四季度债市不会平寂

交易所债券市场总体处在复苏和缓升阶段,从整个三季度走势观察,四大债指中的国债指数和余债指数仍在小幅上扬,并且不断创下指数新高。     

银行间债市推出远期利率协议正当其时

随着我国债券市场规模的不断扩大以及利率市场化不断深化，债券市场的利率风险日益凸现，市场急需引入有效的利率风险管理工具。鉴于市场目前的状况以及利率衍生品自身的特性，作者认为当前在银行间市场引入远期利率协议品种正当其时。     

债市开放新一程

<正>《公告》进一步提升了境外机构投资者在入市、内部统一管理上的便利度,并将投资范围从银行间市场拓展至交易所市场。2022年5月27日,人民银行、证监会、外汇局发布联合公告《关于进一步便利境外机构投资者投资中国债券市场有关事宜》（下称《公告》）,统筹同步推进银行间和交易所债券市场对外开放,这标志着我国债券市场对外开放更进一步。     

基金经理评债市

2008年9月以来债市走出牛市行情,债券基金也因此收获颇丰,债券市场和债券基金再度成为投资者瞩目的焦点.如何看待下一步的行情?记者采访了建信基金公司的基金经理钟敬棣先生.     

债市核查剑指吸金黑幕

近期,多枚炸弹在债券市场陆续引爆,数家金融机构的高管因涉嫌债券市场违规操作,正接受监管部门调查。一场席卷债券市场的核查风暴已然掀起,核查范围涉及银行、信托、证券和基金等银行间市场所有参与主体。债券市场的交易背后掩藏着厚重的     

中国股市和债市波动的溢出效应——基于交易所和银行间市场的实证研究

由于我国股市和债市的相对分割,使得对其波动溢出关系的探讨对研究市场间资源配置、信息流动等有更深远的意义.在构建股市和债市DVAR模型的基础上,利用Wald和LR检验发现,两市存在波动溢出效应,但整体溢出影响较低.通过VECM模型分析交易所和银行间债券市场与股市之间的内在渡动关系,发现交易所市场较银行间市场对股市波动影响更大,而银行间市场受交易所市场波动更剧烈.总的来看,我国目前金融资源在两市配置效率较低,资本和投资主体未形成有效连动体系,市场风险难以释放分散,因此需构筑市场之间的协调互动机制.     

银行间债市创新中小企业融资工具

11月12日,为贯彻落实党中央、国务院关于支持中小企业发展的有关方针政策,推动银行间债券市场发挥资源配置功能,探索开拓中小企业融资新渠道,引导市场有序创新,规范中小企业集合票据的运作,根据央行《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》,中国银行间市场交易商协会正式发布了《银行间债券市场中小非金融企业集合票据业务指引》。     

从需求扩容到供给扩张：银行间债市发展面临转折

近年来,管理层在推动我国银行间债券市场的发展方面始终坚持了需求扩容的主线,在这条发展主线的引导下,银行间债券市场获得了迅速发展,为货币政策和财政政策的有效实施创造了条件,为整个金融体系特别是银行体系的稳健运行做出了贡献。需求扩容:近年来银行间债券市场的发展主线1     

"金光道·债市通"为何一枝独秀

“金光道．债市通”（以下简称“债市通”）即“全国银行间债市交易业务”，是农业银行根据人民银行有关允许企事业法人通过代理结算方式进入银行间债券市场的政策，于2002年底正式推出的一个综合代客理财产品。客户使用此产品可以达到债券投资和现金管理的目的，从投资的角度讲，具有风险较低、费用适中、     

非金融机构进入银行间债市的意义与展望

随着《中国人民银行关于中国工商银行等39家商业银行开办债券结算代理业务有关问题的通知》的发布，债券结算代理业务的对象范围由金融机构扩大至非金融机构法人。此举无论是对于中国银行间债券市场的蓬勃发展，还是对非金融机构投融资水平的提高，都将产生深远的意义和影响。     

我国银行间债券市场流动性分析

2003年我国银行间债券市场成交量达到15.12万亿元,比2002年的10.63亿元增长了42.28%.其中,回购成交11.97亿元,增长16.23%;现券成交3.16万亿元,增长了6.27倍,成为银行间债券市场的一大亮点.     

绿色投资者与债券信用利差——基于银行间债券市场的研究

<正>文章以2017—2021年银行间市场上市公司所发行债券为研究样本,检验绿色投资者对债券信用利差的影响。研究发现,绿色投资者的存在显著降低了上市公司信用风险及相关债券信用利差,与不存在绿色投资者的上市公司相比,存在绿色投资者的上市公司发行债券的信用利差约低14.4%。文章进一步分析发现,绿色投资者导致债券信用利差降低的现象在ESG绩效和内部控制较差的样本中更为显著。因此,基于本文的研究结论,银行间债券市场应该考虑引入绿色投资者,完善绿色债券市场建设。     

依托债市发展共铸债市繁荣

一个规范和发展的债券市场对开发银行的生存和发展是至关重要的。国家开发银行作为以债券发行作为融资主渠道的开发性金融机构，见证了中国债券市场的起步与发展，并通过市场化探索与金融创新推动中国债券市场的发展。今后，开发银行将继续致力于金融产品的创新，进一步拓宽融资渠道，全方位参与银行间债券市场的建设和发展。     

构建多元化的银行间债券市场参与者结构

参与者性质单调和结构失衡是阻碍我国银行间债券市场发展的重要因素、使债券的真实价格难以被发现，债券市场容量扩张受到限制，债券收益率曲线仅反映少数机构的预期。因此，为促进债券市场的发展，应丰富银行间债券市场的参与看结构，营造宽松、灵活、公平的政策环境。     

2003年银行间货币市场运行分析

2003年，银行间债券市场和拆借市场继续保持快速稳健发展，交易主体大量增加，货币市场交易量增长迅速。     

债市“脱灰”

债市稽查风暴来袭,疏堵之间,一线之隔,政策层面接二连三的"表态"让市场变作惊弓之鸟。平复风暴的关键或许并不是"兵来将挡、水来土掩",监管层更需要的是理性的思索与更为科学的制度设计。     

后“债市风暴”时期的反思与启示

2013年4月中旬,由审计署牵头,联合公安部、中国人民银行、证监会、银监会四部委对银行间债券市场进行了检查,剑指代持养券等违规行为。4月24日,中国人民银行召开银行间债市监管高级别内部会议,要求各银行限时对债券交易违规情况进行清理和上报,并酝酿出台新的管理规则。这一现象震惊债券市场,被业内称为＂债市风暴＂。