美退QE步伐坚定 新兴市场烽烟四起

对美联储来说,2014年是一个过渡年。美联储不仅人事上进行大换血,而且迎来了政策上的转向。美联储正逐步退出超宽松的货币工具,逐步向常规政策和严格监管迈进,同时又要准确引导市场对短期利率走向的预期。不过经济学家们认为,尽管美国退出QE的步伐比较温和、过程可预期,但仍然引发国际资本大量逃离新兴市场,或终结新兴经济体快速发展的时代,在基本面良好、积极调整结构与赤字扩大、严重依赖外债的两类发展中国家之间划出一道分水岭。     

美联储推出QE3对新兴市场经济体将带来冲击

美联储麾下联邦公开市场委员会（FOMC）在结束两天会议后宣布推出进一步量化宽松政策,QE3或对新兴市场经济体产生巨大冲击,一方面,大宗商品价格反弹将进一步推升通胀,另一方面,汇率波动将使得出口型经济体雪上加霜。无论QE3还是QEn都是美国转嫁自身危机代价的政策工具     

从QE1到缩减QE金价走势图

去年七月,美联储主席伯南克说,他假装不懂黄金价格也不关心。十一月确认继任主席珍妮特·耶伦听证会上,她对伯南克说,她不认为有什么让黄鑫价格上涨或下跌的一个更好方式。     

后QE时代的新兴市场

近期,美联储发布声明称将维持现有的超低利率和量化宽松政策(Quantitative Easing,QE),以进一步刺激就业增长和经济复苏。在此之前,市场普遍预期,美联储货币量化宽松政策将放缓,将每月850亿美元的购债规模降至650亿美元,但并未对QE的结束做出预期。然而,伯南克的表态再次出乎市场预期:如果美国经济持续改善,在失业率和通胀水平都达到预期水平的前提下,美联储可能在今年晚些时候放缓购买资产的步伐,明年上半年继续减少购买量,直至     

美再开印钞机 QE4效应递减

QE3靴子落地刚满3个月,美联储12月13日又迫不急待地仍出了一块石头——第四轮量化宽松政策QE4,宣布在年底"扭转操作"到期后,扩大现有资产购买计划,并用量化数据指标来明确超低利率期限。但这快石头并未能在市场激起巨浪。由于QE4取代扭转操作,并未进一步扩大宽松规模,因此并无太大惊喜,再加上美     

QE3风波下美债遭质疑

美国第二轮量化宽松货币政策（QE2）结束不足两周,美联储主席便在7月14日亟不可待地表示可能推出QE3。这使得刚趋平静的市场再起涟漪,美国债券市场发展走势遭到质疑。隐性量化宽松政策当前,美国推出的两轮量化宽松政策饱受诟病。特别是QE2后,全球通胀压力骤增,新兴经济体正面临复苏稳定与通货膨胀压力增大的双压态势,因此美国继续推出QE3的可能性并不大。但如果既不能再令债务成数倍增长,也不能再印刷那么多美元,     

新兴市场货币承压

面对日趋复杂的内外环境,新兴市场的货币政策将出现分化。预计未来一段时间,新兴市场货币总体上仍可能会承受较大的贬值压力。近期,美联储退出量化宽松的货币政策的预期增强,引发了新兴市场的货币抛售与股市动荡。如包括印度、巴西在内的典型新兴市场中,本币兑美元汇率都创历史新低(见图1、图2);再如,截至6月21日,代表全球新兴市场股市走势的MSCI新兴市场指数今年已累计     

QE退出冲击新兴市场经济体

正美国量化宽松政策的主要内容自2007年美国金融危机以来,美联储在2008年一年之内,经过7次降息,将联邦基金目标利率从4.25%降至0~0.25%的史上最低水平。但极低的利率水平并不能遏止房地产价格下滑和金融危机的蔓延,于是美联储不得不祭出数量型货币工具——量化宽松政策。所谓量化宽松政策,是央行通过购入国债等长期债券,向市场注入大量流动性资金的干预方式,以刺激消费和投资,促     

美元强势下新兴市场货币走势有差异

<正>在当前美联储加息和美元走强的大背景下,新兴市场货币整体面临压力,但新兴经济体基本面形势的差别决定了其汇率走势具有差异性。下半年以来,美联储加息步伐显著加快,与此同时全球经济衰退预期渐起,在此背景下,新兴市场货币走势及前景持续引发关注。那么,下半年以来主要新兴市场货币走势如何？不同货币走势背后具有怎样的基本面差异？未来前景又会怎样？以下笔者将进行简要分析。     

QE3靴子落地 金银价格纷涨——2012年9月金银走势简析

OE3横空出世 各央行纷纷加大宽松规模 纵观9月行情,对市场影响最大的莫过于在9月13日的美联储利率决议中,联邦公开市场操作委员会（FOMC）宣布推出新一轮量化宽松的货币政策,即QE3。其具体内容为：     

应对热钱流窜：新兴市场经济体“八仙过海”

2010年12月5日,美联储主席伯南克在媒体上透露,鉴于美国失业率居高不下,必要时不排除推行第三轮定量宽松政策（QE3）,进一步扩大购债规模。     

美联储货币政策对新兴市场的溢出效应

当美联储收紧货币政策时,基本面较强的经济体应把重心放在增加本国的产出上并推动出口商品本币定价,基本面脆弱的经济体需优化本国产业结构,提高产出并优先偿还外债以缓解外部冲击。     

警惕新兴市场金融动荡影响中国经济

当前,国际金融市场环境与1997年亚洲金融危机有一些相似之处,如美联储收紧货币政策引发国际资本流动逆转,部分新兴市场国家经济增长加速放缓,大宗商品价格下挫导致新兴经济体贸易条件显著恶化等。一、当前国际金融市场环境与1997年有几分相似当前的国际金融市场环境面临着美联储收紧货币政策带来的冲击,这与1997年亚洲金融危机爆发前有几分相似。1994年至1997年,美联储累计     

商业银行如何应对美国退出QE

<正>10月29日,美联储公开市场委员会(FOMC)举行了最新一期议息会议,决定自本月起停止新增购债。这意味着自2014年1月份开始实施的"缩减购债规模"(QE Tapering)操作如期结束,也意味着自2008年底启动、先后历经三轮的量化宽松政策(QE)正式终结。美联储货币政策回归正常化,将会对全球经济金融产生广泛而深远的影响。     

美联储11月起结束QE新兴市场忙加息日欧接棒QE

史上最大规模货币实验谢幕 综合外媒10月30日报道,在为期2天的货币政策结束后,北京时间30日凌晨美联储宣布,削减最后的购债规模150亿美元并从11月起结束QE3. 至此史上最大规模的货币实验宣告结束,该实验已在市场上引发了有关其效果的激烈争论,尽管美联储称其已达到了减少失业的主要目标.     

银行理财应在规避风险中前行

今年1月美联储正式开始缩减购债规模,新兴市场面临新一轮的冲击。美联储近期发布的一份报告也警示,许多新兴市场“蕴含着重大的经济和金融脆弱性”。在本轮国际金融危机后跃升为全球主要增长引擎的新兴经济体,未来面临的考验日益严峻。     

美联储QE4推出容易退出难

最近一个季度,全球资产价格不断上演跌宕起伏的行情,这与美联储货币政策动向密切相关。6月19日,美联储FOMC会议预计今年稍晚将放缓QE,随后固定收益产品、股票和商品市场集体受挫。但此前的5月22日上午10点,美联储主席伯南克却在国会作证,表示过早紧缩将危害复苏,引起美元大跌,     

新兴市场货币二十年

“低汇率”是新兴经济体货币过去二十年走势的重要特征,表现为汇率水平值和波动率的下降,也可被视为构成全球经济“三低一高”格局的重要部分。1997年,亚洲金融危机爆发。当年7月起,危机开始席卷东亚和东南亚各国。危机经多个阶段,动荡持续近三年,对东南亚一些国家的影响甚至持续至2002年。危机并未局限于东亚地区,而是呈现出向其他地区扩散的特征,对俄罗斯和拉美国家都产生了系统性冲击。     

美国QE 想说退出不容易

经历了国际金融危机,来自美联储的任何一句哪怕是最隐晦的暗示都会引起全球市场的剧烈波动。此前不久,美联储主席伯南克公开声称,美联储可能会在未来几次会议中讨论决定是否缩减量化宽松的规模。伯南克仅仅表示在未来可能讨论决定缩减QE规模,随即引发国际市场的强烈动荡。何谓一字千金?现实中就有答案。     

美联储被逼无奈再推量化宽松QE3亲戚谱系揭秘

QE（量化宽松）是一种货币政策,由中央银行通过公开市场操作以提高货币供应,可视之为“无中生有”创造出指定金额的货币,也被简化地形容为间接增印钞票,自2008年金融危机后。为刺激经济,关联储已经三次踏上了量化宽松之路,政策释放的信号越来越强烈。