瑞银:经济疲弱、但正在企稳——6月及二季度宏观数据前瞻

我们预计中国即将发布的6月及二季度数据将显示经济继续低位运行,内需企稳、出口增速见底且通胀略有回升.具体地,我们估计: 国内经济活动可能已经见底.5、6月统计局PMI季调后出现改善迹象,表明过去两个月内需可能已经见底.但二季度较一季度并未出现明显的环比回升势头,而且统计局PMI走势再次与汇丰PMI形成鲜明反差,后者在二季度里持续下滑、显示中小企业经营状况以及出口形势不断恶化.鉴于6月国内外需求均较为稳定,我们估算工业生产同比增速可能保持在9.2％.因此,我们估算二季度GDP同比增速可能为7.5％ ～ 7.6％,季调后环比折年率可能仍然疲弱、约为7％.     

全球实体经济的低增长才刚刚开始

如果把雷曼兄弟的破产作为第一波金融海啸的话，金融界有专家认为今年有第二次金融海啸，但今年二季度随着股市的反转，全球金融市场趋于稳定，我们判断金融市场的危机已经见底了。尽管全球的金融危机已经见底，但是全球实体经济的低增长才刚刚开始。美国失业率依然在进一步的攀升，如果一两年内失业率的攀升依然没有扭转，全球范围内的外需回暖在未来一两年内不会像我们期望那么快回来，所以说中国出口行业依然面临严重问题。     

中国经济还未见底

3月份工业速度从前两月的11.4%反弹到11.9%,官方的PMI值也显著回升。许多人由此认为,中国经济的下行过程已经见底,自二季度应该开始走高了。这样的认识我并不赞同。首先,一季度8.1%的经济增长     

生死考验调控执行力

“国际金融危机对我国的经济影响尚未见底．经济发展的不确定和不稳定因素较多．我国经济平稳回升的基础尚不稳固。”6月3日，国务院常务会议对时局作出了最新判断，与此同时，中央继续强调“保增长、扩内需、调结构”的危机应对策略。     

中国经济正接近中长期底部

一季度经济下台阶(5%-6%),稳增长加码,预计二季度经济小周期企稳。我们曾预测新5%比旧8%好,现在看经济正接近中长期底部。中国经济的真实状况虽然官方公布的一季度GDP增速在7%,但微观观察到的经济速度可能已经在5%-6%左右。由于中国的工业增加值和GDP数据统计容易受到人为干扰,在经济衰退期经常被"和谐"而导致误差扩大。我们观察到2014年二季度以来,发电量、粗钢产量、铁路货运量跟工     

广告泄露的经济危机奥秘

城门失火,殃及池鱼。2008年以来的美国金融危机让我们的同胞一惊一乍,虽然统计部门一再安抚我们经济已经见底企稳,但感同身受的萧条还是让很多人患了抑郁症——寝食难安,导致胃口不好,这就是新近频繁出现江中健胃消食片广告的主要原因,在经济萧条的今天,江中为人们的胃口     

全球经济危机下中国经济对策探讨

不管我们是否愿意承认,全球金融危机和中国经济失衡有很大的关联。当前,危机的影响似乎已经见底,人们开始讨论危机之后的世界新秩序。然而,如果中国经济失衡是导致金融危机的重要前提条件,那么,在我们搞清楚中国经济全球失衡的原因之前,讨论世界新秩序就可能成为无的放矢的政治游戏。对经济危机产生的原因进行分析和国际机构以及中国应该采取的对策进行探讨。     

我国城乡居民家庭消费结构比较

近几年来,我国经济中出现了内需不足的问题,如何启动内需,推动经济发展是我国目前经济发展中需要解决的首要问题。在经济需求中,城乡居民家庭消费占有重要地位。我国的市场虽然潜在规模巨大,但是城乡经济与城乡居民家庭消费的二元化结构已经严重阻碍了统一大市场的形成,这是导致内需不足的主要原因之一。因此,研究城乡居民家庭消费结构,对比其差距,对于我们从整体上把握我国经济中的需求状况,提出解决内需不足的措施,有着重要的现实意义。     

中国经济处在基钦周期的去库存阶段

从微观层面上来看,这段时间企业经营依然会感到艰难。GDP增速可望在明年二季度见底,之后,进入下一个小周期的上升阶段。     

PMI和工业生产增速夏末反弹

实体经济活动在2011年二季度进一步放缓，预计三季度增长将出现环比反弹。CPI通胀应在6—7月见顶，与此同时央行加息1次。整体流动性预计将保持充裕。     

非典型肺炎会感染中国经济吗

国家信息中心经济预测部高级经济师伞锋分析认为,SARS对我国全年经济增长率损失1.5个百分点左右.但由于中国经济正在进入一个较高的增长区间,诸多积极因素能够在一定程度上化解SARS的消极影响,预计全年GDP增长率仍然可能保持在7.5%左右,全年经济运行可能出现“U”字型增长态势。高辉清博士则表示，如果我们不能“在二季度之内有效地控制SARS”，经济前景交变得非常严峻。     

中国经济最大的危机不是通胀是通缩

已经过去的5月份,显示中国经济开始出现明显的通缩。目前谈论通胀已经不合时宜,如果农产品价格略有下跌,中国经济将浮现出内需不振与产能过剩的危机。     

中国经济有望在二季度好转

近日，国家统计局陆续公布一季度重要经济数据，数据显示一季度中国经济已经出现反弹，并有望在二季度继续好转。 3月以来，中国实体经济的领先指标出现多个“第一次”：发电量、房地产与汽车销售量、新开工项目计划投资、制造业PMI均呈现第一次反弹。     

2013年中国经济泡沫式复苏？

吴晓波认为，中央和地方政府一系列项目获批，将促使中国经济在2013年二季度出现小幅度的复苏，但是这种复苏很可能是泡沫化的复苏。     

高善文:经济最坏时刻或已过去

高善文又开口了。继上次分析二季度经济数据得出结论"实体经济增长‘着陆进行中’"之后,这一次高善文认为,经济最坏的时候可能已经过去,尽管经济反弹的动力并不算强,但支持经济短期内趋势恢复的局面看起来正在形成。     

谁吃掉了石油销售业的利润

在研究预测今年石油化工行业上半年经营情况的过程中，我们发现其中一个子行业——石油销售业整体业绩出现了大幅度下降，特别是进入二季度后，多数石油销售商在一季度较高库存成本压力下。二季度出现了大面积亏损。我们预计，许多石油销售商上半年的业绩将与一季度相差无几，如拥有近百座加油站的武汉石油在一季度实现每股收益01元的情况下。二季度可能仅实现约0．02—003元的每股收益。那么，是谁吃掉了石油销售业的利润呢?     

多因素叠加放大我国经济隐忧

我国经济出现减速迹象，二季度增长率降至9．5％，虽然还在高位，但已经连续三个月出现下降。同时，通胀率高达6．4％（6月份）。如果扣除通胀物价冈素，那么，实际GDP增速只有3．1％。另外，近日汇丰公布的PMI数据显示，7月PMI初值为48．9％，降至50％分界线以下，跌至28个月以来的最低水平，这进一步显示出制造业活动增长势头出现放缓，经济下行的风险正在释放中。     

中国经济复苏展望:可以谨慎乐观

主持人:中国宏观经济是否见底?中国经济能否率先走出这次国际金融危机?对宏观经济政策有何建议?贾康:对于中国经济是否见底,我们宁可看得严峻一些。中国经济不能独善其身,最大的不确定性来自外部。     

中国经济有快速恢复的理由

对中国宏观经济走势，我的观点是中国经济完全能够而且事实上已经处在恢复的过程中。一季度我们正在经历底部，二季度初就会出现非常明显的全局性恢复，这是我的基本判断。国际金融危机对中国只是“20秒钟的短暂停”，中国经济有必将快速恢复的理由。这可以从通期公布的多方面数据看出。     

经济能否“见底”取决于去产能

<正>中国可能在2016年年中或稍后一段时间,随着房地产投资的触底,能够看到"需求底";还有一个"效益底",其中有两个重要指标,即PPI由负转正、工业企业盈利增速由负转正,能不能出现,还有很大不确定性。经济转型双重底部能不能出现,在很大程度上取决于去产能的进度和程度。如果"需求底"已经出现,但效益的底迟迟不能出现,可以想象一下中国经济的状况,将会处在一个特殊的困难时期:增长速度低了,相当多的企业还在亏损,接下来