融资异质性如何影响中国制造业企业创新模式选择?

在金融发展滞后的国家或地区,融资异质性已成为制约制造业企业从技术模仿走向自主创新的重要问题。本文利用2012年世界银行中国企业调查数据,研究企业融资约束与融资结构的异质性特征对创新模式选择的影响。结果表明:从融资约束异质性来看,较强的融资约束显著抑制了企业自主创新模式选择,迫使企业选择模仿创新。从融资结构异质性来看,内源融资对企业自主创新的促进作用相对模仿创新更强,而债权融资的抑制作用也相对更强;股权投资对企业自主创新具有一定的促进作用,且不利于企业模仿创新;非正规金融会抑制企业的自主创新。进一步研究发现,对于研发投入强度较高或地区金融发展水平较低的企业,其自主创新受到融资约束的负向影响更大,且更依赖于内源融资与股权融资,而受到债权融资与非正规金融的抑制作用也更明显。因此,需要进一步缓解企业创新的融资约束,扩大企业股权融资占比,降低债权融资与非正规金融占比,促进企业自主创新模式选择。     

俄罗斯国家创新战略中的金融支持

步入高收入国家之列的俄罗斯身处资源依赖型发展模式向自主创新的绿色经济发展模式转变时期,欲通过创新促进技术进步达到制度环境诸多层面的提升。本文在评述转型国家创新战略与金融制度安排的内在逻辑的基础上,梳理了俄罗斯国家创新战略的实施以及金融市场对其的支持,发现战略性科技创新产业的特点与传统融资供给模式的不匹配造成俄罗斯金融实践中的支持缺乏和金融创新不足等问题,由此简要总结了俄罗斯经验对中国的启示。     

资本结构与企业创新困境——基于我国A股上市公司数据的实证分析

近年来,创新成为我国重要的发展战略之一。企业作为创新的主体,增加研发投入、提高创新效率是实施创新发展战略的关键。在企业的经营发展中,决定企业是否可以顺利实施研发创新项目的首要前提是企业是否拥有足够的资金可以保证研发创新的有序进行,因此融资成为企业必须考虑的问题,企业应维持怎样的既可以满足资金的需要、也不必承担过多债务压力的资本结构,这一问题值得探讨。文章以我国上市公司2007—2019年之间的数据为研究样本进行分析。研究发现,资产负债率过高会在一定程度上抑制企业创新,特别是在制造业企业中这一抑制作用更为显著。     

我国工业地产企业的几种创新融资模式探析

融资工作是工业地产企业财务管理众多职能中的重要一部分,有着非常强的政策性、专业性和技术性,因此,只有做好融资工作,才能够为工业地产项目的投资打好基础。本文在此基础之上,结合自身的实际工作经验,介绍了工业地产企业创新融资模式的基本思路和目标,并就此展开探讨,分析了当前工业地产企业的几种创新融资模式,在最后提出了处理好融资工作与工业地产项目关系的策略,希望能够提高融资工作的水平,把好工业地产项目的关,促进我国经济的可持续发展。     

论我国工业地产企业的几种创新融资模式

<正>近年来,随着我国经济的发展,工业地产逐步兴起,并有可能成为"下一个高地"。然而,作为资金密集型的企业,我国工业地产开发企业面临融资难的问题。如何解决这一问题对于我国工业地产的发展至关重要。REITs融资模式、供应链融资模式、项目融资模式是我国工业地产企业在融资过程中可以选择的几种创新融资模式。此外,如何正确选择和运用创新融资模式就必须引起我国工业地产开发企业的重视,工业地产开发企业必须结合企业和项目的实际情况选择融资模式;注重关系管理,处理好与多方主体的关系;同时,必须提升融资风险管理的意识和能力。     

企业金融及创新机制研究

本文针对我国企业金融的产生和发展状况,简要介绍企业金融的研究范畴,通过特定地区问卷调查,分析了企业融资难的成因,并对企业金融的一些重要问题进行探讨,提出了适合我国企业金融市场培育的创新思路及途径,对企业运用经济工具和科学技术进行有效的计划、融资、经营,创造企业价值具有一定的指导意义.     

风险投资对企业投资融资的影响

风险投资对企业投资融资具有积极的影响,通过提供资金支持、关键资源和经验,推动战略转型和发展,并带来社会经济效益,帮助企业实现更大的发展潜力和商业成功。本文主要对风险投资对企业投资融资具有显著的影响进行详细阐述。以下是其主要影响方面。资金支持和投资机会：风险投资为企业提供了重要的资金支持和投资机会,尤其是对于初创企业和高成长企业来说。这种资金支持可以帮助企业实现创新、扩大规模、进一步发展并获得市场份额。关键资源和经验：风险投资者通常在资金投入之外还提供关键资源和经验。他们具有丰富的行业背景和专业知识,可以提供战略指导、业务咨询和关键的业务联系,帮助企业解决问题、规避风险并优化运营。推动战略转型和发展：风险投资者的期望回报通常要求企业实现增长和盈利,从而推动企业进行战略转型和发展。这激励企业进行业务扩展、产品创新、市场拓展和效率提升等方面的努力,帮助企业实现长期可持续发展。社会经济效益：风险投资为新兴产业和创新项目提供了支持,推动了经济的增长和就业机会的创造。风险投资帮助培育了许多成功的企业和行业,推动了技术创新和社会进步,在经济发展和社会福利方面产生了积极的影响。     

数字经济、融资约束与创新投入

充分释放数字经济的红利来促进制造业创新投入，是我国制造业高质量发展的重要途径。文章实证研究2011—2021年我国制造业企业数字经济水平对创新投入的影响及其作用机理。研究表明：制造业企业数字经济水平的提高能够显著促进企业创新投入，在此过程中，融资约束发挥中介作用，企业通过提高数字经济水平能够缓解融资约束加强创新投入。通过异质性检验发现，数字经济发展对企业创新投入的作用机制在民营企业、中小规模企业以及董事长与总经理两职分离的企业中效果更加显著。     

企业并购、融资约束与研发创新投入

创新是促进企业转型、技术升级以及可持续发展的重要驱动力,但在现实情况下我国企业长期受到融资约束的影响,其创新活动受到抑制,而并购可以缓解企业的融资约束情况,是促进企业创新的重要手段。文章利用2013—2017年我国沪深A股市场的上市公司数据,检验并购对企业研发创新投入的影响,以及主并企业的融资约束情况对并购的创新促进作用的差异性影响。研究发现:并购对主并企业研发创新投入有显著的正向影响,并且这一影响具有持续性;融资约束虽然抑制企业的创新效应,但对并购行为的创新激励效应具有差异性影响,即高融资约束的企业,并购行为对企业创新的促进作用更加有效。这些研究发现丰富了并购促进企业创新的作用机制研究,对企业间并购、技术创新活动等行为具有一定的参考价值。     

品牌创新战略对我国旅游融资的意义

旅游业是一种资源资金密集型的产业,而在现代企业制度背景下,伴随着现代金融业的发展,融资日益成为我国旅游业的必备营销能力。而旅游业自身的产业特色内涵决定了旅游融资必须秉承品牌创新战略才能真正促进旅游业的健康发展。本文以品牌创新战略为切入点,结合我国旅游业的产业特点和旅游融资的基本特点,探讨这一战略对我国旅游融资的意义。     

创新型企业融资问题研究

<正>资金是企业血液,特别是对于创新企业来说,资金的缺乏成为其成长发展的主要制约因素。我国"十一五"规划提出实施自主创新战略,创新型企业成为实现这一战略的重要载体。如何促进企业自主创新,尽快成长为真正     

创新型企业产业风险、融资偏好与融资选择

本文从金融需求的角度出发,考察企业如何根据自身产业风险、融资偏好、自有资本存量等因素选择合适的融资方式.研究发现,当企业所从事的产业技术和产品较为成熟时,其产业风险较低、资本较为充足,企业投资生产项目的资金回报率较为稳健,则更加偏好债权融资;当企业所从事的产业处于技术前沿,创新和研发是其成长的关键因素时,其技术风险和产业风险都相对较高,且资本相对不足,企业投资生产项目的资金回报率不稳定,此时,企业会更加偏好于股权融资.因此,低风险传统型企业更偏好于债权融资,而产业风险较高的"技术创新型"企业则更偏好于股权融资.本文的研究发现与从金融供给角度出发的研究结论与相关经验事实较为一致,能够为分析中国金融体系的现状、发展及金融结构调整提供一个崭新的视角,也为我国的金融结构改革提供理论依据.     

企业异质性、债务融资与企业创新

创新作为国家发展的主要动力,一直是我国工作重点,而企业作为落实国家创新战略的主体,是提升国家创新能力,落实国家战略的主要推动力。本文主要研究债务融资对技术创新的影响,通过相关学者理论,本文认为债务融资会促进企业的研发投入,企业的经营范围、盈利能力、发展阶段不同对企业创新的影响也会呈现不同的结果,因此,将企业的异质性作为分组依据进一步研究债务融资与企业创新的关系。其中主要选取了两个角度,分别是企业市场化进程和产权性质,分别探讨债务融资对企业创新的影响效应,将产权理论、财务理论、创新理论、丰富了相关理论。     

基于供应链视角的中小企业融资创新研究

随着全球经济下行趋势的持续,我国中小企业融资愈加艰难。而近期我国鼓励供应链金融发展相关政策的出台,为纾解中小企业融资困境提供了新的渠道。因此,运用信息技术手段,依托核心企业与金融机构良好的信用关系,围绕中小企业与核心企业基于真实交易的贸易纽带,打造规范、透明的资金流、物流、信息流的上下游环节业务场景,规范发展供应链金融服务实体经济具有重要的现实意义。本文在分析基于供应链视角的中小企业融资创新的重要性基础上,深入探讨了当前中小企业融资难的现状,并提出了基于供应链视角推动中小企业融资创新建议。     

互联网金融下科技型小微企业的融资创新

我国金融服务业正面临着改革和创新,由于小微企业的资产规模较小,进入的门槛较低,小微企业正面临着日益激烈的市场竞争。科技型小微企业在发展过程中对资金有大量的需求,因此金融业应该加强对小微企业金融服务的构建,对小微企业的融资模式进行创新,这有利于金融业的发展,更有利于国家经济的提升。以科技型小微企业融资为研究对象,基于该类企业的特点、面临的融资状况,分析了该类企业融资难的原因,并提出互联网金融支持下科技型小微企业融资创新的观点,即从四方面实现融资的创新,完善信用担保体系,降低贷款门槛;深入开展市场调研,开展结构多元化融资;搭建融资服务平台,聚集投资资源;拓宽融资渠道,探索低成本融资。     

股权激励、融资约束与民营企业创新

改革开放以来,我国民营经济蓬勃发展,在促进国民经济增长、解决就业、保障民生等方面作出了巨大贡献。面对世界百年未有之大变局,民营企业仍承担着重要的责任与使命。当前和今后的一个主要任务就是加快实施创新驱动发展战略,实现经济高质量发展。在此过程中,民营企业是技术创新的主体,是实现科技攻关的重要力量。受到历史条件和现实环境的影响,我国民营企业在股权结构、融资环境等方面仍有进一步完善的空间,这两者是激励民营企业创新的动力,对民营企业创新能力也产生了深刻影响,但其存在的问题也不容忽视。基于此,本文立足当前民营企业发展环境,分析股权激励、融资约束与民营企业自主创新能力三者之间的联系,进一步探讨当前民营企业创新过程中面临的现实困境,并对如何完善企业管理制度、打破融资约束障碍,提升自主创新能力提出对策建议。     

我国融资租赁创新驱动路径研究

融资租赁是以融物实现融资的金融服务模式,能直接高效地解决经济结构转型"两端"企业的融资难题,发挥对地方经济的补充性融资作用,是"十三五"时期我国金融建设的重点发展对象。然而,目前我国很多区域的融资租赁业仍处于发展初期,与发达地区有很大差距。从我国融资租赁业发展现状入手,分析融资租赁业务存在着发展模式粗放、风险后置、融资途径有限的问题,提出应加大政策扶持力度,通过创新促进转型发展。具体从推动融资租赁业务创新、融资模式创新、风险防控模式创新、管理创新等方面提出我国融资租赁创新驱动路径的发展思路和对策。     

技术投资

推进科技成果转化,发展高新技术产业,在自主创新成为国策的现实背景之下,《中国科技财富》杂志是国家科技部一份定位于＂建设科技项目与资本对接的桥梁＂,具有强烈的商务功能与价值的科技财经媒体。为满足中小科技企业融资和风险投资基金的投资需要,在本刊前期＂创业榜＂栏目的基础上特开辟科技企业融资项目推荐全新专栏——＂技术投资＂。     

金融科技、融资约束与企业创新探索

在现有文献的基础上,创新性地使用Python网络爬虫技术与因子分析法,构建地区金融科技发展指标,从融资约束的新视角,探讨金融科技对企业创新的影响机制;研究发现,金融科技能有效通过缓解企业融资约束进而推动企业创新,并且金融科技对企业创新的促进作用受到地理位置、所有制、企业规模的影响。     

商业银行支持民营科技企业的融资路径研究——基于融资租赁的视角

民营科技企业是我国研发“卡脖子”技术、实现产业智能升级的中坚力量。然而,民营科技企业却长期面临融资约束。对于商业银行,融资租赁是一种适合向民营科技企业投放资金的融资工具。本文首先分析了商业银行利用融资租赁支持民营科技企业的现状。随后,从融资租赁的视角出发,本文提出了商业银行支持民营科技企业的三种融资路径：第一种路径是开展以经营性租赁为特色的供应商租赁项目;第二种路径是推进以“租投联动”为特征的风险租赁项目;第三种路径是探索以无形资产和虚拟资源为租赁物的“云租赁”模式。最后,本文提出了相关对策与建议。