国际油价近期仍将高位运行

截至北京时间2月5日,纽约商品交易所3月交割的西得克萨斯中质原油(WTI)期货价格收于每桶92.24美元,创2014年9月底以来的最高收盘价.推高国际油价攀升的直接原因之一是美国等地近期遭遇冬季风暴,天气寒冷.这一方面造成当地对取暖用油的需求增加,另一方面市场担忧天气会影响美国得克萨斯州的原油产量,从而加剧市场紧张局势...     

供应上的变数可能继续驱使油价走高

油价在过去一个月里大幅震荡，8月19日WTI和布伦特油分别涨到48．70美元和44.33美元的历史最高水平，在9月初稍获喘息后、WTI又回升到44美元。油价高位盘旋的背景是伊拉克在暴力冲突局面下输油管频遭爆炸破坏，美国原油库存下降，以及高能源成本下中国石油进口量继续大幅上升。8月份WTI和布伦特油月平均价格分别高达44．88美元和41．75美元，是纽约和伦敦两大交易所分别于1983年和1988年推出原油期货合约以来的最高月平均价格水平。     

4月份国际油价继续走高

4月份以来,尽管受美国信债评级下调以及沙特认为当前市场供应过剩而减产的消息打压,国际原油价格一度回落,但美元持续走弱以及中东局势紧张仍带动油价震荡上扬。4月份,美国WTI、英国布伦特原油以及亚洲迪拜原油的现货均价为每桶109．89美元、123．49美元和116．01美元,     

欧佩克旺季减产可能迟早将推涨油价

欧佩克9月底酝酿减产使油价下跌走势受阻。10月中旬欧佩克达成减产120万桶／日的协议，但因对欧佩克履约减产信誉的疑问。油价仅从57美元／桶这一自去年年底以来最低水平小幅反弹。10月份，WTI和布伦特油价平均比9月份分别降低4．76美元／桶和3．80美元／桶，降到59．14美元／桶和59．84美元／桶，今年迄今平均为66．94美元／桶和66.77美元／桶。比一年前高10．52美元／桶（18．6％）和11．76美元／桶（21．4％）。国际市场主要原油周平均价格见图1。     

需求前景暗淡可能继续压抑油价

国际油价在过去4个月缩水了70％。在11月份,经过3个星期的连续下跌,WTI于11月20日跌破50美元／桶。油价始终笼罩在经济景况暗淡、需求下降和供应增多的阴云下,甚至欧佩克历史性大规模减产也没能阻止油价跌势。12月17日欧佩克开会达成协议再度减产220万桶／日,油价却在当天下跌3美元多,     

二季度国际油价可能回落

国际石油市场以每桶超过35美元的高价格送走了一季度。WTI和布伦特油一季度平均价格分别高达35．13美元和31．21美元，比爆发伊拉克战争的去年同期还分别高出3．8％和1．8％。库存偏低和需求强劲使得美国市场的原油供应尤其紧张，WTI与布伦特油之间的差价由通常的1.50美元左右扩大到大约4美元。     

近期油价可能继续走强

世界需求旺盛增长将全球剩余产能缩减到紧缺的地步，油价在3月底4月初不断刷新历史最高纪录。虽然近来在美国原油库存连续上升和欧佩克可能进一步增产的负面因素影响下油价接连下跌，一个多星期里WTI由超过57美元跌破51美元，但市场供应趋紧的总体趋势并没有改变。油价可能只是因库存在需求淡季增加而一时走软，随后当汽油需求进入高峰，接着炼油厂又要为冬季取暖燃料旺季做准备时，油价可能重新上涨。布伦特油价今年内跌到45美元的机会不大。     

7月份国际油价有所回落

经过一季度的盘整和二季度的连续上涨后,国际市场原油价格由年初的每桶40美元左右涨到6月底的70美元以上。进入下半年以来,由于担心经济复苏进程放缓、美国油品库存持续高位运行、需求仍较疲软等因素影响,7月份国际原油价格出现连续下跌。WTI、英国布伦特原油以及亚洲迪拜原油7月份现货价格平均为每桶641美元、64．6美元和64．8美元,较6月份分别下降了56美元、3．9美元和4．6美元,环比分别下降8．0％、5．8％和6．6％。     

基本面偏紧可能继续支撑油价

油价在9月下旬屡创新高。欧佩克9月11日决定增产50万桶／日，却没能阻止油价涨势。在油品和原油供应偏紧、对飓风天气的担心和美元贬值等因素支撑下，9月份油价节节上扬，WTI于9月20日盘中涨到每桶83．90美元，并以83．32美元收盘；布伦特油则首次涨破80美元，于9月27日涨到80．03美元的历史最高水平。进入10月份油市基本面依然强劲，     

8月份国际油价震荡上扬

8月份,全球制造业进入扩张阶段,各国经济触底迹象日益增多,0PEC减产履约率继续下滑,石油库存虽有所下降但仍高位运行,国际石油市场一直在经济复苏预期与石油消费的疲弱中寻找平衡,油价震荡上扬。上句,在经济复苏的乐观预期和疲软的美元双重影响下,WTI期货价格突破70美元／桶关口;     

欧佩克增产可能使四季度油价降低

7月份国际油价继续坚挺，并在月底刷新历史最高纪录。WTI于7月31日以78．21美元／桶收盘，而在8月1日盘中曾涨到78．77美元／桶，超过去年7月份因黎以冲突而创下的前一个最高纪录（78.40美元／桶）。7月份WTI和布伦特油平均分别涨到74．15美元／桶和75．82美元／桶，比6月份上涨6．62美元和5．29美元／桶。但1～7月份平均价格仍比一年前低4．74美元／桶（7．0％）和2-28美元／桶（3.4％），分别为63．41美元／桶和65．38美元／桶。     

2月份国际油价继续震荡走高

2月份,中东北非局势成为影响油价走势的最主要因素,油价随中东北非地区骚乱升级而一路攀升。美国WTI和伦敦布伦特油价最高分别冲破每桶98美元和113美元。期间,尽管美国原油库存居高不下,美元走势起伏变化,但对石油市场影响均不大。2月份,美国WTI、英国布伦特原油以及亚洲迪拜原油的现货均价为每桶89．57美元、103.76美元和100.24美元,     

1月份国际油价继续走高

受阿拉斯加输油管道关闭、冬季寒冷天气以及美国原油库存持续下降的影响,1月中上旬国际原油价格保持震荡趋强走势。下旬,阿拉斯加主要输油管线重新恢复运营,油价震荡回落。月底,埃及局势紧张,担心影响到中东石油供应,31日,WTI近月合约收盘价创下92．19美元／桶的27个月以来新高。1月份,美国WTI、英国布伦特原油以及亚洲迪拜原油的现货均价为每桶89．38美元、96．54美元和92．52美元,较上年12月份上升O．3美元、5．2美元、3．5美元,环比分别上升0．3％、5.7％、3．9％。     

油品吃紧和供应风险将继续支撑油价上涨

国际油价在4月份刷新历史最高记录。对尼日利亚和伊朗供应风险的忧虑和夏季汽油需求高峰前对汽油供应的担心，导致WTI和布伦特原油价格（每桶期货，下同）于4月21日分别涨到75．17美元和74．57美元。4月份WTI和布伦特油平均价格双双突破70美元，分别为70．16美元和70．61美元，是月平均价格的最高记录。年初迄今WTI平均为65．48美元，上涨14．65美元（涨幅28．8％）：布伦特油为64．96美元，上涨15．61美元（涨幅31．6％）。国际市场3种标准原油价格走势见图1。     

上半年国际油价简析与下半年预期

上半年：国际油价震荡攀升上半年,国际油价跌宕起伏,WTI和布伦特现货均价为每桶51.2美元和51．6美元,波动范围为33．98-72．23美元／桶,波幅高达112-5％,总体呈波动上升态势。1月份WTI均价41．7美元／桶;2月份有所回落,均价39．1美元／桶;3月份持续上扬。3月19日突破50美元重要关口,全月均价48美元／桶;4月份继续小幅上扬．     

供应忧虑和美元疲软可能使油价继续高走

国际油价在2月初短暂下跌后一路上涨,由月初的每桶90美元涨到月底的102美元。因美国库存增加和油品需求不振,WTI在2月6日跌到87.14美元／桶。随后,对供应问题的担心使油价不断强劲上扬,     

库存高涨和欧佩克高产继续压抑油价

国际油价自2月初以来先跌后涨。油价最初下跌反映了以欧美石油库存高涨为特征的基本面疲软，以及尼日利亚骚乱一时的平静和伊朗与西方核争执的胶着状态。油价在2月下旬因地缘政治形势再度紧张而上扬。WTI从2月中旬的每桶不到58美元涨到超过63美元。2月份，WTI平均价格由1月份的每桶65．54美元降低到61．98美元，下跌3．56美元（-5．4％）。年初迄今WTI平均为每桶63．45美元，上涨14．84美元（30．5％）。     

油价可能因对供应问题的忧虑而继续高走

国际油价白3月初欧佩克开会决定二季度不减产之后上涨了约15％，4月份第2周油价在对尼日利亚和伊朗政治局势紧张以及美国汽油调合组份由乙醇替代MTBE后夏季燃料供应担心的驱动下涨到将近69美元。3月份，WTI平均价格由2月份的每桶62．01美元上涨到62．96美元，上涨95美分（1．5％），年初迄今平均每桶为64．06美元，涨幅13．47美元（26．6％）；布伦特油每桶为63.38美元，上涨14．68美元（30．1％）。国际市场3种标准原油价格走势见图1。     

2006年国际油价仍将维持高位

供应等原因将2005年油价推到历史最高。石油供应链上下游能力吃紧以及美国飓风造成的开采和炼油设施的严重破坏，驱使油价在2005年8月底突破每桶70美元，欧佩克只得开足马力生产，以满足高油价下顽强增长的石油需求。2006年需求增长将比2005年加快，而2006年非欧佩克产量将显著增加、欧佩克产能将扩大，石油市场供应缓冲能力将提高，这可能会使过去3年来的油价强势在2006年开始减弱，但油价仍将维持高位。     

国际油价走势:2007先抑后扬2008高位运行

2007年,在世界经济保持5％以上的强劲增长、中东地缘局势恶化、伊朗核问题悬而未决、炼厂事故频发、游资炒作以及美元贬值等因素推动下,国际油价呈现出先抑后扬的走势,全年纽约市场西得克萨斯（WTI）原油期货年均价格为每桶72．3美元,同比上涨9％,为最近五年来最小涨幅。2008年,尽管美国次贷危机增加了全球经济增长的不确定性,但全球经济基本面依然良好;地缘风险、投机炒作、天气变化等不确定因素始终存在,国际油价难有实质性回落,