对杜邦财务分析体系的改进

一、传统杜邦财务分析体系的缺陷传统杜邦财务分析体系一般为:净资产收益率=总资产净利率×权益乘数=销售净利率×总资产周转率×权益乘数。该体系表明,净资产收益率由销售净利率、总资产周转率和权益乘数决定。其中,销售净利率反映销售收入的获利水平,总资产周转率反映资产的运营效率,两者乘积为总资产净利率,是企业综合效率的体现;而权益乘数则反映了企业的资本结构,是企业财务政策的体现。     

浅谈杜邦财务分析体系的改进

杜邦财务分析体系的核心指标是净资产收益率,净资产收益率=总资产净利率×权益乘数,它是综合性较强的指标。改进后的杜邦财务分析体系基本等式:净资产收益率=净经营资产利润率+(净经营资产利润率-税后利息率)×净财务杠杆。     

对杜邦财务分析体系的改进

一、传统杜邦财务分析体系的缺陷 传统杜邦财务分析体系一般为：净资产收益率=总资产净利率×权益乘数=销售净利率×总资产周转率×权益乘数。     

杜邦分析体系拓展研究

一、传统杜邦分析体系传统的杜邦分析体系以权益净利率为核心,这也是投资者最关心的、综合性很强的财务指标,围绕这个指标进行层层分解,让分解后的各个指标尽量覆盖到企业生产经营活动的每一个环节,以此全面的分析和评价企业经营成果和财务状况。核心公式如下:净资产收益率=总资产净利率×权益乘数=营业净利率×总资产周转率×权益乘数其中:     

建筑业上市公司盈利水平的多元回归分析

<正>一文献综述杜邦分析法最初是在1919年由美国杜邦公司的唐纳森·布朗创造出来的,因此称之为杜邦财务分析体系。原始的杜邦模型是以净资产收益率为核心的,其公式为:净资产收益率=净利润/净资产。后来滋维博迪教授、亚历克斯·凯恩教授和艾伦J.马库斯教授将传统的杜邦财务体系进行了改进,提出了五因素杜邦模型体系。由五因素杜邦模型分解可得到:权益净利率=(1-利息负担率)×(1-税收负担率)×销售息税前利润率×总资产周转率×权益乘数,从上述分解式中可以看出,五因素杜邦模型分析体系中权益净利率是由税收负担率、利息负担率、销售息税前利润率、总资产周转率和权益乘数五个因素来决定的。     

在财务分析中如何引入利息因素

利息费用是企业很大的费用支出 ,在企业理财活动中是一个十分重要的因素 ,利息及利率对企业总资产报酬率、权益利润率、资产负债率等主要财务指标均有很强的影响力。本文试把利息及利率因素引入上述财务指标中予以分析 ,以求获得一些对财务分析有用的结论。１ 利息及利率因素对总资产报酬率的影响把利息及利率因素引入到总资产报酬率中可以得到下面的公式 :　　总资产报酬率 =利息负债 × 利润利息 × 负债总资产 =利率×利息保证倍数×资产负债率①……………………该计算公式说明 ,当企业的利润为正数时 ,总资产报酬率与资产负债率及利率…     

基于杜邦分析法的小米集团盈利能力分析及对策研究

运用杜邦分析法，利用小米集团2019—2021年年度财务报告数据，分别从净资产收益率、销售净利率、总资产周转率、总资产报酬率、权益乘数五个方面，对小米集团财务状况进行全面评估与分析，研究小米集团在盈利能力方面的状况及存在的问题，并对其存在的问题提出对策建议。     

财务比率的三角函数解析

财务比率分析是企业改善经营管理、进行投融资决策的重要工具。各种财务比率都能从某一个角度考量企业某一方面的能力,而且很多财务比率之间具有很强的相关性。本文试利用三角函数及其图示来解析几个财务比率的内涵以及它们之间的关系。一、杜邦财务分析杜邦财务分析主要是对一个综合性财务指标进行层层分解,以查明其升降的具体原因,为今后改进工作指明方向。以权益净利率为例:权益净利率=净利润平均权益=净利润销售收入×平销均售收资产入×平平均均资权益产=销售净利率×资产周转率×权益乘数如图1所示:图中,弧线l1、l2与l3分别是半径为O…     

关于完善杜邦财务分析体系的思考

杜邦财务分析体系几种主要的财务指标关系为: 权益报酬率=资产净利率×权益乘数 资产净利率=销售净利率×资产周转率 权益报酬率=销售净利率×资产周转率×权益乘数 由于这一指标体系在分析过程中没有引入现金流量指标,从而使信息使用者在分析企业经营业绩,尤其是投资者在分析上市公司经营业绩时,常常被账面盈利所迷惑。为此,笔者在引入现金流量指标的基础上,分别以两种模式对传统的杜邦财务分析体系提出改进意见。     

试析杜邦体系各分解指标的替代顺序

在现行财务管理教材中,杜郑财务分析体系对于净资产收益率(ROCE)影响因素分析的替代排序为:销售净利率、资产周转率和权益乘数,但在进行指标变动原因的定量分析时,各分解指标的替代顺序改变,则各因素的影响程度也就不同.笔者认为,按权益乘数、资产周转率和销售净利率的变动顺序进行替代更科学,更能揭示各指标变动对净资产收益率的影响程度.     

林邦财务分析体系的修正

由杜邦公司率先采用的杜邦财务分析体系，通过财务指标的分解，解释指标变动的原因和变动趋势，为公司管理层采取措施指明了方向。该体系层次清晰，指标简单，使用方便，一个世纪以来得到了广泛的应用。然而，该分析体系也存在一些缺陷，需要进一步修正和补充，以增强其实用价值。一、杜邦财务分析体系的局限性杜邦体系中包括两个基本的公式权益净利率＝资产净利率×权益乘数资产净利率＝销售净利率×资产周转率于是得到：权益净利率＝销售净利率×资产周转率×权益乘数从而将决定权益净利率高低的因素归结为销售净利率、资产周转率和权益乘…     

机械工程行业上市公司盈利能力的多元回归分析

<正>一理论基础美国波士顿大学滋维·博迪教授、加利福尼亚大学亚历克斯·凯恩教授和波士顿学院艾伦.J.马库斯教授提出了将税收、利息费用因素引入杜邦模型的五因素杜邦模型体系。净资产收益率=(净利润/税前利润)×(税前利润/息税前利润)×(息税前利润/销售收入)×(销售收入/平均总资产)×(平均总资产/平均所有者权益),将五因     

可持续增长率在企业中的运用

可持续增长率=销售净利率×资产周转率×期末总资产期初股东权益乘数×利润留存率。其中,销售净利率和资产周转率的乘积是资产收益率(ROA),它可反映企业资产利用的综     

杜邦分析法在东风汽车股份有限公司的应用

杜邦财务分析体系是利用各主要财务比率(财务指标)之间的内在联系,据以建立财务比率分析综合模型来综合分析和评价公司财务状况和经营成果的方法。本文通过运用杜邦财务分析法对东风汽车股份有限公司的销售净利率、总资产周转率、资产净利率、平均权益乘数、股东权益报酬率、企业资产进行分析。通过分析发现了东风汽车股份有限公司的财务状况和经营成果中存在一些问题,并对这些问题提出了解决措施。     

杜邦财务分析体系发展模式思考

杜邦财务分析体系以权益净利率(ROE)为核心,以适应财务分析和公司内部管理的要求为目的。传统的杜邦分析体系利用公式权益净利率=销售净利率×总资产周转次数×权益乘数中各指标的内在联系,对企业财务状况和经营成果进行综合系统评价的方法。改进的杜邦分析体系在通用的财务报表的基础上,通过划     

基于杜邦分析法下中国飞鹤盈利能力的研究

随着我国新生人口数量的持续增长,市场对奶粉的需求扩大。论文以中国飞鹤为案例主体,在杜邦分析法下进行该企业的盈利能力分析。首先运用杜邦分析法对中国飞鹤的净资产收益率进行分解,剖析中国飞鹤的销售净利率、总资产周转率和权益乘数对盈利的影响与贡献;其次就中国飞鹤的销售总收入对盈利能力的积极影响进行深度分析;最后通过数据对比分析中国飞鹤盈利能力方面存在的问题,并提出相对应的建议。     

“有水快流”——双汇的资产运营效率与绩效分析

净资产报酬率反应企业的综合财务绩效，而市净率则反应企业的市场绩效。无论从理论层面还是从经验层面看，净资产报酬率都与市净率高度正相关。因此，分析影响企业价值的因素，完全可以从识别、预测影响净资产报酬率的诸因素入手。杜邦分解告诉我们，市场竞争激烈程度与企业的竞争战略（销售毛利润率与销售净利润率）、资产运营效率（总资产周转率）和资本结构（权益乘数）是决定净资产报酬率的因素。     

金融类国有及国有控股企业绩效评价指标计算公式说明

一、 盈利能力指标 1、 资本利润（净资产收益率）=净利润/净资产平均余额×100% 净资产平均余额=（年初所有者权益余额+年末所有者权益余额）/2 净资产中含资本公积在可供出售金融资产的公允价值变动,为真实反映企业的经营业绩,在指标计算中扣除净资产的公允价值变动,下同.     

对杜帮财务分析体系的重构设想

杜邦财务分析方法(The Dupont Analysis)因由美国杜邦公司的皮埃尔.杜帮和唐纳森.布朗创造并投资收益销售成本费管用理费业用营务用费财利它其润业务营业外入收物及等现金价款账收应存款动流它其资产销售收入成本费用所得税其它利润 -- 长期资产 流动资产净利润÷销售收入销售收入÷资产总额所有者权益 负债长期负债短期负债销售净利率×全部资产周转率资产总额÷所有者权益全部资产净利润率×权益乘数权益净利率最早应用而得名。它以R OE为核心指标,利用几个主要财务比率指标之间的内在联系,将偿债能力分析、资产管理能力分析、…     

净资产收益率指标计算方法比较

净资产收益率也叫净值报酬率或权益报酬率，该指标有两种计算方法：一种是全面摊薄净资产收益率：另一种是加权平均净资产收益率。不同的计算方法得出不同净资产收益率指标结果，那么如何选择计算净资产收益率的方法就显得尤为重要。