中国持有巨额外汇储备的动因分析

近些年来,随着中国经济的迅速发展,中国持有的外汇储备快速增长。尤其自2002年以后呈超速增长的趋势。中国外汇储备超速增长引起了国内外广泛关注,中国持有巨额的外汇储备是多种因素造成的,这其中有中国经济情况的特殊因素,比如对人民币升值的预期,强制结售汇制等,但仔细研究亚     

我国巨额外汇储备持续增高的原因及风险防范措施

2006年我国外汇储备即将突破1万亿美元大关,如此巨额的外汇储备既可以造福于人民又有可能带来诸如机会成本风险、汇率风险、货币政策风险和政治风险。本文回顾了我国外汇储备发展的历程,分析了我国巨额外汇储备增高的原因,并就化解风险引发了几点思考。     

花掉中国外汇储备计划只是空头支票

【香港《南华早报》10月21日】除了向银灯注入新的资金这样一些巧妙的变戏法之外，中国外汇储备看来势必冲向1万亿美元，任何一国都未曾持有如此巨额的外汇储备。     

中国外汇储备的结构性失衡及风险应对分析

中国对外经济的快速发展使中国积累起巨额的外汇储备,巨额的外汇储备在提升中国国际地位的同时也带来了诸多烦恼,中国外汇储备在结构上存在不平衡的问题使外汇资产在国际风险的冲击下面临大幅缩水的风险,在复杂多变的国际环境下,如何有效管理利用和改变现有的不合理结构是中国的一大难题。本文认为,中国应适度推进外汇储备的多元化及人民币国际化,从而在一定程度上化解国际汇率等风险的冲击,更高效地参与世界经济体系的竞争。     

巨额外汇储备对我国经济的影响及其对策

中国外汇储备额度连年增长,并且是美国最大的债权国,一方面这是我国改革开放的巨大成就,另一方面我国也陷入到与美国的"金融恐怖平衡模型"中,这些巨额的外汇储备如何经营管理才能规避风险,减少损失,更好地用于社会主义建设中,是国内众多学者所关注的问题.分析我国外汇储备现状及其原因,阐明巨额外汇储备的危害,提出管理外汇储备的相关建议,希望能够降低金融风险,实现我国外汇储备保值增值,提高人民生活质量.     

中国巨额外汇储备的影响及对策

2009年以来,中国外汇储备已是世界第一。巨额的外汇储备让我国在应对金融风险时更加从容,然而也由于其体量带来了一些负面影响。这主要体现在如下几个方面:高额的外汇储备带来了较高的机会成本,提升了汇率风险并向人民币施加了升值压力。最后巨额外汇储备还在一定程度上影响了货币政策的独立性。面对这些负面影响应当研究怎样把握机遇,克服不利。     

加强我国外汇储备管理的思考

2011年末,我国外汇储备已高达31811亿美元。如何合理控制外汇储备的规模,如何对外汇储备进行积极管理,如何运用超额外汇储备为我国经济发展服务,如何维护中国外汇储备资产的安全,已是应对外储严峻风险的形势所需。巨额外汇储备存在的风险从我国外汇储备配置的形式看,外汇储备的一半左右都配置在美国等发达国家的国债上面。根据国际货币基金组织(IMF)的官方外汇储备币种构成(COFER)数据库,在向IMF汇报的国家外汇储备资产构成中,截至2010年底,61%投资于     

中国投资美国加州高铁项目的可行性

对于美国加州高铁项目，目前国内一些媒体与专家发表了一些似是而非的错误看法，不利于有关部门和企业作出准确判断与决策。只要结合中国高铁发展现状与对美国的类比分析，就可发现加州高铁项目投资风险相对较低，盈利可能较大，可作为中国巨额外汇储备重要的投资选项之一。     

我国"外汇储备世界第一"的隐忧

目前我国外汇储备位居全球第一,虽然外汇储备的增多代表财富规模和抵御风险能力的增强,但也会带来一定的成本和风险.文章分析了造成巨额外汇储备的主要原因并探讨了如何加强对我国外汇储备的管理.     

我国"外汇储备世界第一"的隐忧

目前我国外汇储备位居全球第一,虽然外汇储备的增多代表财富规模和抵御风险能力的增强,但也会带来一定的成本和风险.文章分析了造成巨额外汇储备的主要原因并探讨了如何加强对我国外汇储备的管理.     

外汇储备增量与我国宏观经济的耦合作用探究

由于改革开放以来我国经济的飞速发展,使我国的综合国力、国际经济贸易以及国家外汇储备量显著提升。那么外汇储备量高是否必然就是好事呢?其实也不尽然,外汇储备量大也可能带来很多弊端。外汇储备量与我国的宏观经济存在着密切的关系,二者偶联在一起相互影响。那么外汇储备究竟如何影响我国经济,而我国又应该采取何种货币政策呢?本文就将就这些问题作初步探讨,希望对促进我国经济健康快速发展做出一定贡献。     

外汇储备激增的后果及对策

近年来,我国外汇储备增长过快,外汇储备规模已经位居世界第一。庞大的外汇储备在体现我国经济实力的同时,也给我国经济发展带来了诸多负面影响。本文正是对我国外汇储备持续过快增长的经济后果进行研究。研究发现,外汇储备激增会带来储备的持有成本过高、加大人民币升值压力、引发通货膨胀和降低货币政策有效性等负面影响。为了解决我国外汇储备持续过快增长的问题,本文提出了调整外汇储备的结构、改变原有盲目鼓励出口和招商引资的政策、进一步完善我国外汇管理体制和建立新的外汇管理机构等对策。     

“入世”十年中国外贸“井喷式”增长的新挑战及应对

论文分析了中国入世以来对外贸易增长的突出特征,提出了高额贸易背后给中国经济发展带来的新挑战,最后有针对性地就充分利用两个市场、实行外汇储备的积极管理、人民币的汇率改革以及转变外贸发展方式方面提出对策建议。     

我国外汇储备影响因素分析与汇率制度选择

本文通过误差修正模型分析了我国外汇储备长期和短期的影响因素,认为短期影响因素是进出口额与外商直接投资。根据模型结论,本文认为继续深化汇率体制改革,适度加快人民币升值和扩大波动区间,利用汇率自身与对进出口额的杠杆作用,直接和间接地将外汇储备控制在合理的范围内。     

我国外汇储备规模适度性分析

持有合理的外汇储备规模,是国民经济健康、稳定、持续发展的重要保证。本文应用改进后的阿格沃尔模型对我国1996-2005年的外汇储备的适度规模进行测算,根据测算结果对超额的外汇储备进行持有成本分析,最后从减少外汇储备存量和降低增量两个角度提出相应的对策建议。     

中国外汇储备过多的利弊分析

外汇储备对于平衡国际收支、干预外汇市场，维护本国汇率稳定有着重要的影响，同时外汇储备还是举债和偿还外债的保证。截止2008年3月底，中国的外汇储备超过1.6万亿美元，面对如此巨额的外汇储备数字，中国如何合理有效地利用之将是一件很值得研究的问题。本文用几种外汇管理理念分析判断得出中国是外汇储备已经过多，文章同时分析了外汇储备过量对中国经济产生的利弊影响。     

Transforming Central Bank Liabilities into Government Debt: The Case of China

Where policy has substantially increased central bank assets, the corresponding liabilities present an opportunity to increase the breadth, depth and liquidity of the government bond market. In China's case, transformed illiquid central bank liabilities could double or triple the stock of government bonds. Central bank liabilities can be transformed into government bonds either through the government's purchase of foreign exchange reserves held by the central bank or by the government overfunding its borrowing requirement and depositing the proceeds in the central bank. The overfunding approach is preferred if, for financial stability reasons, it is judged prudent to leave the central bank with sufficient resources to serve itself as lender of last resort in foreign currency to the banking system. In the case of China, public debt consolidation could also contribute to further liberalizing the Chinese banking system, wider international use of the renminbi and more balanced holdings of key currency government bonds.     

我国外汇储备规模、需求及其动态调整

文章分析了能较好解释我国外汇储备规模变动的主要影响变量;在此基础上利用动态调整模型确定我国的外汇储备需求方程,并依此来判断我国所持有的外汇储备是否充足,或是超量。结果表明：1996年以来,我国大部分年份的外汇储备供过于求,但外汇储备实际持有量与需求量之间的缺口有63％的部分在年度内得到了调整。     

破解中国经济高增长与居民低消费并存的困境

我国经济多年保持高速增长,但居民消费水平并没有同步提高。本文认为长期贸易顺差推动了我国经济快速增长和外汇储备的增加,却并未提高国内居民的福利水平。并且,外向型经济增长加剧我国贫富分化,抑制国内需求,不能保持经济长期的高增长率。我国应调整外汇储备策略,将外汇储备内生化为国民经济发展的助推器,并合理推进人民币国际化进程。此外,在促进国际贸易收支基本平衡的同时,扩大国内消费需求,提高居民消费水平。     

资本管制、结售制度与资源配置效率:透视中国外汇储备

近年来我国外汇储备的超常规增长对经济发展产生重要影响。对外汇储备形成机理进行研究发现,我国巨额外汇储备是由多种因素交互作用的结果,不完全的市场机制很大程度促进了我国外汇储备的增长。应放松资本管制,逐步施行资本账户开放和人民币自由兑换;改变现有的外汇结售制度,建立主权财富基金;推进汇率制度改革,形成利率-汇率联合机制;发展金融衍生产品市场等。