塞拉尼斯的责任经

作为一家老牌的化工企业,塞拉尼斯已经有一百多年历史了.它在中国的业务可以追溯到上世纪60年 代,当时以贸易活动为主;1987年,塞拉尼斯在南通与中国烟草总公司合资成立了第一家生产制造企业;1997年后,公司开始进行全面扩张,2004年塞拉尼斯(中国)投资有限公司成立,2007年其南京一体化化工基地成立;多年以来,其市场战略可谓层层递进.     

卖方分析师研报与股票横截面收益分析

卖方分析师是股票市场中重要的信息中介,其研究报告中所推荐的标的股与其他非标的股之间在横截面上存在显著的收益差异.若根据单位时间内卖方分析师研报的发布数量对沪深两市A股进行滚动分组并构造套利组合,在短期内可以获得显著为正的溢价,但溢价会随即出现反转.个体投资者若不能在研报发布前或研报发布时成功捕获标的股并建仓,滞后于分析师研报的建仓行为会导致投资亏损.当然,在政策条件允许的前提下,融券卖空分析师研报推荐的股票也是一种明智的策略.     

东方希望集团在新疆投资近千亿重化工项目

核心提示“古地15平方公里，5至8年内投资近千亿，主要包括240万吨电解铝及配套项目、煤制180万吨甲醇转60万吨烯烃、水泥三大块业务。”这是刘水行为东方希望集团在新疆昌吉州吉木萨尔县五彩湾镇准东经济技术开发区勾画的新蓝图。     

新疆勾勒出煤制气发展新蓝图

在2012年新年过后开展的“项目促进周”里，新疆维吾尔自治区把“疆气东送”提上了重要议事日程。近日，新疆维吾尔自治区人民政府、煤制天然气企业及承担天然气输送的中石油、中石化在乌鲁木齐座谈，沟通产业规划和项目进展，三方共同勾勒新疆煤制天然气发展的美好新蓝图。     

创业板上市公司综合绩效的因子分析

通过创业板上市公司2012年年报的数据,采用SPSS软件对中国154家上市年龄大于三年的创业板上市公司16项财务指标进行因子分析,研究结论显示,2012年中国创业板上市公司整体绩效水平不高,且绩效水平差距较大。     

上市公司会计信息披露失真的原因与治理

一、我国上市公司会计信息披露中存在的问题及危害 1．信息披露不真实。股份公司为了公司股票上市需要,往往采取操纵行为,弄虚作假,披露不真实的会计信息,欺骗投资者。如“琼民源”在1996年虚构5．66亿元利润,股价在两年中上升1000％以上;“银广夏”在2000年年报披露的业绩“神话”,股价增长440％;东方锅炉为达到上市目的,虚增1992～1994年利润1500万元,在上市公告中做虚假披露;蓝田股份在股票发行申报材料中,虚增无形资产1100万元、虚增银行存款2770万元;四通高科虚假披露上市募集资金的使用情况、虚假披露1996年、1997年、1998年中期公司的资产、收入、利润的财务报告。类似此种情况屡见不鲜。     

我国股票市场“价格惯性策略”和“盈余惯性策略”的实证研究

Jegadeesh和Titman(1993)的研究发现惯性策略可以获得显著的超常收益,这表明股票价格在较短期内存在继续朝同一方向变化的趋势,即存在“惯性现象”。对于这一现象,有效市场理论无法给出合理的解释。本文对1997—2002年我国上海股市342家上市公司发行的A股进行“价格惯性策略”和“盈余惯性策略”的实证研究,结果表明:样本股票价格同样也存在短期的惯性现象,因为采用价格惯性策略,即买入前6个月高收益率的股票组合而卖出前6个月低收益率的股票组合,在组合形成后一年内可获得显著的差额收益;采用盈余惯性策略,即买入意外盈利的股票组合而卖出意外亏损的股票组合,在组合形成后半年内可获得显著的差额收益。这些发现验证了行为金融学提出的“反应不足模式”,这可能是因为投资者存在“保守性心理偏差”而对与价格变化和盈余变化相关的“公开信息”反应不足,或是因为与价格变化和盈余变化相关的“私有信息”在投资者中“扩散缓慢”导致反应不足。     

年报行情的三大看点

随着江南高纤和华泰股份2006年度业绩的高姿态亮相,2006年上市公司年报行情正式拉开了帷幕。根据历史经验,每年年报披露期间都有一波“年报行情”,今年也不例外,由于相关制度的变化,今年年报内容有不少新的看点。尽管2006年的年报仍然按照旧会计准则编制,但监管部门要求上市公司必须     

医药板块保持可持续发展

<正> 今年5月之后,伴随着我国1173家沪深两市上市公司2001年年报的披露完毕,2002年一季度的季报又闪亮登场。医药行业78家上市公司也在其中完成了年报、季报的信息披露工作。截至2002年一季度,医药行业78家上市公司中,共有制药类公司68家、商业流通类公司5家、医疗器械类公司3家、其他类公司2家。其中,无锡键特药业收购其他行业的上市公司后更名为“键特生物”,北生药业、交大昂立等新上市公司的加盟,使医药行业上市公司队伍在一年多的时间里增加了9家,“医药板块”得以不断发展壮大。     

基于兖州煤业事件浅析专项储备处理差异

2015年10月30日，兖州煤业被美国投行的一份研报推向风口浪尖，该研报借用激进歌词表达了对兖州煤业第三季度报告的高度不满，质疑兖州煤业通过动用专项储备金缩减成本，实现盈利。由于不同会计准则对专项储备科目的核算方法不同，基于兖州煤业事件，本文就专项储备在不同会计准则处理中的差异体现和原因做分析，并提出了区别处置上市与非上市公司专项储备科目等相应建议。     

经济日报经济研究中心:聚焦“百家”上市公司

近日,经济日报经济研究中心的“百家上市公司”跟踪研究项目正式启动,首届一百家上市公司已经选定,在向本刊透露“百家”名单的同时,提供了这些公司1998年报的主要数据(见本期第54—55页)。 据悉,这“百家”上市公司,是按照该中心设定的一套综合指标严格挑选出来的。其中净资产市     

旅游演艺项目游客游后推荐行为影响因素与机理——以抚州《寻梦牡丹亭》演艺为例

基于社会建构理论,游客的在场体验是多主体共同建构的结果。以《寻梦牡丹亭》旅游演艺观演体验有效问卷数据为基础,构建了以游客“游前”专业素养为自变量,游客“游后”推荐行为为因变量,游客在场体验社会建构为中介变量的结构方程模型。结果发现：游客“游前”专业素养并未直接导致“游后”推荐行为的发生;游客在场体验社会建构中在场剧情感知与在场叙说显著正向影响“游后”推荐行为;游客在场体验社会建构在游客“游前”专业素养与游客“游后”推荐行为中起到显著的中介作用。据此,旅游演艺项目的管理者可在“游前”加强对游客普及旅游演艺相关专业知识,以提高游客的专业素养;在“游中”加强剧情传播及氛围营造、关注游客对演艺标志的再造、强化演艺景观符号化、提升游客的在场体验,以更好地引导游客的“游后”推荐行为。     

2012中国最具潜力上市公司榜

2012年1月4日,《福佰斯》中文版发布其2012年度首份榜单——“中国潜力企业榜”,这是《福布斯》第八次对中国中小企业进行全面、独立调研,并首次将上市公司与百上市公司分开评选、排名,分别呈现了“中国最具潜力上市企业”与“中国最具潜力百上市企业”两张榜单。     

法国科学城

一、法国索非亚·安蒂波利斯科技城的建设与发展 1.历史概况 1969年,巴黎矿业学校校长皮埃尔·拉菲特教授建议在法国东南部的尼斯附近创建科技城,很快得到一些科研人员、工程师和当地有关方面的支持。他们成立了“索非亚·安蒂波利斯协会”,开始筹建“索非亚·安蒂波利斯国际智慧、科学与技术城”(简称科技城)。在“国家工业应用研究成果促进局(ANVAR)”和尼斯地区“工业化办公室”的帮助下,协会与地区工商联合会共同成立了具     

74家A股环保上市公司业绩大比拼

<正>一年一度A股环保上市公司业绩大比拼落下帷幕,有人欢喜有人忧。浙富控股击败中国天楹,成为新营收“一哥”;东方园林亏损58.52亿元,成为2022年度“亏损王”;盈峰环境旗下子公司因环境问题受到行政处罚,罚款金额最高,总计105.50万元,成为“治污变致污”的代表……上市公司年度报告是上市公司对过去一年经营状况及经营成果的书面报告,是上市公司向投资者反映管理层受托责任履行情况的重要窗口。     

中国上市公司经理人人均薪金基尼系数测度

本文基于2014年中国上市公司年报数据,测度上市公司间经理人人均薪金基尼系数.研究发现,上市公司间经理人人均薪金基尼系数为0.388,低于房地产业公司间0.458、第三产业公司间0.424和虚拟企业间0.458;高于或等于第一产业公司间0.298、第二产业公司间0.354和实体企业间0.388.这表明依据公司经理人所处的行业和产业特质核算薪金会产生相应的负外部性,出现“薪金侵蚀利润”现象;按照企业家才能支付薪金是一种典型的生产要素支付制度,易观察、易核算,但是对经理人长期激励不够;依据经理人任期时间以及任期内和任期后企业利润递增速度和持续时间,分别探索经理人劳动行为及结果与企业生产运营整体绩效之间的联系,采用适度的经理人薪金差距策略,激励经理人薪金中生产性活劳动投入的贡献,有利于整个公司间经理人人均薪金分布相对合理.     

大股东控制下的盈余管理行为研究

为了将稀缺的资本配置到优秀上市公司中，避免恶意融资，中国证监会对上市公司的配股融资行为进行了限制并直接诱发了上市公司的盈余管理行为，因此上市公司普遍存在虚增报告盈余以达到“配股资格线”的可能性，这是上市公司盈余管理行为的政策诱因。我们应采取一系列措施抑制大股东的盈余管理行为，如完善对中小股东权益的法律保护，完善股权结构，加强审计力度和上市公司的信息披露程度等。     

解密股市“恶东”

在中国股票市场上,大股东占用上市公司资金成为困扰上市公司持续发展多年的老问题,每年都闻清欠声,年年旧账添新账。这样的大股东,投资者称之为“恶东”。掏空上市公司在我国,“恶东”控制并掏空上市公司的行为极为严重。“恶东”在掏空上市公司的过程中,或明目张胆,直接挪用;或偷梁换柱,暗渡陈仓;或过度担保,刀不刃血;或恶意重组,多方搜刮。     

北京市上市公司环境信息披露实证分析

对110家北京市上市公司2005-2007年报中环境信息披露的情况进行实证研究,结论表明公司环境信息披露程度比较低、内容和方式也比较混乱.改进上市公司环境信息披露行为,需要加快制定环境会计准则和制度,完善环保披露法规及其实施,发挥舆论的监督作用.     

上市公司过度投资、多元化经营与地方政府干预

本文以2007-2012年中国境内A股非金融类上市公司为研究样本,通过区分国有上市公司及民营上市公司两种所有制不同的公司过度投资行为,研究了地方政府干预对国有上市公司过度投资行为的影响,并考虑了国有上市公司过度投资行为的多元化表现形式。研究结果表明,地方政府会干预国有上市公司,在政府干预程度较高的地区,国有上市公司的过度投资行为越显著;多元化经营是国有上市公司过度投资的一种重要方式,与民营上市公司相比,国有上市公司过度投资与多元化经营的相关程度更大,国有上市公司的过度投资行为更容易导致多元化经营。在控制了过度投资与多元化经营之间可能存在的内生性问题后,上述结论仍然成立。本文的研究结论解释了经济转轨期间我国国有企业的过度投资及盲目多元化经营现象,并提出了相应的对策建议。