去杠杆化

去杠杆化就是一个公司或个人减少使用金融杠杆的过程,将原先通过各种方式(或工具)借到的钱退还出去的潮流。单个公司或机构去杠杆化并不会对市场和经济产生多大影响,但如果大部分机构和投资者都被迫或主动地将过去采用杠杆方法借的钱吐出来,那这个影响显然不一般。一些机构认为,如果这股风潮蔓延,那么原先支持金融市场的大量复杂的组合、杠杆放大的投资工具会被解散,衍主品市场会萎缩、相关行业会受创,市场流动性因此     

迎接去杠杆化的中国

让中国经济“去杠杆化”的呼声已经持续了很长一段时间。结束了经济高速增长时期的中国,早已经不再以“保八”作为经济目标,而是转向了“稳增长”。“杠杆”在繁荣时期支撑起了经济的发展,而在衰退期,或许将是“落井下石者”。     

企业如何“杠杆化”生存？

金融行业近乎疯狂的高杠杆化诞生了诸如CDO（债务质押支持债券）、CDS（信贷违约互换）等众多的金融产品。随着衍生层次越来越多，金融机构的杠杆被无节制地放大，使得最基本的实体资产质量在华丽又繁复的“杠杆”包装下已少有人关注，也越来越难以看清。高杠杆化的极致使用导致了全球金融危机的爆发，这已成为人们的共识。     

智斗“啃小”公婆

月初是发工资的日子，也是海欣去银行定期存款的日子，一查余额，少了五万元钱!海欣赶紧给顾伟打电话。“这钱我‘借’给我妈应急了”，顾伟回答得云淡风轻。海欣气得直跺脚：“借？应急？你妈那里又出什么火烧眉毛的事了？”顾伟一听海欣语气不对，赶紧收线：“我正在公司忙呢，有事回家再说!”     

韩国富人的理财习惯

世上有两种人：一种是让钱灵活滚动起来的人，另一种是无形中把钱滚走的人。富人总是那种让钱灵活滚动起来的人。赵先生今年36岁，是某外资银行的高级白领，年薪过亿（韩元）。2005年，他购买了一套公寓。为了不给父母增加额外的负担，赵先生拒绝了父母的资助，而是选择去银行贷款。对此，赵先生说：“理由有二：第一是税金问题，其次，负债也是一种资产。”只要你能活用负债，就能发挥良好的“杠杆效应”，将借来的钱作为杠杆，增加自有资本的利润。[第一段]     

去杠杆政策降低公司财务风险了吗？——基于股权集中度的分析视角

不论是“减债”，还是“增权”，去杠杆政策都会提高股权集中度，这有助于实际控制人克服“搭便车”行为,抑制管理层的卸责行为，所以去杠杆政策可能会降低企业的财务风险。对此，基于2014—2019年我国A股上市公司数据，运用双重差分模型检验了去杠杆政策对公司财务风险的影响。结果显示，去杠杆政策能显著降低公司财务风险，尤其是对于非国有企业和在主板上市的企业而言，政策效应尤为显著。中介效应检验表明，股权集中度在政策效应中发挥了部分中介作用。因此，建议企业应在去杠杆进程中顺势而为，适度集中公司股权，借此降低财务风险。     

杠杆波动下系统性金融风险的识别研究

杠杆不稳定是系统性金融风险爆发的重要隐患,因而如何进行风险识别在金融动荡时期具有显著意义。为识别杠杆波动对系统性风险的直接影响及可能造成的风险内部溢出效应,首先选择时变参数结构向量自回归模型(SV-TVP-SVAR)识别杠杆波动对系统性风险的冲击效应,并结合中国几次“去杠杆化”政策时点进行补充分析,其次采用时变参数广义预测误差方差分解模型(Tvpdy)对杠杆波动下系统性风险内部溢出关联效应进行动态刻画。研究表明:一方面,杠杆波动对系统性金融风险存在异质性冲击影响,短期效应最为显著。近年来累积的外部市场与货币流动风险对宏观经济与资产泡沫风险起到周期性的抑制作用。其中,“扩内需”去杠杆举措可有效缓释当前存在的宏观经济与外部市场风险,而“防风险”措施则对整体风险的抑制效应较为稳健。另一方面,杠杆波动下系统性风险内部溢出效应明显。各子风险多为风险的净输入者,在经济过热或金融危机等杠杆异常波动时期,溢出效应较为显著。外部市场风险后期有显著抬升的趋势,而宏观经济风险溢出方向由输入向输出转变。     

沸点人声

“弄得不好,别人在‘去杠杆化’和消除泡沫,我们却在‘再杠杆化’和掀起泡沫,那就会埋下再一次资产负债危机和高通货膨胀的定时炸弹。”     

“李克强经济学”带领中国经济转型闯关

当下，由巴克莱资本公司创造的新词“李克强经济学”正在成为经济学界讨论的热词。它被用来代指以国务院总理李克强为首的新一届政府为中国制定的经济增长计划，其核心内容包括：不出台刺激措施、去杠杆化和结构性改革，以短痛换取长期的益处。
　　巴克莱认为，李克强已下定决心将中国经济带上一条可持续发展的正确道路。     

去杠杆策略、风险感知与审计质量

基于高质量发展和供给侧结构性改革的制度背景，以2007—2019年非金融上市公司为样本，构建企业去杠杆策略的度量指标，实证检验企业去杠杆策略对审计质量的影响。研究发现，相比于“增权”策略，采用“减债”策略去杠杆的企业被出具非标准审计意见的概率增加，审计质量提高。进一步分析显示：上述现象在企业聘用的会计师事务所规模越大的情形下加强；在市场化程度越高以及分析师关注度越高的情形下得到缓解；企业的去杠杆策略通过经营风险、财务风险和信息披露风险三条途径影响审计质量。最后，进行敏感性测试和内生性检验，上述结论依然稳健。研究为推动政府部门化解企业高杠杆率、审计师警惕“减债”策略去杠杆企业的审计风险、企业管理者制定去杠杆策略提供了政策支持和理论依据。     

杠杆收购风险分析及其防范

杠杆收购是指公司运用财务杠杆，主要通过借款筹集资金，并用收购后目标企业的资产和未来现金收入来担保和偿还收购中的借款而进行的收购活动。换言之，收购公司不必拥有巨额资金，只需准备少量现金，加上以目标公司的资产及营运所得作为融资担保、还款来源所贷得的金额即可兼并任何规模的公司。由于此种收购方式在操作原理上类似杠杆，故而得名，其基本原理可归纳为三点：第一，用别人的钱。杠杆收购专家一般希望尽可能少的用自己的资金来进行收购，通过债务杠杆来放大股权的收益率。第二，     

人民币，升值还是贬值?

美国次贷危机从三个层面对中国经济产生影响。其一，次贷危机导致美欧日经济集体陷入衰退，造成发达经济体进口需求下降；其二，次贷危机爆发导致国际资本流向发生逆转。由于发达国家金融机构均在进行去杠杆化——抛售风险资产、偿还负债，从而降低财务杠杆比率——导致大量短期国际资本从新兴市场国家流出。事实上，从2008年6月起，     

财富就要借鸡生蛋

“借鸡生蛋”——借别人的钱成就自己的事业。中国首富的过人之处在于，同样是借钱，有人借了没钱不还，有人却借成了中国首富。     

论现代企业财务管理的OPM战略

Other People’sM oney简称为OPM，有人将其称为收入倍增术，意思是用别人的金钱，也就是说企业应该尽量地使用其他企业的资金来达到使自己收入倍增的目的。但也有人认为这样的解释还不够说明原本含义，用“空手套白狼”这样稍有贬义的词来形容也许会更准确。笔者认为OPM其实不能简单地理解为“借别人的钱”，它本身的含义是：企业应充分地利用其他企业和机构的资金和中介能力，为企业的资金筹集服务。     

老板获利15准则

如果你的事业赚不到钱千万别怪罪景气，反而应该自我反省，找出问题的症结，用热忱和决心去实践“获利准则”，竭尽所能让公司创造最大利润，下定决心去达成应有的获利水平，并尽力加以实现。     

老板获利15准则

如果你的事业赚不到钱千万别怪罪景气，反而应该自我反省，找出问题的症结，用热忱和决心去实践“获利准则”，竭尽所能让公司创造最大利润，下定决心去达成应有的获利水平，并尽力加以实现。     

宏观会计与宏观控制——兼论金融危机的判据、预警和应对

宏观会计可为宏观管理当局决策提供事前规划、预测、宏观控制、危机管理等重要功能.如果国民与部门资产负债表等宏观会计报表的应用始终得到高度关注,本来应该为此次次贷—金融危机提供很有价值的预警.美国经济各部门的财务杠杆率(如资产负债率)这一财务指标旱已揭示美国各部门的“过度杠杆化”.对金融危机以来的美国宏观报表的分析凸显了美国家庭、金融部门的“去杠杆化”趋势.但是,联储和联邦政府大规模救市和刺激经济的努力,如超低利率、“多阶段数量宽松”、增加政府开支等等,却使得央行、政府负债和美国对外负债持续膨胀.这种继续加剧的“过度杠杆化”为新的危机埋下了隐患.     

2021,房地产企业发展之路

2021年,政策基本面依然“稳”字当头,继续坚持“房住不炒、因城施策”的政策主基调,强化并落实稳地价、稳房价、稳预期的调控目标。未来房地产行业将转向稳杠杆乃至去杠杆,牢牢守住不发生系统性金融风险的底线。“三道红线”将持续发力,房企整体融资环境依旧偏紧,房企去杠杆、降负债已是大势所趋。与此同时,强化购房资金监管,严禁首付...     

“实收资本”科目的应用

在新会计制度中．设置“实收资本”科目核算企业接受国家、其他单位或个人投入的资本总额。《公司法》中对注册资本的增加和减少作出明确规定：公司增加或减少注册资本，应当依法向公司登记机关办理变更手续。因此，实收资本科目的核算是不能随意增减的。但现在仍有不少企业对实收资本会计科目核算的内容还不十分了解，随意增减“实收资本”的现象时有发生，有的单位甚至将实收资本当作往来帐户使用，有的将报损出售的固定资产的损益直接增减“实收资本”。例某单位报废固定资产时作借：实收资本（固定资产净值），借：累计折旧（已提折旧）…     

一个民企老板的告白

我创建过三家公司,曾从事过小五金生产、地产广告及电器代理等传统行业,几起几落,创业经历可以说是极其坎坷、艰苦。这些年来,我创建的公司的资金链经常处于断裂状态,总不能宽裕地周转,时不时需要跟亲朋好友借一点几钱才能正常周转。因为跟身边的人借的次数太多了,后来我只能去借高利贷来维持现金流。