基于股票市场分割条件下A、B股市场价量关系分析

应用结构向量自回归（SVAR）模型对中国A、B股市场间的价量关系进行动态的结构分析，从而检验中国证券市场分割理论。得出的主要结论是无论在当期相关关系上，还是动态的相关关系上，A、B股市场间价量关系的同期作用呈现出不对称特征，A股对B股信息传递功能更强。     

中国证券市场A、B、H股的动态相关关系研究

文章将沪市(深市)A股、沪市(深市)B股和H股纳入一个研究框架,采用1995-2008年样本数据,运用GJR-GARCH-ADCC模型对三个市场的收益率条件相关性进行了实证分析.结果表明,A股和B股,B股和H股相关性受非对称信息影响,而A股与H股间不受非对称影响.本文还检测了三个主要的市场开放政策对市场间相关关系影响,发现B股市场开放后,A、B市场相关关系有明显的结构变动,联动性增强;QDII政策的实施加深了深市A股和H股,深市B股和H股的联系;但QFII政策对各市相关性影响不明显.整体说明国内证券市场,特别是A股和B股,A股和H股,融合度加深,联动性增强.     

基于股票市场分割条件下A、B股市场价量关系分析

应用结构向量自回归(SVAR)模型对中国A、B股市场间的价量关系进行动态的结构分析,从而检验中国证券市场分割理论。得出的主要结论是无论在当期相关关系上,还是动态的相关关系上,A、B股市场间价量关系的同期作用呈现出不对称特征,A股对B股信息传递功能更强。     

外资借道A50等涌入A股扫货金融等蓝筹股

《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》为近期走势疲软的A股市场释放出巨大利好，外资大举狂涌入A股市场，扫货蓝筹板块。11月18日，A股大涨3％，中信证券、海螺水泥、航天电子、兴业银行、平安银行、北大荒、万科A、中国石化、大秦铁路、北京银行等QFII重仓股当日大单资金净流入均超1亿元。     

我国股市板块内各股联动效应实证分析

文章从A股市场概念板块中选取传统的煤化工板块、房地产板块及新兴的节能环保板块,运用CAPM模型对三个板块内各股联动效应做对比研究,并选出板块内有代表性的股票进行分析。结果表明,相比较传统老牌板块,新兴板块内各股更易受市场及板块影响,鲁西化工、龙净环保以及中洲控股三只股票更适合牛市投资,兖州煤业、杭钢股份和金地集团更适合熊市投资。     

硫酸板块有望成为新热点

近期A股市场虽然宽幅震荡，但拥有硫酸业务的个股仍有着较强的表现。随着这些个股股价走势的活跃，相信会有越来越多的资金将重新定义有色金属股以及拥有硫酸业务的相关上市公司二级市场股价的定位，从而形成A股市场相对独特的硫酸板块。     

银行高风险信贷资产偿还能力

在A股市场上,银行板块已经到了最悲观的时候,截止2014年2月底,A股市场银行板块再回“破净时代”,16只上市银行股中仅民生银行（600016．SH）、中信银行（601998．SH）和宁波银行（002142．SZ）的股价仍站在每股净资产之上。     

机构争夺期指话语权布局“权重股”

2006年第四季度，基金重仓股中沪深300指数前30大权重股的比例大幅提升至70％，其中重仓持有2006年10月27日上市的工商银行的总量占其流通A股的25％。 我们的研究显示，在沪深300大权重板块估值优势己不复存在的情况下，机构仍然大量增持银行股等权重板块股票的原因，是股指期货推出的预期。据测算，2007年沪深300中银行板块的权重将达20．5％，较2006年上升约3个百分点。这使得机构利用银行等权重板块操纵指数、进而影响股指期货的可能性大为增强。 未来机构操纵股指期货的模式有两种，一是操纵A股权重股板块以影响期货价格，一是通过H股间接影响A股以操纵期货价格。从这两种模式分析着手，我们发现，目前权重股争夺战的背后实质是，以基金为代表的中资投资机构与包括海外资金在内的对手争夺“股指期货话语权”。对基金而言，掌握了话语权就能够保持在市场中的主动性，进而维护自己的投资利益。而对其对手资金而言，掌握了这个话语权，就可以对A股市场予取予求，将其收益最大化。 然而，国内基金在明，对手在暗，仅有与散户周旋的技巧显然已远不足够，基金还需要有与经验丰富、菩用各种金融工具（包括股指期货）、操作手法隐蔽的对手博弈的勇气与智慧。我们认为，在权重股估值优势已不明显、股指期货推出时间表充满变数的情况下，基金争夺话语权的行为应更有技巧性、更理性。[编者按]     

8月月评 奥运开幕后传媒股见光回落

前期我们提到,临近奥运．A股市场从6月18日起持续炒作奥运板块的超跌反弹．传媒股中奥运概念股较多。这些股票多数缺乏基本面支持．按A股炒作规律．一般会“见光死”,在炒作题材兑现时即结束炒作、大幅下跌。     

11月大盘走势与投资策略分析

股票市场 投资者可在1300点以下中线逐步建立头寸. 10月份股票市场出现了小幅反弹走势,受到H股和深圳B股市场连续上涨带动,A股市场以H股板块为首,仅1周内就反弹了5%以上.其后,由于基本面因素起到主导作用,A股市场开始重新调整,两市成交量水平也恢复到了前期低量水平,说明仍然没有主动性买盘进场.     

长期波动、短期波动和跳跃波动的风险溢出效应——基于大陆和香港股市的比较研究

本文利用2003年12月至2010年12月A股和H股的指数收益率数据,采用ARJI-Trend模型,识别中国A股与中国香港H股的波动结构成份:长期波动、短期波动和跳跃波动,在此基础上,比较研究两个市场波动结构的差异及风险溢出成份。研究发现,两个市场存在高度持续性的长期波动,H股的短期波动和A股的跳跃波动在自身总波动中均占有较高比重,且两个市场间存在双向的短期波动溢出及A股对H股的单向长期波动溢出,两个市场的投资者对异常事件的判断存在异质性。     

税收政策影响下的中国股市过度反应探究——以A股市场房地产板块为例

本文以税收政策影响下的A股市场房地产板块为研究对象,论述了房地产板块存在过度反应现象。并从三个方面提出缓解过度反应现象的对策,包括转变政府职能、提高政策时效、加强投资者教育。     

China

传媒 染传媒业的第二春？ 在即将结束的这个炎热夏天，文化传媒板块从A股市场的一片“跌”声中异军突起，受到投资者热捧，半年来行业指数累计涨幅高达50%。     

A、H股价差将进一步拉大

国际投资者在H股市场获利100％后，2007年纷纷把目光投向更有吸引力的亚太周边市场。而依然相对封闭的A股市场，未来还将受资金推动持续强势上升。流动性的差异，将导致未来3个月A、H股的价差逐渐拉大，两个市场的联动性会降低。[编者按]     

化工板块上演跨年度行情

近日，A股市场价量齐升，超跌的中国石油大幅上涨，标志着市场全线转暖。其中，石油化工板块全线飘红，成为市场突出的热点。我们认为，近期基金申购的放行，指数期货推出在即，是中国石油受到机构资金关注的主要原因，而该股短期内严重超跌，也成为市场大举做多的主要工具。其他石油化工类个股的走高，则是受到行业及上市公司层面潜在利好的持续影响。如果从投资的绝对收益看，近期化工股出现连续上涨行情，更是市场超额收益所在，值得关注。     

地产股上涨真相

2012年以来,中国A股市场表现疲弱,但地产股板块的表现却一枝独秀——这与房地产市场的销售受滞及前途未明,形成了鲜明的对比。     

中国A股市场估值的探讨

中国A股市场发展至今,在改善融资结构,优化资源配置,促进经济发展等方面,发挥了重要的作用。A股市场在迅速发展的同时也不可避免的存在着一些问题。估值问题便是其一。股票估值问题一直是资本市场争论不休的话题,因为它关系到市场参与者的切身利益。从定性、定量两个角度较为系统的对A股市场估值进行分析,将对提升A股市场估值,推动A股及经济健康有序发展有所裨益。     

股市:机会主义的机会有限

汶川大地震发生后,A股市场的水泥、钢铁、路桥、医药等灾后重建概念板块疾走急停,原因是概念炒作和机会主义者的虚热。     

对境外企业A股上市的若干思考

A股市场对境外企业的开放是我国股票市场走向国际化的重要一步。已经有外资控股企业在A股上市。不少在中国有业务的大型境外企业纷纷表示对A股上市的意愿。论证表明：境外企业A股上市可以优化A股上市公司的结构,提升上市公司整体素质、带动我国上市企业的技术创新和国内市场繁荣、促使我国发展更独立的资本市场中介机构,提高市场有效性、提高我国资本市场的国际化,加快国内证券市场的国际化进程。     

稀土股集体发飙涨停如云 行业并未根本好转

昨日A股市场上，稀土永磁概念股表现最为抢眼，整体平均涨幅达7．51％，大大超过其他板块。中银国际金属行业分析师乐宇坤等业内人士昨日在接受记者采访时指出。近期稀土价格因限产上涨，是稀土类股票暴升的主要原因。