2009年7月中国投资报告

清科集团报告发布：7月份中国市场VC／PE投资案例共21起，披露投资金额达2．87亿美元2在资本市场上，共有10家中国公司在海内外上市，共发生18起并购案例，披露金额的有11起，披露金额为39．62亿美元，平均单笔并购金额约为3．6亿美元。有4起跨国并购案例；有8起VC／PE支持的并购案例发生.     

外资创投沉寂创业板之由

创业板最高捧出130位亿万富翁背后，PE／VC的身影隐约闪现。但这次的主角却不是一直在国内市场风生水起的外资PE，而是本土创投。根据清科研究中心统计显示：在首批28家创业板上市企业中，共有46家VC／PE曾支持23家企业。其中，外资VC／PE共有4家，仅占总数的8．7％。     

VC／PE纳税的学问

是缴纳25％的税,还是10％的税,这里面大有学问。看似同一性质的基金到头来却有不同的缴纳方法。随着中国经济持续稳定的高速增长和资本市场的逐步完善,中国的资本市场在最近几年呈现出强劲的增长态势,从而带动了中国风险投资基金和私募股权基金（以下简称为Vc／PE）产业的迅猛发展。在税收上,政府一直在制定针对不同组织形式的VC／PE适用的税收政策,     

中国投资 激情二零零六

2006，VC、PE、创业者的激情真正被点燃了。2006年，中国创业投资市场投资金额高达17.78亿美元，这一数字创出中国创投历史上的新高，也把中国推到了全球第二的位置（仅次于美国）。同时，私募股权投资市场投资总额达到129.73亿美元。VC投资324个项目，PE投资129个项目，由VC、PE支持的31个项目实现IPO。 正是这种激情把中国的市场推向了一个新的高度。也正是有这种激情的人引领着2006年新经济、新技术、新模式的走向。[编者按]     

论PE和VC退出机制的完善——基于我国产权市场转型的研究

私募资本和风险资本在投资后能否适时退出,在很大程度上制约着投资者的决策取向和资本的循环流动,可以说没有退出渠道就没有真正意义上的VC和PE.为此,建立具有中国特色的VC和PE的退出机制,是解决这一问题的关键环节.本文主要针对目前产权交易市场上存在的问题,探索符合中国实际的改革措施,不断推进我国产权市场的转型,完善VC和PE的退出机制.本文的创新之处在于它联系当前产权领域的最新动态,对产权市场的未来定位做了专门阐述.     

VC／PE投资架构及税收优化设计

尽管全球资本市场偏冷,但风险投资和私募股权基金在中国仍然处于持续快速发展的阶段,如何建立既在法律上可行,又在税收上优化的投资架构和业务模式是VC／PE应该特别关注的。     

清科快评:2014中国VC/PE哪家强 IPO退出仍是硬指标

资本市场千变万化,风险投资更是风云变幻,万千投资机构徜徉在募、投、退的角逐中,每一笔投资案例都在考验投资人敏锐的市场嗅觉和资本操控能力。2014年是VC/PE市场蓬勃发展的一年,一方面得益于中国资本市场尚处于成长期,因此金融改革和资本市场自我完善日新月异,另一方面,资本积累促进投融资,科技发展促进创业创新。具体来说,2014年境内IPO开闸,打破了2013年A股市场的沉寂,给投资者带来了一丝暖意;IPO退出依然是VC/PE的     

人民币基金的绝佳机会

金融危机引发海外市场流动性短缺，IPO市场几近停滞，传统VC／PE美元基金开始面临的困境，却正是人民币基金发展绝佳的契机。     

剧变2007

咔嚓！“106号文”一纸令下，以往畅通的海外红筹之路嘎然而止，犹如一出悲喜剧，当所有观众的激情都被调动起来时，突然剧情急转直下。一度被视为主角的外资VC／PE和作为配角的本土VC／PE在剧情中发生了巨大的角色变化。这虽然是一出没有潜台词的悲喜剧，但所有的观众都能真实地触摸到舞台上主角与配角不同的内心挣扎与起伏跌宕：外资VC／PE惘然惆怅，本土VC／PE骤然澎湃。     

认识真实的VC与PE

自1985年9月我国第一家官方性的创业投资公司——中国新技术创业投资公司成立以来,经过90年代的摸索,在90年代后期、21世纪初得到了快速发展,特别是近几年,VC/PE成为资本市场最热门的词汇之一,大有"全民PE"之势。各种关于VC/PE的创富神话充斥各种新闻媒体,大肆宣扬VC/PE成功的风     

LP投资信心增强,偏好“5+2”型基金

2014年．中国VC／PE市场将在经历调整之后再度出发，有望逐渐走出近两年来持续的低谷期，在迎来IPO重启后，LP市场也将迎来更好的发展     

磐石基金的投资攻略

好的团队、好的项目以及好的投资方法是磐石基金投资VC／PE的关键。     

严监管趋势下银行参与产业基金路在何方

近年来,在我国深化投融资体制改革、促进产业结构转型升级的背景下,各类产业投资基金相继成立,成为中国特色VC／PE市场的重要组成部分,对优化金融资源配置、引导资金流向、推动产业升级具有积极意义。作为金融市场的重要参与方之一,商业银行依托自身在筹集社会资本上的独特优势,不断加大产业基金的布局,银行理财资金成为产业基金社会资本的主要供给方之一。     

LP投资策略趋于多元化 退出预期依旧悲观

ChinaVenture投中集团分析认为,目前PE二级市场交易面临的一些阻碍因素如基金份额估值困难、市场信息流通不畅、GP积极性不高等问题,短期内仍难得到根本解决,因此,未来PE基金二级市场实际达成交易数量或低于预期面对2013年宏观经济的回暖迹象,投资者对未来经济发展前景趋于乐观。但在资本市场诸多不确定因素影响下,LP对中国VC/PE市场预期依然谨慎。在此     

PE专业化

资本市场青睐的概念股四面开花,王者通吃的行业越来越少。在VC/PE同质化、高估值、泡沫化的环境下,整个行业有可能出现一个突然逆转,加剧该行业洗牌。     

VC/PE逆势腾飞

观点碰撞,资本对决。群英荟萃,王者争锋。"2011第九届资本论坛"9月7日在厦门隆重召开。来自国内外的近千名政府官员、专家、学者、以及VC/PE界的领袖与新人齐聚鹭岛,共商资本市场未来发展大计、共论新形势下全球资本市场的新趋势、新格局、新动向。     

2008年第三季度中国资本市场综述

在国际金融危机加剧深化和世界经济增长放缓的形势下,从清科研究中心发布的数据上看,2008年第三季度中国创业投资市场回归理性,募资热度消退,投资水平大幅回落,退出通道收窄。但同时私募股权投资机构对亚洲及中国私募股权投资市场未来一年及更长期的发展前景仍然保持乐观态度。第三季度境内外IPO节奏放缓,上市企业数量明显减少,融资金额大幅缩减,资本市场仍未能走出金融危机的巨大阴影。受累于市场环境的恶劣走势,本季度VC/PE退出清淡,IPO退出交易降至三年来同期最低值,VC/PE机构正面临着近年来最为艰难的时刻。但中国市场上的跨国并购在今年第三季度依然保持了上升态势,而VC/PE相关并购规模也创下历史新高。     

券商直投痛并快乐着

创业板的推出,不仅造就了一批明星企业,还将原本在VC／PE市场上默默无闻的券商一下子推到了资本市场舞台的中心,成为了聚焦镁光灯的主角。券商直投的“直投＋承销”业务模式在创业板中初战告捷：中信证券直投子公司金石投资参股的神州泰岳和新松机器人两家公司,以及海通证券直投子公司海通开源投资的银汀电子荣登创业板,     

巴西的PE／VC经验

中国的PF／VC发展状况和面临的主要障碍与巴西有很多相似之处，巴西在PE／VC产业方面所做出的九大举措对中国也有一定的参考和借鉴意义。     

观察与展望：值得关注的新产业（续十六）

尽管政策层面对于幼儿教育的关注程度有提高,并且婴童产业也被资本市场所关注,但是近年来针对幼儿园的VC/PE投资却算不上热情高涨;中国团购市场尤其是本地团购市场仍存在一定商机,抛开资本等外力影响,潜心内在发展才有前景