营运资本管理与企业绩效关系实证研究

本文研究了营运资本政策与经营绩效的关系,通过对中国零售业、制造业（以家电业为例）、建筑业中的上市公司分不同行业进行实证分析和检验,发现：流动资产、流动负债所占比例与企业绩效的关系分行业有所不同;企业的流动资产周转率与企业绩效的相关性大小,主要取决于总资产周转率封企业业绩的作用大小以及流动资产占总资产的比重;营运资本政策对总资产主营业务利润率的影响较显着;营运资本政策越激进企业绩效也越好。但也有一些例外行业。不同行业的企业所选营运资本政策存在显着的差异性。     

商业上市公司营运资金管理策略分析

营运资金管理是企业财务管理的重要组成部分,良好的营运资金管理就是对流动资产、流动负债的结构及二者之间的关系进行科学安排。本文对沪市30家商业行业上市公司的流动资产结构和流动负债结构进行聚类分析,然后对聚类后所分的组进行盈利能力指标的方差分析,以期发现营运资金管理策略如何影响盈利能力,并揭示我国商业行业上市公司营运资金管理的现状。     

筹资组合策略的评价

在当前激烈的市场竞争中，企业的财务主管都清楚选择企业所需要的资金，可通过短期资本来筹集，也可用长期资本来筹集。短期资本主要是指企业的流动负债，长期资本包括长期负债和所有者权益。企业资本总额中短期资本和长期资本各占的比重，称为企业的筹资组合。企业资本总额所形成的总资产是由流动资产和长期资产组成，这两部分各占的比重，称为企业的资产组合。根据狭义营运资金定义，营运资金等于流动资产减流动负债后的余额。因此，营运资金管理应包括流动资产和流动负债。对流动资产管理则势必影响资产组合，对流动负债管理则势必影响筹资组合。所以营运资金管理无论是对筹资组合，还是对资产组合都产生重要影响。     

控股股东股权质押与营运资本管理的实证研究

控股股东股权质押作为我国资本市场的“常态化”行为,在满足质押方的融资需求时,也影响相关股东的行为决策。本文使用2014-2018年A股上市公司数据,探究股权质押与公司营运资本管理二者存在的内在联系。研究发现：第一,控股股东股权质押比例与激进的营运资本投资政策正相关;但质押比例并未对营运资本融资政策产生统计显著的影响;质押比例越高,流动资产占比越小、而流动负债占比基本稳定,导致企业的营运资金配置比率下降,企业面临较大的财务风险。     

零营运资金的管理与研究

本文论述了采用＂零营运资金管理＂可为企业带来更大收益的观点。即通过减少在流动资产上的投资,使营运资金占企业总营业额的比重趋于最小,便于企业把更多的资金投入到收益较高的固定资产或长期投资上;通过大量举借短期负债来满足营运资金需求,降低企业的资金成本。     

电力上市公司营运资金结构与企业绩效的实证研究

本文选取47家电力上市公司作为分析样本,采用多元统计分析软件SPSS中的线性回归法,对2004年营运资金结构与企业绩效的关系进行了实证研究。结果发现：流动资产／长期资产与企业绩效成正相关关系;流动负债／长期负债与企业绩效成负相关关系,但不显著;流动资产／流动负债与企业绩效成负相关关系,但不显著;公司规模与企业绩效成正相关关系;流动资产周转率与企业绩效成正相关关系。     

企业营运资金融资政策浅析

如果把市场经济条件下的企业看作是一个个有生命的个体的话,那么,资金则是企业的血液。企业要生存,要发展则必须筹集和拥有一定数量的资金。企业的营运资金就是流动资产减去流动负债以后的余额。营运资金融资政策,主要是就如何安排临时性流动资产和永久性流动资产的资金来源而言的。本文仅介绍三种营运资金融资政策,供企业在实践中参考。 　　一、配合型融资政策 　　配合型融资政策的特点是：对于临时性流动资产,运用临时性负债筹集资金满足其资金需要;对于永久性流动资产和固定资产 (统称为永久性资产,下同 ),运用长期负债、自…     

零营运资金的管理与研究

本文论述了采用"零营运资金管理"可为企业带来更大收益的观点.即通过减少在流动资产上的投资,使营运资金占企业总营业额的比重趋于最小,便于企业把更多的资金投入到收益较高的固定资产或长期投资上;通过大量举借短期负债来满足营运资金需求,降低企业的资金成本.     

"零营运资金管理"行业可行性模型研究

一、背景介绍及概述 营运资金,企业日常生产经营活动中的流动性资金,会计上反映的营运资金是指企业流动资产与流动负债之间的差额:营运资金=流动资产-流动负债     

小企业营运资金管理探讨

<正>一、营运资金管理营运资金是指流动资产超过流动负债的部分。如果流动资产与流动负债相等,并不足以保证偿债,因为债务的到期与流动资产的现金生成不可能同步同量,企业必须保持流动资产大于流动负债,即保持有一定数额的     

营运资金在企业中的应用

现剖析了企业营运资金的构成要素——流动资产和流动负债,并从流动资产和流动负债两方面共同分析对营运资金的管理。在明确了营运资金管理的内容和其研究意义的基础上,结合我国中小企业营运资金管理的实际情况,分析了我国企业营运资金管理中存在的问题,如流动资金周转缓慢,流动资产质量差等,并提出如何加强对企业营运资金的管理。     

企业如何确定营运资金政策

营运资金是企业为维持日常经营活动所需要的净投资额，一般用流动资产与流动负债的差额来表示。企业的经营规模不断变化，对营运资金的需求量也随之变化，但它们之间并非线性关系，又由于规模经济、使用效率等原因的作用，营运资金以递减的比率随业务量增长。这就产生了如何把握营运资金投资量的问题——即如何确定营运资金筹集政策。     

营运资本 一个尴尬的概念

营运资本（working capital)，也称营运资金，是指用于支持企业流动资产的那一部分资本，一般用流动资产与流动负债的差额来表示，即企业为维持日常经营活动所需要的净投资额。     

我国上市公司营运资本管理政策的聚类分析

本文采用2003-2006年在深、沪两市上市的所有A股公司共1050家作为研究样本.通过对其流动资产比率、流动负债比率、营运资本需求比率和投入资本回报率四个指标进行分年度聚类分析和加权平均聚类分析,指出目前我国上市公司营运资本管理策略属于高流动资产比例与低流动负债比例相配合的稳健型策略,并且我国上市公司流动资产比例和流动负债比例呈同向变动的趋势,营运资本管理的投融责政策由稳健型逐渐向中庸型过渡.     

营运资金管理政策与其管理绩效的关系研究——基于白酒行业上市公司

本文以2002～2008年白酒行业上市公司为样本,通过回归分析,研究营运资金管理政策和营运资金管理绩效之间的关系.研究结果表明:资产组合策略和利息率与白酒行业上市公司营运资金管理绩效之间存在显著负相关关系;筹资组合与白酒行业上市公司营运资金管理绩效之间存在负相关关系;资产组合和资产规模与白酒行业上市公司营运资金管理绩效之间不存在负相关关系.     

营运资金管理:不得不知的矛盾

营运资金(working?capital),也叫营运资本.广义的营运资金是指一个企业投放在流动资产上的资金,具体包括应收账款、存货、其他应收款、应付票据、预收票据、预提费用、其他应付款等占用的资金.狭义的营运资金是指某时点内企业的流动资产与流动负债的差额.     

浅谈现金流量表的优越性

现金流量表是一张反映企业一定期间内现金流入和流出,表明企业获得现金和现金等价物的能力和动态报表。它弥补了财务状况变动表的一些缺陷,在应用上是连接资产负债表和损益表的桥梁。与财务状况变动表相比,现金流量表有明显的优越性:第一,就编制基础而言,现金流量表更能反映企业短期支付能力。财务状况变动表是以营运资金为编制基础的。营运资金是流动资产与流动负债的差额,理论上,流动资产易变现,可反映企业近期支付能力。而流动负债必须在近期支付,因此二者差额才是企业真正的近期支付能力。但事实上,营运资金的构成不同,进而影响到营运资…     

浅析中小企业营运资金管理存在的问题及对策

<正>一 营运资金管理概述营运资金是指在企业生产经营活动的流动资产减去流动负债后的余额。营运资金的管理既包括流动资产的管理,也包括流动负债的管理,但主要表现在现金管理、应收账款管理以及存货管理这三方面。二存在的问题1.在现金管理方面存在的问题。现金是企业中变化能力最强的资产,可以用来满足生产经营活动中的各种需要,也是还本付息地履行纳税义务的保证。拥有足够的现金对于降     

我国企业营运资金管理研究现状及展望

财务视角的企业营运资金是流动资产和流动负债的总和,企业营运资金管理的核心是企业资金的运用和筹措,对企业发展举足轻重。长期以来,企业营运资金管理研究薄弱,中国企业营运资金管理研究中心的成立及取得的丰硕研究成果,标志着我国企业营运资金管理进入了一个新阶段。进一步拓宽企业营运资金管理研究视野,依托企业内部控制规范和研究生学位论文研究营运资金管理,加强地区和行业企业营运资金的管理,期待企业营运资金管理学术研究的繁荣和企业营运资金管理效率的进一步提高。     

营运资金管理策略对企业盈利能力的影响

以软件和信息技术服务业主板上市企业的会计利润和现金流量指标数据为基础,利用因子分析法对企业盈利能力进行客观评价,然后从理论和实证角度分析营运资金管理策略对企业盈利能力的影响。研究发现:营运资金管理策略越激进,企业盈利能力未必越强,反而可能会显著减弱;营运资金管理策略能否发挥增强企业盈利能力的作用,关键在于流动资产比例的高低:当流动资产比例高于70%(含)时,流动资产比例与企业盈利能力存在中度正相关关系;低于70%时,两者之间不存在相关关系。不论采取何种营运资金管理策略,软件和信息技术服务企业都应当保持较高的流动资产比例。