论股票期权激励制度建设

一、引言 自《上市公司股权激励管理办法（试行）》实施以来，已有中捷股份、苏泊尔、广州国光等上市公司提出股票期权激励的具体方案，其中部分公司已经进入了实施阶段，还有100多家公司也纷纷表示将推出股票期权激励计划，上市公司正在如火如荼地展开一场通过使用股票期权来激励管理人员勤勉敬业的运动。     

美国股票期权激励计划及其启示

美国的股票期权激励计划 美国股票期权激励机制的思想源于上个世纪60年代，并于70年代开始实践。股票期权甚至被认为是公司治理结构发展的里程碑，这一方式80年代逐渐发展起来，到90年代达到高峰，其发展现状呈现如下特点：第一，涉及范围广。美国几乎所有大公司都有股票期权激励计划。第二，尽管一般职员与经营者的股票期权数量增长都很快，但上层经理人员与一般职员的差距在显著扩大。第三，股票及股票期权激励计划飞速发展的时期，也是美国经济复苏、股市蒸蒸日上的时期。第四，股票期权激励计划促进了金融衍生市场的繁荣，经理人员往往在金融衍生市场对其股票期权寻求保值增值。[第一段]     

对定向发行方式下股票期权激励会计处理的思考

2008年，上市公司伊利股份和海南海药先后发布公告称：由于实行股票期权激励计划，确认相关成本费用而导致2007年发生巨额亏损。而目前沪深两市还有不少上市公司出台了股票期权激励计划。可以预见，在现行会计政策下，将会有更多的上市公司因实施股票期权激励计划而亏损。     

人力资本计量在股票期权激励计划中的应用

股票期权激励计划是指经营者在与企业所有者约定的期限内享有以某一预先确定的价格购买一定数量本企业股票的权利.这是一种面向高级管理人员等特定人的不可转让的期权,其目的是为了对企业经营者进行有效激励,使经营者与投资者的目标函数相一致.     

青岛海尔首期股权激励出炉

5月14日,青岛海尔公告,公司董事会审议通过《公司首期股票期权激励计划（草案）》,拟向49名激励对象授予1771万份股票期权,行权价格为10．88元。     

上市公司股票期权激励模式设计

股票期权模式是国际上一种最为经典、使用最为广泛的股权激励模式。我国目前已公布的上市公司股权激励方案中,单纯使用股票期权模式的上市公司占绝大多数。典型的股票期权要求公司的业绩表现能反映公司股票在证券市场上的价值变动。所以,如何在股票期权计划的实施中解决市场价格可能出现的失真,是股票期权能否有效实施的关键因素之一。     

股票期权计划的操作要点

股票期权的赠与计划包括股票期权授予和行权、股票期权的赠与时机和数目、股票期权行权价的确定、权利变更及丧失、股票期权的执行方法、股票期权行权所需股票来源渠道、对股票期权计划的管理等。该计划的制定与实施必须经过股东大会的批准 ,其中参与计划的人不能享受股票期权。股票期权计划实行若干年后（一般为１０年）自动结束 ,如果要继续施行 ,需再次得到股东大会批准。股票期权授予期权方案应规定获受人范围 ,一般仅限于公司决策层成员和科技开发人员。具体人员由董事会选择 ,董事会有权在有效期内任一时间以适宜的方式向其选择的雇员…     

试析上市公司实施股票期权的影响因素

本文阐述了股票期权的基本原理,分析了目前上市公司实施股票期权的几大影响因素,并对已实施股权激励计划的公司的实际数据进行分析,最后总结经验并对拟实施股权激励计划的公司提出了若干建议。     

基于EVA的虚拟股票期权计划

股票期权在激励应用中日显重要。本文从股票期权的原理出发,引入EVA的概念,针对股票期权及EVA的不足,从虚拟股票期权激励合约的标的物、价值、数量和交割四方面对虚拟股票期权计划作了具体设计。     

实施股票期权激励的制度建设

自2006年1月1日《上市公司股权激励管理办法（试行）》实施以来，已有中捷股份、苏泊尔、广州国光等几十家上市公司提出股票期权激励的具体方案．其中部分公司已经进入了实施阶段，还有100多家公司也纷纷表示将推出股票期权激励计划．中国上市公司正在风风火火地展开一场通过使用股票期权来激励管理人员勤勉敬业的运动．     

股票期权会计规范评析与建议

针对我国上市公司股权激励方案大部分采用股票期权计划这一特点，为使股票期权会计处理有助于提供可靠、相关的会计信息，本文在评价《企业会计准则第11号——股份支付》和《企业会计准则第22号——金融工具确认与计量》有关股票期权会计规范的基础上，从股票期权公允价值的计量、股票期权的确认、为行权而回购股票的会计处理三个角度提出若干政策建议。     

对我国股票期权激励机制发展的障碍分析

1995年．深圳万科股份有限公司制定了股票激励计划．成为我国最早引入股票期权激励计划的企业。此后，国内各企业纷纷引入股票期权激励机制．但在引入的过程中都遇到了各种障碍。该文分析国内企业引入股票期权机制所普遍遇到的一些的障碍．并探讨其政策启示。     

股票期权计划类型对管理者风险承担行为的影响——基于2006~2012年中国上市公司面板数据

股票期权目前被广泛使用,但中国学者大都忽略了其风险激励作用。本文以中国2006~2012年公布实施股票期权计划的公司为样本,将计划划分为福利型与激励型,分别研究其对管理者风险承担行为的影响。结果表明,福利型股票期权对管理者的风险激励效果弱于激励型股票期权,同时激励型股票期权总体上对管理者风险承担没有显著作用,福利型股票期权使管理层更加厌恶风险。     

对国有上市公司实行股票期权计划的探讨

一、股票期权计划的含义股票期权是指买卖双方按约定的价格在特定的时间买进或卖出一定数量的某种股票的权利。股票期权交易出现在２０世纪２０年代，标准的股票期权合约于１９７３年由芝加哥期权交易所推出并正式挂牌交易。所谓“股票期权计划”是指将股票期权这一概念借用到企业激励与约束机制中而形成的一种制度，是指经营者群体在与企业所有者约定的期限内享有以某一预先确定的价格购买一定数量本企业股票的权利。二、在我国国有上市公司实行股票期权计划的意义首先，有利于完善国有上市公司的治理结构，促使经营者提高自身的管理水平和…     

上市公司股权激励行权价格与数量调整问题研究

文章根据期权定价模型Bhck-Scholes模型,分析目前仍然有效的62家上市公司股权激励计划调整方案对公司管理层期权总价值的影响,并指出其存在的不足,进而推导上市公司在发生拆股、缩股、再融资以及派发现金红利等情况下对股票期权的行权价格及数量调整的框架原则,以为上市公司日后推出股票期权激励计划时参考.     

苏宁电器股票期权激励计划分析与启示

股票期权是一种长期激励工具,它使企业的代理人与委托人的目标趋于一致,最大限度地维护企业所有者的利益,为企业的长远发展提供保证。然而股票期权仍在一定程度上存在因信息不对称而产生的代理人道德风险问题。本文通过对苏宁电器股份有限公司股票期权激励方案的分析,探讨实施叉开式股票期权可减少股票期权的负面影响。     

关于股票期权激励的纳税筹划

股票期权是上市公司按照规定的程序授予本公司员工的一项权利，该权利允许被授权员工在未来时间内以某一特定价格购买本公司一定数量的股票。“某一特定价格”被称为授予价或施权价，即根据股票期权计划可以购买股票的价格，一般为股票期权授予日的市场价格或该价格的折扣价格，也可以是按照事先设定的计算方法约定的价格。     

基于EVA的薪酬激励制度研究

EVA（经济增加值）薪酬激励制度主要分为两部分：EVA奖金计划和与股票期权计划相结合。其中EVA奖金计划包括了奖金数额的确定和奖金的发放（采用奖金银行的方式）两部分。同时,在EVA薪酬激励制度中,将EVA奖金与股票期权相结合,能使期权机制更好地发挥作用。     

EVA基准的虚拟股票期权激励计划研究

本文从传统股票期权激励制度的局限入手,尝试将EVA思想引入我国的股票期权制度,提出一种基于EVA的虚拟股票期权模式.     

清华同方426名员工获1725万股期权激励

同方股份董事会7月3日通过了相应调整股权激励计划的方案,提高了股票期权的行权价格。在几经修订的“2007年首期股票期权激励方案”中,426名员工（占员工总数的2．88％）获共计1725万股期权,占总股本的2．30％（以2008年6月30日股本为基数）,其中副董事长兼总裁陆致成获50万股,分管PC的副总裁李健航获40万股。