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日前,国家发改委制定的《关于利用债券融资支持保障性住房建设有关问题的通知》(《通知》)已下发到地方政府,明确允许投融资平台公司申请发行企业债券筹措资金。除中央政府代发的地方债即将发行助力保障房建设外,融资平台的“企业债”也将加入这一阵营。 相似文献
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本文研究了中国企业海外债发行的影响因素,揭示了中企海外发债中普遍存在的现金套息交易动机、材料能源类企业的存货套息交易动机以及贸易类企业的应收账款套息交易动机。研究结果拒绝了企业海外债融资的预防动机与套期保值假说,支持了企业发债行为具有套息交易动机。此外,本文还揭示了异质性企业的不同外债融资模式:国内政策冲击会影响企业的海外债发行;受汇率波动影响更大的企业更倾向于进行现金套息交易;与国有企业相比,非国有企业的美元债发行存在更为显著的现金套息交易动机。现金和存货的套息交易导致企业资产负债表扩张,而应收账款套息交易则仅改变外汇风险暴露,不会导致资产负债表扩张。 相似文献
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2011年12月26日,SMEIF记者日前从兴业银行官方网站获悉,兴业银行2011年第一期小企业贷款专项金融债(以下简称“小微债”)成功发行。据记者了解,这是银行间债券市场首只专项用于小微企业贷款的金融债,也是商业银行金融债券重新开闸后首支发行的债券。 相似文献
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发行企业债券存在众多的融资优势,但我国企业债券的发展一直处于低落的市场发展状态.一方面源于企业内部因素,但主要是受到制度的约束,使得企业倾向于发行股票融资,造成当前我国企业融资结构不合理现象.一、企业债券融资优势分析关于利用债券进行融资的理论,主要有以下三种:“资本结构理论”、“银行贷款与公司债券比较理论”和“公司债券优势理论”.它们分别从各自的角度论证了企业债券相对与其他融资渠道而存在的比较优势.本文从宽泛的角度来论述企业债券融资优势. 相似文献
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近日,国务院国资委发布了“关于规范上市公司国有股东发行可交换公司债券及国有控股上市公司发行证券有关事项的通知》(国资发产权[2009]125号)(以下简称“《国有股东可换债通知》”),在《上市公司股东发行可交换公司债券试行规定》(证监会公告[2008]41号)(以下简称“《可换债规定》”)基础上,针对国有股东发行可交换债券(以下简称“可换债”)做出了特别规定。较之上市公司非国有股东发行可换债的规定,国有股东发行可换债有多处不同。 相似文献
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目前市场上的债务融资工具主要包括了中期票据、短期融资券、企业债和公司债。其中中期票据以灵活的市场化注册发行制度快速赢得了债券市场的青睐和重视。本文对上述几种债务性融资工具进行了简单的对比,希望通过对比分析能够为我国企业在债务融资上的选择作出帮助。 相似文献
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我国的资本市场伴随经济与金融制度的变迁而逐步成长,与国外“债强于股”的融资格局不同,我国资本市场呈现债弱股强的“跛足”现象。市场经济与资本市场的改革与发展要求必须改变这种状况,尤其是大力发展我国的企业债券市场。对中外直接融资市场的格局加以对比,借鉴发达国家经验,针对中国企业债券市场问题,提出几点设想。 相似文献
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无论是地方投融资平台的贷款还是他们发行的中期票据、企业债,最后承担风险的都是商业银行。地方政府几年一换届,“管借不管还”,而商业银行也只好相信地方信用。 相似文献
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中国企业如何摆脱“不信用”怪圈 总被引:2,自引:0,他引:2
在本土做生意染“烂债病”的中国企业到国外就成诚信楷模、在国外“守规矩”的跨国企业到中国却变得“不实在”,中国怎就成了滋生“烂债病”的臭泥塘? 相似文献
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“走出去”的科技型中小企业进行海外融资之前,应认真研究所在国的法律法规,并了解该国帮助中小企业融资的社会辅助体系。具体的融资途径可以分为间接融资和直接融资。间接融资以获得政府和银行等机构发放的贷款为主;直接融资则主要表现为企业发展早期吸引风险投资,以及发展中后期公开发行上市。其中,更适合科技型中小企业的上市方式为买壳上市。此外,“走出去”的科技型中小企业还可以考虑借用我国设在境外的孵化器,以及典当、票据融资、金融租赁等方式来获得资金支持。 相似文献
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发行外债是日本企业由海外筹集资金的一个重要手段。战后日本企业发行外债是从1961年开始的。20多年来,日本企业发行的外债主要有三种:普通公司债、转换公司债、附新股认购权公司债。日本企业的外债主要是在美国市场、欧洲美元市场、欧洲马克市场、瑞士法朗市场上发行的。按计价货币种类分共有十种:美元债、德国马克债、瑞士法朗债、英镑债、 相似文献
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从表中的统计数据看,股票融资发展虽有昕下降,但总体上规模较大,从2000年到2002年债券融资的规模平均只有股票融资规模的8.7%。银行借款是其次的一种融资方式,上市公司银行贷款占到债务资本的70%,另外的30%也是由商业信用等其他形式的债务资金构成,而债券资金根本占不到一席之地,发行债券作为企业融资的一个重要方式,不能在我国正常地发挥其作用。 相似文献