利率市场化背景下的财务公司投资业务探讨

<正>随着经济全球化进程加快和我国市场经济的发展与变革,利率市场化成为一种必然的趋势也是我国金融改革的主要内容。企业集团财务公司服务于企业集团,利率市场化将为财务公司带来新的机遇与挑战,也将会对其发展定位和投资策略产生影响。本文主要探讨利率市场化背景下企业集团财务公司投资策略。一、利率市场化对集团财务公司投资业务的影响企业集团财务公司是以加强企业集团资金集中管理和提高企业集团资金使用效率为目的,为企业集     

货币政策有效性分析及探讨

一、利率下调对投资需求的影响 投资需求取决于投资的预期收益率与现行利率的对比关系,只有投资的预期收益率超过现行利率,投资才会实际发生。投资预期收益率首先取决于产品的消费需求与价格。在当前内外贸不旺,消费需求不足,价格下滑的外部宏观环境制约下,投资需求缺乏扩张的基础,利率下调虽然总体上可以降低投资的成本,增加投资的收益,但消费需求不足的根本原因没有消除,调低贷款利率的投资扩张作用自然大打折扣。 随着社会资本积累规模的扩大,资本边际效率有相对下降趋势,这客观上要求不断降低贷款利率,以保证投资者有利可图,但是仅仅降低利率,有时候还不能使之资本边际收益率平衡,许多借款成本的存在仍旧使得投资成本居高不下。     

票据理财游戏须知:收益风险和监管漏洞还存在

<正>票据理财就是商业银行将已贴现的各类票据,以约定的利率转让给信托中介,信托中介经过包装设计后,出售给投资者。投资者购买了票据理财产品,就成了理财计划的委托人和受益人,同时获得相应的理财收益。简单地说,就是银行将客户的资金用于投资各类票据的理财产品。目前,银行设计的人民币票据型理财产品一般分为两类:一类主要是投资于商业汇票;另一类是直接     

短讯：票据理财游戏须知：收益风险和监管漏洞还存在

票据理财就是商业银行将已贴现的各类票据,以约定的利率转让给信托中介,信托中介经过包装设计后,出售给投资者。投资者购买了票据理财产品,就成了理财计划的委托人和受益人,同时获得相应的理财收益。简单地说,就是银行将客户的资金用于投资各类票据的理财产品。目前,银行设计的人民币票据型理财产品一般分为两类：一类主要是投资于商业汇票;另一类是直接投资货币市场上的各类票据,如短期国债和央行票据。     

热钱和资金市场险情

唯投资是举的经济增长模式使中国成了庞氏投资的红海。端午节前中国的资金市场出现了一波险情:6月7日,国内隔夜及7天质押式回购利率,分别升至15%和12%,双双创下16个月以来新高。与此同时,上海银行间同业拆放利率(shibor)也急剧飙升,隔夜shibor利率从6月6日的5.98%升到8.29%,7天shibro利率则从5.14%升到6.66%。资金是如此紧张,     

利率市场化对企业外部融资影响分析

利率市场化后使得以前受管制的低于均衡利率的存贷款利率提高,对于小企业而言,一方面提高了中小企业的融资成本,另一方面利率市场化后导致存贷款利率提高,减少了民间信贷资金供给,使中小企业融资困难。对于大企业而言,利率市场化后,银行间的竞争增强,利率主要由资金供求双方决定,虽然利率市场化后短期内利率会有所上升,提高企业外部融资成本,但对于大企业而言可以将少寻租成本,因此利率市场化对大企业融资影响不太明显。     

关于建设项目资金成本及财务风险问题的探讨

一、关于资金成本及财务风险的基本概念1．资金成本资金成本是企业取得和使用资金而支付的各种费用。资金成本主要指两部分，一是资金占用费，主要是股息、利息、自有资金期望效益等，它主要包括资金时间价值和投资风险报酬两部分，投资风险大的项目，其占用费率则较高，反之，     

成本控制与财务管理目标

财务成本管理是企业管理的重要组成部分,主要包括投资资金,资金使用,财务监督和利润分配.     

试论资金成本的性质及其与有关概念的甄别

在融资来源多元化、融资方式多样化的环境下,企业无论是进行融资方式选择,还是进行投资决策或是进行日常的理财绩效评价,都离不开资金成本这一概念。但资金成本究竟是什么样的一个概念,具有怎样的性质?资金成本的多少似乎与占有时间有关,但与资金的时间价值有什么联系与区别?同样是成本,与企业的产品成本存在着什么不同?在一般的教科书中,通常将资金成本作为投资项目评价的必要报酬率,两者就能够等同吗?由于资金成本这一概念的特殊性,在企业管理中对这些问题的认识是模糊的。本文试图通过阐述资金成本这一概念的性质,分析资金成本在企业融资、投资以及理财中的作用,对资金成本与资金时间价值、产品成本、投资的必要报酬率等相关的概念进行甄别,来明确这些问题。     

项目经济评价中的几个问题

建设项目的经济评价方法是一种科学的方法,但这种方法如何适应我国的情况,还值得研究.一、投资收益率的作用问题首先,一般认为建设项目的投资收益率只要大于银行利率,项目在经济上就可行.这在资本主义社会,资本为私人所有,有一个将资本投资建厂还是存入银行的选择问题.而在我国,企业为全民所有,企业从留利中得到的自有资金相当有限,建设项目主要靠国家投资(目前为有偿使用国家资金,支付利息).建设项目只要是国家急需的,国家可以在利率、税收等方面给予优惠.有时为了满足社会需要,项目即使经济效果不     

投资回收年金图的设计与应用

在进行投资决策时,分析投资活动的经济效益是一项重要的工作。我们投资一定数量的资金,必须计算在服务期内每年应该回收的资金,当方案每年的收益(从企业的角度来讲,年收益等于年利润加年折旧费)大于每年应该回收的资金时,投资是合算的;否则投资是不合算的。对于一般企业的决策者来说,在对资金的时间价值计算並不精通的情况下,习惯于采用静态分析方法(即不考虑资金的利息)进行估算。例如,投资50万元,服务期为10年,每年应该收资金5万元。即每年的收益大干5万元时,则认为方案是可行的。这种方法的优点是简单易懂、容易掌握,但缺点是误差太大,尤其是资金的数额较大,利率高、时间长的情况下,这种误差则更明显。若考虑资金的利息,根据国际上通用的规则,我们采用复利计息方式。假定投资的现值为P,基准投资收益率为i。(根据需要取i。贷款利率大i几个百分点),项目的服务期为n年,资本回收年金为A,则这些参数之间的关系满足下式:     

国家开发银行确定固定资产贷款利率

国家开发银行确定固定资产贷款利率经中国人民银行批准，国家开发银行近日确定了真对固定资产投资贷款的利率并已开始执行。国家开发银行固定资产投资贷款分为软货款和硬贷款。软贷款分为股本贷款和特别贷款；硬贷款分为基建贷款和技改贷款。软贷款利率分为两个档次，国家...     

建立成本与资金相结合的财务控制新模式

企业管理以财务管理为中心,财务管理以资金管理为中心,在钢铁企业中已形成共识。 通过鞍钢的实践,笔者认为,成本与资金相结合的财务控制模式是:企业以先进合理的消耗定额、费用限额为标准.以生产要素为内容编制成本预算,并据以确定资金流量。通过成本行为与资金运动的紧密结合.达到减少资金使用、降低成本的目的。这是促进企业财务走向良性循环与市场经济相适应的一种财务控制机制。     

个人信用贷款利率也能打折

信用贷款让许多无抵押资质的借款人有了融资的希望,毕竟缺乏抵押担保物、缺乏资金的人又着实不在少数。在不菲的利率面前,能否让借款人的融资成本尽量降低,换言之,利率是否也有打折空间？     

被征地农民参加城镇企业职工基本养老保险的影响研究

运用模型模拟了不同的工资增长率、利率以及养老金年递增率下被征地农民参加城镇职工基本养老保险对城保的影响。研究发现,当工资增长率和利率差距不大,且养老金年递增率维持在一个较低的水平时,将被征地农民纳入城镇企业职工基本养老保险并不会产生巨大的资金缺口,因而其影响是中性的。但目前我国工资增长率要远远高于利率,将被征地农民纳入城镇企业职工基本养老保险将会产生较大的资金缺口,因此将被征地农民纳入到＂城保＂一定要量力而行,已纳入的地区需要通过增加投资渠道等方式提高养老保险基金投资回报率,减少基金缺口。     

对企业投资项目基准收益率的探讨

对企业投资项目基准收益率的探讨魏大鹏，许素琴本文在分析现行财务基准收益率局限性的基础上，提出投资项目评价中的财务基准收益率应按资金成本及项目特定的风险价值为基础确定，并对其理论与确定方法进行了探讨。一、现行财务墓准收益率的局限性首先，现行财务基准收益...     

浅谈财务杠杆作用的限制

所谓“财务杠杆作用”是指在资本结构中，利用一部分 固定利率资金，例如公司债或优先股等，由于支付公司债的 利率或优先股的股利是事先约定的，如果企业的投资报酬 率高于此项固定利率时，则支付公司债利息或优先股股利 以后，所余归普通股享有的利润便增加，这种情形就普通股 而言，其投资报酬率可以提高，这便是财务杠杆作用；反之， 如果公司经营不善，营业利润没有达到预期目标，而公司债 的利率或优先股的股利是固定的，即使营业利润小于约定 利率公司仍需按照约定利率支付，则公司利润在支付利息 或优先股以后，所余给普通股东享有…     

大同局制定发展第三产业鼓励政策

1.外商与大同局企业合资、合作兴办实体,投资在100万元以上,三年内由大同局税后让利20%～30%。国内与大同局联办联营企业,投资在100万元以上的,三年内让利lO%～20%,投资在500万元以上的三年内让利20%～30%。2.凡为局企业引进新项目、新技术并帮助投产见效的,投产后一次性提取企业年新增税后纯利的5%,奖励引进者。3.凡为局牵线引进资金者,根据引进资金使用年限、利率高低,按销售额的。0.5%～1%提取劳务费。4.凡帮助企业推销滞销产品     

论再投资利率对内部收益率的影响

资金回收后的再投资利率 ,在投资决策前的经济分析中占有突出的地位。为了消除再投资利率对内部收益率的影响 ,应在实践经验和理论分析的基础上 ,对内部收益率进行修正计算。一、内部收益率法内部收益率是评价投资经济效果的重要指标 ,应用非常广泛。它是使项目在寿命期内一系列收入和支出的现金流量净现值等于零时的利率 ,即 :∑ｎｔ=0 Ｆｔ(1 ｉｒ) -ｔ=0式中 :Ｆｔ———第ｔ年的净现金流量 ;ｔ———净现金流量发生年份的序号 ;ｎ———使用年限 ;ｉｒ———内部收益率。计算内部收益率ｉｒ 时 ,首先要确定计算的基准年。基准年的选定…     

试论自有资金内部收益率与资本结构之关系

从投资收益率和内部收益率的定义出发，阐明二者之间的关系，从而计算出在不同的资本结构和不同的贷款利率条件下，待定投资项目的自有资金内部收益率。