河北将发行60亿地方债券支持公益性建设项目

为应对金融危机．弥补财政减收增支形成的缺口。国务院同意地方发行2000亿元债券，由财政部代理发行，列入省级预算管理。确定河北60亿元的地方债发行额度，计划分两期发行，第一期已于4月29日招标发行40亿元，第二期计划于10月份发行20亿元，全部用于重大公益性建设项目。     

市场快讯

一、公开市场操作 2006年第四季度，央行共进行了7次正回购操作，交易总量为2360亿元（见表1），其中10月进行了4次正回购操作，交易总量660亿元；12月进行了3次正回购操作，交易总量1700亿元。第四季度央行发行了24期央行票据，发行总量为6130．5亿元（见表2），其中10月发行了7期，发行总量2840亿元；11月发行了8期，发行总量810亿元；12月发行了9期，发行总量2480．5亿元。     

新股发行定价理论回顾及评价

新股发行定价一直是国际金融界公认的最具迷惑性的难题之一。成功的定价就是发行人能够以投资者可容忍的最高价格顺利发行，而发行失败或以过低价格发行则意味着定价的失败。在我国，新股发行定价问题正日益受到关注，但是由于我国证券市场发育尚不成熟，新股发行定价中主观因素影响的成分大，其科学性、规范性要差很多。因此。有必要对相关的新股发行定价理论进行研究，以期对我国今后新股发行科学定价起一定借鉴作用。     

我国债券定价机制的形成和发展

该文首先介绍了债券发行定价方式从行政定价方式向市场定价方式、从单一定价方式向多元化定价方式的演变历史；进而分别分析了价格招标发行定价方式和簿记建档发行定价的原理、基本步骤，并通过案例详细说明其发行定价原理，同时对招标发行定价和簿记建档定价这两种当前主要的定价方式进行比较，指出债券通过何种方式发行定价，应根据所发行债券的信用等级、发行数量、发行的难易程度等因素来选择。     

国债发行对货币供给的影响

国债发行对货币供给的影响任凤泽自１９８１年起，我国每年部发行大量国债，发行国债对金融的冲击成为社会各界争论的焦点。部分人士认为，大量发行国债，必然引起通货膨胀；也有人认为，大量发行国债，使资金分流，必然造成政府预算排挤企业资金需求。本文以会计借贷法则...     

银行理财产品月评报告（2010年3月）

理财产品发行回升，中国银行居首 2010年3月，银行理财市场气氛活跃，共有54家银行发行了理财产品，发行数量显著回升，达752款，不仅高于去年同期的675款，而且是今年以来的月度最高发行量，较上月增加255款，增幅为33．91％（见图1）。中资银行仍然是本月理财产品发行数量增长的主要贡献者，共发行716款理财产品，较上月增加254款，增幅近五成，而外资银行本月仅发行36款理财产品，较上月仅增1款。     

低位优势助力私募业绩？

发行节奏蹒跚前行 近三年以来，共有787只非结构化阳光私募基金、创新型私募基金发行，平均每月发行约22只。而在2009年9月、2010年7月、2011年1月、2011年12月的四次低点位上，私募基金分别发行了18R、23只、46只和16只，整体发行数量多于近三年的平均水平，显示出私募基金还是能够较好地把握发行时点。     

关于证券市场新股发行定价机制的研究

股票发行实行核准制后，我国证券发行市场面临巨大变革，新股发行定价方式将进一步朝看市场化、规范化、国际化方向发展，从而带动资本市场逐渐对外开放。本对世界主要证券市场新股发行定价策略进行了比较，同时分析论述了我国新股发行制度演变的进程，并提出了进一步完善我国新股发行定价机制的建议。     

定向施策 解决中小企业融资难

今年以来，信用债发行重新加快，发行规模持续扩大，发行利率也较去年下半年明显下行，一定程度上体现了管理层综合施策降低企业融资成本的成效。     

Q调味品企业可转债发行动机及公告效应探究

可转债兼具股权和债权双重属性，是各大上市公司再融资的重要手段。本文以国内某调味品企业Q为研究对象，运用SWOT分析法剖析Q公司发行可转债的动因，使用事件研究法评估该企业发行可转债的公告效应。评估结果发现，Q公司此次发行可转债公告效应为负。Q公司发行可转债的失败经历给相关企业敲响警钟，发行可转债前除了充分考虑公司面临的机会、应对的挑战以及自身存在的优势和劣势外，也有必要理性认识发行可转债可能带来的风险。本文试图为可转债发行主体做出合理的可转债融资决策提供警示。     

市场快讯

5月，央行贴现发行了6期央行票据，除了第37期为定向发行外，其余5期票据皆采用了价格招标方式发行，实际发行总量为1128亿元。此外，央行每周增加了一次正回购操作，5月共进行了3次操作，全部为利率招标，交易总量为700亿元。     

我国股票发行制度改革的政策建议

当前，我国股票发行的非市场化制度安排与股票市场内在需要市场机制之间存在矛盾。因此，要采取完善发行审核制度，新股全流通，加快股票发行速度等政策措施，对股票发行制度进行改革。     

市场快讯

3月，央行共发行了15期央行票据，发行总量为9660亿元，较上月增加8140亿元，创下了央行票据单月发行的新纪录（见表1）。     

货币发行管理信息系统内控缺陷及防范对策

货币发行管理信息系统在保证发行基金安全、规避金融风险中起着举足轻重的作用。为了解货币发行管理信息系统运行现状，加强对货币发行系统的有效管理，保证发行基金安全，我们近期对基层央行货币发行管理信息系统进行了一次专题调查。通过调查，我们发现该系统在内控方面存在部分缺陷，亟待引起上级有关人员的重视。     

漳州市发行基金运行情况及趋势分析

准确判断和预测发行基金的投放量，是提高货币金银管理工作效率的有效途径之一。本文以福建省漳州市发行基金运行情况为例，分析研究影响发行基金投放的相关因素，判断和预测发行基金的运行趋势。     

加快中小企业上市培育进程专题：把握市场机遇深入推进中小企业上市保荐工作——在中小企业上市推广工作座谈会上的讲话

当前资本市场的新政策、新变化，为加快推动中小企业上市创造了良好的氛围。从今年5月底恢复新股发行以来，中小企业板发展势头良好，中小企业发行上市呈现出三个特点：（1）发行审核程序简化，发行提速、效率明显提高；（2）发行股价和发行市盈率相对较高，投资者认购踊跃；（3）上市首日交易活跃。     

公司债≠企业债券

在西方国家，由于只有股份公司才能发行企业债券，所以企业债券即公司债券。在中国目前，公司债与企业债券并存，公司债与企业债券的区别广泛存在于发行主体、筹资用途、信用基础，管制程序等诸多方面。1．发行主体。在目前试点阶段，公司债仅限于沪深上市的公司及发行境外上市外资股的境内股份有限公司，     

完善货币发行业务会计核算制度的建议

一、进一步加强货币发行业务会计人员的教育与培训。不断提高业务素质通过集中培训、检查指导、发行会计人员交流等多种形式．引导货币发行会计人员深入学习货币发行业务会计核算的有关制度、规定．正确理解内容实质．把握内涵，提高发行业务会计人员的业务素质，提高货币发行会计人员执行上级行的相关制度、规定的能力。     

深交所将面向中小科技企业发行新股

据报道，深圳证券交易所有望在2004年恢复新股发行，但发行地不在主板市场，而是专门设立一个科技板块，单独发行、单独监控。深交所未来的市场定位是帮助中小企业直接融资，扶植中小科技企业的发展。为此，将流通股在5000万股以下、具有成长性的中小企业集中发行上市，在不改变现有法规、上市标准、发行审核程序的情况下，成立一个新板块单独运行，以此恢复深交所的新股发行。     

货币发行业务流程再造的实践与前瞻

以减少重复环节、降低成本、提高效率为主要特征的货币发行流程优化实践，极大地提高了人民银行货币金银部门金融服务效率，整体提升了货币发行工作水平。本文在分析把握货币发行流程优化整体脉络的基础上，借鉴流程再造理论．分析研判货币发行业务流程再造的基本条件和具体要素，进而对货币发行业务流程再造实践进行理论分析与提炼。