试析日本大量发行国债的经验

“没有国债,便无日本的现代化”。这是日本财政部官员回顾战后经济振兴史所作的评价。事实上,战后日本政府推行的经济发展政策很大程度上得益于财政的辅助;而大量国债的发行是为财政支出的扩大提供了重要财源。截止1986年,日本的国债余额高达145万亿日元,占 GNP 的43     

日本国债的大量发行对日本金融的影响

一、日本国债的规模和大量发行国债的原因。日本的国债发行始于1965年,但当初5年间的发行额很少,与GNP相比也微不足道。然而自1971年以来,特别是从1975年开始国债的发行量急剧增长,1980年约达GNP的35%强。据大藏省众议院预算委员会提出的资料推算,1987年的国债发行额及余额将达到19.3万亿日元和140万亿日元。日本国债在这么短的时间尤其是近10年     

谈日本的国债流通政策

国债流通政策是日本国债管理政策的重要一环,它不仅对日本的国债发行具有重要的作用,而且对日本的金融与金融政策也产生了深远的影响。因此,研究日本的国债流通政策,对研究日本的国债和金融问题都具有重要的意义。     

国债发行如何调减

今年拟发行建设国债1100亿元，比上年减少300亿元，同时要逐年调减发行国债的规模。作为积极财政政策的代表性事项，长期建设国债的发行该如何调减?     

对国债发行的认识

党的十一届三中全会以来,国家为了适应改革开放,搞活我国社会主义市场经济,发行国库券筹集资金,支援国家经济建设,这是平衡国家预算,加强国家重点建设的重要措施。从1981年开始连续发放了多种债券,这些债券有国库券、财政债券、特种国债、建设债券、国家重点建设债券和保值公债等六种债券。     

特别国债的发行用意何在

不久前,十届全国人大常委会第二十八次会议决定,授权财政部发行15500亿特别国债,用于购买外汇,对即将成立的国家外汇投资公司进行注资。该消息一度引起社会各界的广泛关     

日本的国债

国债是国家以信用方式吸收资金的一种形式。利用国债收入,扩大财政支出,弥补预算赤字,已经成为许多国家刺激经济的重要手段。日本政府自1965年度开始发行长期国债,从总的趋势上看,发行额越来越大。1965年度国债发行额仅1,972亿日元,1982年达到143,450亿日元。据日本《读卖新闻》报道,截止1983年6月6日,日本国债累积额已经突破100万亿日元,巨额国债已经成为日本经济的沉重负担。一、日本国债的概况(一)日本国债的种类和发行过程日本的国债名目繁多,主要有短期国债、政府保证债券和长期国债等。长期国债又分为     

国债发行方式比较研究

本文分析了比较典型的几个国家的国债拍卖方式、特点及对国债拍卖的实证研究。国债拍卖作为国债发行最重要的方式,与其他发行方式相结合,构成了国债的价格形成机制。各国的国债市场和经济体系不同,相关的发行方式各有特点,拍卖基本都采用单一价格拍卖、多价格拍卖两种形式,西班牙采用了独特的混合拍卖形式,中国国债拍卖目前也采用类似的拍卖方式。关于哪种拍卖方式更优的问题,一直存在激烈的争论,从实证研究的结果来看,不同品种和在不同的市场体系下有着不同的结论,多数研究支持单一价格拍卖相对于多价格拍卖占有优势,一部分研究的结论是两种拍卖方式的区别不显著,西班牙对单一价格和混合价格拍卖的比较研究得出的结论是混合价格的拍卖利润更高。     

论我国国债发行市场的完善

从世界各国的国债发行市场来看，高效率和低成本是任何一个经济运行过程中所期望实现的目标。 高效，是指尽可能缩短国债发行的时间；低成本，是指要比行政方式发行的成本低。 政府作为市场经济中一个特殊的经济部（或者说是公共部门），主要是为各个经济主体提供宏观经济导向，进行总量调控。 但是作为置身于市场中的政府，也属于千丝万缕的市场经济中的一个分子，政府经济行为的有效性不仅会影响到其自身的能力和地位，对其周围的市场主体也会产生很大的影响。 因此，国债发行作为政府的一种经济行为势必要追求高效率、低成本。 这是世界…     

国债发行的问题及对策

一、现行发行方式存在的弊端 1.利率的非市场化因素增加。由于凭证式国债通过银行发行时,利率一般由国家制定,国债发行利率的市场确定机制被人为破坏。国债发行利率的市场化是一个逐步发展的过程。至少,在我国目前银行利率还没有完全市场化之前,达到国债发行利率的完全市场化是不现实的。但我们要建立一个高效率、低成本的国债发行市场,必须坚持     

发行特别国债为哪般

最近,关于财政部发行1.55万亿特别国债购买外汇的报道和相关评论成了各类媒体关注的一个热点问题.1.55万亿!这将是新中国成立以来发行的最大一笔特别国债.这项重大的宏观经济调控措施,引起了社会各界的广泛关注.那么,特别国债的发行有什么特别用意?这一措施会给我国经济带来什么影响?     

我国国债发行的方式有哪些

改革开放以来,我国国债发行方式经历了80年代的行政分配,90年代初的承购包销,到目前的定向发售、承购包销和招标发行并存的发展过程,总的变化趋势是不断趋向低成本、高效率的发行方式,逐步走向规范化与市场化。定向发售。定向发售方式是指定向养老保险基金、失业保险基金、金融机构等特定机构发行国债的方式,主要用于国家重点建设债     

我国国债发行规模的实验研究

结合实验经济学理论,综合分析我国国债发行规模的主要影响因素,对最优国债发行规模进行了数理分析。对我国国债发行规模进行了具体的实验,通过实验数据对国债发行规模的最优化理论进行了实验分析,结合我国国债发行的历史数据,对我国国债发行规模提出了一些启示。     

日本的国债和财政危机

财政危机是日本经济当前面,临的主要难题之一。1982年日本长期国债的累积额已经达到96.7万亿日元,相当于国民生产总值的37%左右。仅该年要付的国债利息就达7万亿日元,加上偿还到期的国债,连本带息,国债费用竟占政府一般会计预算的15.8%。据估计,到1985年,用于还本付息的国债费用占政府一般会计预算的比率将超过20%。巨额国债已经成为日本经济的沉重负担,成为导致日本财政危机的直接原因。