从马克思关于虚拟资本的论述谈股市泡沫问题

2007年的中国股市获得了很大的增长,期间一直夹杂着股市泡沫的争论,本文从经济泡沫的概念谈起,回顾了历史有名的泡沫事件,通过对中国经济的分析,指出股市存在泡沫的合理性及目前中国股值并没有高估,最后提醒警惕股市泡沫对我国经济的危害和防止股市泡沫的措施。     

我国股票价格指数的缺陷与改进思路

随着上证综指、深成指等指数不断创出历史新高,股市泡沫问题再度引起业内人士关注。笔者认为,我国的股价指数设计存在严重的缺陷,一定程度上会导致人们对股市泡沫认识的偏差。必须采取措施,完善股价指数设计,使我国股市健康有序的发展。     

我国货币政策是否响应股市泡沫的实证分析

本文针对我国的实际情况,对Taylor规则进行了扩展,用以探讨货币政策是否对股市泡沫进行响应.结果表明,我国的货币政策未将股市泡沫纳入视野,中央银行对1996-2005年期间股市泡沫的急剧膨胀及随后的泡沫破裂,都采取了容忍和观望的态度.     

投资者情绪与股市泡沫

股市泡沫会影响股票市场的健康发展,还会引发危机甚至威胁实体经济。本文围绕股市泡沫展开研究,梳理了国内外学者对于股市泡沫及相关理论的研究,总结了对于投资者情绪的度量和基于此的股市泡沫预警研究。最终发现,因为我国股市具有严重非理性特征,在进行我国股市泡沫预警模型研究时,加入投资者情绪变量会大大提升模型的预测能力。     

论风险偏好与股市泡沫

首先介绍了行为金融学上对股市泡沫的研究状况,进而从投资者对待风险的角度和投资者的风险偏好假说入手,分析了风险偏好投资者的数学特征,并运用效用理论进行推导得出投资者的风险偏好是引起股市泡沫的关键因素。     

论风险偏好与股市泡沫

首先介绍了行为金融学上对股市泡沫的研究状况,进而从投资者对待风险的角度和投资者的风险偏好假说入手,分析了风险偏好投资者的数学特征,并运用效用理论进行推导得出投资者的风险偏好是引起股市泡沫的关键因素。     

“泡沫”不应成为A股市场争论的焦点

2006年春节以来,我国A股市场指数和价格的快速上行,引起了海内外的高度关注,股市“泡沫”问题成为了各方争论的一个焦点。但“泡沫”并     

中国股市泡沫量的测量

本文通过改进的F-O模型来测算股市的内在投资价值,通过与中国沪深AB流通股平均价格进行比较,来估计和测算中国股市的绝对泡沫量。使用绝对泡沫量和宏观经济数据的比值来反映我国股市泡沫量的相对规模。     

中国股市泡沫量的测量

本文通过改进的F-O模型来测算股市的内在投资价值,通过与中国沪深AB流通股平均价格进行比较,来估计和测算中国股市的绝对泡沫量。使用绝对泡沫量和宏观经济数据的比值来反映我国股市泡沫量的相对规模。     

探讨影响我国上市公司送、转股除权行情的相关因素

本研究针对我国沪、深股市2001年至2007年有进行送、转除权之上市公司为研究对象,探讨我国上市公司的送、转股股价在除权交易日前后是否有显著为正的异常报酬,亦即是否存在所谓之「除权行情」,本研究以横断面多元回归方式进行分析,并选取七个不同的因素加以检定,由不同之角度探索送转股除权事件引起股价波动之原因,实证结果发现,股市处在牛市或熊市、公司的非流通股占总股本的比率以及上市公司当年有无实施股改的因素,均会影响我国股市的除权行情。     

基于局部多项式核估计的股市泡沫测度

本文根据我国股市非市场化特点与股权分置改革影响等问题,在股票市场价格严重失真情况下,运用局部多项式核估计方法,拟合了股市理论收益率指标,通过对比股市实际收益率指标显著性偏离关系,提出了我国股市的泡沫理论与计量方法。实证显示:局部多项式核估计能很好地估计股市理论收益率指标,准确计量我国股市泡沫动态变化情况。     

从市净率论中国股市的泡沫度

自17世纪欧洲发生“密西西比泡沫”和“南海泡沫”等金融事件以来,世界金融市场的兴衰就始终伴随着股市泡沫的生成与破灭。因此,对于广大投资者来说,自己投资的市场是否存有泡沫,泡沫度有多大,无疑是关系到切身利益的问题。本文通过市净率法,对中国股市的泡沫度进行了一定的实证研究,分析了中国股市泡沫的生成原因,并给出了相应的启示与建议。     

国外股市泡沫理论综述

本文沿着三条互有交叉的泡沫研究路径对国外股市泡沫理论进行综述。通过分析比较,得出结论:分析股市泡沫需要综合运用多种泡沫、经济、金融理论。     

我国大型飞机航空电子系统的发展与思考

在分析各种宏观政策可能性的基础上,才能对证券市场进行合理的分析和判断。在流动性过剩短期内不能根本性缓解的情况下,与通货膨胀、经济过热以及房价高企相比,接受一定程度的股市泡沫也许是一个最合适的选择。从长期来看,化解股市泡沫的根本途径不是打压股市,而是提高上市公司的质量。在大量过剩的流动性从银行存款流向股市的时候,我们至少可以因势利导做两件事,一是调整我国的宏观金融结构;二是调整我国的产业结构和实现产业升级,并以此实现上市公司质量的提升。     

实际收益率衡量股价泡沫水平的可行性研究

本文通过运用实际收益率指标与市盈率指标的比较,分析了实际收益率指标在衡量股市泡沫的优势与可行性,并运用实际收益率指标对我国2003-2006年的A股市场泡沫进行了估算,在此基础上得出了相关结论与建议。     

我国现阶段股票市场的可持续性分析

本文认为,推动我国股市上涨的主要因素为过剩的流动性,其他如我国股市价值重估,公司业绩增长等利好因素已经被疯狂上涨的股指所透支,故基于现在的股票价格,我国股市已经存在泡沫。但由于过剩的流动性,股市泡沫不会立刻破灭,还会继续走高,但为了抑制泡沫快速变大,政府将会采取更为严格的措施,投资者将面临着极大的政策风险,故增强风险防范意识,回归价值投资已刻不容缓。     

我国房地产泡沫的动态自回归检验——以上海为例

伴随着我国经济的发展,房地产泡沫一直是一个热议的话题。本文借鉴股市泡沫研究中的动态自回归检验方法,以上海房地产市场为例,对我国的房地产泡沫进行实证研究。     

股票市场泡沫的消极影响

<正>股票价格的虚拟成分存在其必然性,且适度的股市泡沫有利于我国股市的活跃和发展,并会进一步带动社会经济的发展。但凡事都要有个"度",股票价格的虚拟成分过度,必然造成股市泡沫过大,这不仅会对股市的稳健和健康发展造成危害,而且也会扰乱正常的经济秩序。股市泡沫对经济可能产生的不良影响是多方面的,有时甚至是巨大的。这里,我们把股市泡沫对经济可能产生的各     

基于理论模型的我国股市非理性泡沫分析

文章结合中国股市特点论述了非理性泡沫的相关问题。首先阐述了中国股市非理性泡沫的内涵及其形成机理;通过构建需求函数,供给函数进而推导出股市的均衡价格,构建了非理性泡沫的理论模型;最后结合中国股市的特点,提出了应对非理性泡沫的对策建议。     

股市泡沫统计指标体系构建及其统计测度

股市泡沫本身是一个值得关注的经济现象,股市泡沫的统计测度是当前研究的热点问题.本文以统计指标构建的基本原则为指导,构建一套科学实用的指标体系对股市泡沫进行测度,并提出在因子分析方法基础上,采用快速聚类方法对股市泡沫状况进行测度的建议.