7月汇丰中国制造业PMI创新低

汇丰PMI数据不及市场预期,对经济运行造成一定的负面冲击7月份汇丰中国制造业PMI初值47.7;制造业产出指数初值48.2;就业指数初值47.3;新订单指数显著下滑,连续3个月低于50,其中新出口订单指数有所反弹,但仍然位于荣枯线以下。汇丰PMI数据不及市场预期,对经济运行造成一定的负面冲击。7月份汇丰中国制造业PMI初     

美国加息预示大宗商品价格将迎来新一轮牛市

正最近的经济信息显示,美国在2014年第二季度经济活动成长反弹,7月底美联储认为通胀持续低于2%的可能性已经有所降低,使人们对美联储加息预期加强。美联储自2008年执行四次量化宽松政策以来,货币刺激作用效果明显,美国经济复苏不断加强,经济数据表现强劲(如表1所示),美国7月ISM非制造业指数达到58.7,创近四年新高;6月非农就业数据惊艳全球,单月新增就业28.8万人,同时失业率降至6.1%,创下近六年     

2014年第三季度ERI指数发布

2014年三季度全球经济延续疲软且不均衡的复苏态势。第三季度欧元区三大经济体德国、法国、意大利经济增长动能疲弱,继续拖累欧元区经济复苏,加之上半年维持较好增长的英国经济开始出现放缓迹象,第三季度欧洲经济整体依然低迷;在一季度严寒天气等负面因素消退后,美国经济在第二季度出现较为强劲的反弹,在此基础上,第三季度美国经济在就业市场数据强劲、个人消费持续增长和出口数据改善的驱动下,仍取得不错的增长表现。就整体而言,全球宏观经济复苏形势不及第二季度,拖累ERI综合指数中的宏观指数环比（下同）小幅下降0．77点。     

基于VAR模型分析日元汇率预期的就业传递效应

本文通过建立一个VAR模型,实证检验了日元市场汇率和预期汇率时日本制造业就业的影响.结果显示,预期汇率水平对就业的影响更为显著;而汇率升值预期造成的就业下降,在GDP变化的条件下所带来的贸易部门生产率的提高,会进一步提高市场汇率升值幅度以及升值预期,只有在升值预期消失后才会达到均衡.     

全球制造业阴晴不定

日本、英国、欧元区的制造业均呈现出改善迹象,而除日本外的多些亚洲国家则有下降趋势1日,6月份全球制造业数据齐齐亮相,全球PMI指数仍维持在50.6,不过全球制造业整体就业数据7个月来出现下降。从单月数据表现看,美国、日本、英国、印度、俄罗斯、墨西哥等国家呈现温和扩张,而欧元区整体、中国、韩国、澳大利亚等则处于萎缩中。不过综合前几个月数     

中美制造业参与全球价值链分工程度与地位分析——兼论中美贸易摩擦对中国价值链分工的影响

随着全球经济进入以生产过程分节化和中间品贸易为主要特征的全球价值链时代,制造业正在成为一些大国参与全球产业分工、争夺产业链、价值链高端的角力场。本文对2000-2014年中美两国制造业行业参与全球价值链(GVC)分工程度及分工地位进行对比分析,发现中国制造业参与GVC分工地位指数总体小于美国同期值,美国制造业在GVC分工中处于相对上游环节,这与中国制造业后向参与GVC分工程度较高相一致。与美国相比,中国在全球价值链分工中不具竞争优势,中美贸易摩擦对双方GVC分工都有着不同程度的影响。中国需加快受制产业的自主创新步伐,积极推进出口市场多元化,重点加强与"一带一路"沿线国家的合作。     

美国制造业的“假衰落”和“真困境”

近20年来,美国制造业的发展变化不能简单地被解释为“衰落”,美国政客对就业和贸易逆差的关注更是掩盖了制造业结构性变化的事实:通过聚焦高端制造业,各行业不同程度的集散改变,创造新型就业岗位等方式维持了核心竞争力。美国制造业的结构性变化也带来一系列发展中的问题,美国政府的相关政策在实际运行中仍存在未预期、非合意的结果,成为制造业发展的“真困境”:“美国创造”和“美国制造”间的“死亡谷”难跨越;发展高端制造业以维持技术优势竞争力与就业短期目标冲突难平衡;“要弹性”还是“求效率”难兼容;“大型跨国公司”和“中小企业”利益分化难兼顾。     

中国信保发布2014年第四季度ERI指数

2014年第四季度全球经济复苏持续分化。发达经济体中,欧元区和日本经济形势依然低迷。欧元区经济受制于高失业率、高债务率及通货紧缩压力,结构性改革推进缓慢,四季度经济数据喜忧参半,整体复苏力度疲软。日本经济在经历了三季度的意外萎缩后,第四季度料将恢复正增长,但从目前公布的高频数据来看,该国经济仍面临着消费、出口和制造业增长动力不足的压力,总体形势恐不及市场预期乐观。与此相对,美国经济在第三季度超预期增长的基础上延续强劲复苏基调,在发达经济体普遍复苏乏力之时,呈现出逆势增长的良好势头,不过考虑到第三季度推动该国GDP加速增长的暂时性因素消退,第四季度经     

全球制造业阴晴不定

1日,6月份全球制造业数据齐齐亮相,全球PMI指数仍维持在50.6,不过全球制造业整体就业数据7个月来出现下降.从单月数据表现看,美国、日本、英国、印度、俄罗斯、墨西哥等国家呈现温和扩张,而欧元区整体、中国、韩国、澳大利亚等则处于萎缩中.不过综合前几个月数据看,日本、英国、欧元区的制造业均呈现出改善迹象,而除日本外的多些亚洲国家则有下降趋势.各国数据表现不一或显示未来经济走势将形成差异.     

就业率不止跌，美国不会“退出”

阅读：据《北京商报》报道,就业数据早已成为美国经济形势的又一晴雨表。2009年11月份,美国失业率意外出现下滑并引发美联储提早加息预期,但部分经济学家担忧这仅是一次偶然事件,因此,12月份的就业数据就显得尤为重要。就业市场能否持续改善以及美联储的一举一动都将直接牵动全球金融市场的神经。美国劳工部1月8日公布的报告显示,     

中国装备制造业在全球价值链的地位及升级趋势

本文利用Kaplinsky升级指数和中间品相对出口单价,对我国整体装备制造业在全球价值链的升级趋势和地位进行了分析,采用的数据是UN Comtrade2002-2011年HS六位编码的装备制造业产品数据。分析结果表明,中国装备制造业出口产品中大约一半金额的产品正处于升级,尤其是电信和船舶方面所取得的进步引人瞩目,出现降级的装备制造业产品数量较少,占装备制造业总出口金额的比例不到7%,总体表现远超美国、日本和德国三个装备制造业强国。从中国装备制造业企业在全球价值链的地位看,由于中国企业仍然趋向出口相对低价的装备制造业零部件,进口相对高价装备制造业零部件,因此,在全球价值链的地位总体上偏低。出口单价与世界平均价格相比,中国装备制造业的全球价值链地位指数只有0.66,与日本的2.43、德国的1.58和美国的1.42仍存在较大差距。但是值得注意的是,中国装备制造业的全球价值链地位指数呈现不断改进趋势,与2002相比,2011年地位指数提高了约43%。     

短期内中国经济的三个乐观因素

我们将2012年中国经济增长率的预测从8.3%提高到8.6%,主要是基于比以前预期更乐观的三个因素：其一,德银的全球经济分析师调高了美国、日本2012年增长率的预期,同时中国PMI指标中的出口订单指数有所上升,促使我们将2012年中国出口增长率的预测从8%提高到13%;其二,占工业就业70%的小企业的经营状况有所改善,     

经济增长基础稳定 美元明年或步入强周期

<正>回首2013年外汇市场,美元指数走出一轮"过山车"行情。在市场对美联储退出宽松政策预期变化的指引下,美元指数先扬后抑。上半年,美国经济持续走强,市场对美联储退出预期升温,美元指数年中一度升至84.753的三年高点。但下半年,美国经济有所反复,财政僵局一度导致政府关门,市场对于美联储退出预期持续降温,美元指数开始连续下行,曾创下年内次低78.998。不过,年末美     

关于当前的宏观形势与改革任务

<正>2016年是"十三五"开局之年,也是供给侧结构性改革的攻坚之年。今年以来,中国面临的国内外形势错综复杂,发展改革任务十分艰巨。从全球看,国际经济格局仍在深刻调整,经济复苏之路曲折缓慢,特别是英国脱欧和川普当选美国总统,给全球经济带来大量新的不确定不稳定因素。一个特点是,经济复苏不及预期。IMF去年10月以来三次下调今年全球增长预期,最新预期增长3.1%。主要经济     

美股反弹 情绪乐观

<正>鉴于市盈率和估值低迷,股市对长期投资者而言确实颇具吸引力。11月10日公布的美国通胀数据好于预期,重新点燃了市场对美联储将放缓加息步伐的希望。美股三大指数大幅上涨,纳斯达克指数涨幅超过7%。在2022年的大部分时间里,美国通胀的热度一直高于许多投资者的预期。这迫使美联储以几十年来最快的速度加息,导致债券收益率飙升,并使美股出现全球金融危机以来最严重的回调。     

服务业开放、生产率异质性与制造业就业动态

在扩大服务业开放和就业优先的背景下,本文在异质性企业理论框架下构建了服务业开放通过国内市场竞争效应、要素替代效应和出口扩张效应影响制造业企业就业的理论模型,继而利用1998-2013年中国工业企业数据进行实证检验.研究结果表明,与理论预期一致,服务业开放对制造业企业就业的影响存在显著的生产率异质性,其促进了低生产率企业的就业破坏和高生产率企业的就业创造与就业净增长,同时还促进了低生产率企业的市场退出.对四类典型垄断性服务行业的进一步分析表明,通信业和金融业开放能够显著影响制造业企业的就业动态,而铁路和航空运输业开放的影响效应较弱.最后,本文还发现服务业开放通过其引发的企业间就业再配置改善提升了制造业整体生产率水平.总的来说,本文肯定了服务业开放可以作为中国制造业就业有效配置和质量升级的开放新动力.     

“最悲观的预测：全球滞胀”——专访中国社会科学院国际金融研究中心秘书长张明

ISM制造业指数、PMI采购经理指数以及商业银行资本充足率等种种数据表明,美国经济＂急剧下滑＂的势头正在减缓,我们有望在年末看到一个出现复苏迹象的美国经济,从而看到全球从这场经济危机的阴影走出的可能性。     

“震”动中日贸易

受强震与海啸的影响,日本3月制造业采购经理人指数创史上最大跌幅,推升市场对日本经济再度陷入衰退的预期。 作为全球两大制造国,中国和日本的产业有着很强的互补性,诸多日本品牌产品生产组装的最后环节在中国,但相当部分的关键零部件却在日本本土制造。日本地震对两国进出口贸易产生即时和中长期的影响。     

美国再工业化对中国全球产业链位置的影响

在遭受2008年国际金融危机的沉痛打击后,以美国为首的欧美发达国家开始将目光投向高端制造业,推行再工业化政策。基于阐述美国再工业化的内涵和背景,选取第二产业产值占GDP的比重、ISM（美国供应管理协会）制造业采购经理人指数和美国中高端制造业企业利润三个指标度量了美国再工业化的成效,并分别就美国低端制造业流出与中高端制造业回流对中国在全球产业链位置的影响进行分析,提出将低端制造业向中西部转移,将低端制造业向价值链高端推进,促进经济增长方式转变以及与美国开展技术合作,抓住机遇进入美国市场等对策建议。     

木材指数小幅收跌 广塑指数总体微涨——2016年3月广东价格指数点评

木材指数小幅收跌预计后期小幅探涨广东价格指数平台特约分析员陆英3月国内木材市场开始恢复生机。木材综合指数红盘收官,报1115.25点,涨1.71%。三大市场展现出一定活力,不过由于量能放大不及预期,本月广州鱼珠市场月指数小幅下跌1%,报1031.43点;四川大西南和上海福人行情相对较好,月指数分别上涨7.45%、1.8%。(一)3月中国木材价格指数走势分析1.红木市场:红木市场出现"倒春寒"行情,指数收跌1.17%。本月红木指数报1249.49点,跌1.17%。鱼珠红木指