发行债券的上市公司信用风险度量研究

在对KMV模型进行参数修正的基础上,利用MATLAB算出制造业中发公司债的上市公司信用级别"高"和"低"两组的违约距离,结果信用级别"高"的一组违约距离均值显著大于"低"的一组,表明该KMV模型能较好地区分发行公司债的上市公司信用风险;对上市公司按行业分析,可得房地产行业违约距离均值相对较低,信用风险较高;对违约距离进行敏感性分析,可得股权价值波动率对违约距离最敏感。     

基于KMV模型的我国上市公司信用风险实证研究

我国目前对KMV模型在我国的适用性研究大多是对T' 1年(下一年,下同)信用风险预测的有效性进行研究,并未对T' 2年(未来第二年,下同)信用风险预测的有效行进行研究,本文经过大量的实证研究表明:经过提高公司资产价值估值精度的KMV模型能显著增强对我国上市公司T' 2年的信用风险识别能力,我们可以设立T' 1年与T' 1 2年(未来两年,下同)两条信用预警线,来监控上市公司的信用状况变化.     

我国上市公司信用风险评价和度量——基于面板数据Logit模型的实证分析

上市公司的信用风险识别有很多的方法,本文选择构建面板数据的Logit模型进行上市公司的信用风险评价,选择财务指标、市场指标和上市公司的存续时间作为解释变量,实证结果表明,该模型的评价结果具有较高的准确率,有趣的是,上市公司的存续时间和信用风险同向变动.这意味着上市公司的存续时间越长,越需要适当的监管.     

基于优化过程和度量模型的CMMI模型体系

企业需要结合自身特性、专注的发展领域,以及内部项目的实施特点,建立一套清晰适用的CMMI模型体系.本文仅以软件需求涉及的过程模型和度量模型为例进行简要阐述.     

信用风险模型综述

本文阐述了信用风险模型的构成要素与基本框架，并介绍了信用风险模型的应用与发展趋势，旨在为研究与发展适合我国国情的信用风险模型，改善与提高我国商业银行风险管理水平提供基本的研究思路和方向。     

信用风险模型CreditGrades技术评析

CreditGrades旨在为量化单个公司的信用风险提供一个透明的行业标准，它是在公司价值模型基础上进行的商业应用开发，其设计思路目标在于输出信用风险价差，其参数估计是建立在将模型输出与信用违约互换利差历史数据进行拟合的基础上。该模型的设计应用范围广泛地覆盖信贷市场的众多参与者，如银行授信官员、贷款组合经理、风险管理经理和公司债券投资人等。但在具体使用时还需注意一些问题，如债券市场流动性不足、股票波动率滞后和财务数据披露的及时性等对模型输出的影响。     

浅述信用风险附加模型与信贷组合模型

信用风险附加模型与信贷组合模型是两种现代信用风险度量模型。本文主要论述这两种模型基本结构,分析其优缺点,然后探讨其在我国信用风险预测中的适用性。     

我国信用风险违约概率计量模型的实证比较研究

基于我国上市公司数据,本文通过建立因子得分、多元典型判别、贝叶斯判别、Logit回归和神经网络多个信用风险违约概率计量模型,实证比较各模型的功效.发现神经网络模型能够比较准确地反映样本内信用风险违约情况,是上述模型中最优的信用风险违约概率计量模型.     

KMV模型在上市公司信用风险管理中的应用

以我国2005年15家ST上市公司和15家非ST上市公司作为研究样本,分别在不同的非流通股定价方法和不同的违约点设定两种情况下,通过对KMV模型进行了检验.并得出结论:在两种情况下,通过KMV模型输出的违约距离(DD)都能有效地识别ST公司与非ST公司,并且随着公司被ST时间的临近,模型的识别能力越来越强.     

基于Adaboost-DPSO-SVM模型的供应链金融信用风险评价研究

数字化赋能供应链金融创新是推动我国产业链、供应链持续稳定优化升级的重要内容,在全球金融风险急剧增加的背景下,供应链金融与大数据、区块链、物联网、人工智能等技术相融合,成为解决我国中小企业融资授信问题的有效方式之一。本文在对供应链金融信用风险评价指标进行特征选择的基础上,采用一种动态变异的粒子群算法(DPSO)和AdaBoost算法对SVM进行协同优化和集成,建立了Adaboost-DPSO-SVM模型,并将该模型应用于我国新能源汽车行业供应链金融信用风险评价中,实验结果表明所建立的模型相对其他评价模型具有更好的分类识别性能。     

基于我国上市公司的KMV模型研究

本文选择了30家沪深上市公司作为实证分析对象,并将其分为三种类型:优良业绩、中等业绩和较差业绩,其中每类公司各10家.通过对三类上市公司违约距离与理论违约概率的计算分析,得出KMV模型在我国是基本适用的.在此基础上,将KMV模型与现行商业银行信用风险度量方法比较,进而阐明KMV模型的优越性及弥补其不足的方法.     

基于信息效用的信息价值度量方法研究

本文从分析信息价值度量的难点和问题的基础上,从信息效用角度出发对现有的信息价值度量方法研究并进行综合比较和评价,最后提出信息价值测度应该在分析信息价值作用后,从实际应用出发,根据信息价值体现的特殊性,采用相应的测度方法评价信息的价值。     

基于LOGISTIC模型的煤炭发债企业信用风险影响因素研究

从煤炭行业发债企业信用风险成因出发,提出采用Logistic模型对我国94家煤炭发债企业进行二分类回归分析,构建煤炭行业发债企业信用风险大小的模型.根据SPSS25.0结合比分检验和似然比检验的结果发现,影响企业违约概率发生的因素不仅包括宏观层面的地区CPI指数(回归系数为2.688),还包括微观层面的流动比率(回归系...     

浅谈农村信用社信用风险的防范

随着经济体制的不断改革和社会经济的发展,农村信用社在农村经济建设中发挥着巨大的、不可替代的作用。但由于农村信用社特定的服务对象,导致农村信用社在经营过程中面临着巨大的信用风险。本文首先分析当前农村信用社存在信用风险的成因,然后有针对性地提出一些加强农村信用社信用风险的措施,从而为提高农村信用社的经济实力和经济效益,使农村信用社在日益激烈的竞争环境中立于不败之地,以便更好地发挥支持三农、调节经济的作用。     

基于ADAMS/View的双横臂独立悬架的运动学仿真分析

采用虚拟样机技术,借助于ADAMS/View软件这个操作平台,针对某轿车的双横臂独立悬架建立了多体动力学模型并对其进行运动学仿真分析,获得了前轮定位参数(前轮外倾角、前轮前束值、主销内倾角及主销后倾角)随车轮上下跳动的变化规律,为汽车悬架系统的优化提供了良好的理论依据。     

基于GARCH模型及VaR方法的证券市场风险度量研究

本文运用GARCH类模型对上证指数和中证全债指数序列进行拟合分析,并估计了其多头和空头头寸的VaR值,得出如下主要结论:我国股票市场存在显著的非对称效应,而债券市场是否存在非对称效应并不明确;在度量VaR值时,除了模型种类的选择外,关键因素是分布假设和显著性水平的高低;在正态分布下,当置信水平较低时,估计的VaR值能较好地刻画序列的尾部特征,但当显著性水平较高(如99%)时,估计的VaR值存在低估风险的情形;在t-分布和GED分布下,无论显著性水平的高低,GARCH类模型均能很好地刻画序列的尾部特征;2003年以来我国债券市场的风险远小于股票市场.     

基于正则藤Copula的行业系统性信用风险传染分析

本文利用国民经济中九大门类行业相关数据,将度量行业信用风险的CCA方法加以改进,并构建正则藤Copula模型,揭示了样本行业间信用风险的非线性相依结构及信用风险传染路径。实证结果显示：各行业信用风险水平不一,但都较好地拟合了实际经济;任意两行业间无条件信用风险大多表现为下尾相关性,但条件信用风险的尾部相关性总体较弱;国民经济行业体系中存在加剧和减缓行业信用风险传染的“风险催化行业”和“条件隔离行业”。最后,提出了有效控制系统性金融风险、防范金融危机的措施建议。     

基于建筑供应链的总承包商信用风险评价指标体系构建

信息不对称使得商业银行对总承包商信用评价时存在很大风险。为最大限度防范风险,本文从建筑供应链视角考虑了建筑供应链因素对总承包商的影响,提出以融资主体信用风险评价、项目环境风险评价、建筑供应链风险评价三个评价体系组成基于建筑供应链总承包商信用风险评价指标体系。对三轮筛选后的指标,进行探索性因子分析和信度、效度的检验,最终确立由48个指标构成的基于建筑供应链的总承包商信用风险评价指标体系,为商业银行进行信用风险评价提供借鉴。     

浅议管理层权力的度量

管理层权力大小的度量在学术界并未达成一致,为了推进管理层权力的度量研究,本文在参考Finkelstein(1992)的权力模型的基础上,借鉴以往国内学者现有的研究,选取了包括管理者是否兼任董事长、董事会规模、独立董事人数、独立董事与上市公司工作地点一致性、管理者是否具有高学历、股权是否分散六项指标,以及两个综合控制权指标来度量管理层权力的大小,以此来为管理层权力大小的度量增添一种新的研究视角。     

基于判别分析的商业银行个人信用风险评价模型研究

本文首先通过筛选个人信用风险评级指标体系准则层和目标层的指标,其次通过Fisher判别分析模型构建了基于某银行实际样本的贷款临界值模型。并用样本值加以验证,结果发现判别分析可以最大限度地利用样本信息。