我国上市公司资本结构行业差异及原因分析

本文从行业角度出发,利用多种统计分析方法对我国沪深两市A股上市公司进行实证分析,结果表明上市公司资本结构存在行业差异,其差异由多种原因引起,如行业竞争程度、行业生命周期所处阶段和成长性、行业技术创新、行业的盈利能力等。针对我国上市公司资本结构的不合理现象提出政策性建议。     

我国上市公司资本结构行业差异及成因实证分析

资本结构的权衡理论认为,每一个公司都存在一个最优资本结构,而且这个最优资本结构存在行业差异。为了考察现实情况是否与理论一致,本文以国内部分上市公司为样本,利用描述性统计、假设检验、多元回归分析等研究方法从行业差异的角度对其资本结构进行实证研究。研究结果表明,我国上市公司行业间资本结构存在显著的差异,造成这种差异的主要原因在于不同行业的公司规模、资产类型、成长性及盈利能力不同。文章最后对上市公司优化资本结构提出建议。     

我国上市公司资本结构的行业差异研究

企业在发展过程中,如何安排其融资结构?企业应该如何确定其自有资本、股权资本和债务资本的比率,才能使企业的市场价值最大化?这是当今企业发展不得不面对的问题。为了解决它,我们需要找出影响企业资本结构形成的各种因素。而行业因素是影响企业资本结构形成的重要因素。理论上,由于企业的生产经营活动与企业所处的行业关联密切,最优资本结构受到一些行业相关变量的影响就成为一个自然的结论。但是,从国内外经验研究的结果看,企业的资本结构与其所处行业是否显著相关却无确定的结论。本文选取2006-2010年中国上市公司作为样本,通过非参数检验和模型回归,实证检验了上市公司资本结构与行业特征的关系。     

中国A股上市公司资本结构的差异及其原因分析

本文以国内部分上市公司为样本,利用多种统计分析方法(包括采用因子分析和回归分析方法)从行业差异角度对其资本结构进行实证研究,并进一步分析了影响行业间资本结构差异的主要因素。通过分析我国不同行业上市公司资本结构之间存在的显著差异,对行业的资产结构、行业的成长性、资产的流动性及资产运营能力等会在较大程度上导致行业资本结构差异的因素进行了分析和总结。     

我国上市公司资本结构行业差异的研究

企业资本结构的行业差异或行业特征一直是资本结构研究中的焦点之一,然而国内外学者就此在理论和实证研究的观点尚有分歧。本文通过对我国上市公司2001年～2006年的资产负债率进行了非参数检验和单因素方差分析,结果显示上市公司资本结构在行业间存在显著差异,而且行业间差异占到了总差异的73%～84%。     

我国上市公司资本结构行业差异的研究

企业资本结构的行业差异或行业特征一直是资本结构研究中的焦点之一,然而国内外学者就此在理论和实证研究的观点尚有分歧。本文通过对我国上市公司2001年～2006年的资产负债率进行了非参数检验和单因素方差分析,结果显示上市公司资本结构在行业间存在显著差异,而且行业间差异占到了总差异的73%～84%。     

国内上市公司资本结构行业差异的实证考察

本文通过描述性统计、非参数检验和LSD检验等不同研究方法,基于2003-2008的数据,对我国A股上市公司资本结构的行业性差异进行了全面的深入的分析.并得到结论:虽然总体而言,我国上市公司行业间的资产负债率存在显著差异,但这种显著差异并不具有普遍性和稳定性.     

我国上市公司资本结构的特征及原因分析

伴随着我国经济的蓬勃发展,本土上市公司数量也进入了高速增长阶段。面对经济全球化的趋势,能否抓住机遇,迎接挑战成为了众多上市公司立身之本和竞争关键。对上市公司进行资本结构分析有助于决策者看到公司运营的具体情况,帮助决策者做出对公司未来发展最有利的发展和竞争战略,因而被越来越多的上市公司所重视。     

我国房地产行业资本结构的跨行业比较分析

我国房地产行业在过去几年中资产负债率较高,有的公司资产负债率十分异常.本文通过分析我国房地产行业上市公司2006-2008年的数据,探讨了我国房地产行业的资本结构特征,并与信息技术行业、零售行业进行比较,寻找不同行业间的差异,并分析其原因,指出房地产行业应大力拓展融资渠道,以实现其稳步发展.     

我国制药行业上市公司资本结构的实证分析

2001年以来,医疗制度改革、GMP达标、加入WTO及OTC市场竞争的加剧等,使我国制药企业的产业环境发生了巨大变化,进而对制药企业的融资策略及资本结构决策行为也构成影响。在此背景下,本文以2002年深沪两市制药行业上市公司为样本,对影响我国制药行业上市公司资本结构的主要因素进行了实证分析,结果表明:增长期权对债务筹集能力显著正相关;销售费用融资主要来源于长期资本;规模对公司债务筹资能力具有正效应;公司的资产担保价值与长期负债比率正相关;产生内部资源的能力与短期债务间存在相互替代性;成长性、经营风险、非债务税盾和投资对资本结构的影响不大。     

我国上市公司资本结构问题探讨

本文通过参考各种信息,分析总结了我国的市场机制、资本市场状况、公司治理结构、相关法律法规等一些影响上市公司资本结构选择的宏观及微观方面的制度原因,并结合公司最优资本结构选择的原则、公司金融理论及相关税收政策等对上市公司资本结构的相关问题进行探讨研究。在此基础上,从宏观资本市场环境和企业自身微观环境两个方面提出了几点相应改善我国上市公司的资本结构问题的措施和建议。     

我国上市公司资本结构的产权制度分析

我国的上市公司因独特的产权布局特点,使得其资本结构的特点与发达国家企业有良多不同之处。因此本文通过描述我国上市公司资本结构中存在的问题,以及产生这种现象的产权制度方面的原因,从而试着建立两者关系的一个大致分析框架,通过产权制度分析对上市公司的资本结构问题进行了根本解释,最后根据对两者的分析指出解决当前我国上市公司的资本结构问题不能仅仅只采用一些改良性的手段或者外部辅助措施,产权制度的改革才是有效解决当前问题的关键所在。     

资本结构的行业模式:来自中国上市公司的经验证据

资本结构是否存在行业相关性一直为国内外很多学者所争论。本文采用693家中国上市公司的样本数据对资本结构行业差异进行实证研究,结果表明:中国上市公司不同行业间的资本结构存在显著差异,且这种差异不是由于个别行业的异常值引起的,而是行业间普遍存在的。     

我国上市公司资本结构影响因素分析

长期债务与权益资本的组合形成了企业的资本结构,权衡债务的收益和风险,实现合理的目标资本结构,实现企业价值最大化是资本结构的决策内容。资本结构决策是企业融资决策的核心问题,它直接决定企业融资方式的选择及各种融资方式所占的比重,从而影响股东、债权人等相关利益主体对企业控制的程度。随着我国上市公司日益成为我国经济运行中一个重要组成部分,对上市公司资本结构影响因素的研究,不仅有利于企业自身价值最大化,同时对推动国内经济理论与国际研究同步,健全和完善我国的资本市场体系都具有重要的意义。     

我国上市公司资本结构优化问题浅析

随着我国上市公司的蓬勃发展,上市公司资本结构的研究越来越引起人们的关注。资本结构研究是企业筹资管理的重要部分,资本结构的优劣,不仅直接影响企业融资活动的开展,而且还会对企业的投资等活动产生重大影响。本文就目前上市公司资本结构的现状进行分析,通过分析找出问题所在,从而有针对性地提出资本结构优化的意见和建议。     

我国上市公司资本结构研究

资本结构优化一直以来都是国内外学者研究的重点。随着我国上市公司逐渐成为我国经济发展的一个重要的组成部分,其发展在国民经济中的影响不断扩大,鉴于上市公司的资本结构在发展中出现的股权融资偏好、内部融资不足、资产负债率偏低、负债结构不合理等现状,文章据此分析了上市公司资本结构的成因并在此基础上提出相关优化建议。     

我国上市公司资本结构不合理的内外原因探析

目前，我国上市公司资本结构的不合理现象比较严重，显然不能实现企业价值最大化的财务管理目标。其主要原因在于股权融资过高和低股利政策，违背了风险报酬原理，歪曲了上市公司的资金成本，严重损害了股东利益。现代财务管理理论认为，高风险伴随着高收益，由于股东对剩余财产的求偿权排在债权人之后，股东的风险大于债权人的风险。     

影响我国上市公司资本结构因素的文献综述——基于不同行业的文献研究分析

资本结构决策作为企业融资决策的核心问题,对其影响因素的分析研究可以为公司的融资决策提供帮助。然而作为舶来品的“资本结构”思想在我国的发展还不是很成熟,特别是针对我国弱有效的资本市场以及我国各行业的特殊性,影响我国不同行业上市公司的资本结构的因素与国外的研究结果并非完全吻合。笔者本着马克思哲学理论中的具体问题具体分析的思想,在对国内外大量文献的阅读基础上,主要针对影响我国不同行业上市公司资本结构的因素进行了归纳与评述,希望能够对我国逐渐完善的资本市场的发展有一定的参考价值。     

我国上市公司资本结构现状及其优化分析

由于各个国家环境因素和宏观政策的不同,许多国外先进的研究观点与我国的资本结构现状存在冲突。因此对我国上市公司资本结构的分析显得势在必行,尤其是对上市公司资本结构现状及其优化的研究。正是基于以上分析,本文将对我国上市公司存在的资本结构问题进行研究,以期能够对我国上市公司资本结构的优化和完善治理结构提出一点建设性意见。     

我国上市公司资本结构优化探析

企业的不同资本结构导致不同的资本成本、利益冲突和财务风险,合理的资本结构对实现企业的财务管理目标有重要的作用。本文首先介绍了资本结构的相关理论,并在分析我国上市公司资本结构现状的基础上,对优化我国上市公司资本结构提出几点建议。