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风险资本投资阶段后移现象探析 总被引:4,自引:0,他引:4
20世纪80年代以来,在风险投资发展的过程中,以美国为首的许多国家呈现风险资本投资阶段后移趋势,这主要是由于风险资本供给主体构成的变化、风险投资业的激烈竞争和风险资本的趋利本性造成的。这种投资阶段后移趋势会产生种种负面效应,弱化风险资本促进科技创新和推动高新技术产业化的功能。我国风险投资主要集中于风险企业的后期阶段,这与我国的具体国情有关,必须采取相应的对策,促进风险投资的健康发展。 相似文献
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在高度不确定的风险投资领域里,阶段投资制度是一种重要的有价值的制度安排。从投资者风险认知行为看,它类似于将高风险博彩转化为多阶段复式博彩,从而提高了投资者对项目成功概率的估计,也获得“确定性效应”;从期权理论看,它构成了实物期权,可以获得未来扩张、放弃以及等待的价值。我国的风险市场有必要引入阶段投资制度。 相似文献
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民营风险资本已成为我国风险投资的主力军,民营风险资本有强烈进入国有企业的愿望。文章对民营风险资本投资国有企业的风险进行了描述,并提出了风险的防控方法。 相似文献
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由于风险投资存在因信息严重不对称而引起的道德风险问题,风险投资家就采用资本分阶段注入这一强有力的控制机制来收集信息,监控企业进程,并保持定期退出低质投资项目的选择权,从而降低因决策不当所造成的潜在损失,并实现对风险企业家的有效激励。 相似文献
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本文采用"谷―谷"法对1978~2010年我国各地区的经济周期阶段进行划分,并计算区域经济周期阶段同步性指数。其结果显示:(1)从整体趋势上看,改革开放至今我国区域经济周期阶段同步性有所提高,但其幅度不大。(2)当整体经济处于扩张阶段时,区域经济周期阶段同步性指数要高于当整体经济处于收缩阶段时的同步性指数。(3)我国区域经济周期阶段同步性呈现出"俱乐部"特征。 相似文献
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在支持创新创业方面,孵化器与风险资本进行投资合作意义重大。实证分析了孵化器组织因素对两者合作投资形成的影响。结果表明,资源禀赋、目标协同性及产权差异对合作形成均具有显著影响。在资源互补性方面,强强合作概率最高;在目标协同性方面,商业型孵化器与风投合作的可能性较大;另外,产权差异而不是产权类别对合作形成产生不利影响。最后,结合实证结果和现实情况,提出了政策启示。 相似文献
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建立产业风险资本的必要性当今国际社会的竞争,归根结底是综合国力的竞争,其关键在于科技的竞争,而高新技术及其产业又是整个科学技术竞争的焦点。由于技术转化成产品的过程中存在风险,高新技术的转化过程风险更大,因此,产业风险投资资本作为高科技产业的支持者和风... 相似文献
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再论中国经济周期的阶段 总被引:6,自引:0,他引:6
分析经济周期阶段主要立足于潜在经济增长率、总需求分析,同时也进一步分析GDP增长率、失业率、价格指数这些重要宏观经济变量,其中重点是潜在经济增长率的估算和分析.通过对这些变量的综合分析,本文认为当前中国经济位于繁荣阶段.根据当前中国经济周期所处阶段,下一步中国经济的目标和任务是继续保持经济繁荣的大好形势,努力延长扩张阶段,同时防止经济过热和通货膨胀. 相似文献
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彭燕飞 《全球科技经济瞭望》2007,(5):42-44
21世纪的竞争是国家综合国力和科技实力的竞争,在这个科技竞争的时代,各国都努力加快科技成果向现实生产力的转化,而创投作为促进科技成果向现实生产力转化的一种投资方式,研究其风险资本的融资,对如何实现国家、企业、投资者三方的共赢显得极其重要,本文从风险融资的现状、存在问题和解决措施方面,对我国风险资本融资作了简要论述。 相似文献
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作为一种新兴的投资决策借鉴工具,美林“投资时钟”是一种将资产、行业轮动、债券收益率曲线和经济周期四个阶段联系起来的分析方法。运用该理论可以通过对各经济周期中不同资产的风险收益情况进行分析,合理选择资产配置方案。本文将投资时钟理论应用于我国资本市场,使用宏观经济数据确定了完整的时钟周期,并对这一时期各主要资产的风险收益情况按照周期中的不同阶段进行统计分析。研究表明,投资时钟理论对于我国资本市场的走势预期、资产配置决策以及风险管理等方面具有较强的实践意义。 相似文献
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我国发展风险的投资的制约因素及对策 总被引:1,自引:0,他引:1
美国是现代风险投资的发源地,也是世界上风险投资规模最大,组织化、制度化程度最高,风险投资体系最健全最发达的国家之一,目前美国的风险资本规模占全球风险资本总额的70%,遥居世界首位,为其他所有国家总和的两倍,成为世界各国竞相学习和模仿的榜样,我国的风险投资1985年开始起步,在孤立无助地躜躜独行十余年之后,1998年3月全国政协会议上民建中央“关于尽快发展我国风险投资事业”的一号提案,引起了政府和社会各界的广泛关注和重视,使得风险投资在我国迅速发展。在经历了近两年的热潮之后,随着网络热的降温和纳斯达克的调整,我国风险投资也陷入了沉寂,虽然目前全国各省市已成立了各种形式的风险投资机构100多家,具备了数十亿元的融资能力,但由于起步较晚,与发达国家相比,无论是数量还是规模都相距甚远,综合分析,可以看出我国发展风险投资仍存在一些制约因素,主要有。 相似文献
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通过对美国政府设立“小企业投资公司(SBIC)计划”的背景、制度变迁过程及运行模式的分析,对我国实行类似SBIC计划的可行性进行探讨,进而提出相应的对策。 相似文献
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本文运用社会发展理论揭示风险投资的实质,将风险调整价值作为衡量风险的基本规则。本文对风险投资企业面临的替代风险进行了实证分析,笔者发现中国一般资本市场上的投资价值高于中国风险投资业的投资价值。全文从提出问题、研究方法:假设条件、实证研究和得出结论五个方面展开论述。 相似文献
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随着深交所中小企业板块的设立 ,我国风险投资将会得到快速的发展 ,风险投资的有效需求是风险投资发展的基石。文章通过对风险投资有效需求的分析 ,提出了风险投资的有效需求机制培育措施。 相似文献