中国证券市场内幕交易现象及对策研究——基于上证A股高送转和高配股上市公司的研究

近年证券市场出现了上市公司"高送转"行为和配股行为涉嫌内幕交易的现象,内幕人利用内幕信息赚取超额利润不仅破坏了证券市场的秩序,而且给无法获得内幕信息的中小投资者带来巨大的损失。本文运用事件研究法探讨上市公司高送转信息和高配股信息公布前是否存在内幕交易现象,具有一定的现实意义。     

中美内幕交易界定的比较分析

内幕交易可谓是证券市场上的"毒瘤",随着对其危害性认识的不断深入,各国纷纷立法对其加以规制.但如何准确界定内幕交易这一证券交易欺诈行为,对于各国监管者而言却非一件易事.通过对中美两国相关立法及判例的比较研究,要对内幕交易有一个比较准确的认识,至少应从内幕人员、内幕信息和内幕交易行为三个等方面加以把握.     

我国证券市场内幕交易法律制度刍议

证券市场上的内幕交易行为,是各种证券欺诈行为中社会危害性最严重的一种,本文针对我国内幕交易行为的特点和证券立法的不足,联系国外发达国家关于内幕交易行为的立法状况,提出了加强和完善我国证券立法、严厉打击内幕交易行为的建设性意见:如扩大内幕交易主体的范围;完善上市公司的信息披露制度:完善上市公司收购和关联交易中的内幕交易规制;建立内幕交易的民事赔偿责任制度等.     

内幕交易对股市的影响

<正>内幕交易是指内幕信息(对公司股票价格有重大影响的尚未公开信息)的知情人,利用内幕信息进行股票交易的行为。内幕交易直接造成了股市信息在内部交易人和外部交易人间的信息不     

内幕交易行为的认定及其完善

某证券"乌龙指"事件再次引发了有关内幕交易的讨论。从内幕交易的认定来看,我国现行证券法针对行为主体、行为要件与内幕信息三个要素,但在实际应用中还有缺漏。反观英美,其有关内幕交易的认定较为完善,有诸多可供借鉴。在责任承担上,我国在行政责任与刑事责任方面较为完善,但在民事责任承担方面还需要将规定具体化,完善条文,并处理好各方利益的平衡。     

内幕交易规制问题研究

内幕交易是指掌握内幕信息的人为获取利益或减少损失,利用内幕信息进行证券交易的行为。本文结合中外立法及司法实践,讨论我国证券交易中内幕交易的有关问题。     

内幕交易对股市的影响

内幕交易是指内幕信息（对公司股票价格有重大影响的尚未公开信息）的知情人，利用内幕信息进行股票交易的行为。内幕交易直接造成了股市信息在内部交易人和外部交易人间的信息不对称，使股市信息结构发生巨大变化．从而对股市运行和交易者产生重要影响。近年来，随着理论的发展和数据的增多．以及越来越多的国家加强对内幕交易的监管，内幕交易已成为金融市场理论的研究热点。     

浅析某乌龙指事件

"8·16某乌龙指"这一惊天动地的内幕交易案在争论了两年多之后终于在2015年9月30日有了新进展。回顾此事件的始末,我们不能只看到表面的结果,更应该深入地分析某乌龙指事件存在的争议点,例如错单交易信息是否构成内幕信息及某证券行为是否构成内幕交易等问题。同时,我们也应该思考其给整个股票市场、某证券本身以及股民带来的影响。笔者将在本文中运用证券法原理谈一下对此事件的看法。     

美国SAC资本公司违规问题研究

市场中的个别信息掌握者利用手中的非公开信息谋取非法利益,以内幕信息买卖证券获利的行为被称为内幕交易。内幕交易会导致证券市场的效率降低、规模缩小,上市公司筹集不到需要的资金,带来非常严重的后果。本文综合研究了美国SAC资本公司的内幕交易案件的动机、过程和后果。最后,结合中美法律环境,提出我国在内幕交易治理方面可借鉴的经验做法。     

浅谈我国证券市场内幕交易行为——以罗向阳内幕交易案为例

内幕交易行为,作为证券市场上经常出现的违法行为,近年来受到了广泛的关注。我国的监管机关也对内幕交易行为加强了监管。由于内幕交易的存在,市场的公平与效率会遭到一定程度的破坏,投资者也会对证券市场的信用失去信心。但是内幕交易通常具备隐蔽性,这使得内幕交易人员的行为不易被检察人员发现。而且一旦出现内幕交易的违法行为,监管人员不容易追究内幕交易人员的责任。2016年7月,证监会发布了行政处罚决定书,对当时在新时代证券任高管的罗向阳和在新时代证券营业部工作的罗杨颖,进行了行政处罚,理由是两人共三次进行内幕交易。证监会对此案非常关注,因此本文选取罗向阳案进行探讨,通过界定内幕信息,分析罗向阳内幕交易成因,对内幕交易规范化提出了几点防范建议。     

日本《金融商品交易法》内幕交易规制的修订及借鉴

一个有效的资本市场要求信息能够准确充分及时地披露给投资者。除了一些不可抗力和意外事件以外,一些人为的违规行为也在影响证券市场的正常发展,内幕交易行为就是其中一种。内幕交易行为影响证券市场的"三公"原则,损害投资者的利益,影响国家证券金融市场的稳定和发展。本文对日本《金融商品交易法》的多年发展和完善进行阐述,基于我国证券法对于内幕交易的规制不足之处,从完善立法、加强执法等角度提出改进的意见。     

《证券法》关于内幕交易认定的法条分析

我国近年来也不断"涌现"许多关于内幕交易的案件,但实际中关于如何认定行为是否为内幕交易却存在严重问题。本文以《证券法》第73条为基础,详细分析我国关于内幕交易认定的构成要件。     

内幕交易的违法违规分析及监管启示

本文通过整理中国证券监督管理委员会在其网站上发布的行政处罚决定书,对我国上市公司内幕交易的违法违规行为进行了统计分析,从法律角度,提出了针对内幕交易行为的监管启示,以期对内幕交易行为的约束有所帮助。     

浅议内幕交易的侦查方法

内幕交易行为对股市整体运作和个体利益都有很大的不良影响,扩大了股票市场的信息不对称性,侵害了不知情交易者的利益,破坏了公众对于股票市场的信心,内幕交易的隐蔽性、客观性等特点决定了内幕交易犯罪侦查取证的特殊性。     

企业高送转分配方案公告前的内幕交易研究

本文采用上市公司年报中的高送转分配方案为样本,以事件研究法分析、检验样本公司年报披露前后的敏感时间窗的内幕交易行为。研究结果表明我国上市公司年报高送转分配方案公告前信息已经泄露,市场存在较为严重的内幕交易行为。     

企业高送转分配方案公告前的内幕交易研究

本文采用上市公司年报中的高送转分配方案为样本,以事件研究法分析、检验样本公司年报披露前后的敏感时间窗的内幕交易行为。研究结果表明我国上市公司年报高送转分配方案公告前信息已经泄露,市场存在较为严重的内幕交易行为。     

我国证券市场内幕交易特征及策略研究

内幕交易行为是我国证券市场中的一种主要违规行为,对证券市场具有巨大的危害,加强内幕交易的识别和监管尤为重要.文章通过分析近几年我国证券市场上发生的内幕交易案例,研究了我国证券内幕交易行为的特征及其交易策略对证券市场的影响,为内幕交易的监管工作提供重要参考.     

公司管理层对内幕交易行为的自我控制研究

长期以来,我国主要依靠行政和刑事手段打击内幕交易行为,但查处力度并不尽如人意,民事问责更是一片空白。实证研究表明,内疚感在阻却内幕交易方面有着法律惩罚无法比拟的优越性。因此,研究管理层的自我控制路径,通过薪酬制度设计让其主动放弃实施内幕交易行为,能够达到事半功倍的效果。EVA平衡分红计划能够从远见、环境、诱惑力和意志力等各方面将自我控制的所有要素积极调动起来,从而实现阻却内幕交易行为的预期效果。     

谈《证券法》中证券内幕交易行为主体界定问题

我国<证券法>第74条对证券内幕交易的行为主体进行了规定.但其存在内幕交易行为主体分类不当、法定内幕信息知情人认定范围过窄等问题,不能充分适应遏制内幕交易、促进证券市场健康发展的现实需要,因此应对<证券法>74条加以完善.     

论证券市场内幕交易行为的规制

本文试图从内幕交易行为的行为及其规制原因等方面进行分析,并提出在如今的市场条件下,规制内幕交易行为的重点所在。