外资机构:亚洲富翁五年内倍增半数将是中国人

瑞士宝盛银行发表了最新一期的亚洲财富报告。报告显示:美国经济约有三成机会出现衰退,这会带来环球市场不振,中国内地及印度今明两年经济增长会占环球经济增长四成,可见其地位举足轻重。这四成     

中国资本市场国际化问题研究

一、中国资本市场国际化的进程。国际化是现代世界各国资本市场的发展趋势。它反映了一国经济与国际经济接轨的程度,一国经济的开放程度以及一国经济和金融的综合发展水平。中国资本市场国际化的过程就是伴随着中国经济对外开放的过程,既体现了中国资本市场逐步走向世界,也意味着世界正走向中国资本市场。中国资本市场的建立和发展是金融体制改革的产物,从80年代初银行开放中长期贷款后,企业中长期融资的主要来源是银行的中长期贷款;另一方面,证券市场的建立也增加了企业外部长期资金的融资渠道。用证券在资本市场上进行直接融资始于…     

国际资本流动六大新趋势

亚洲金融危机使世界经济受到严重影响。全球经济增长速度由1997年的41％猛降到1998年的2％左右。今年可能继续下滑。亚洲特别是世界第二经济大国日本经济尚未走出衰退。亚洲和俄罗斯金融危机导致国际市场对原材料和初级产品的需求减少,市场萧条,价格下跌,造成国际贸易增长明显放慢。但危机对世界经济更深更长远的影响。则体现在其对国际资本流动的影响上。一般来说。全球性资本市场包括银行中长期信货市场和证券市场。亚洲金融危机的发生,给国际资本市场造成一片混乱。资本市场上不同类型的投资者都遭受损失。包括美国花旗银行在内的不…     

新形势下房地产企业融资的创新研究

中国的货币市场和资本市场发展还不完善,在金融领域,银行占有重大比重,银行融资的主要手段是吸收存款,发放贷款。在直接融资市场不发达的时期,房地产企业首选的融资方式是间接融资,银行贷款,因此过度依赖银行机构。随着房地产市场的繁荣发展,银行体系的风险逐渐增加,房地产关系着许多其他行业的发展,具有连锁反应,影响市场的稳定。当前在房地产企业融资中,存在融资渠道单一,融资水平差异大,信用差,房地产金融体系建设滞后,法律制度不完善,等问题,影响房地产行业的发展。明确房地产市场的风险和存在的问题,有利于引起广泛关注,防范金融体系风险。同时,能够有利于提高房地产企业的融资决策能力,更好地进行资本的经营。     

成长型企业如何利用资本运作进一步发展

对于企业尤其是成长型企业而言,产品市场和资本市场都有着不可替代的战略意义。我国企业对于产品市场的研究和重视远远超过资本市场。而在这个经济越来越金融化的时代,忽视资本的作用往往是致命的。通过资本运作进一步发展壮大企业对中国企业来说一直是一道晦涩的难题,希望通过本文的分析和实例能为这道难题提供一个可供借鉴的解决方法。     

中国金融发展与经济增长经验分析

本文通过设计金融发展规模、金融结构、金融效率等变量,运用中国1981—2002年间的时间序列数据对中国金融发展与经济增长之间的关系进行了Granger因果检验。分析结果显示,在1981—1991年间,金融发展和经济增长之间的因果关系并不明显;而当金融体系发展到一定程度时,这种因果效果才明显地体现出来,即在1992～2002年期间,金融发展成为经济增长的直接原因。从不同金融结构、金融效率与经济增长的角度进行考察发现,在1992～2002年间,银行结构变迁与银行效率提升是经济增长的直接原因,银行体系的发展对经济增长起到了一定的促进作用;而经济增长却是非银行结构变迁与非银行效率提升的直接原因,正是我国经济增长的必然要求促进了股票市场与债券市场在一定程度上的发展。因而,目前中国的金融发展与经济增长的关系处于银行体系“供给领先型”与资本市场“需求追随型”的混合阶段,这是中国经济成长过程的必然选择。     

国际银行业并购对我国银行业重组的影响和启示

近10几年来,随着生产力和高科技的迅猛发展,同其他产业一样,并购行为成为银行业发展的一种重要方式。并购不仅使银行规模明显增大,其行为动力也远远超出了解决银行自身经营的问题。银行是经营货币的特殊企业,是现代经济的核心,由于其产品的特殊性,银行并购与一般企业的并购相比,具有资本形态转化简单、交易额巨大、对经济生活影响较     

资本结构影响因素的实证分析

1990年以来，企业的融资从以银行为主的融资制度安排正逐步向银行与资本市场共同发展的混合型融资制度演变，在这一过程中，我国上市公司的资本结构显示出了自身的特点：资产负债率低于非上市企业，流动负债水平偏高，并且存在明显的股权融资偏好。这样的资本结     

解析股权分置改革

金融市场和资本市场是支持现代经济发展的两大工具,而由于股权分置、缺少诚信、法规不完善等原因,我国资本市场远远不能胜任对现代经济发展的支持作用,于是整个经济与金融业的风险系于银行一身.随着市场的发展,股权分置制度已经表现出较强的制度变迁的冲动,股权分置问题作为我国资本市场的一项重要制度缺陷,不能再久拖不决.     

政策应以温和通胀取代急剧通胀预期

6月上旬,中国银监会办公厅向各地银监局和各政策性银行、国有商业银行、股份制商业银行、邮政储蓄银行下发紧急通知,标题就是《关于进一步加强信贷管理的通知》,对银行机构加强信贷管理进行窗口指导。资本市场过冷,中国经济无法复苏;资本市场过热,可能损害银行系统和实体经济,管理者在冷     

印度的农村金融体系

若说世界上与我国国情最相近的国家,印度当仁不让。同属亚洲和世界发展中国家的印度,国土面积近300万平方公里,人口超过10亿。印度也是一个农民大国,全国72%的人口是农民,贫困的人口多达2.7亿。印度农业对国民经济增长起着决定性作用,但小农经济依然占绝对优势。在印度农业的发展中,农业金融体系的支撑发挥了重要作用。印度农村金融体系最大的特点就是具有鲜明的多层次性,各金融机构之间既分工明确,又相互合作。这一金融体系包括:印度储备银行、印度商业银行、农业信贷协会、地区农村银行、土地发展银行、国家农业和农村开发银行、存款保险…     

建设有中国特色的货币市场和资本市场的探讨

中国金融体制的改革已经进入到体制内与体制外两个体系改革协调推进的重要阶段,其中一个重要的问题就是如何实现货币市场和资本市场的均衡发展,充分发挥两个市场的功能作用,推动国有经济的改革和国民经济的发展,建设适应社会主义市场经济体制内在要求的金融市场体系。一、中国货币市场与资本市场的非协调发展我国金融体制的改革经历了从计划经济体制下的银行体系向计划经济体制下的金融体系转变的过程,经过18年的实践,已初步建立了以货币市场和资本市场为主的金融市场体系。货币市场由中央银行、政策性银行、商业银行和非银行的金融机…     

资本市场与银行间的跨市场风险研究

银行体系的跨期风险分担功能会因为资本市场过度衍生产品的运用而受到限制。当市场逆转,风险在资本市场和银行体系之间不断传导和放大,最后将系统风险集聚在银行体系,导致金融危机加剧和深化。本文以美国金融危机为背景研究和探索此次危机中资本市场与银行间的跨市场风险传递路径及其实质。一、资本市场与银行间的跨市场风险传递路径其一,银行体系的风险传递到资本市场路径。美国金融风暴之前,银行业界普遍认为银行资产证券化可以有效化解银行信贷风险。的确在一段时间,银行资产证券化也确实起到了分散风险,提     

企业：资本市场的弄潮儿

《国务院关于推进资本市场改革开 放和稳定发展的若干意见》,给我国资本 市场规划了宏伟的蓝图,更为企业在资本 市场的搏击发展创造了光明的前景。 我国资本市场经所了12年的快速发 展历程,它是一种上市公司的融资渠道, 或者说是一个投资场所,在市场经济的发 展中占有重要作用。根据中国证监会统计 数据显示,到2003年12月底,中国证券     

视点速览

中国企业走出去是市场行为中国企业走出去完全是市场行为,由各个企业根据自己的需求来决定,中国政府则主要起协助作用,并保护其合法权益。——商务部副部长陈健小企业困境主因不是当前货币政策目前小型、微型企业遇到的问题主要不是货币政策趋紧造成的,主要是因为金融体系、资本市场、银行体系不适应民营经济和小型、微型企业发展造成的。——国务院发展研究中心副主任卢中原     

“汕头板块”频频上演重组并购“大戏”

日前,记者从有关会议上了解到,汕头市企业上市工作走在全省前列,形成了中国资本市场的“汕头板块”,从数量上看,汕头市上市公司家数排名全省第4位（前3位分别为深圳、广州、佛山）,数量既高于部分经济发达的珠三角地级市,也高于粤东地区其它地级市。     

中小企业筹资现状和方法创新

1998年以来,为扩大内需,刺激经济增长,政府采取了一系列促进中小企业发展的政策,各国有商业银行成立了小型企业信贷部,各地进行了中小企业信用担保体系的试点工作,但由于筹资渠道单一,银行体系不合理以及中小企业自身的问题,筹资难仍然是制约中小企业发展的首要问题。中小企业迫切需要通过筹资方法创新来解决筹资问题。一、中小企业筹资现状(一)间接筹资现状。现代公司资本结构理论及其实证研究表明,公司规模同负债比例负相关,中小企业的负债资本应高于大型企业。而我国中小企业由于经营规模的限制以及资本市场的不完善、不成熟,…     

货架行业:需求大增竞争激烈

随着国家经济的迅速发展壮大,各种资本纷纷涌入国内,带动国内货架市场以很快的速度在发展.大部分的货架厂家在加班加点忙于生产,货架市场发展的速度远远大于货架制造企业自身发展的速度.     

中软冠群:构建企业链条经济e通道

据IBM与第三方联合进行的市场研究分析显示,在2004年中国的中小型企业的市场机会分别是37.54亿美元和23.31亿美元,远远超过了大型企业的7.83亿美元。惠普则预计中小企业信息化市场未来三年内的IT投资增幅将高达20%,超过同期大型企业的一倍。 资本的本性就是不断追逐市场,当各路     

新生银行如何“新生”

日本新生银行的改造远远不仪是停留在经济方面,还包括整个日本的文化、政治以及社会土壤1998年,在亚洲金融危机的旋涡中,东西方两起倒闭事件震惊世界:美国对冲基金长期资本管理公司(LTCM)崩溃,最终由美联储出面,华尔街各大银行解救;日本长期信用银行(LTCB)破产,最终获“国家拯救”,由外国私募股权基金接盘。曾是世界第九大银行的日本长期信