美联储加息猜想

过去三十年,美国长期利率持续下降至金融危机后2％左右的水平。当然,美国长期利率的走势受到了美联储联邦基金利率的强烈影响。美联储通过调整短期的联邦基金利率来影响长期利率的走势,是传统货币政策的精髓。但两者之间的相似变化很难说是美联储主动而为。当经济处于上升周期时,联邦基金利率和长期利率都会提高;而经济处于下降通道时。两者都会下降。     

外部宏观环境急剧恶化 经济增长还靠国内需求

<正> 人类的发展脚步刚刚迈进新千年,美国联邦储备委员会就立即成了世人关注的焦点。1月3日美联储在非例会的情况下突然宣布降息0.5个百分点。1月31日美联储公开市场委员会再出重拳,将联邦基金利率与贴现率再次大幅下调各0.5％个百分点。分别降至5.5％和5％。 美联储连续出台的这些举措让国际经济界人士均感意外。从美国利率的走势看,如果一次性降息0.5个百分点,幅度已属较大,而在一个月内连续两次降息0.5个百分点,则属近10年来第一次。年前,人们虽然对2001年世界经济的走低已经取得了共识,但并不是很担心,因     

世界经济发展的主要影响因素和问题

当前,影响世界经济发展的主要因素和问题主要在以下几个方面。一、经济发展阶段不同,各国货币政策不一由于近两年全球经济增长加快,需求迅速增长、通胀有所抬头,因此宽松货币政策已完成阶段性任务,全球利率水平趋于上升。2004年6月30日,美联储将联邦基金利率调高25个基点至1.25%,意味着从2001年开始的宽松货币政策正式宣告结束和美国经济进入了稳定持续增长时期。根据历史经验,美联储收紧银根的过程往往需要持续两年多的时间。目前,联邦基金利率已经连续提高13次,从1%提高到4.25%,仍将有所上升。两年多来,欧元区2%的基准利率经历了比美国利…     

数字

0．255％ 2006年5月10日，美国联邦储备委员会决定将联邦基金利率再提高0．25个百分点，从4．75％提高到过去5年来的最高水平5％，并暗示此后有可能暂停提息。这是美联储自2004年6月以来连续第16次以相同幅度提息，联邦基金利率总计上升了4个百分点。     

美联储连续第6次加息

美国联邦储备委员会2月2日决定将联邦基金利率即商业银行间隔夜拆借利率从2．25％提高到2.5％。这是美联储自去年6月开始连续第6次提息。     

美国经济衰退风险不大，联储下半年将再次加息

美国经济正处于一个转折点，市场对于2007年的美国经济走势以及美联储的政策动向分歧很大。我们预计，2007年上半年美国经济将稳步增长，而美联储在长时间观望之后将再次提高利率。     

数字

0．25个百分点 美国联邦储备委员会于2005年8月9日决定将联邦基金利率再提高0．25个百分点，即从3．25％提高到3．5％。这是美联储自去年6月底开始至今连续第10次以相同幅度提息。     

2001年美国经济形势

自2000年6月以来,美国经济增长明显放慢,主要由于美联储连续提高利率、石油价格高涨和股市下跌,对总需求产生了抑制影响。据美国经济分析局最新的估计数字,去年第四季度,美国经济增长按年率计算为1．1％,低于其早先估计的1．4％。为防止经济继续下滑以致陷入衰退,美联储今年三次降息,最近的一次是3月20日,美联储宣布将联邦基金利率和贴现率下调0．5个百分点,分别降至5％和4．5％。美联储称此举的长期目标在于：“保持价格和经济持续增长”。就目前影响经济的不利因素而言,主要是由于企业的利润率受到持续性的压力,限制了投资支出,加上证券市场财富的缩减抑制了消费,由此而来的库存积压使制造业出现下滑。     

浅析美联储降息对中国的影响

由于去年美国房地产次级债危机的影响,2008年全球经济开局不利,截至至2008年3月18日,美联储在短短的不到半年的时间里,将联邦基金利率即商业银行间隔夜拆借利率从5.25%降低到2.25%,一共降低300个基点,此次大幅降息已默认了美国经济正趋于衰退,而美联储的降息和美国政府的大规模注资以挽救逐渐走下坡路的美国经济,却需要全球经济为其付出沉重的代价。 本文首先对美联储降息的原因进行分析、进而阐述了降息对美国经济和中国经济的影响。     

明显加快复苏步伐--关注2004年世界经济形势

经过持续两年多的经济疲弱之后,世界经济在2003年开始复苏,特别是进入下半年以后,随着美国在伊拉克大规模军事行动的结束,国际石油价格渐趋稳定;以及美国及主要国家和地区经济逐步趋好,全球股市上扬,企业和消费者信心恢复,世界经济复苏     

美联储降息牵动全球

近几个月来,由于美国房地产泡沫崩溃,美国次级抵押贷款引起美国和其他主要发达国家银行业发生大动荡进而引起美国经济走向衰退。如今,国际金融市场最引人关注的无疑是美联储的利率政策和美国重大经济数据的发布。在市场的期待中,美联储在1月底的利率会议结束后宣布,再下调联邦基金基准利率50个基点,至3．0％,八天之内累计降息125个基点,自2007年9月18日以来,美联储已经累计降息225个基点。这个目前世界第一经济体的中央银行短时间连续两次大幅降息,再次搅动了全球金融市场,令很多国家和经济体的央行举棋不定。真可谓是“牵一发而动全身”。     

美国经济增长点在哪里

近期,世界经济领域最重要的事件首推美国债务危机。美联储宣布,至少将已经处于历史低水平（0％－0．25％）的联邦基金利率维持到2013年中期。     

美国新出炉的经济数据好坏参半

日前,新出炉的美国经济数据好坏参半：生产率虽然有所增长,但是劳工成本上涨更快。与此同时,美联储宣布维持目前的利率不变。     

美国经济转弱殃及全球

美联储突然降息,能否阻止美国经济增速的下滑呢?目前还很难说,就连美联储也承认,一次降息并不能保证今年美国经济不出现衰退。有关专家认为,就目前的状况来看,就算美联储利用降息这个手段一减再减,也未必足以在短期内阻止美国经济步入衰退,原因是货币政策对整体经济产生的效应往往具有最少1年的时滞,远水难救近火。     

美国经济何去何从

2000年下半年以来美国经济增速放慢、股市由热转冷,是在美联储加强利率调控、市场主动对经济进行调整及消费者信心持续下降的大背景下发生的.但美国经济还有增长潜力,是能够避免进入衰退的,预计美国经济将在今年第四季度开始回升,消费者信心也会逐渐恢复.我国周边股市的暴跌说明全球经济增长开始减缓.这将直接影响中国的出口,并间接影响中国股市,有利于我国引进外资.     

从美国经济的衰退看扩大我国的消费需求

一 美国经济到2001年3月结束了长达近10年的高增长，开始陷入衰退，这已是不争的事实。而为刺激经济增长，2001年11月6日，美联储第十次降低利率，再次将中央利率降低0.5个百分点，将联邦基金利率和贴现率分别下调到2％和1.5％。……     

浅析美国货币量化宽松政策对我国的影响

金融危机爆发以来,美联储开始采取各种货币、财政政策救市。2009年3月19日,在刺激经济的名义下,美联储当季货币政策会议决定,将在未来6个月内收购价值3 000亿美元的美国长期国债;并在未来12个月内,收购价值7 500亿美元的房利美、房地美（美国最大的两家提供住房抵押贷款的金融机构）抵押贷款证券,外加1 000亿美元＂两房＂债券,这一举措相当于联邦基金利率调降75个基点,这也是美联储40年来首次购入国债。无论当局是否承认,美国已进入了＂量化宽松＂时代。量化宽松,是指央行刻意通过各种途径为经济体系创造新的流动性,以鼓励开支和借贷。一般来说,只有在利率等常规工具不再有效的情况下,货币当局才会采取这种极端的做法。     

当前美国经济衰退的原因及对世界经济的影响

美国是世界上最在的经济体制和世界经济火车头。美国经济经过20世纪80年代的经济结构调整，从1991年3月起至2000年底，持续强劲增长，创造出美国战后历史上增长周期最长的117个月的记录。整个90年代，美国经济以年均2．7％的速度稳步增长，其中2000年以5％的增长率达到近年来的最高增长速度。在经济持续增长的同时，美国经济了明显不同于传统经济的“一高三低”现象。但就在对美国经济普遍看好，甚至认为新经济打破传统经济周期的赞扬声中，从去年第4季度起，随着美国总统选举的尘埃落定，美国经济增长开始进入衰退阶段。尽管2001年初以来美联储连续4次降息，但美国经济下滑势头未减。由于美国经济和外贸分别占世界的30％和15％左右，因此新世纪初美国经济减速不能不引起世界各国的高度关注。     

我国货币政策中介目标的选择——基于美国经验的分析

90年代以来,适宜的货币政策为美国经济的持续增长做出了重大贡献。这与第二次世界大战后,美联储在不同时期采用了以利率—货币供应量—利率为中介目标的货币政策一脉相承。本文通过分析美国货币政策中介目标的选择经验,结合我国现实经济形势,提出了对我国货币政策中介目标选择的观点和预测。     

政治因素加投机干扰--美联储加息策略分析

2004年6月30日,美联储将基准利率按照市场预期上调25个基点,呈现4年来首次加息举措,美国联邦基金利率上调到1.25％,使整个金融市场平稳过渡。美元利率上调将有利于扶持美国财政政策,推进外资流入,对美国资本市场具有积极作用。