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开放式基金当事人的风险主要体现在基金持有人的流动性风险、基金管理者的基金管理风险与基金托管人的基金代理、销售风险等。完善市场交易机制、优化投资环境、培育机构投资者等措施可降低基金当事人的风险,从而最大限度地保证开放式基金的进一步健康发展。 相似文献
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据统计,截至2005年6月,我国已有开放式基金130多只,基金资产超过了4000亿元,基金管理公司的数量增长了三倍多。基金产品类别已经构建起了一条包括保本基金、货币市场基金、债券基金、各种类型股票基金在内的风险从低到高的完整的产品线,显现了我国开放式基金丰富的产品创新潜能和巨大的市场潜力。但从基金持有人的角度来看,我 相似文献
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基金份额持有人大会制度是我国契约型证券投资基金治理结构的一个重要组成部分,但由于基金持有人的高度分散性和流动性,导致其很少愿意出席基金持有人大会并对基金运作过程中的重大事项作出决议.为了完善基金份额持有人大会制度,本文针对现行基金持有人大会制度存在的缺陷,提出了设立基金监管委员会作为基金持有人大会常设机构的构想,并设计了相应的基金监管人制度. 相似文献
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本文考察开放式基金由于投资者的申购和赎回而产生的流动性交易行为及其与基金业绩的关系,得出如下结论:(1)我国开放式基金投资者对单个基金认同程度很不一致,导致了对不同基金的申购和赎回差异悬殊;(2)投资者热衷于炒作小盘基金,使得其流动性交易远比大盘基金活跃,小盘基金更容易被少数大额持有人操纵而从中牟利;(3)我国开放式基金的业绩与其申购率成正向关系,但与赎回率没有明显的负向关系;(4)国外学者的早期研究发现,投资者倾向于购买业绩好的基金,但却不一定赎回业绩差的基金,这种业绩—流量的不对称性现象在我国基金市场同样存在。 相似文献
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分级基金是借鉴结构化产品的思路在封闭式基金的基础上发展起来的一系列创新型基金产品。本质上来说,它是一种对普通基金的风险收益结构进行的重新组合,将母基金基础份额的风险和收益按一定比例不对称地分割成固定收益、风险较低的优先份额与具有杠杆效应、风险较大的普通份额:其中低风险的优先份额定位于追求稳定收益的低风险收益偏好投资者,而高风险级的普通份额则定位于期望通过杠杆融资增加其投资资本金额以获得超额收益的高风险收益偏好投资者。份额配对转换机制是分级基金的巧妙设计之一,即通过对母基金基础份额与两类子份额相互进行转换,相对封闭固定的基础份额部分逐渐具有开放灵活的特点。当前,我国的开放式分级基金基本都具有配对转换机制,其中被动型管理的指数型基金更方便作为套利标的,所以本文将我国指数型分级基金的基于配对转换机制的双向套利策略作为研究重点,并根据实际情况结合股指期货对冲交易提出新双向套利策略。 相似文献
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保本基金作为一种低风险的理财工具,起点比较低,非常适合大众投资者和具有保本倾向的机构资金,但目前我国保本基金发展遭遇瓶颈,我们认为除了市场因素之外,保本基金保本策略方面创新不足导致收益率不高是主要原因,文章从我国实际出发,提出利用权证和即将推出的股指期货构建保本组合将会提高保本基金的保本能力。 相似文献
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伴随着证券市场的迅猛发展,建立一个完善的证券投资者的保护机制体系就显得尤为重要。证券投资基金作为一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式,因其所具有的相对低风险、高回报的特点,而越来越受到中小投资者的追捧。与此同时,对于证券投资基金持有人的权益的侵害也日渐增多,相应的民事纠纷相继出现。因此,当前在我国,急需构建一个完善的证券投资基金持有人的诉讼机制。 相似文献
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基金能稳定大盘吗?基金能引导投资理念吗?基金管理人与基金持有人的利益是一致的吗?投资组合为什么能分散风险?开放式基金与封闭式基金究竟有什么区别?开放式基金对投资者和市场最大的影响是什么?证券投资基金能帮你发财吗?证券投资基金赚的是谁的钱?基金能战胜大盘吗?基金专家理财的优势究竟体现在哪里? 相似文献
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日本对冲基金发展路径 总被引:1,自引:0,他引:1
日本2000年通过立法允许对冲基金在日本正式开展业务,其后5年的时间里,日本市场上的对冲基金规模迅速膨胀了10倍。除了部分富裕阶层之外,大量的养老金、保险公司也都成为对冲基金的投资者。最大的两类投资者,一是追求分散化、低风险的金融机构、养老金,二是追求高收益的富裕个人,因而分散化、低风险的对冲基金组合基金和高风险高收益的宏观型基金构成了最主要的两种策略,一直占据着日本对冲基金一半以上的份额。目前日本对于对冲基金的立法尚属空白,为了保护投资者,特别是养老金的利益,监管当局正在建立对冲基金的监管机制。日本在对冲基金的法律定位、监管原则和监管模式方面的选择,可以为中国未来的对冲基金监管机制设计提供借鉴。[编者按] 相似文献
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一、证券投资基金的设立和募集证券投资基金是指一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式,即通过发行基金单位,集中投资者的资金,由基金托管人托管,由基金管理人管理和运用资金,从事股票、债券等金融工具投资.基金管理人是指凭藉专门的知识和经验,对各种经批准的投资对象进行投资的金融机构,基金托管人是指保管基金资产,确保基金证券持有人利益的金融机构,基金资产是独立于基金托管人和基金管理人的资产.证券投资基金的基本功能是汇集众多投资者的资金,交由专门的投资机构管理,由证券分析专家和投资专家具体操作运用, 相似文献
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我国的资本市场中,基金管理人向关联人输送利益、基金经理人为自身谋取利益、操纵基金账面价值等恶性行为层出不穷,从而严重损害了基金持有人的利益,打击了投资者的积极性。因此,关注对这一群众利益的保护,无疑具有重要的现实和未来意义。 相似文献
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我国资本市场伴随着大量投资者涌入,衍生出很多类型的金融方案与投资方式。私募证券基金正是此发展趋势下衍生出的产物,为投资者提供了较为直接、快捷的投资途径。但在实际的操作过程中,私募证券基金的风险问题一直是投资者,乃至整个行业关注的重点,对我国资本市场发展有着一定的影响。本文通过对私募证券基金的实际状况加以分析,并结合这一投资形式的风险问题,给出了一定的解决方案,希望对私募证券基金管理人和投资者提供一些的帮助。 相似文献
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保险保障基金制度是保险业的重要风险保障制度,它对于行业稳定、金融安全、保单持有人利益的维护都有极其重要的作用。通过金融危机后我国保险保障基金管理模式的改变为出发点,探讨我国保险保障基金公司化运行的管理模式及其在整个监管过程中的角色定位。 相似文献
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基金经理的投资管理能力决定了基金的业绩。基金持有人是否聪明,即是否能够在众多的基金中选择风险控制能力强、盈利水平高的基金,决定了其投资基金的收益水平.近十余年来,随着行为金融学的兴起,对持有人基金选择能力的研究逐渐增多,出现了各种不同的研究方法,得到的结论也不尽相同,本文在梳理国外相关研究文献的基础上,阐述了国外最新的关于持有人基金选择能力研究的方法、主要结论以及最新进展,并探讨了不同研究所得结论存在差异的原因。 相似文献
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随着我国货币发行量的快速增加和实际通胀水平的上涨,居民理财意识空前提高,股市的时而火爆也带动了居民理财的需求.在大部分老百姓可以投资的产品中,公募基金由于门槛低和基金经理的专业管理性,获得了投资者的青睐.在股票型、混合型和债券型以及最近一两年流行的货币性基金中,股票型基金因为其投资股票的比例和股票本身的高风险高收益特征,成为部分基民的投资标的.本文选取2013年年底存在的存续期超过四年的开放式股票型基金作为研究标的,评估其业绩,选择一个适合投资者用来选择基金的指标. 相似文献
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我国契约型基金的治理结构存在明显的缺陷,基金持有人、基金托管人和基金管理人三方的权利义务严重脱节.基金管理人与基金持有人的利益不一致、基金运作的监管软弱与缺位加大了基金管理人的道德风险.目前,我国应该加大对基金管理人的监管力度.适时引入美国的公司型基金治理结构. 相似文献