影响我国企业跨国并购因素的实证分析——基于2000年～2005年上市公司并购案例

本文主要考察影响我国企业选择跨国并购的因素。以2000年1月1日至2005年6月30日间我国A股上市公司所发生的跨国并购事件为对象,实证考察企业成长率、资产规模、R＆D费用、多元化战略、国际化经验、东道国经验、文化差异及东道国经济水平等八个因素对企业选择跨国并购的作用程度和方向。检验结果表明,企业成长率、多元化战略、东道国经验、文化差异和东道国经济水平等五个因素对企业选择跨国并购有显著的影响作用。     

我国钢铁企业并购现状与并购策略研究

通过并购重组实现规模化经营一直是世界钢铁产业发展的主旋律.在我国钢铁产业由大变强的今天,文章针对我国钢铁企业并购重组的现状与问题,借鉴吸收国内外钢铁企业并购的经验教训,为我国钢铁企业制定实施科学的并购策略提供借鉴.     

基于中国上市公司并购的控制权溢价影响因素分析

本文以收购上市公司控制权为样本、以控制权溢价为切入点,主要通过研究目标企业中协同效应动机和获得控制权私有收益动机的影响因素及其程度进行实证并提出相关建议。     

银行跨国并购影响因素研究——基于亚洲国家数据的分析

有关的实证研究显示，影响银行跨国并购的因素是复杂多样的。本文借助计量经济模型，以亚洲11个国家和地区为研究样本，通过四组变量假设，分析了上世纪90年代亚洲金融危机以来在该地区发生的银行跨国并购活动。研究表明，传统的“引力模型”对亚洲范围内银行跨国并购的解释力有限，银行跨国并购活动是多因素作用的结果。     

我国上市公司纵向并购效率实证分析

本文采用以财务指标为基础的综合评价方法对中国上市公司纵向并购的效率进行实证分析,结果表明:纵向并购虽然在并购当年和并购后一年对企业的正面影响不大,但在并购后两年开始业绩就有了很大的提升。     

金融危机对我国上市公司并购影响的实证分析

本文通过对比金融危机前后中国上市公司的股权收购活动，发现在金融危机的冲击下，企业明显收缩了并购活动规模，认为这可能是金融危机冲击的突然性、企业长远规划能力不足和对并购手段运用不够娴熟等原因所致。     

技术并购的创值效应及影响因素分析

集内涵提升与外部成长于一身的技术并购,在经济转型发展期愈来愈受到相关企业的青睐,成为资本市场一道靓丽的风景线.本文通过对1999-2004年发生技术并购事件的沪深A股上市公司创值能力的实证研究,得出以下结论:技术并购对并购公司的创值能力产生了积极效应;业务开拓型技术并购的创值能力低于行业巩固型技术并购的创值能力;同属管辖内的关联交易增加技术并购的创值能力;代理成本对技术并购的创值能力有抑制作用.研究结果为公司技术并购决策及相关政策的制定提供了实证依据.     

我国上市钢铁企业现状分析——基于聚类分析法

随着经济全球化的发展．钢铁行业的竞争越来越激烈．国内钢铁企业将面临更多的危机与挑战。我国本身拥有大量的钢铁资源．钢铁企业拥有得天独厚的地理优势。但是,随着国外钢铁企业进入我国．钢铁企业闯的竞争变得日趋白热化．本文主要通过聚类分析的方法对我国上市钢铁企业现状进行分析并给出应对风险的相关建议．进一步加快国内钢铁企业的兼并重组步伐和国内支柱产业的配合,强化内部管理、提升领导力、降低钢铁企业生产运行成本。     

基于DEA—Tobit的我国药品流通企业效率影响因素分析

针对我国药品流通业存在“多,散,小”、效率低、流通费用高的问题,当前的主流观点是提高行业集中度、退出国有股份等.本文首先通过Pastor筛选法筛选出投入变量,构建DEA模型。并计算样本企业的效率。再用Tobit模型分析影响DEA效率的因素。结果发现：（1）企业规模与综合效率、纯技术效率正相关,但与规模效率负相关,因此在提高行业集中度的同时应当注意规模效率的提高;（2）产商一体化的混业经营比专业化经营更有效率;（3）国有股份的存在有利于效率的提高,同时由于药品的特殊性,应适度保留国有股份。     

并购支付方式的影响因素综述

对国内外有关并购支付方式影响因素的相关文献进行研究,发现支付方式作为企业并购交易决策的重要环节,其选择主要受到并购双方控制权、管理层持股、财务状况、投资机会及交易规模等因素的影响。     

影响企业并购绩效的因素及相关风险的对策分析

企业并购的主要目的是期望通过并购实现良好的企业效益和社会效益。但是,由于并购行为受到很多因素的影响,在并购过程中必然会出现各种风险,最终影响企业并购绩效目标的如期实现。本文首先对并购各个阶段影响企业并购绩效的因素加以分析,然后对并购各阶段存在的相关风险进行深入研究,并在此基础上提出解决风险的相应对策。     

中国企业跨境并购效率影响因素实证研究:基于制度视角

本文选择Thomson Reuters数据库中1995～2011年中国企业跨境并购项目为研究样本,实证检验了目标国与中国的制度差异对中国企业跨境并购效率的影响,并首次检验了中国政府双边投资制度安排和中国企业自身跨境成功并购经历对上述影响的调节作用。实证结果表明:目标国与中国的制度差异是影响中国企业跨境并购效率的重要因素,中国政府的双边投资制度安排和中国企业自身的跨境成功并购经历能够调节目标国与中国制度差异对跨境并购效率的负面影响。为此,中国企业未来的跨境并购应重视并减少与目标国在法律规则、权力观念和契约理念上的差别,积累跨境并购的经验;中国政府应进一步推进双边投资制度安排以营造良好外部环境。     

企业并购中隐性知识整合的影响因素分析

促进并购双方隐性知识整合是并购企业建立和保持竞争优势的关键,文章在分析企业并购中隐性知识整合的特性的基础上,提出了影响企业并购中隐性知识整合的关键因素.     

上市公司并购绩效及其影响因素研究

本文以 1 999～ 2 0 0 1年发生兼并收购的 84家中国 A股上市公司为样本 ,以经营现金流量总资产收益率来衡量和检验上市公司并购后的绩效 ,采用多元回归方法分析和检验影响并购绩效的有关因素。本文的分析结果表明 ,上市公司并购当年绩效有较大提高 ,随后绩效下降甚至抵消了之前的绩效提高 ,并购没有实质性提高并购公司的经营绩效 ;交易溢价、行业相关性、相对规模、收购比例、第一大股东持股比例等是影响并购绩效的主要因素 ,这些因素可以解释并购后主并公司经营绩效的变化。     

影响我国企业成功并购的条件与因素

企业并购,对促进我国产业结构的战略调整.优化资源的配置,提高经济效率与效益有着极其重要的作用。 企业并购是社会主义市场经济发展的必然要求.是企业组织调整的重要方式。过去对企业结构的调整主要依靠行政手段,往往不能达到预期目的。 从目前宏观面上考虑,我国企业欲实现成功并购,须基于以下几个条件:     

影响企业跨国并购绩效的制度因素分析——基于2000～2012年中国上市企业数据的研究

文章以中国上市企业2000~2012年126起跨国并购的案例数据为样本,采用事件研究法对这些跨国并购事件的短期绩效进行了测算,并基于测算结果对影响企业跨国并购绩效的制度因素进行了回归分析。研究结果显示:大多数企业通过跨国并购获得了一定的超常收益,总体上呈现出良好的并购绩效;而在影响并购绩效的制度因素方面,东道国的经济自由化程度与并购绩效显著正相关,文化距离、主并企业有无跨国并购经验对并购绩效的影响并不显著。     

跨国并购影响因素的理论解释与述评

跨国并购作为 2 0世纪 90年代以来跨国直接投资的主要形式 ,备受理论界的关注。西方学者纷纷从交易费用学说、企业并购理论、企业成长理论、产业组织理论和组织学习理论等出发来解释跨国并购的影响因素。本文全面介绍了这种理论动态 ,并且对各种理论对跨国并购影响因素的解释力进行了评述。在此基础上 ,本文从理论渊源上将以上五种理论概括为交易费用学说、市场不完全学说 ,试图构建解释跨国并购影响因素的一般理论模型。     

我国房价影响因素的实证分析——基于省际面板数据

作为国家的支柱产业,房地产的稳定发展关乎国计民生.近几年,房地产价格飞速上涨,连创新高.在这种情况下研究房价的影响因素,具有重要的理论和现实意义.文章基于面板数据对影响我国房地产价格进行了实证分析,实证探讨对我国房地产供求的影响显著的因素,以及对于利用什么样的政策能更有效地调整房地产价格使之增长减缓甚至下跌.