凯恩斯利息理论及其对中国适用性考探——纪念凯恩斯《就业、利息和货币通论》发表70周年

在经济学上,2006年具有纪念意义,时值凯恩斯的鸿篇巨制——《就业、利息和货币通论》问世70周年。1936年,凯恩斯发表了著名的《就业、利息和货币通论》（以下简称《通论》）,宣告了“凯恩斯革命”的来临,同时开启了经济学中对“宏观”世界的探索之路。70年过去了,凯恩斯留给世人的思想财富依然熠熠生辉。作为凯恩斯理论体系重要内容的利息理论,对西方经济理论和货币政策亦产生了深远的影响。本文拟选取凯恩斯利息理论及其对中国的适用性进行考探,以期为我国利率实践提供一种贴近经济现实的理论参照和政策建议,兼以纪念。     

从“放任自由”到“积极调控”——读凯恩斯《就业、利息和货币通论》

约翰·梅纳德·凯恩斯(1883-1946)是现代西方经济学最有影响的经济学家之一。他敢于打破旧的思想束缚,承认非自愿失业的存在,首次提出国家干预经济的主张,对经济学作出了极大的贡献,一度被誉为资本主义的“救星”,“战后繁荣之父”等美称。凯恩斯不仅是经济学理论上的天才,而且还是位大胆的实践者。他不顾风险,亏了再赚,毕竟技高一筹,最后名利双收。     

后凯恩斯信用货币供给理论和基于中国的实证研究

后凯恩斯信用货币供给理论认为现代货币的本质是信用货币,是银：厅和客户之间的债权交换;信用货币的供给是需求决定的,贷款创造存款,存款引致储备;中央银行对货币供给很难实现数量控制,只能采取价格（利率）控制。在一个具体的市场期间里,无论是在零售贷款市场方面还是在存款市场方面,银行都是价格的制定者和数量的接受者。对中国1994—2006年相关数据的经验研究支持上述理论逻辑。信用货币循环的理论逻辑与经验事实给我们提供了一定的政策启示。     

有效需求:马尔萨斯与凯恩斯经济学比较

马尔萨斯的有效需求是指供需一致时的需求,他反对萨伊等人所主张的"供给能自动创造出它自己的需求"这一观点,并且指出了资本主义社会会出现"有效需求"不足的现象。凯恩斯的有效需求是总供给和总需求函数的交点,它是一个均衡点,由此决定产出和就业水平。同时,凯恩斯认为由于"消费倾向"、"对资本未来收益的预期"以及对货币的"灵活偏好"这三个基本心理因素的作用,导致资本主义社会不存在自动达到充分就业均衡的机制,出现有效需求不足。两者各自还提出解决有效需求不足的相关政策。     

后凯恩斯信用货币理论述评

后凯恩斯信用货币理论认为银行贷款是货币增长的主要源泉,主张从贷款到存款的因果关系箭头。但围绕货币供给特征、利率决定以及流动性偏好等问题,又存在不同的见解。从动态学上综合信用货币的复杂性是该理论的最新发展方向。该理论认为金融不稳定性假说的基础是信用货币理论,这与新凯恩斯经济学中的信息不对称和道德风险的微观分析方法具有本质区别的。后凯恩斯信用货币理论强调用收入方法而不是货币方法来分析通货膨胀问题。后凯恩斯信用货币理论对于我们正确理解现代金融体系的运动规律,制定科学的货币政策,具有一定的参考价值。     

从斯密到凯恩斯——纪念亚当·斯密《国富论》问世230周年、凯恩斯《通论》问世70周年

重商主义关于财富性质和源泉的观点是片面和不成熟的,但它是人类对现代生产方式最早的理论探讨。斯密开创的古典经济学体系重点研究了生产领域的问题,是人类对现代社会经济生活认识比较成熟的体现。但斯密对国民财富或价值源泉的研究是有矛盾的。边际革命的历史功绩在于它强调了盲目生产并不一定能创造社会财富和价值,生产必须符合消费的需要。但边际效用价值论是片面的。凯恩斯的重要贡献是他的国民收入决定理论。从亚当·斯密到凯恩斯,人类终于从宏观的角度,从国民财富价值总量循环的角度审视价值的决定问题,这样我们就看到了价值决定问题的全貌。     

《就业、利息和货币通论》（第二版）导读

在凯恩斯发表《就业、利息和货币通论》(1936)著作60年后,凯恩斯主义的追随者们对原著进行了全面的“修订”,取名《就业、利息和货币通论》(第一版),该书由Geoffrey Harcourt和Peter Rich主编,英国Routledge公司于1997年出版。英国肯特大学凯恩斯学院经济系教授A.P.Thirlwall曾模仿凯恩斯的口吻为此撰写了一篇雅俗共赏的书评。现刊出此文中文版,以飨读者。     

货币需求弹性、有效货币供给与货币市场非均衡模型——解析"中国之谜"与长期流动性过剩

Chinese excessive liquidity problems are more serious than other main countries. The upgrading industrial structure and the increasing opening degree lead to the excessive money demand and higher money demand elasticity. Bad credits weaken money supply effectiveness and lead to illusive increasing money. We set up the money market disequilibrium model under the condition of the excessive liquidity. The imbalance between money demand and money supply is the key of Chinese excessive liquidity problems. __________ Translated from Jingji lilun yu jingji guanli 经济理论与经济管理(Economic Theory and Business Management), 2007, (11): 38–44     

基于货币经济宏观模型的有效需求与经济波动分析

经验事实表明,以纯粹技术分析为基础的新古典宏观模型难以解释现实的经济运行。本文构建了一个同时考虑流量与存量的货币经济宏观模型,并尝试用该模型来分析我国的有效需求不足引发的经济波动现象。实证分析,结果表明:目前我国的有效需求不足问题仅仅强调消费是不够的,只有从企业成本收益出发,分析作为市场供给方(企业)的成本结构随投资流量的变化情况,以及随之出现的有效需求问题,才能解释我国的经济波动现象。     

货币需求弹性、有效货币供给与货币市场非均衡模型——解析“中国之谜”与长期流动性过剩

中国的流动性过剩相对于其他经济发达国家更为严重,不但是由于产业结构升级和对外开放度上升而导致的过度货币需求,而且是因为不良贷款引发的货币供给有效性减弱。缓解流动性过剩必须从经济转型时期的货币需求弹性、有效货币供给以及货币市场非均衡等多个方面寻找对策。     

透视我国“扩大内需”政策——基于凯恩斯有效需求理论的视角

根据凯恩斯的有效需求理论,有效需求由消费需求和投资需求构成。当二者之和小于总供给价格(总产出)时出现有效需求不足。我国存在有效需求不足问题,在2008年世界金融危机的影响下,我国外需严重受挫。继同年年底的四万亿投资刺激计划之后,近几年扩大内需应着眼于如何提振国内消费需求。文章基于凯恩斯有效需求理论的视角,讨论如何有效刺激我国消费市场。     

后凯恩斯主义内生货币供给理论的发展——分析方法与理论模型

后凯恩斯主义的内生货币理论打破了货币供给前提,提出中央银行既没有能力控制基础货币,也不愿去控制基础货币。他们认为货币的供给是内生的,即由信用驱使、需求决定的,与商业银行和企业的利润最大化行为有关。结合最新的实证研究对后凯恩斯主义的内生货币理论进行了系统的评介,并认为其将与宏观经济、开放经济相结合向更广、更深的方向发展。     

对新古典经济学的“破”与“立”以及经济运行规则的探析--读《就业、利息和货币通论》

本文通过介绍凯恩斯的《就业、利息和货币通论》（以下简称《通论》）的主要思想内容,然后总结书中对传统经济学理论的推陈出新,清理书中所归纳的经济运行的规则,从而系统的展现《通论》的精华。     

关于货币量值的宏观经济模型的研究——基于有效需求和收入分配视角

目前,新古典主义经济学派占据了经济学界的主流地位,但是新古典学派的理论框架却并不适合于对宏观经济领域的研究。以对新古典主义学派的质疑为起点,从有效需求和收入分配角度出发,建立了一个全新而简单的货币量值宏观经济模型,以此对宏观经济运行进行简要的分析。并以沈阳为例对此模型进行实证检验,证实有效需求和收入分配对于经济运行有着非常重要的影响。     

股票市场、货币需求与总量经济:一般均衡分析

近几年来我国实体经济与股票市场的表现出现较大差别 ,与传统理论 (如财富效应、Q效应 )相违背。本文认为传统观点实质上是一种局部均衡分析 ,没有考虑货币市场的影响。为此 ,本文引入一个简单的一般均衡模型 ,在考察股票市场对货币需求影响的基础上 ,全面综合分析股票市场对实体总量经济的影响。文章还着重分析了我国股票市场对实体经济作用有限或滞后的原因 ,并提出相关政策建议。     

关于我国货币需求与实际货币缺口的经验研究——基于二阶局部调整模型的分析

本文利用二阶局部调整模型对我国的货币需求函数进行了定量估计.估计结果表明,实际产出、名义利率、通货膨胀率、股票市价总值以及货币替代率均对我国的狭义和广义货币需求产生了显著的影响.分析表明,我国近年来的利率和汇率政策仍然是以稳定通货膨胀为主要任务的;通过利率调整或者人民币升值等货币政策改善我国货币供求状况的过程中,应进一步关注各宏观经济变量对货币需求的影响动态.