纸上谈兵的创业板退市新规

公开谴责,不知道能不能看到;低于面值,估计十年内看不到。三高(高股价、高市盈率、高募集资金)现象普遍、上市后业绩变脸、高管密集套现,沦为圈钱市的创业板,因为其现行退市制度的不完善,一直备受诟病。关于完善创业板退市制度的呼声不绝于耳。11月28日,深交所《关于完善创业板退市制度的方案》(征求意见稿)终     

创业板退市仍难乐观

日前深交所总经理宋丽萍首度披露创业板直接退市制度的两个退市标准,但这两个标准能否实施还要打一个大大的问号     

创业板退市制度无突破

深交所4月20日正式发布创业板股．面上市规则（2012年修订）,并自2012年5月1日起施行。这意味着酝酿多时的创业板退市制度终于正式出台。尽管媒体上不乏学者专家的叫好声,但客观来看,这个创业板退市制度与形同虚设的主板退市制度相比,并无实质性突破。照此制度,恐怕很难见到有创业板股票退市。     

论创业板退市制度的法律完善

深圳证券交易所创业板股票上市规则>对创业板上市公司退市做了具体规定,但还不完善,尽快推出创业板退市制度细则的内在要求已日益迫切.本文从退市标准、退市程序两个方面对创业板退市制度进行了比较详尽的讨论,并提出相关完善的建议.     

创业板“破茧一刻”仍需谨慎

历经近十年孕育的我国创业板市场终于进入了“预产期”。3月21日,证监会在其网站上发表声明,就《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法（征求意见稿）》向社会公开征求意见：25日,证监会副主席姚刚在中国政府网接受访谈表示,“推出创业板条件具备”,“目前时机比较成熟”。随后,更有某些人士猜测创业板市场将于今年5月或6月推出。我国创业板市场的正式亮相似乎已经指日可待。然而,27日姚刚却意外表示,“推出创业板仍需要一个准备过程”。     

退市新规破“不死鸟”之神话

退市制度只是对创业板的一次净化,对成长性好的企业,还是有利的。只要认真运营,即使偶尔遇到行业的高峰、低谷,也不会立刻面临退市的风险尽管姗姗来迟,但终于来了。2012年5月1日,新的创业板退市制度开始实施。而此前的4月29日,沪、深交易所分别在其外部网站发布了《关于完善上海证券交易所上市公司退市制度的方案（征求意见稿）》和《关于改进和完善主板、中小企业板上市公司退市制度的方案（征求意见稿）》,向社会公开征求意见。一如业内人士所体认,     

实行“真退市”拒绝“假重组”

据《新京报》报道：继创业板退市标准出台之后,4月29日,沪深交易所又分别发布《完善上市公司退市制度的方案（征求意见稿）》。两个交易所的退市方案基本相同,深交所只在少数条款上区分出了“中小板”。     

创业板退市莫成“温柔一刀”

退市措施不够透明,缺乏刚性束缚,不利于形成稳定的预期与透明规则下的有序博弈。     

创业板新规亮相

2008年3月21日,证监会发布了《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》（征求意见稿）（以下简称《办法》）。关于该《办法》,有以下几个方面需重点关注。     

把脉创业板“三高症”

11月30日,随着首批28家公司在深交所挂牌交易,期待着能搭上第一批早梦之船的投资者终于迈开了他们的第一步。     

别拿“保护股民”做幌子

市场期待已久的创业板直接退市方案再度搁浅。今年＂两会＂上,全国政协委员、深交所理事长陈东征透露,关于创业板的退市制度,交易所已经报了两稿,在一稿中,     

创业板得失

10年的时间吸收了国际上创业板的经验和教训,进步的退市制度可以避免劣币驱逐良币的现象.     

创业板：不要高兴得太早了——访国内著名“证券法”“公司法”专家周友苏研究员

自3月21日中国证监会一纸《征求意见稿》公布后,“创业板”再度成为热门话题,一时间,各式各样的冲动、猜测、议论、评价、呼吁层出不穷。为此,本刊采访了国内著名“证券法”和“公司法”专家、四川省社会科学院副院长周友苏研究员,他冷静、理性、睿智的思考很值得人们重视。     

创业板该登场了

从提出设立创业板到今天。已经走过了近十年的时光。期间风雨不断。从2007年以来．管理层加快了推出创业板的步伐。深交所各项工作准备就绪．社会法律环境逐渐成熟。创业板政策逐渐明晰。     

创业板之“中国特色”

随着中国证监会主席尚福林宣布创业板市场正式启动,首批28家创业板公司将于10月30日集中在深交所挂牌上市,被称为“十年磨一剑”的中国创业板终于进入“扬眉剑出鞘”的时刻。     

创业板：待嫁的新娘

3月21日,中国证监会正式发布了《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法（征求意见稿）》（以下简称《办法》）,这标志着中国建立多层次的资本市场将翻开新的篇章。     

创业板退市制度小议

距首批创业板股票2009年10月30日在深交所创业板挂牌上市已将近一年,中报显示,其盈利增幅仅仅为中小板的一半。首批挂牌的28家创业板公司中竞有7家中期业绩出现同比下滑,还有许多刚刚获准上市的创业板新股甚至还未上市,业绩就已经变脸。     

“深港通”的特色在于创业板

<正>"沪港通"开通的步伐越来越近,沪港交易所在9月份完成了三轮市场演习,相关的交易结算规则,税收事项以及跨境监管执法事宜正紧锣密鼓的进行。在"沪港通"即将上线之际,有媒体传出"深港通"已报批的消息。虽然传闻未得到官方肯定,港交所也回应称不排除与深交所合作,但目前只有做好沪港通,才可能有制度基础与深交所寻求合作。然而,嗅觉一向灵敏的资本市场已经嗅到了"深港通"的味道,关于"深港通"的讨论也热烈起来。     

风险投资与创业板如何同生共长

风险投资和创业板市场是一荣俱荣,一损俱损。没有创业板的支持,风险投资很难获得大的发展;同样,没有风险投资的铺垫,创业板也有名无实。风险投资与创业板市场之间是一种共生共荣的关系     

深交所理事长：市场波动无碍创业板推出

深圳证券交易所理事长陈东征指出,深交所已经为建立创业板准备了8年,目前已水到渠成,可谓万事俱备,只欠东风。陈东征认为,国内股市如果继续下挫,对创业板的推出会有一些影响,但影响不大。目前,国内投资者对中小板的投资热情依然高涨。由此可见,股市的短期波动,不会阻碍创业板的推出进程。