证券投资收益率预测的随机分析方法研究

本文在前人研究成果的基础上,应用随机分析方法,综合考虑“牛市”、“熊市”两种情况,建立一种较为科学合理的证券投资收益率预测模型,以期取得较为满意的预测效果,更好地为证券投资决策服务。     

基于GARCH模型的股票收益率分析及预测

GARCH模型是对金融数据波动性进行描述的有效方法,它是最常用、最便捷的异方差序列拟合模型。资产收益率是金融数据分析常用的指标,比价格序列更易处理且更有研究意义。本文采用R语言,对2009年1月6日—2019年5月20日沪深300指数的日收盘价进行预处理,将其转化为平稳的收益率序列,检验其ARCH效应,建立GARCH模型以及标准化残差分析,最后对收益率和股票价格进行预测,预测的结果能为投资者进行决策提供一定的参考。     

基于马尔科夫分析的航材消耗预测

准确预测航材消耗量对保障飞行意义重大,航材消耗的特点符合马尔科夫过程。马尔科夫预测是关于事件发生概率预测的方法,通过示例分析表明在样本数据符合条件的情况下运用马尔科夫分析对航材消耗进行预测能够取得较好的预测效果。     

上海股市收益率GARCH模型族的实证研究

利用GARCH模型族,实证分析了上海股市收益率的波动特征,指出上海股市收益率不仅具有条件异方差性,而且具有“杠杆效应”。     

中国股票收益率与宏观经济波动的关联性研究

文章基于我国名义汇率、名义利率、工业增加值以及货币供给量四个主要的宏观经济指标,利用多变量向量自回归（VAR）模型研究我国宏观经济变量冲击是否能够显著影响股票市场收益率的变动。经验结果表明,我国工业增加值以及货币供给量能够显著影响股票收益率,而名义利率以及名义汇率对股票收益率的影响相对较弱,此外,通过脉冲响应函数所得到的检验结果说明,我国宏观经济变量对股票收益率的冲击反应持续期均在一年以上。     

我国股票收益率间相关性的实证研究

近年来,非参数分析方法广泛应用于计量经济学模型的研究中。本文将非参数回归模型应用于股票收益率的研究中,通过非参数半参数回归技术研究泸州老窖和深证成指日收益率之间的相关性,研究表明泸州老窖日收益率和深证成指日收益率的波动关系较小。     

成交量能解释收益率的GARCH效应吗:中国市场的实证

GARCH模型所刻画的收益率波动集聚特性的理论解释归因于交易信息流量的自相关结构。本文把成交量及其滞后项作为交易信息流量的替代指标，将其引入条件方差的动态模型，试图检验成交量对收益率GARCH效应的解释作用，中国市场指数的实证发现务件波动与同期交易量呈显著正相关，表明交易量及其滞后项中附含有额外的关于股票收益率方差的信息，但收益波动持续性依然很强，意味着交易量可能并不能作为交易信息流量的完全替代，亦可能是波动持续背后可能还有其他未知的解释因素。     

基于ARFIMA模型与GARCH模型的上证指数收益率研究

股票的价格序列是一个十分复杂的非线性动态系统,对投资者来说,如何准确分析股市行情,做出最优的投资决策,显得更加急迫;对中国股市的管理者来说,如何把握股市动态,使其健康、稳定的发展,也是一项艰巨的任务。本文选取2006—2015年的上证指数周收盘价的数据,计算股票对数收益率,通过对时间序列分析理论的实证研究分析,建立上证指数的GARCH模型和ARFIMA模型;进而对两种模型进行预测并比较,来说明时间序列分析的方法对拟合股票价格趋势的质量效果。     

基于BP神经网络的房地产上市公司资产收益率预测评价研究

本文选取11家上市房企,以2009年上市年报为研究基础,构建BP神经网络,预测上市房企下一年度的资产收益率,结果证明,模型输出结果与实际值相比误差较少,此方法具有可行性。     

利率与股票收益率的相互关系研究——基于我国数据的实证研究

利率是资产收益率的一种表现形式,利率变化会直接影响资金流向,影响股市价格,而股价的变化也会通过资本市场对利率产生影响.就利率与股价的关系进行理论分析,并运用我国上证指数和银行间同业拆借市场7天加权利率数据进行了实证研究.     

基于逼近理想解方法的股票长期投资决策方法研究

为了更好的对股票长期投资问题进行决策,在分析股票投资特点的基础上,从宏观经济环境、行业状况、公司经营状况和股票价值等方面分析了影响投资决策的主要因素,并构建了评价指标体系。将逼近理想解的评价方法引入股票长期投资决策中,为该类问题的有效解决提供了一个新的思路。     

熵权理想点法在高科技股票投资决策中的应用

将通常用于多指标投资决策的熵权理想点法引入证券市场,并与主观赋权法相结合,能较好地评判股票的相对投资价值。通过对高科技板块股票的市场表现进行实证分析,得到满意的结果。     

Forecasting the Real Exchange Rate

This brief examines the historical relationship between exchange rates and relative inflation rates for a group of major industrial countries. It establishes the concept of the ‘real exchange rate’ and the ‘productivity-adjusted real exchange rate’ (PARE) as essential in understanding these relationships and projecting them into the future. It puts the discussion into the context of company decision making, as one important factor in the rate of return likely to accrue from different methods of supplying an overseas market. Differences in productivity between countries explain the divergences in prices of ‘non-traded goods’. To give a simple example, a haircut costs much more in New York than in Madrid since high US wages reflect high productivity which does not apply in many parts of the service sector. These differences rule out the acceptance of the over simple ‘purchasing power parity’ approach which assumes that exchange rates will settle at a point where all prices (in terms of a common currency) are the same everywhere, or move together. Even after account has been taken of differences in productivity growth, productivity-adjusted real exchange rates (PARE) - though reasonably stable - can still show some deviations, or ‘blips’. The ‘blip’ may occur because of rapid changes in the actual exchange rate or in domestic prices, in which case it is likely to prove temporary and the PARE rate will tend to adjust back to its normal level. But it may come from major structural changes, in which case PARE will be altered permanently within definable limits. A way of recognising the different categories of ‘blip’ is suggested in the brief. The PARE framework is then used to provide a guide to UK businesses who are concerned to calculate the future sterling value of foreign currency sales or, more generally, to estimate their competitiveness in supplying specific export markets. (The method used would apply equally well to other countries.) This is done by showing step-by-step the forecasting procedure to compute sterling's effective exchange rate to 1981 on assumptions concerning respective rates of inflation, monetary policy and the impact of North Sea oil. The computation shows that a sustained period of exchange rate stability is possible for the UK, even if UK inflation rates remain significantly above the world level for the next two years.     

不确定条件下旅游投资决策分析方法的对比与应用

已有的基于风险的LCCBA中的收益概率模型构建需要较多的案例数据积累,而目前我国旅游投资决策分析总体上处于起步阶段,缺少相应的数据积累。本文对比分析各种现有投资决策分析方法之后,得出基于Shackle模型的不确定条件下的旅游投资决策方法更适用于我国当前的旅游投资分析,并通过Monte Carlo仿真的方法分析了该方法的有效性。不同于基于风险的LCCBA,该方法不需构建完整的收益概率模型,仅需估算出收益分布范围,就可以客观地对投资项目进行经济性分析,因而更适用于我国当前情况下的旅游投资决策分析。     

净现值法与内部收益率法在互斥方案投资决策中的应用研究

本文对净现值法与内部收益率法在互斥方案投资决策中的应用进行了研究,讨论了净现值、内部收益率、差量净现值和差量内部收益率之间的关系,在此基础上,考虑到项目计算期和原始投资额对互斥方案投资决策的影响,从投资效果和投资效率两个方面进行综合分析,给出互斥项目投资决策的评价标准。     

股票市场散户投资心理策略分析

通过自制问卷以及访谈法,对江苏省徐州市34名散户投资者进行调查,运用心理学的研究方法探索散户在股票市场上的心理状态与投资技巧,判断股票市场中散户投资者的投资策略是投资、投机还是赌博.调查研究结果发现:散户投资者投资策略中赌博的因素偏重,并非只是投资或投机的范畴,很少有科学的投机策略,然而其策略却对总体盈亏状况并未有显著的影响.最后在讨论的基础上提出一些心理因素分析以及有关宏观调控的看法.     

换手率对股价的分析研究

本文将对换手率这项指标进行深入分析,并对我国股票市场的换手率出现过的状况进行研究。     

应用价值工程方法评价金融类股票投资价值

价值工程方法在金融服务领域应用的范围也相当广泛 ,可以从多方面加以运用 ,但都离不开金融服务领域中的价值、功能和成本的分析评价。本文试图运用价值工程方法对金融类股票的投资价值进行评价 ,以一定时期内对各种股票的投入作为费用支出 ,以其业绩作为该股票的功能 ,再把这些指标予以量化进行价值分析 ,作了新的探索。     

基于消费率与投资率计量关系的最优投资率的研究

经过对于国民消费率与经济投资率计量关系研究,发现国民消费率与经济投资率之间呈门限非线性回归关系,利用门限回归模型发现当经济投资率为30.35%-35.62%之间的时候,能够使我国的国民消费率既保持最优也能保持继续增长,据此提出合理投资以保持经济健康增长的政策建议。