共查询到20条相似文献,搜索用时 250 毫秒
1.
2.
《经济纵横》2017,(8)
运用基于结构向量自回归模型的溢出指数,检验我国沪深300股指期货与沪深300指数收益率间静态和动态的波动溢出效应和信息溢出效应。结果表明,在股指期货市场未限制交易前,我国沪深300股指期货收益率波动对沪深300指数收益率波动具有显著正向净溢出效应,沪深300股指期货成交量对沪深300指数收益率波动也具有显著正向净溢出效应;在股票市场剧烈波动时,波动溢出效应和信息溢出效应均会增加,沪深300股指期货成交量的增加会放大股指期货对现货的波动溢出效应。因此,在我国股票市场持续不稳定波动的背景下,对股指期货成交量和波动进行合理的管制,可降低期货市场对股票市场的波动溢出效应,进而有效防范资本市场风险。 相似文献
3.
利用沪深300股指期货进行期现套利过程中,期现套利的现货标的物选择是决定套利效果的关键。在当前市场情况下选择出最佳现货标的物以最大限度减少跟踪误差,获得良好的套利效果是本文要讨论的内容。 相似文献
4.
ETF在股指期货期现套利的现货组合中的应用 总被引:10,自引:0,他引:10
在股指期货的期现套利中,是否能有效构建现货组合成为决定套利成功与否的关键之一,本文探讨了利用ETF构建沪深300指数期货的现货组合的可能性,对几种ETF组合与沪深300指数的相关性、以及他们跟踪沪深300指数的跟踪误差进行了分析.从结果看,使用ETF组合作为现货组合来模拟沪深300指数能够取得良好的效果. 相似文献
5.
股指期货是金融衍生工具中重要的一种,也是股票融投资者规避风险的重要手段.沪深300股指期货于2010年4月16日正式上市,这是中国目前唯一一只股指期货.沪深300的上市,使得股票投资者有更多的避险模式.运用计量模型(OLS模型、B-VAR模型、GARCH模型)对沪深300股指期货和中证100指数、上证基金指数、上证50指数、中小板指数的最优对冲比率进行估计和比较后,结论显示:专门针对金融数据所量体订做的GARCH模型的对冲率最好.随着沪深300股指期货在中国的推进,中国金融市场将会逐步走向成熟. 相似文献
6.
文章基于沪深300指数期货和指数现货的10分钟交易数据,从两个不同的角度研究指数期货推出对指数现货的波动性影响。第一个角度仅利用沪深300指数现货数据,以指数期货推出时间为分割点,采用加入虚拟变量的ARMA(2,2)-GARCH(1,2)模型研究指数期货推出前后对指数现货的波动性影响,结果表明,这种波动性影响并不显著;第二个角度同时利用沪深300指数期货和指数现货数据,采用双变量VAR(7)-BEEK(1,1)模型研究了指数期货与指数现货之间的波动溢出效应,实证结果表明两个市场之间存在双向的波动溢出效应,统计意义上均显著,但是数值较小。最后得出沪深300指数期货的推出并没有显著地增大或者减小指数现货的波动性。 相似文献
7.
自2010年4月16日正式在中国金融期货交易所上市交易以来,沪深300指数期货一直备受人们关注。在分析期货市场对于现货市场价格发现功能的理论基础上,采用沪深300指数以及沪深300指数期货的真实数据,通过ADF单位根检验、EG两步法协整检验、Granger因果检验等一系列计量方法的应用,最终验证我国沪深300指数期货对于现货市场具有价格发现能力。 相似文献
8.
基于DCC-MVGARCH模型的股指期货与股票市场动态相关性研究 总被引:1,自引:0,他引:1
沪深300股指期货的推出对中国的资本市场具有重大的历史意义,选取沪深300股指期货连续指数(IFLX)与沪深300指数(HS300)5分钟高频数据,构建DCC-MVGARCH模型来考察股指期货市场与证券市场之间的动态相关关系。研究结果表明在整个样本区间上,中国股指期货连续指数(IFLX)与对应的HS300指数收益率之间表现出一定的正动态相关性,且期现两市之间的动态相关关系除个别期间出现跳跃外,总体上稳定在0.5~0.6之间。 相似文献
9.
文章基于我国股票型基金十大重仓股构建投资组合,并利用沪深300股指期货与新华富时A50指数期货的日数据对这两种股指期货的套期保值效率进行比较研究,以探究两者在套期保值效率上的差异和造成差异产生的原因。在利用OLS、VECM和ECM-BGRACH等静态和动态套期保值模型和基于风险最小化的套期保值绩效指标对沪深300股指期货与新华富时A50指数期货的套期保值效率进行研究后发现,在静态最优套保比、时变最优套保比和套期保值绩效指标的比较中,新华富时A50指数期货都要优于沪深300股指期货。这种套期保值效率上的差异主要来自于两个金融工具间的合约与交易规则的差别。建议通过设立适当时间的晚间电子盘交易,并允许金融机构在规定的份额内进行期指套利交易,以提升沪深300股指期货在套期保值市场功能上的效率。 相似文献
10.
基于VaR的沪深300股指期货风险管理实证研究 总被引:1,自引:0,他引:1
我国以沪深300为标的指数的股指期货即将推出。股指期货在具有控制风险功能的同时,也与其他金融衍生产品一样,具有风险性,且其风险远远大于股票现货市场。因此,必须采用积极的风险管理技术,加强对股指期货的风险防范。在GARCH模型的基础上,采用VaR方法对我国的沪深300股指期货仿真交易进行定量研究,计算出它们的VaR值,并将其与期望值进行比较。经过对比分析可以得出:基于GARCH模型的VaR方法适合我国的股指期货风险管理。 相似文献
11.
中国金融期货交易所的建设在紧锣密鼓地进行,第一个金融期货品种沪深300指数期货即将挂牌上市,成功地推出股指期货将是具有重大理论突破和实践价值的关键一环。还能使我国证券业更好的和国际接轨,期货市场面临巨大的发展机遇。 相似文献
12.
利用Granger因果检验和向量自回归协整模型对股指期货与现货指数之间的超前滞后关系进行研究,运用向量自回归协整模型(VAR)画出脉冲图,通过协整分析和脉冲响应分析确定了超前滞后时间。研究结果表明:沪深300股指期货对现货指数具有4~5分钟左右的超前现象;而沪深300现货指数对股指期货不具有超前效应。研究进一步证实了沪深300股指期货的价格发现功能,为机构投资者预测现货市场走势、套期保值和规避风险提供了重要的参考依据,对于进一步促进我国资本市场的发展完善具有现实意义。 相似文献
13.
14.
15.
16.
一、股指期货的概念、特点及主要功能
1、概念。股指期货的全称是股票价格指数期货,是指以股票市场的价格指数(简称股价指数)作为交易标的物的期货。股指期货是金融期货中最晚出现的一个品种,也是20世纪80年代金融创新过程中出现的最重要最成功的金融工具之一。它的产生源于人们规避股市系统风险的需求。 相似文献
17.
18.
19.
基于仿真交易的股指期货定价效果研究 总被引:4,自引:0,他引:4
本文通过研究我国仿真股指期货和沪深300指数之间的关系,发现仿真股指期货价格与现货价格在一定滞后阶数上构成单向的Granger因果关系:期货价格在统计意义上是现货价格的Granger原因,反之并不成立.另一方面,尽管现货与期货价格之间的基差不稳定,但通过计算现货与期货收益率基差发现其存在稳定的关系,而且收益率基差的异常值有助于预测未来沪深300指数和股指期货的相对趋势. 相似文献
20.
选取沪深300股指期货真实交易的数据,并选择沪深300指数中权重排名前十五的一揽子股票组合作为现货组合。采用成对交易的方法,主要运用协整技术对股指期货的统计套利进行实证研究,同时利用GARCH模型对以前的研究方法进行改进,论证利用股指期货进行统计套利的可行性。 相似文献