“隐形冠军”的摇篮

在过去一年多，中国经济持续强劲增长，中国资本市场已经开始影响全球资本流动与配置。特点鲜明的深圳中小企业板上市公司由于具备无可限量的增长潜能，已成为价值投资者追捧对象。有鉴于此，那些一直以来只向往纳斯达克或香港创业板的风险投资商和本土创业者，也开始打起中小企业板的主意。     

中小企业的力量——对话深交所副总经理陈鸿桥

深圳中小企业板能否真正发展为中国创新型企业的价值发现源头，取决于各方努力。不过．全球资本．特别是创投资本早已盯上这里。它们希望借助中小企业板的创新管理体系．把越来越多富有活力和投资价值的中国本土企业推向蓬勃发展的中国资本市场，实现多方共赢。     

中小企业板要走自己的路

深圳中小企业板即将启动，此消息引起业内一片骚动。但是按现行设计方案设计的中小企业板，是不是中国资本市场所需要的中小企业板?这种中小企业板是否为中国纳斯达克市场的雏型并将转换为纳斯达克市场?对于这些问题，无论是国内业界还是理论界都没有认识清楚。     

建立多层次监督制衡体系保障中小企业群体赢得资本市场信任

中小企业板在深圳开盘以后，总体上的发展情况是良好的，出现了一些问题，但与我们事前的估计没有太大的偏离，风险在可以控制的范围内。我觉得大家首先要多做一些解释和说服的工作，解释的关键点，应该放在我们对中小企业板设定的功能和作用上。这个功能和作用与市场的期待有些差异，市场人士喜欢把中小企业板简单地等同于创业板，用观察创业板的眼光观察中小企业板，而我们的初衷是利用中小企业板为中小企业进入资本市场获得平等的融资机会创造条件，我们并没有突出强调中小企业板的孵化器功能。     

市场创新:建立中国的风险资本市场

建立并完善风险资本市场已成为西方国家获取高质量的经济增长并在竞争中取胜的法宝。根据中国国情,借鉴国外经验,我国应该充分发挥政府的作用,多渠道建立风险投资基金,适时推出“二板市场”,从而形成有中国特色的风险资本市场。     

完善资本市场体系的关键一步

历经曲折的中小企业板在深交所推出，是中国金融体系市场化变革和资本市场向纵深发展的重要标志。     

财政观点

资产管理公司将按照商业化原则转型，投资商要理智参与金融衍生品交易，我国金融资产管理市场将爆发性增长，我国城市商业银行存在诸多管理风险，中国资本市场未来将发生五大变化，我国银监机构调查范围将扩至金融机构以外，监管部门积极协调融资融券试点难题，构建四道“防火墙”防范金融期货风险，银行间债市推出债券借贷业务并率先建立做空机制。[编者按]     

山西不同融资机制与经济增长关系的实证研究

随着股权分置改革不断推进,中小企业板、创业板相继推出,表明我国资本市场日趋完善,资本市场层次化更加明确。资本市场是推动经济增长的重要因素,通过对山西资本市场数据的整理与分析,建立回归模型,对比分析山西资本市场发展存在的问题,提出了构建和完善多层次资本市场的政策建议。     

山西不同融资机制与经济增长关系的实证研究

随着股权分置改革不断推进,中小企业板、创业板相继推出,表明我国资本市场日趋完善,资本市场层次化更加明确.资本市场是推动经济增长的重要因素,通过对山西资本市场数据的整理与分析,建立回归模型,对比分析山西资本市场发展存在的问题,提出了构建和完善多层次资本市场的政策建议.     

2005亚太风险投资家峰会暨首届中国最具影响力风险投资家典颁奖礼——他们在推动中国VC业——首届中国最具影响力风险投资家揭晓

中国经济的战车在二十年里已经积蓄成一种无法阻挡的动能。以产品经营为核心的时代正在成为过去，以资本经营为核心的时代正在到来，甚至可以说已经到来。风险投资，创业投资，这个带有强烈的西方经济特别是新经济牲的投资形态在20世纪90年代进入中国人的视野。风险资本的闸门一经打开，来自欧美的资本与本土的资本便像潮水一般涌出，给中国的创业者和成长中的中小企业带来无比的兴奋。风险投资家成为这一热潮的主体。     

深圳创业板与中小企业板比较研究

2009年10月23日,随着深圳创业板的孵化诞生,中国资本市场开始形成了主板-中小企业板-创业板的特色结构。中小企业板是中国特有的产物,而创业板则是众望所归的机制,二者具有多少联系,又具有多少区别?本文通过研究发现,创业板与中小企业板在彼此的联系与区别的交融下,分属于中国资本市场,在短期内会互相合作,且并行不悖。     

上海证券交易所开设“高增长板”问题探讨

科技型中小企业对上海的经济发展贡献率不断增加,设立上海“高增长板”可以解决科技型中小企业（特别是长三角地区）的融资问题以及风险投资的退出渠道问题,完善上海资本市场,有助于实施将上海建设成国际金融中心的国家战略。本文通过分析科技型中小企业面临融资难的困境,研究了上海建立“高增长板”的必要性,并初步探讨了上海“高增长板”与深圳创业板、香港创业板的定位和关系处理问题。     

持续创新 迈向辉煌——记中小企业板成立六周年

2004年5月27日,一个值得中国资本市场纪念并铭记的日子——六年前的这一天,党中央、国务院高瞻远瞩,审时度势,及时做出了设立中小企业板的重大决策。由此,一个专门服务于中小企业的市场板块应运而生,中小企业的发展迎来了朝气蓬勃的春天。六年来。中小企业板坚持从严监管,深化创新。针对中小企业的特点,不断探索有效的监管制度,为创业板平稳推出、多层次资本市场建设奠定了重要基础。     

创业板现状分析及在我国多层次资本市场中的定位研究

创业板的设立对完善我国多层次资本市场的构建具有里程碑式的意义.本文拟针对我国资本市场创业板与中小企业板并存的现状,通过对两个市场准入条件及上市公司特点的分析、比较,揭示两市场在实际运行中存在一定程度的功能重叠及趋同风险.在此基础上,笔者为清晰两个板块之间的市场分工与层次差异、完善我国多层次资本市场建设提出相关建议.     

PwC:中小企业将成为资本市场生力军

普华永道最新调研数据显示,2010年中国IPO市场在全球范围内仍然处于领先地位,IPO融资总额再创历史新高,其中,中小企业十分活跃,成为上市主力,2010年中小企业板融资金额显著增长。未来几年出现大型企业IPO的可能性不大,因此,在2011年,高科技、高成长型的中小企业仍将成为资本市场的生力军     

加快中小企业板建设是实施自主创新国家战略的根本举措——在第四届中小企业融资论坛上的总结发言

第四届中小企业融资论坛就资本市场尤其是中小企业板如何更好地为自主创新国家战略服务，构建促进科技和资本有效结合的资本市场制度体系，以及后股权分置时代的中小企业板创新与发展等问题举行了深入研讨，提出了许多有建设性的意见和建议。从这次会议的研讨意见来看，我认为有六个基本命题值得各方高度重视：     

我国中小企业板市场存在意义的探讨--基于资本配置效率视角的实证研究

本文通过建立证券市场资本配置效率理论模型,选取2001-2012年间中小企业板市场和沪深两市的上市公司,以中小企业板上市为界分为两个时期三个样本组,测度了各样本组的资本边际产出。研究结果显示：中小板市场推出之后,主板市场的资本边际产出有所提高,中小板市场的资本边际产出高于主板市场,中小板市场的推出提高整个证券市场的资本配置效率。     

资本市场的春天

“日出江花红胜火，春来江水绿如蓝”，经历了改革洗礼的中国资本市场正迎来一个新春。 刚刚过去的2006年，波澜壮阔的股权分置改革基本完成，越来越多的超级大盘蓝筹公司成功登陆A股市场，中小企业板、代办报价转让系统等多层次资本市场进一步发展，以证券投资基金为代表的机构投资迅猛壮大，“解保清欠”、整体上市等一系列提高上市公司质量与强化公司治理措施成效卓，等等。所有这些，使中国资本市场处于腾飞的新起点。[第一段]     

春风化为雨 润物细无声——中小企业培育和服务随感

中小企业板的开设像一股春风给中国资本市场带来了勃勃生机，也为中小企业成长提供了难得的契机，由此开启了资本市场与中小企业良性互动的时代。但这种良性互动的形成离不开中小企业培育和服务这一基本纽带。正是在这一背景下，我所将“培育、服务”作为中心工作之一，并于年初成立了中小企业培育和服务小组。我有幸成为这一小组的成员，奔赴海南进行了为期三周的中小企业资源调研，更深切地感受到了我所中小企业培育和服务的价值，同时也意识到，中小企业培育和服务工作要真正取得实效，我们还有很长的路要走。     

建立创业资本与新市场的良性互动机制，促进中小企业成长

本文首先分析了创业投资推动中小企业成长和创新的微观机制和宏观效应以及对新市场的影响，然后，从产权制度优化的角度探讨了创业资本退出的重要性及其创业企业IPO对创业资本市场发展的有效性，在此基础上，结合海上创业资本和新市场互动关系的实证分析，认为创业资本与新市场只有在二者良性互动的基础上，才能发挥推动中小企业成长和发展的重要作用。最后，对中国建立创业资本和新市场的良性互动机制的必要性和可行性进行了简要分析，并提出了包括实施分步策略建设新市场以建立创业资本与新市场良性互动机制等相关政策建议。