我国独立董事制度研究

独立董事,又称作外部董事,独立非执行董事.关于独立董事的含义,世界各国有不同的表述,但基本上是大同小异的.根据我国证监会<指导意见>的规定,上市公司独立董事是指不在公司担任除董事外的其他职务,并与其所受聘的上市公司及其主要股东不存在可能妨碍其进行独立客观判断的关系的董事.独立董事既不代表出资人(包括大股东),也不代表公司管理层,其是站在公司的整体利益和长远发展的角度上,对公司的战略、运作、资源、经营标准以及一些重大问题做出自己独立的判断.相对于执行董事(内部董事)而言,独立董事能够站在比较客观、公正的立场上,敢于质询、批评甚至公开谴责公司管理层,确保公司遵守良好的治理守则.     

从独立董事制度看我国公司治理的完善

公司治理结构是现代企业制度中最重要的组织架构和控制机制.独立董事制度是现代公司治理中的重要制度,是一项弥补现有公司治理结构的不足、控制和平衡执行董事和经理人权力的有效措施.然而,在我国独立董事的运行中暴露出许多问题与缺陷,有待于我们进一步研究解决     

独立董事特征与公司风险分析

本文利用创业板330家上市公司数据,从独立董事特征角度分析公司风险。研究发现公司风险受到独立董事年龄、任职公司数量的正向影响,相反受到独立董事任期、学历层次的反向影响。进一步研究发现独立董事年龄会显著影响公司风险,但本文独立董事样本中年龄最小值为33,已属较为成熟的年纪,所以我们不能片面的认为独立董事年龄越小,公司风险越低。     

我国独立董事制度发展状况与对策分析

在上市公司中建立独立董事制度是对公司治理结构的重要制度创新,是完善公司治理结构的重要举措.我国上市公司已全面引进独立董事制度.本文探讨了独立董事制度在我国的发展现状,并且有针对性的提出完善独立董事制度的政策建议.     

独立董事制度在公司治理中的作用研究

独立董事制度起源于美国,是为了防止大股东和管理层合谋以损害公司利益为代价谋取自身利益的制度.到了70年代,一些世界级大公司如安然公司、世纪通讯等公司爆发了贿赂丑闻,引发了公众对公司内部治理的高度关注,并对如何建立完善独立董事制度以使其在公司内部治理中发挥作用进行了反思.为了与国际大企业竞争,我国效仿发达国家引入独立董事制度.但由于我国企业所处的坏境和发达国家大企业所处的坏境不同,以发达国家独立董事制度为模板引进的独立董事制度不能完全适应我国环境,以至独立董事在我国并没有发挥出公司治理的作用.因此,本文试图结合我国国情,对独立董事在我国顺利实施提出几点切实可行的建议.     

中国上市公司独立董事制度研究

独立董事制度在中国上市公司中实施只有四年左右的时间.本文通过独立董事制度实施以来存在问题的研究,从公司治理结构与独立董事制度、独立董事制度产生的基础、股权结构与独立董事制度以及独立董事本身等方面进行了深层次探索,认为完善独立董事制度应从体制和政策调整两方面共同进行.体制方面,完善在国内外公司治理结构模式的比较分析基础上,将独立董事制度与公司治理结构结合起来.从政策调整方面,应从独立董事职责、独立董事产生机制、独立董事监管体系的形成、独立董事工作制度等诸方面加以调整和完善,以使独立董事制度发挥其真正的效用.     

论独立董事制度

当我们在苦苦寻觅解决公司治理中的诸多死结而疲惫不堪时，陡然发现自己忘却了独立董事制度。但在逻辑上，并不意味着我国一旦有了独立董事制度，许多问题就会迎刃而解。公司治理是一项复杂的系统工程，其中公司股权的多元化是治本之道。我们不应对独立董事制度抱有不切实际的期望。     

论双层制公司治理结构下独立董事制度及其建构

独立董事制度是英美单层制公司治理结构下建立公司内部监督机制的制度安排.在我国双层制公司治理结构下引入独立董事制度,有利于制约大股东,保护中小股东利益,更好地履行公司的社会责任,要缜密设计独立董事制度,界定独立董事的任职资格、产生机制以及治理权力、约束机制、激励机制等.     

试论公司治理及独立董事的激励与约束

引入独立董事制度是完善公司治理结构的一个重要方面.文章在简单述评目前有关公司治理问题进行的基础上,探讨了独立董事的作用,提出了解决独立董事激励与约束的网络平台思路.     

独立董事津贴的财税处理

独立董事(独立的外部董事),系公司董事会的特殊成员,指不在公司担任除董事外的其他职务,并与其所受聘的公司及其主要股东不存在可能妨碍其进行独立客观判断的关系的董事.独立董事虽未与企业订立劳动合同但由企业正式任命(由公司股东大会选举决定).中国证监会<关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见>(证监发[2001]102号)指出,上市公司应当给予独立董事适当的津贴.     

声誉激励还是经济激励——独立董事“跳槽”的实证研究

独立董事制度作为改善公司治理机制的一项重大举措引入我国上市公司。独立董事作为中小投资者的利益代言人,曾被誉为“名利双收”的阳光职业。但是,在上市公司纷纷聘请独立董事满足监管者要求的同时,我们却发现部分独立董事提出辞职,并且这种趋势愈演愈烈。更为有趣的是,很多独立董事在一家上市公司辞职后又到另外一家上市公司去任职,怎么解释这种现象呢？独立董事“跳槽”究竟是为了获得更多的经济激励,还是为了获得更多的声誉激励？本文以2001年至2005年75个独立董事的“跳槽”事件为研究对象,分析独立董事任职选择的真实动机。首先,我们回顾了已有的研究成果,并提出了一个基于经济激励和声誉激励的分析框架。经济激励包括薪酬收入和现实成本付出,声誉激励包括企业知名度、企业隶属层级和任职风险。接着,我们对独立董事“跳槽”的真实动机进行实证检验。研究结果显示,独立董事“跳槽”主要考虑的是上市公司知名度和任职风险等声誉因素,而不是薪酬收入和现实成本因素。最后,我们得出结论,片面地强调独立董事的薪酬并不能达到对独立董事的激励效果,声誉机制更能实现对独立董事的激励约束作用。独立董事制度要更好地发挥治理效果。首先要解决独立董事任职并改善公司治理的原动力问题,这就要求形成配套的独立董事绩效评估机制以及声誉激励约束机制,这样才会有培育独立董事市场、改善公司治理绩效的可能。本文的研究不仅从一个全新的角度丰富了公司治理的文献,而且对完善独立董事的激励机制提供了一定的经验证据。     

独立董事报酬机制研究

独立董事报酬的两难 对于外部董事尤其是独立董事是否应领取报酬1,理论界存在较大争议.一种观点认为,除了领取少量的车马费外,外部董事不应当从公司领取报酬.这也是与传统的公司法理论相一致的.另一种观点认为,独立董事也需要有激励机制,为促使独立董事积极履行职责,必须要向独立董事支付报酬.     

我国实施独立董事制度存在的障碍及对策探讨

一、目前实施独立董事制度存在的障碍 (一)独立董事制度缺乏相关法律支撑 目前我国上市公司中实施独立董事制度的一大障碍是缺少相关法律的支撑.在我国现有《公司法》中对董事会的职权、董事的任职资格、法律责任等都做出了明确的规定,而对建立独立董事制度的可行性、独立董事的任职条件、任免程序及方式、具体职责、报酬机制等问题,仅在证券会发布的《指导意见》里面提出指导性意见.由此可见,目前关于独立董事制度的规定不仅立法层次低,而且还没有取得法律效力.现有的《公司法》没有给真正意义上的独立董事存在的空间和条件,在公司董事会中独立董事属于弱势群体,很难从根本上与公司的内部董事相制衡.2004年初发生在乐山电力的事例再次表明,独立董事在我国上市公司中还是个尴尬的角色,想要维护公司整体利益具有相当的难度.乐山电力的独立董事因对公司频繁的担保行为与巨大的担保金额(担保额度已经超过公司净资产的80%)产生质疑,外聘中介机构进行查证,这是《指导意见》中明文赋予独立董事的权利,但却遭乐山电力的高管拒绝.可见,我国的独立董事制度的建立不可能仅仅依靠一份《指导意见》就能完成的.     

安然破产警示中国独立董事制度

2001年中国证监会发布<关于上市公司建立独立董事制度的指导意见(征求意见稿)>以来,独立董事一直是一个热门话题.在肯定独立董事制度对完善国内公司治理结构意义的同时,也有不少文章分析了独立董事制度的局限性,认为美国的独立董事比较完善,但目前在我国还很难真正有所作为.而2001年12月,美国最大的能源交易商、市值高达600亿美元的安然公司戏剧性地破产暴露了美国的独立董事制度也并不完美,否则安然作为纽约股票交易所的上市公司,董事会中也有许多外部的独立董事,就不会发生严重的会计舞弊、损害公司雇员、股东利益的事件了.透视安然事件,也许可以对中国即将建立的独立董事制度有所裨益.     

上市公司独立董事激励与约束制度思考

一、我国上市公司实行独立董事制度效果分析从近几年独立董事制度的实施效果来看,独立董事在提高公司决策水平和能力方面起到了一定的作用,但他们制衡公司控股股东权力和防范公司内部人控制的作用并没有完全发挥出来。有些独立董事被称为“花瓶”董事,2001年曾出现过从不服处罚的郑百文独立董事状告证监会,也有些独立董事与董事会其他成员产生矛盾甚至被解职或自动离职,最近科龙“天价独董”集体辞职事件不禁引起我们的反思,三名独立董事2004年津贴每人高达38万元为何辞职?为何很多独立董事在任职期间从未发表过独立董事声明也没     

我国中小上市公司独立董事研究

中小上市企业规模较小，公司治理结构还不太完善。通过对我国中小上市公司独立董事制度的研究.将有助于我们认清现有独立董事制度在中小上市公司中是否得到有效运行，有助于深化我国的独立董事制度和完善中小上市公司的治理；     

基金管理公司独立董事制度的结构分析

保护基金持有人利益是我国基金管理公司独立董事制度的重要功能之一,而独立董事制度的结构是决定其功能的核心要素.本文揭示了我国基金管理公司独立董事的总体情况、年龄构成、学历构成、职称构成和来源构成的现实状况,在对这些构成现状进行深入分析的同时提出了改进我国基金管理公司独立董事制度结构的对策建议,以期进一步完善我国基金管理公司治理,更好地保护基金持有人利益.     

我国商业银行实行独立董事制度的环境分析

一、我国商业银行独立董事制度的历史考察 独立董事制度最早起源于美国.我国是在1999年首先从境外上市的公司开始引入独立董事制度的.1999年3月,国家经贸委员会、中国证券监督管理委员会联合下发了《关于进一步促进境外上市公司规范动作和深化改革的意见》,要求境外上市公司设立独立董事;2000年9月,国务院办公厅转发了《国有大中型企业建立现代企业制度和加强管理的基本规范(试行)》,提出"董事会中可以设立非公司股东且不在公司内部任职的独立董事";2001年8月,中国证监会发布了《关于上市公司建立独立董事制度的指导意见》,标志着独立董事制度步入实施阶段;2002年,中国证监会正式发布了《上市公司治理准则》,进一步推动了我国独立董事制度的建立与完善.     

以某地市为例对农村合作银行实施独立董事制度的实证调查

所谓独立董事是指来自公司外部,用以制衡执行董事,确保公司安全稳健运行,保护股东利益不受侵犯的董事.它是从西方国家的非雇员董事或非执行董事发展而来的,首创于美国.     

我国基金管理公司的独立董事制度

近年来,国际组织和成熟市场经济国家纷纷开始以完善公司治理结构为主要内容的制度创新.一些国家和地区在完善公司治理结构的过程中,都将提高公司治理的独立性--即在公司的董事会里增加一定比例的独立董事来增强监督的独立性、公平性和有效性作为一项重要内容,独立董事制度日渐盛行.借鉴国际经验,中国证监会要求基金管理公司必须完善治理结构,实行独立董事制度.独立董事人数不少于公司全部董事的三分之一,并多于第一股东提名的股东人数.