用巨大。但同时也存在利用外债缺少规划、项目执行力度不够、还贷意识不强等突出问题。本文在此基础上提出了"十二五"期间新疆加大政府外债管理工作的总体思路,即以推动科学发展为主题,以加快转变发展方式为主线,适应新疆大开发、大发展、大建设的需要,稳步扩大利用国际金融组织贷赠款和外国政府贷款规模,逐步拓宽工作领域,有序开展非主权业务合作,加大知识合作力度,深化区域合作,加强在建项目管理,重视自身能力建设,充分发挥政府外债的宏观调控功能。     

主权信用评级

一、主权信用评级概念 主权信用评级是信用评级机构进行的对一国政府作为债务人履行偿债责任的信用意愿与信用能力的评判。主权信用评级除了要对一个国家国内生产总值增长趋势、对外贸易、国际收支情况、外汇储备、外债总量及结构、财政收支、政策实施等影响国家偿还能力的因素进行分析外，还要对金融体制改革、国企改革、社会保障体制改革所造成的财政负担进行分析。最后进行评级。根据国际惯例．国家主权等级列为该国境内单位发行外币债券的评级上限．不得超过国家主权等级。     

货币制度与国家命运(十三)

主权债务危机可谓20世纪80年代以来拉美国家经济的“主旋律”之一.沉重的外债不仅给拉美国家政府造成巨大负担,也严重破坏了地区金融稳定和经济发展.拉美债务问题有漫长的历史成因,其中充满了货币金融政策的失误,中国金融改革当有所借鉴.     

评IMF主权债重组的新思路

国际货币基金组织新上任的第一副总裁安妮·克鲁格于2001年11月发表了长篇讲演,勾画了基金组织正在探讨之中的对付主权债危机的新思路.这个新思路的特别之处在于,所有遭遇外债或主权债危机的政府在获得国际资助或进行债务重组之前首先进入一种"破产"状态;这种正式的"破产"程序启动后,危机中的主权政府的海内外资产便处于冻结状态,其解冻情况根据债务重组的进程而确定.克鲁格认为,这种新方式有助于推动债务危机的快速解决,既能避免危机恶化,促使像阿根廷一类的国家免受为世人瞩目的社会动荡和政局风波,又能避免传统解决办法中的道德风险问题,促使新兴市场国和国际投资界更加重视经济发展和债务问题的可持续性.     

人民币国际化应按部就班

【美国《华尔街日报》9月9日】中国财政部9月8日表示,中央政府将于9月28日在香港面向个人和机构投资者发行60亿元人民币计价的国债。这是中国第一次在内地以外地区发行以人民币计价的主权外债。此举在媒体报道中被赋予了多重意义,包括不仅将巩固香港国际金融中心的地位,也为今后内地企业在香港发行人民币债券提供了定价基准,同时标志着人民币国际化更进一步。     

中国政府外债管理体制的现状、问题及对策

中国的外债管理体制从改革开放以来一直在发展,虽然取得一定成效,但还不健全.随着中国外债规模的不断扩大,中国政府必须要不断完善外债管理体制,加强对外债的管理,提高对外债的使用效率,使外债在国家建设中发挥最大价值.     

外债本外币管理的差异性、负面影响及其应对

当前形势下，人民币外债与外币外债在统计口径、管理方式、监管程度等方面存在诸多差异，影响了我国外债管理的整体效率。本文在对比分析人民币外债与外币外债管理差异的基础上，指出了由此带来的负面影响，并提出下一步完善外债管理的几点建议。     

高发司: 利用金融衍生工具锁定日 元债务汇率风险

2005年11月16日,重庆高速公路发展有限责任公司(以下简称高发司)近400亿日元债务外汇调期协议完成签字,这是重庆市第二、第三单这样的业务。据悉,在全国30多个省市自治区对政府主权外债项目的调期保值中,重庆处于领先地位。截至目前,重庆对包括轻轨在内的三笔日元债务共近700亿日元已进行外汇的     

论发展中国家的外债承受能力

发展中国家借用外债并非多多益善,它有一个量的界限,即对外债的承受能力。本文拟对此作些探讨。一、外债的吸收消化能力为分析方便,我们假定债务国的资源转化很顺利,即债务国能很顺利地将需要还本付息的那部分国民收入转化为外汇。这样,分析外债的吸收消化能力即分析使用外债取得国民收入的能力。外债的吸收消化能力,是相对于外债的边际效益而言的。所谓效益,一般地说,是指收益与成本之间的关系。研究外债的边际效益,即研究外债的边际收益和边际成本。我们把每增加一个单位外债所增加的国民收入定义为外债的边际收益。     

我国外债风险的实证研究

外债在弥补国家建设资金不足,促进国民经济快速发展方面起着重要作用,但20世纪90年代以来,中国外债规模与日俱增,目前已成为世界债务大国。本文从外债规模、外债结构、外债清偿能力等方面对我国外债风险进行了实证分析,全面评估我国外债风险程度,并提出防范和化解外债风险的对策建议。     

我国外债变动的特点

截至2007年末，我国外债余额为3736亿美元，其中贸易信贷余额（即非登记外债余额）约为1331亿美元，登记外债余额为2405亿美元。按期限划分，中长期外债（剩余期限）余额为1535亿美元，占外债余额的41．1％；短期外债（剩余期限）余额为2201亿美元，占外债余额的58．9％，其中登记短期外债余额为870亿美元。据初步计算，我国外债偿债率为2．0％，债务率为27．8％，负债率为11．5％；短期外债与外汇储备的比为14．4％，均在国际标准安全线之内。2007年，我国外债变动呈现以下特点：     

晚清外债浅析——晚清初始阶段(1851～1893)

1851年至1893年是晚清外债的初始阶段。这一阶段的外债主要有为镇压农民起义举借的外债、西征借款、中法战争借款等。这些外债基本上是地方政府为军政需要出面举借的地方外债,数量少,利息高,并且几乎都与关税有关,此时清政府对举借外债持谨慎甚至反对的态度。这一时期的外债既有积极性,也有消极性。     

关于我国借用外债的规模问题

关于我国借用外债的规模问题段明权借用外债并非多多益善，加强外债规模管理，是加强外债管理工作的重点和基础，是中心环节。外债总量是否控制在合理的范围之内，对防止外债规模失控，保证国民经济综合平衡稳定协调的发展，具有重要意义。那么如何确定合理适度的外债规模...     

“异军突起”的以色列政府贷款

<正>外国政府贷款（Foreign Government Loans）是指一国政府向另一国政府提供的，具有政府间开发援助或部分赠予性质的贷款（通常又称作双边政府贷款），同时具有两国政府之间的信贷关系、构成契约性偿还义务的主权外债。具体的做法是由两国政府机构或政府的代理及授权机构出面商谈，借贷双方签署政府议定书或贷款协议，