公募基金、私募基金与风险投资

基金是通过发行基金单位,集中投资者的资金,由基金托管人托管,由基金管理人管理和运用资金的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。根据投资对象不同可以区分为股权投资基金与证券投资基金。股权投资基金主要投资未上市企业的股权或者其他权益;证券投资基金主要投资     

代理开放式基金业务

一、什么是开放式基金 证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式,即通过发行基金单位,集中投资者的资金,由基金托管人托管,由基金管理人管理和运用资金,从事股票、债券等金融工具投资.     

投资基金管理费确定与基金经理人的激励机制初探

A基金管理费用分析 证券投资基金(以下简称"基金")是指一种利益共享、风险共担的集合证券投资方法.投资者购买基金可以有不少好处,如可以将小额资金通过实现通常只有大额资金才能实现的投资行为,充分利用基金管理人的专业技能和优势.与这些好处相对应,投资者必须付出一定的费用,而这个费用是基金管理人的收入来源.     

证券投资基金经理投资能力的评价

基金评价主要考察的是基金所管理资产的经营情况,一般应包括投资收益、投资风险和基金经理的投资能力三方面内容。投资收益衡量的是资产的保值和增值情况;投资风险衡量的是投资收益的波动情况;而能否在承担最小风险的基础上获得最大的投资收益则是由基金经理的投资能力决定的,基金经理投资能力是基金绩效的决定因素,基金业绩的好坏与基金经理水平高下有直接关系,同时基金经理的投资理念和投资策略还会影响到基金的投资风格。所以说,基金经理投资能力代表了基金的业绩水平,选择基金也就是选择基金经理,当然我们这里所说的基金经理是个宽泛的概念,是指管理基金的整个决策团体。事实上,即使是个体的基金经理对所管理基金的影响也是非常巨大的,优秀的基金经理通常是投资者选择该只基金的重要原因,而基金经理的更换也会导致基金投资者的相应变化。一、证券投资基金经理的投资能力对证券投资基金在一个投资行为周期而言,证券投资基金经理投资能力主要包括以下几方面1.收益-风险搭配能力。也就是所谓的分散化程度。分散化程度既是证券投资基金管理人在进行证券选择和时机选择时要考虑的因素之一,又是两种选择直接造成的结果,它反映了证券投资基金因承担可分散风险而获得的相应收益(损失)。...     

基于风险调整收益的基金绩效评价实证研究

证券投资基金的绩效是投资者投资决策的重要评价指标,也是基金管理人评价基金经理经营业绩的重要评价指标,对基金资产各方当事人具有重要的意义。本文通过对沪深两市上市的股票型证券投资基金的绩效采用风险调整收益的方法分两个时期进行绩效评价,以分别判断这些基金在市场处于上升和下跌两个不同的阶段中的表现,为投资者进行投资决策和基金管理人适时调整投资组合提供参考。     

美国REITs双面镜

REITs融合了房地产与证券投资二者的优势:一方面,它类似于一个产业公司,通过对现存房地产的获取和经营来获利,是一种证券化的产业投资基金;另一方面,与其他基金类似,它是由基金管理人汇集众多投资者的资金,委托专业机构或人员进行组合投资,并将收益按比例分配给投资者的一种信托基金。目前,我国房地产投资基金刚刚起步,在等待投资热潮到来时,投资者有必要了解一下已经发展得极为成熟的美国REITs     

投资基金，利益共享风险共担

什么是投资基金投资基金是一种利益共享、风险共担的集合投资方式,即通过发行基金单位,集中投资者的资金,由基金托管人托管,由基金管理人管理和运用资金,从事股票、债券、外汇、货币等金融工具投资,以获得投资收益和资本增值。投资基金在不同国家或地区称谓有所不同,美国称为“共同基金”,英国和香港称为“单位信托基金”,日本和台湾称为”证券投资信托基金”。     

商业银行开展产业投资基金托管业务的研究

产业投资基金是是一种按照投资基金运作方式．直接投资于实业项目的金融工具,也是一种对未上市企业进行股权投资和提供经营管理服务的利益共享、风险共担的集合投资制度,即通过向多数投资者发行基金份额．设立基金公司,由基金公司担任基金管理人或另行委托基金管理人管理基金资产．     

证券投资基金监管的原则与体系

作为一种大众投资工具,证券投资基金最引人注目的特点就在于,通过专家理财和组合投资最大程度上降低了投资者的投资风险,这也是它深受中小投资者偏爱的重要原因。但是,证券市场存在一个不可否认的事实,任何投资都会面临系统性和非系统性风险。投资基金的组合投资只是在一定程度上分散了非系统性风险,并不能使之完全消除,同时各种系统性风险丝毫无减。在缺乏有效的外部监督情况下,基金托管人和基金管理公司很有可能违背职业规则,共同勾结,损害投资者的利益。因此,加强对证券投资基金的监管是规范基金业运行,维护市场秩序,保护中小投资者利益…     

证券投资基金监管的原则与体系

作为一种大众投资工具,证券投资基金最引人注目的特点就在于,通过专家理财和组合投资最大程度上降低了投资者的投资风险,这也是它深受中小投资者偏爱的重要原因.但是,证券市场存在一个不可否认的事实,任何投资都会面临系统性和非系统性风险.投资基金的组合投资只是在一定程度上分散了非系统性风险,并不能使之完全消除,同时各种系统性风险丝毫无减.在缺乏有效的外部监督情况下,基金托管人和基金管理公司很有可能违背职业规则,共同勾结,损害投资者的利益.因此,加强对证券投资基金的监管是规范基金业运行,维护市场秩序,保护中小投资者利益的必然选择.     

如何做好基金投资者的教育与投资陪伴

一、做好基金投资服务至关重要 根据中国证券投资基金业协会统计数据显示,截至2020年12月30日,全国公募基金管理人达146家,管理基金数量共7783只,管理基金规模总计18.75万亿元.公募基金在股票投资能力及业绩方面,遥遥领先于其他各类资管产品,已成为普通投资者间接投资股票市场最主要的投资方式.投资者在进行基金投资...     

中国证券投资基金简要分析

<正>一、研究的背景及意义1822年,荷兰的威廉王子一世创立了第一个私人投资基金,此基金可以说是现在基金的雏形。证券投资基金是指通过发行基金单位,集中投资者的资金,由基金托管入托管,由基金管理人管理和运用资金,从事股票、债券等金融工具投资,并将投资收益按基金投资者的投资比例进行分配的一种间接投资方式。     

关于设立吉林振兴投资基金的探讨

一、吉林振兴投资基金的性质 投资基金是一种由众多不确定的投资者将不同的出资份额汇集起来，交有专业投资机构进行操作，所得的收益由投资者按出资比例分享的投资工具，又称共同基金。按照投资对象的不同，投资基金可以分为证券投资基金和创业投资基金。证券投资基金投资对象主要集中于公开上市的股票、债券等有价证券，流动性良好。创业投资基金又称风险基金，众所周知，在国外，创业投资基金对于推进科技进步和实现高技术产业化发挥了不可替代的作用。     

也谈我国的开放式基金

随着中国证券投资基金的发展．推出开放式基金是一种必然选择。目前我国的证券投资基金仍以封闭式基金为主，投资者缺乏对证券投资基金管理人必要的约束和便利的退出机制。开放式基金从机制上解决了市场交易价格与基金资产净值相背离的困惑，并为投资者进出资本市场提供了方便的通道，将促进闲散资金向专业性机构投资者的聚集。     

今年怎样买基金

由于去年的良好表现,今年以来投资基金更为市场所瞩目,而开放式基金以其独有的优势更为市场所关注,仅2月份就有10只开放式基金在全国进行首发募集。基金,全称证券投资基金,是指一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式,即通过发行基金单位,集中投资者的资金,由基金托管人托管     

开放式基金的营销与流动性管理

随着我国证券市场的迅速发展，我国即将推出开放式证券投资基金。然而开放式证券投资基金的推出不仅面临封闭式证券投资基金折价交易的竞争，而且还存在着如何发行和管理 等问题，封闭式基金即使投资业绩不佳，投资者也夫法从基金管理公司那里收回投资。如果开放式基金投资业绩不佳，投资者纷纷向基金管理公司赎回基金，最终基金有可能被迫清盘。封闭式基金募集时发行量既定，募集后可上市流通,并有一定的溢价，发行容易获得成功，开放式基金募集时发行量只规定上下限，募集后不上市流通，但可按基金净值向基金管理 公司申购或赎回，发行的难度大，因此，对于开放式基金而言，投资理财与基金 销都非常重要，不仅需要投资管理人才也需要营销管理人地和，并需增设有关的职能部门，如销售部、客户部等。     

证券投资基金的所有权结构研究

一、问题的提出近几年,中国证券市场上的证券投资基金虽然发展迅速,但是现在基金投资者们开始抱怨基金管理人,因为基金的业绩没有达到他们的预期。基金的2005年半年报显示,42家基金管理公司的181只基金总计的亏损金额为59．98亿元。而朱宏泉和李亚静(2005)的实证分析结果也表明, 证券投资基金不具有好的投资能力。为什么作为“专家理财”的证券投资基金不具有好的投资能力?是否存在制度上的缺陷?能否用现代企业理论中的企业所有权的概念进行研究?如果可以,那么     

国内外关于基金投资风格的研究及启示

本文从基金投资风格的种类及划分尺度、识别基金投资风格的方法、基金投资风格与基金业绩、基金投资风格的持续性和中国证券投资基金投资风格的实证研究五个方面，对国内外关于基金投资风格的研究进行了评述，并对相关研究给投资者和基金管理人带来的启示进行了论述。     

证券投资基金对股市影响的计量分析——基于沪市的实证研究

一、引言 我国投资基金市场发展迅速,截至2005年底,我国证券市场上共有218只证券投资基金,基金资产净值总额达4691.16亿元.在证券市场上,证券投资基金的行为往往被普通投资者看成领导者的形象,其投资行为较大程度影响着大众投资者的投资决策.但是,证券投资基金的交易行为究竟对股价产生何种影响却一直是个有争议的问题.一种观点认为:相对于个人投资者,作为机构投资者的证券投资基金拥有更多的基本信息收集和信息含义分析能力,同时具有专业的分析及投资能力,因此证券投资基金参与市场可使市场更稳定并更有效率,股价更接近真实价值,从而股市的波动性也得以降低;另一种观点则认为:证券投资基金在股票市场上的交易行为加剧了股价的波动性.Sushil,Bikhchandani和Sunil Shrma曾指出,基金参与市场投资的交易数量和金额都远大于个人投资者,其需求变化对股价波动具有更大程度的影响.     

我国私募基金发展问题研究

基金是一种利益共享、风险共担的集合投资形式。作为一种金融投资形式,它源于居民剩余财富的增长而引发的强烈的投资欲望和投资的复杂化、规模化、多元化产生的专业化的投资需求。通常把向社会不特定公众发行的基金称为公募基金,向特定公众发行的基金称为私募基金。按基金的投向还将基金分别冠以证券投资基金、产业投资基金、风险投资基金等。其中证券投资基金是世界上较为广泛且运作较为成功的一类投资工具,也是数量最多、规模最大的基金,其投向涉及股票、债券及金融衍生工具。目前我国证券市场上的公募基金都是证券投资基金;私募基金相对投向比较复杂,涉及证券、房产、外汇、期货、黄金等多个投资领域。我国于2004年6月1日起施行的《证券投资基金法》是一部规范公募证券投资基金发行及运作的专门法律。而针对私募基金目前尚无专门的法律法规出台。由于没有相应的法律界定,故一直游走在灰色地带。目前其管理和运作多是参照国外的相关市场规则和公司管理章程进行,存在较多的隐患,投资人和管理人都面临较大的风险,权益得不到有效保证。一、我国私募基金的发展历程我国私募基金的发展起源于1993年,当时证券公司的主营方向从经纪业务走向承销业务,以此为契机,证券公司与很多大客户建...