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投资者注意力作为一种稀缺的认知资源对资产定价、投资决策等有重要影响。本文使用百度指数的用户关注度作为注意力的代理变量,考察了投资者有限注意力对基金投资决策的影响.分析了基金市场中影响投资者注意力的因素。当投资者购买基金时,由于面对可供选择的庞大数量基金.投资者的有限注意力将影响基金申购,而且有证据表明投资者注意到基金以后经过两到五周的时间才会中购基金;当投资者卖出基金时,由于仅面对少数几只己经买入的基金,投资者注意力不会影响基金赎回。此外,本文发现短期业绩较好和短期波动较大的基金更能吸引投资者的注意。同时基金的营销手段对于吸引投资者的注意力起到了良好的作用。 相似文献
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本文探索了投资者情绪对基金业绩的影响及其影响机制,通过构建中介效应模型分析投资者情绪对基金业绩的作用路径。研究结果表明我国开放式基金存在“智钱效应”,基金资金净流入较大的基金业绩表现要比资金净流入小的业绩好;投资者情绪对基金业绩有显著正相关关系,且当投资者情绪积极时会显著提高资金流入基金,从而使得基金业绩得到提升。通过进一步分析发现疫情等重大事件会增强投资者情绪对基金业绩的影响,提高基金业绩对投资者情绪的敏感度。 相似文献
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本文从基金持仓股特征出发,研究了上市公司投资者保护与基金投资业绩的关系。由于投资者保护影响公司的盈利能力以及投资者获取信息的难易程度,基金在投资时更加偏好于投资者保护好的上市公司的股票。使用我国上市公司基金持股比例的数据,本文证实了这一结论。更为重要的是,本文发现对于有能力的基金,他们会投资于投资者保护比较差的上市公司的股票,从而获得更高的投资业绩。 相似文献
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每年,海外研究机构DALBAR都会发布一期《投资者行为定量分析》。每年的研究都无一例外地指向一个结论—个人基金投资者最大的敌人就是他们自己。该报告统计了投资者从股票基金、债券基金、资产配置基金上获得的实际收益,结果发现,过去20年来,美国S&P500股票指数年化收益率为7.81%,而个人基金投资者在股票基金上的年化收益仅为3.49%,比S&P500股票指数收益每年落后4.3%。如果仅看2011年,情况更加糟糕:个人基金投资者在股票 相似文献
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对我国基金调整经理现象的分析 总被引:7,自引:0,他引:7
经过四年多的发展,到2002年6月我国已有封闭式基金51只,开放式基金5只,分别由十几家基金管理公司管理,基金资产净值规模达到1000亿元。基金已成为我国证券市场的重要力量。 基金绩效的好坏直接影响投资者的利益,所以基金的绩效往往成为投资者判断基金优劣的标准。通常认为,基金绩效与基金经理的能力密切…… 相似文献
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本文以2004~2006年的股票型开放式基金为研究对象,比较和考察了中外合资基金管理公司所管理的开放式基金(“合资开放式基金”)和中资基金管理公司所管理的开放式基金(“中资开放式基金”)。研究发现:与合资开放式基金相比,机构投资者更愿意赎回中资开放式基金,而且“赎回之谜”只在中资开放式基金的个人投资者中存在,在合资开放式基金的机构投资者中甚至还表现出了与理性预期相一致的经营绩效与赎回率之间的显著负相关关系。 相似文献
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截至2012年1季度末,我国已有71家基金管理公司,管理着市场上900余只共同基金。投资者面对如此众多的基金进行选择时,不仅要了解基金产品和基金经理,也应该对管理该产品的基金公司有充分的了解。未来几年内我国基金公司有望超过100家,投资者如何评价这些 相似文献
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谁都不希望买到昙花一现的基金。虽然市场变幻莫测,要求基金业绩一直笑做江湖不太现实,但如果一只基金能够长期保持在同类基金的前1/3,会给投资者带来更多的持有信心。所以,投资者应该将更多目光放在中长期业绩稳定的基金上,同时关注与业绩稳定相关的诸多因素,如产品设计、基金经理是否变更、基金规模是否稳定、 相似文献
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现在发行的基金主要有两种,一种为开放式基金,另一种为封闭式基金。开放式基金的基金单位总数不固定,可根据发展要求追加发行,而投资者也可以赎回。赎回价格等于现期净资产价值扣除手续费。由于投资者可以自由地加入或退出这种开放式投资基金,而且对投资者人数也没有限制,所以又将这类基金称为共同基金。大多数的投资基金都属于开放式的。 相似文献
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现在发行的基金主要有两种,一种为开放式基金,另一种为封闭式基金。开放式基金的基金单位总数不固定,可根据发展要求追加发行,而投资者也可以赎回。赎回价格等于现期净资产价值扣除手续费。由于投资者可以自由地加入或退出这种开放式投资基金,而且对投资者人数也没有限制,所以又将这类基金称为共同基金。大多数的投资基金都属于开放式的。 相似文献
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本文以2006年1月至2016年12月中国64家股票型主动管理基金为样本,从基金净资金流变化的角度,检验了投资者决策与基金业绩结构的关系,以期更好地理解投资者行为。本文结论有:(1)整体上,投资者在衡量基金经理能力时,更关注原始超额收益率或只基于市场风险调整风险敞口,这可能与中国市场投资工具仍然不够充分、风险难以有效对冲有关;(2)机构投资者相比个人投资者对风险敞口的识别更严格;(3)简单模型的优势集中在市场波动低、投资者情绪高的时期;(4)除基金经理能力外,净资金流变化对市场风险报酬也很敏感;(5)从alpha的角度,我国基金市场仍存在“赎回异象”,可能与“处置效应”有关,仍需提升投资者对风险的认知,引导市场形成更加科学的投资观念。 相似文献
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一、商业银行与开放式基金的运作
所谓开放式基金是指基金发起人在设立基金时,基金单位的总数是不固定的,可视投资者的需要追加发行,投资者也可以根据市场情况和自己的投资决策,要求发行机构按基金单位资产净值扣除手续费后赎回股份或受益凭证,或者再买入股份或受益凭证,增持基金单位份额.与封闭式基金相比,开放式基金具有以下特点: 相似文献
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方兴未艾的分级基金作为金融创新的产物,满足了不同风险偏好投资者的需求,在过去的一年里受到大量投资者的青睐。然而由于分级基金产品结构的复杂性,被投资者称为基金中"带刺的玫瑰"。分级基金的一个重要特征是具有杠杆性,而折算机制是控制其杠杆性的重要手段。本文对分级基金的折算机制进行了深入研究,以帮助投资者更加了解分级基金产品。 相似文献